11 июля 2023 Промсвязьбанк
АО «ГК «Медси» планирует 12 июля провести сбор заявок инвесторов на новый выпуск рублевых облигаций. Объявленный ориентир доходности предполагает премию к G-curve в размере 220 б.п., что соответствует до 11% годовых.
Находящиеся в обращении облигации компании серии 001Р-03 торгуются с доходностью 10,8% к оферте 16.03.2026 г. (дюрация 2,4 года), что содержит премию к G-curve 195 б.п. Объявленный ориентир доходности нового выпуска предполагает премию к вторичному рынку 25 б.п., что выглядит справедливо. При этом мы отмечаем, что в текущей конъюнктуре более интересно смотрятся корпоративные облигации с плавающей ставкой купона, которые защищены от риска отрицательной переоценки в случае повышения ставки ЦБР.
АО «ГК «Медси» - ведущая федеральная сеть частных клиник (~130 клиник), предоставляющая полный спектр медицинских услуг. Активы группы также обладают широкой географией присутствия, клиники располагаются во многих регионах РФ, в том числе в Санкт-Петербурге, Перми, Уфе, Волгограде, Нижневартовске и т.д., при этом большая часть клиник расположена в Москве и Московской области. Основным акционером Группы является АФК «Система».
По данным МСФО за 2022 г., выручка выросла до 36 млрд руб. (+20% г/г), рентабельность по EBITDA в последние два года находится в диапазоне 17 - 20%. Долговая нагрузка с учетом обязательств по аренде находится на умеренном уровне, показатель чистый долг/EBITDA - 2,7х. Активы - 56 млрд руб., собственный капитал - 26 млрд руб.В августе 2022 г. «Эксперт РА» присвоило кредитный рейтинг АО «ГК «Медси» на уровне ruA+, прогноз по рейтингу стабильный.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Находящиеся в обращении облигации компании серии 001Р-03 торгуются с доходностью 10,8% к оферте 16.03.2026 г. (дюрация 2,4 года), что содержит премию к G-curve 195 б.п. Объявленный ориентир доходности нового выпуска предполагает премию к вторичному рынку 25 б.п., что выглядит справедливо. При этом мы отмечаем, что в текущей конъюнктуре более интересно смотрятся корпоративные облигации с плавающей ставкой купона, которые защищены от риска отрицательной переоценки в случае повышения ставки ЦБР.
АО «ГК «Медси» - ведущая федеральная сеть частных клиник (~130 клиник), предоставляющая полный спектр медицинских услуг. Активы группы также обладают широкой географией присутствия, клиники располагаются во многих регионах РФ, в том числе в Санкт-Петербурге, Перми, Уфе, Волгограде, Нижневартовске и т.д., при этом большая часть клиник расположена в Москве и Московской области. Основным акционером Группы является АФК «Система».
По данным МСФО за 2022 г., выручка выросла до 36 млрд руб. (+20% г/г), рентабельность по EBITDA в последние два года находится в диапазоне 17 - 20%. Долговая нагрузка с учетом обязательств по аренде находится на умеренном уровне, показатель чистый долг/EBITDA - 2,7х. Активы - 56 млрд руб., собственный капитал - 26 млрд руб.В августе 2022 г. «Эксперт РА» присвоило кредитный рейтинг АО «ГК «Медси» на уровне ruA+, прогноз по рейтингу стабильный.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу