26 июля 2023 Промсвязьбанк
С учетом повышения ключевой ставки Банком России с 7,5% до 8,5% годовых ставки по депозитам и кредитам в ближайшее время вырастут в среднем на 1 процентный пункт. Ипотечные ставки вырастут в меньшей степени. Поскольку ипотека - длинный продукт, он учитывает возможность снижения ключевой ставки и снижения стоимости фондирования банков в среднесрочной перспективе.
ЦБ РФ повысил прогноз средней ключевой ставки на ближайшие два года на 2 процентных пункта по сравнению с предыдущими оценкам. На 2024 год ставка прогнозируется в диапазоне 8,5-9,5% (ранее ожидалось 6,5-7,5%), на 2025 год прогноз повышен до 6,5-8,5% (ранее 5-6%). Ставки ипотеки по стандартным продуктам будут постепенно повышаться. До конца 2023 года ставки могут вырасти на 0,5 процентных пункта, в следующем году - ещё на 0,5-1 процентных пункта.
Как изменится спрос на ипотеку из-за роста ставок
Согласно нашей модели, повышение ставки на 1 процентный пункт при прочих неизменных условиях приведёт к снижению темпов выдачи новых ипотечных кредитов на 5-10%.
Как изменятся затраты государства на льготную ипотеку и маржинальность банков
По условиям льготных программ государство компенсирует банкам разницу между льготной фиксированной ставкой выдачи кредита и рыночным уровнем ставок. Таким образом, из-за роста ставок затраты государства на льготную ипотеку вырастут, при этом банки сохранят маржинальность. На фоне повышения рыночных ставок клиенты будут с меньшим энтузиазмом досрочно погашать льготные кредиты. Это приведет к увеличению среднего срока жизни кредита, а расходы государства на финансирование льготных программ будут выше, чем ожидалось ранее.
Как повышение ставки ЦБ РФ отразится на ипотечном рынке и на девелоперах
Продажи нового жилья сейчас идут преимущественно по программам льготной ипотеки, ставки по которым зафиксированы. Однако с учетом повышения ключевой ставки правительство может повысить ставки по ипотечным госпрограммам в ближайшее время. Повышение ставок по льготной ипотеке снизит спрос на недвижимость и ограничит потенциал роста цен на новостройки. В итоге это негативно скажется на акциях девелоперов.
Как повышение ключевой ставки отразится на банковском секторе
Повышение ставок традиционно снижает маржу банковского сектора из-за опережающего дорожания коротких пассивов по сравнению с длинными активами. Но в последние годы банки нарастили долю активов с плавающими ставками. Поэтому текущее ужесточение ДКП будет иметь для банков не столь сильный негативный эффект, как ранее. Тем не менее акции банков в ближайшее время могут показать динамику чуть хуже рынка из-за снижения ожиданий по темпам роста кредитования и прибыли.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ЦБ РФ повысил прогноз средней ключевой ставки на ближайшие два года на 2 процентных пункта по сравнению с предыдущими оценкам. На 2024 год ставка прогнозируется в диапазоне 8,5-9,5% (ранее ожидалось 6,5-7,5%), на 2025 год прогноз повышен до 6,5-8,5% (ранее 5-6%). Ставки ипотеки по стандартным продуктам будут постепенно повышаться. До конца 2023 года ставки могут вырасти на 0,5 процентных пункта, в следующем году - ещё на 0,5-1 процентных пункта.
Как изменится спрос на ипотеку из-за роста ставок
Согласно нашей модели, повышение ставки на 1 процентный пункт при прочих неизменных условиях приведёт к снижению темпов выдачи новых ипотечных кредитов на 5-10%.
Как изменятся затраты государства на льготную ипотеку и маржинальность банков
По условиям льготных программ государство компенсирует банкам разницу между льготной фиксированной ставкой выдачи кредита и рыночным уровнем ставок. Таким образом, из-за роста ставок затраты государства на льготную ипотеку вырастут, при этом банки сохранят маржинальность. На фоне повышения рыночных ставок клиенты будут с меньшим энтузиазмом досрочно погашать льготные кредиты. Это приведет к увеличению среднего срока жизни кредита, а расходы государства на финансирование льготных программ будут выше, чем ожидалось ранее.
Как повышение ставки ЦБ РФ отразится на ипотечном рынке и на девелоперах
Продажи нового жилья сейчас идут преимущественно по программам льготной ипотеки, ставки по которым зафиксированы. Однако с учетом повышения ключевой ставки правительство может повысить ставки по ипотечным госпрограммам в ближайшее время. Повышение ставок по льготной ипотеке снизит спрос на недвижимость и ограничит потенциал роста цен на новостройки. В итоге это негативно скажется на акциях девелоперов.
Как повышение ключевой ставки отразится на банковском секторе
Повышение ставок традиционно снижает маржу банковского сектора из-за опережающего дорожания коротких пассивов по сравнению с длинными активами. Но в последние годы банки нарастили долю активов с плавающими ставками. Поэтому текущее ужесточение ДКП будет иметь для банков не столь сильный негативный эффект, как ранее. Тем не менее акции банков в ближайшее время могут показать динамику чуть хуже рынка из-за снижения ожиданий по темпам роста кредитования и прибыли.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу