Банки США открывают сезон отчётности за второй квартал, в первую очередь JPMorgan Chase (JPM), Citigroup (C) и Wells Fargo (WFC). JPMorgan Chase (JPM) был первым, кто сообщил об увеличении прибыли и повышении прогноза. Его акции в пятницу выросли на 0,6%. Wells Fargo (WFC) опубликовал более сильные, чем ожидалось, результаты, но прогнозирует более высокие непроцентные расходы. Акции выросли на 3,7%, прежде чем развернуться и закрыться на 0,3% ниже. Акции Citigroup (C) упали на 4,1% после того, как её прибыль не оправдала оценок из-за слабого инвестиционного банкинга и рыночных доходов. Обращаясь к другим банкам, аналитики больше всего снизили оценки для Goldman Sachs (GS), который, как ожидается, опубликует свои худшие квартальные результаты за последние годы, и Morgan Stanley (MS).
Снижение ожиданий в отношении доходов банков отчасти объясняется тем, что стоимость депозитов продолжает расти по мере того, как ФРС продолжает повышать процентные ставки, хотя и более медленными темпами. Кен Усдин из Jefferies ожидает, что изменение состава депозитов и усиление конкуренции снизят стоимость финансирования, в то время как резервы на покрытие плохих кредитов, вероятно, увеличатся. «Ожидайте, что второй квартал будет аналогичен первому кварталу с бета-коэффициентами депозитов и оттоком беспроцентных депозитов, которые будут влиять на доходность акций», — сказала аналитик Morgan Stanley Бетси Грасек.
Единственное яркое пятно — это кредит, за исключением субстандартных потребителей. «Это палка о двух концах, потому что хорошая новость заключается в том, что кредит — это хорошо, но плохая новость заключается в том, что это может означать, что ставки должны подняться ещё выше, что, вероятно, окажет большее давление на депозитные бета-версии и беспроцентный отток». — сказал Грасек. Кеннет Леон из CFRA видит растущие кредитные риски для личных кредитов и остатков по кредитным картам, как Q/Q, так и Y/Y (квартал-к-кварталу и год-к-году).
Аналитик SA Логан Кейн сказал, что JPMorgan выглядит лучшим выбором в настоящее время, поскольку он, вероятно, стал крупным победителем весенней банковской паники. Juxtaposed Ideas по-прежнему настроены оптимистично в отношении Citigroup, учитывая ее хорошо диверсифицированный портфель и постоянные усилия по повышению операционной эффективности. Что касается Wells Fargo, Labutes IR заявила, что во втором квартале не ожидается значительного улучшения ее операционных показателей из-за слабых фундаментальных показателей и других проблем.
Фондовые рынки закрылись разнонаправленно в пятницу, но продемонстрировали солидный рост за неделю, поскольку неожиданно умеренные данные по инфляции в США породили надежды на то, что ФРС вскоре сможет прекратить свою модель повышения процентных ставок. Поскольку июньские потребительские цены и цены производителей демонстрируют меньший, чем ожидалось, рост, инвесторы в настоящее время рассматривают вопрос о том, может ли сильная экономика подтолкнуть акции к росту к концу года.
Сезон отчётности начался в пятницу с отчётов некоторых крупных банков, но ожидания инвесторов в этом сезоне явно пессимистичны: консенсус аналитиков прогнозирует снижение прибыли S&P 500 на 7% в годовом исчислении. Все три контрольных показателя фондового рынка выросли за неделю: Dow Jones и Nasdaq продемонстрировали лучший еженедельный процентный прирост с марта, на 2,3% и 3,3% соответственно, а S&P прибавил 2,4% за самый большой недельный прирост с середины июня. Недельным показателям рынка способствовал рост в таких быстрорастущих секторах, как услуги связи, потребительские товары и технологии.
Экономисты и аналитики явно расходятся во мнениях относительно последней сводки данных по инфляции, но рынки, похоже, думают иначе. Индекс потребительских цен вырос на 3% в годовом исчислении в июне по сравнению с общим показателем в 4% в мае, в то время как базовая инфляция, которая исключает волатильность цен на продукты питания и энергоносители, выросла всего на 0,2% в месячном исчислении после роста на 0,4% или более в прошлом месяце. Данные подтолкнули S&P 500 (SP500) и Nasdaq (COMP.IND) к самым высоким уровням более чем за год, поскольку оптимизм по поводу мягкой посадки растёт. «Корни дальнейшего снижения инфляции хорошо известны и должны способствовать продолжению бычьего рынка акций», — сказал лидер инвестиционной группы Лоуренс Фуллер. С другой стороны, Mott Capital заявила, что ФРС вряд ли будет утешаться лучшими данными за один месяц, поскольку цены на основные товары и услуги всё ещё относительно высоки.
Центральный банк Китая дал понять, что может быть оказана дополнительная поддержка экономике, в то время как его финансовые регуляторы стремятся привлечь глобальных инвесторов в то время, когда его экономика страдает от сохраняющейся слабости и геополитической напряжённости. Чиновники Народного банка Китая намекнули на корректировку коэффициента обязательных резервов и ослабление контроля за собственностью. Финансовые регуляторы Китая пригласили некоторых из ведущих мировых инвесторов на редкий симпозиум на следующей неделе, поскольку они пытаются укрепить доверие иностранных инвесторов. «Некоторые рынки готовятся к ответной реакции на стимулы базуки, которые мы наблюдали в недавнем прошлом», — говорят экономисты ING. «Но мы вовсе не уверены, что увидим это на этот раз».
Драгоценные металлы стабилизировались в пятницу, оставаясь в плюсе почти на 2% на этой неделе благодаря снижению доходности казначейских облигаций и падению доллара до 15-месячного минимума. Охлаждение инфляции усилило оптимизм: цикл ужесточения ФРС подходит к концу. И это несмотря на комментарии представителей ФРС о том, что для борьбы с инфляцией необходимо сделать больше. Один из глав ФРС Кристофер Уоллер заявил, что, по его мнению, центральному банку США может потребоваться повысить процентные ставки еще дважды в этом году.
Торговцы свопами близки к полной оценке ещё одного повышения ставок, когда ФРС соберётся в конце этого месяца, прежде чем центральный банк сделает паузу до конца года. Более высокие долгосрочные процентные ставки, как правило, негативны для нерентабельного золота. Тем не менее, недавний рост металла знаменует собой разворот после того, как #золото потеряло импульс в июне на фоне последовательных отчётов, которые предполагали, что ценовое давление останется повышенным. Тем не менее, продолжающиеся продажи биржевыми фондами являются сдерживающим фактором для металла.
Спотовое золото мало изменилось, оставшись на уровне $ 1958,49 за унцию в Лондоне, около пятинедельного максимума. Спотовый индекс доллара Bloomberg вырос. Серебро стабилизировалось и к концу недели выросло почти на 8%. А #платина была во флете, но #палладий поскользнулся и снизился. «Рынок снизил свои ожидания второго повышения. В соответствии с этой коррекцией цена на золото восстановилась», — говорится в сообщении Commerzbank. Фьючерсы на процентные ставки показали, что рынки в основном рассчитывают на очередное повышение ставок Федеральным комитетом по открытым рынкам (FOMC) в конце этого месяца, но ожидания дальнейшего повышения упали.
Лучшим драгоценным металлом за неделю стало #серебро, подорожавшее на 7,91%. Более мягкие экономические данные на прошедшей неделе действительно подтолкнули драгоценные металлы на фоне снижения ожиданий по ставкам и падении доллара. Это побудило хедж-фонды открыть короткие позиции по фьючерсам на доллар США. Как сообщает Bloomberg, за последний месяц каждая валюта G10 укрепилась по отношению к доллару США.
Однако группа по сырьевым товарам Bank of America теперь видит, что цена серебра будет снижаться до средней оценки в первом квартале 2024 года в $ 21,50 за унцию, прежде чем восстановиться. Предыдущий прогноз предполагал, что серебро вырастет до пиковой цены в $ 27,50 в четвёртом квартале 2023 года, а затем снизится. Прогнозируется, что серебро останется значительно ниже исторического максимума закрытия в $ 49,45 за унцию, установленного в январе 1980 года. Динамика серебра рассматривается иначе, чем динамика золота. Команда ожидает, что серебро, вероятно, будет поддерживаться спросом со стороны производителей солнечных панелей и электромобилей, но цены вряд ли будут существенно расти до тех пор, пока спрос со стороны традиционных промышленных секторов не ускорится, поскольку мировая экономика достигнет дна в 2024 году.
Экономические отчёты в США на будущей неделе включают в себя последние данные Empire Manufacturing, отчёт о розничных продажах за июнь, отчёт о продажах на вторичном рынке жилья и ещё одно обновление заявок на пособие по безработице. Члены ФРС будут отдыхать в преддверии заседания FOMC, запланированного на 25-26 июля. На момент публикации вероятность повышения ставки на июльском заседании выросла до 92% на основе данных о торговле фьючерсами на федеральные фонды от CME Group.
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Снижение ожиданий в отношении доходов банков отчасти объясняется тем, что стоимость депозитов продолжает расти по мере того, как ФРС продолжает повышать процентные ставки, хотя и более медленными темпами. Кен Усдин из Jefferies ожидает, что изменение состава депозитов и усиление конкуренции снизят стоимость финансирования, в то время как резервы на покрытие плохих кредитов, вероятно, увеличатся. «Ожидайте, что второй квартал будет аналогичен первому кварталу с бета-коэффициентами депозитов и оттоком беспроцентных депозитов, которые будут влиять на доходность акций», — сказала аналитик Morgan Stanley Бетси Грасек.
Единственное яркое пятно — это кредит, за исключением субстандартных потребителей. «Это палка о двух концах, потому что хорошая новость заключается в том, что кредит — это хорошо, но плохая новость заключается в том, что это может означать, что ставки должны подняться ещё выше, что, вероятно, окажет большее давление на депозитные бета-версии и беспроцентный отток». — сказал Грасек. Кеннет Леон из CFRA видит растущие кредитные риски для личных кредитов и остатков по кредитным картам, как Q/Q, так и Y/Y (квартал-к-кварталу и год-к-году).
Аналитик SA Логан Кейн сказал, что JPMorgan выглядит лучшим выбором в настоящее время, поскольку он, вероятно, стал крупным победителем весенней банковской паники. Juxtaposed Ideas по-прежнему настроены оптимистично в отношении Citigroup, учитывая ее хорошо диверсифицированный портфель и постоянные усилия по повышению операционной эффективности. Что касается Wells Fargo, Labutes IR заявила, что во втором квартале не ожидается значительного улучшения ее операционных показателей из-за слабых фундаментальных показателей и других проблем.
Фондовые рынки закрылись разнонаправленно в пятницу, но продемонстрировали солидный рост за неделю, поскольку неожиданно умеренные данные по инфляции в США породили надежды на то, что ФРС вскоре сможет прекратить свою модель повышения процентных ставок. Поскольку июньские потребительские цены и цены производителей демонстрируют меньший, чем ожидалось, рост, инвесторы в настоящее время рассматривают вопрос о том, может ли сильная экономика подтолкнуть акции к росту к концу года.
Сезон отчётности начался в пятницу с отчётов некоторых крупных банков, но ожидания инвесторов в этом сезоне явно пессимистичны: консенсус аналитиков прогнозирует снижение прибыли S&P 500 на 7% в годовом исчислении. Все три контрольных показателя фондового рынка выросли за неделю: Dow Jones и Nasdaq продемонстрировали лучший еженедельный процентный прирост с марта, на 2,3% и 3,3% соответственно, а S&P прибавил 2,4% за самый большой недельный прирост с середины июня. Недельным показателям рынка способствовал рост в таких быстрорастущих секторах, как услуги связи, потребительские товары и технологии.
Экономисты и аналитики явно расходятся во мнениях относительно последней сводки данных по инфляции, но рынки, похоже, думают иначе. Индекс потребительских цен вырос на 3% в годовом исчислении в июне по сравнению с общим показателем в 4% в мае, в то время как базовая инфляция, которая исключает волатильность цен на продукты питания и энергоносители, выросла всего на 0,2% в месячном исчислении после роста на 0,4% или более в прошлом месяце. Данные подтолкнули S&P 500 (SP500) и Nasdaq (COMP.IND) к самым высоким уровням более чем за год, поскольку оптимизм по поводу мягкой посадки растёт. «Корни дальнейшего снижения инфляции хорошо известны и должны способствовать продолжению бычьего рынка акций», — сказал лидер инвестиционной группы Лоуренс Фуллер. С другой стороны, Mott Capital заявила, что ФРС вряд ли будет утешаться лучшими данными за один месяц, поскольку цены на основные товары и услуги всё ещё относительно высоки.
Центральный банк Китая дал понять, что может быть оказана дополнительная поддержка экономике, в то время как его финансовые регуляторы стремятся привлечь глобальных инвесторов в то время, когда его экономика страдает от сохраняющейся слабости и геополитической напряжённости. Чиновники Народного банка Китая намекнули на корректировку коэффициента обязательных резервов и ослабление контроля за собственностью. Финансовые регуляторы Китая пригласили некоторых из ведущих мировых инвесторов на редкий симпозиум на следующей неделе, поскольку они пытаются укрепить доверие иностранных инвесторов. «Некоторые рынки готовятся к ответной реакции на стимулы базуки, которые мы наблюдали в недавнем прошлом», — говорят экономисты ING. «Но мы вовсе не уверены, что увидим это на этот раз».
Драгоценные металлы стабилизировались в пятницу, оставаясь в плюсе почти на 2% на этой неделе благодаря снижению доходности казначейских облигаций и падению доллара до 15-месячного минимума. Охлаждение инфляции усилило оптимизм: цикл ужесточения ФРС подходит к концу. И это несмотря на комментарии представителей ФРС о том, что для борьбы с инфляцией необходимо сделать больше. Один из глав ФРС Кристофер Уоллер заявил, что, по его мнению, центральному банку США может потребоваться повысить процентные ставки еще дважды в этом году.
Торговцы свопами близки к полной оценке ещё одного повышения ставок, когда ФРС соберётся в конце этого месяца, прежде чем центральный банк сделает паузу до конца года. Более высокие долгосрочные процентные ставки, как правило, негативны для нерентабельного золота. Тем не менее, недавний рост металла знаменует собой разворот после того, как #золото потеряло импульс в июне на фоне последовательных отчётов, которые предполагали, что ценовое давление останется повышенным. Тем не менее, продолжающиеся продажи биржевыми фондами являются сдерживающим фактором для металла.
Спотовое золото мало изменилось, оставшись на уровне $ 1958,49 за унцию в Лондоне, около пятинедельного максимума. Спотовый индекс доллара Bloomberg вырос. Серебро стабилизировалось и к концу недели выросло почти на 8%. А #платина была во флете, но #палладий поскользнулся и снизился. «Рынок снизил свои ожидания второго повышения. В соответствии с этой коррекцией цена на золото восстановилась», — говорится в сообщении Commerzbank. Фьючерсы на процентные ставки показали, что рынки в основном рассчитывают на очередное повышение ставок Федеральным комитетом по открытым рынкам (FOMC) в конце этого месяца, но ожидания дальнейшего повышения упали.
Лучшим драгоценным металлом за неделю стало #серебро, подорожавшее на 7,91%. Более мягкие экономические данные на прошедшей неделе действительно подтолкнули драгоценные металлы на фоне снижения ожиданий по ставкам и падении доллара. Это побудило хедж-фонды открыть короткие позиции по фьючерсам на доллар США. Как сообщает Bloomberg, за последний месяц каждая валюта G10 укрепилась по отношению к доллару США.
Однако группа по сырьевым товарам Bank of America теперь видит, что цена серебра будет снижаться до средней оценки в первом квартале 2024 года в $ 21,50 за унцию, прежде чем восстановиться. Предыдущий прогноз предполагал, что серебро вырастет до пиковой цены в $ 27,50 в четвёртом квартале 2023 года, а затем снизится. Прогнозируется, что серебро останется значительно ниже исторического максимума закрытия в $ 49,45 за унцию, установленного в январе 1980 года. Динамика серебра рассматривается иначе, чем динамика золота. Команда ожидает, что серебро, вероятно, будет поддерживаться спросом со стороны производителей солнечных панелей и электромобилей, но цены вряд ли будут существенно расти до тех пор, пока спрос со стороны традиционных промышленных секторов не ускорится, поскольку мировая экономика достигнет дна в 2024 году.
Экономические отчёты в США на будущей неделе включают в себя последние данные Empire Manufacturing, отчёт о розничных продажах за июнь, отчёт о продажах на вторичном рынке жилья и ещё одно обновление заявок на пособие по безработице. Члены ФРС будут отдыхать в преддверии заседания FOMC, запланированного на 25-26 июля. На момент публикации вероятность повышения ставки на июльском заседании выросла до 92% на основе данных о торговле фьючерсами на федеральные фонды от CME Group.
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter