21 ноября 2009 Forex Club
Новая торговая неделя началась весьма динамично: вышедшие до открытия азиатской торговой сессии предварительные данные по ВВП Японии за 3-й квартал отразили его рост на 1.2% (прогноз 0.7%), что создало позитивный фон для инвестирования в высокодоходные активы и предопределило расстановку валютных сил на рынке Forex в понедельник.
Опубликованные новости по США показали разнонаправленную динамику: объем розничной торговли за октябрь вырос на 1.4% (прогноз 0.9%), в то время как производственный индекс Empire Manufacturing показал значение 23.51 (прогноз 30.0), однако это не убавило оптимизма на рынке, а лишь временно стабилизировало ситуацию в ожидании выступления главы ФРС Бенджамина Шалома Бернанке, причем британский фунт продолжал уверенно расти, вплотную приблизившись к сопротивлению 1.6800. Как и следовало ожидать, Бернанке вновь озвучил идею о намерениях ФРС «придерживаться крепкого доллара», на это раз умелый оратор заверил всех в том, что ФРС будет «внимательно следить за изменениями стоимости доллара» и «поможет обеспечить сохранение за долларом сильных позиций». Заверения Бернанке со всей очевидностью оказали воздействие на доверчивый сегмент валютного рынка, в результате чего американская валюта получила временную поддержку, но уже через несколько минут рынок взял своё, и конкуренты доллара строем двинулись в сторону укрепления.
На торгах во вторник снижение мировых фондовых индексов в сочетании с падением цен на сырьевые товары привело к ослаблению спроса на высокодоходные валюты. Оптимизм инвесторов по поводу восстановления мировой экономики ослабел после того, как в Резервном банке Австралии (РБА) отметили, что вопрос темпов дальнейшего повышения процентных ставок в стране все еще остается открытым.
Напомним, что Австралия стала первой страной с крупной экономикой, которая стала повышать процентные ставки после начала финансового кризиса, и именно поэтому участники рынка в последние время уделяли решениям РБА достаточно большое внимание. Кроме того, понижательное давление на валюты с относительно высокими процентными ставками усилилось после заявлений президента Европейского центрального банка Жан-Клода Трише, в которых он положительно оценил комментарии председателя Федеральной резервной системы США Бена Бернанке, выступившего в понедельник в поддержку сильного доллара.
Как отмечают эксперты, закрытию длинных позиций по более рисковым инструментам также способствовали слабые экономические показатели, опубликованные в США. Так, снижение оптимизма на рынке недвижимости в совокупности с низкими объемами промышленного производства поспособствовало тому, что инвесторы вновь стали переводить свои активы в валюты-убежища.
В свою очередь, нужно отметить, что данные, свидетельствующие об увеличении объемов покупок иностранными инвесторами американских активов, оказали дополнительную поддержку курсу USD. В сентябре был зафиксирован чистый приток иностранного капитала в США в размере 133,5 млрд долларов против оттока в размере 25,3 млрд долларов в августе.
Тем не менее, в середине недели спрос на высокодоходные валюты вновь несколько вырос. Поводом для активизации покупок рисковых инструментов послужило увеличение стоимости нефти, которая превысила отметку в 80 долларов за баррель, а также рост цен на драгоценные металлы, где золото обновило свой исторический максимум, достигнув значения 1152.40 долларов за тройскую унцию. На этом достаточно позитивном фоне фондовые индексы также демонстрировали уверенный рост.
Однако, несмотря на более оптимистичный настрой участников рынка в отношении высокодоходных валют, европейская валюта так и не смогла в среду пробить психологически важный уровень 1.50, остановившись всего в нескольких пунктов от этого рубежа, у отметки 1.4990. И, как отмечают аналитики, даже сделанные в середине дня комментарии президента Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймса Булларда относительно того, что Федеральная резервная система США будет сохранять ключевую процентную ставку на крайне низких уровнях в течение еще достаточно длительного периода времени (до 2012 года) не смогли оказать достаточной поддержки евро для преодоления этого барьера.
Отметим, что пока ставка ФРС США будет оставаться на уровне 0.00-0.25%, доллар США, скорее всего, будет находиться под давлением, так как инвесторы буду использовать его для финансирования инвестиций в более доходные активы.
Также стоит отметить, что заметное негативное влияние на курс британской валюты в среду внесла публикация протокола ноябрьского заседания Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии, так как данные протокола уменьшили вероятность повышения уровня основных процентных ставок в ближайшее время. Как показал протокол заседания, решение об увеличении объема программы по количественному смягчению на 25 млрд. фунтов (до 200 млрд. фунтов) не было единогласным, и члены комитета разделились на три лагеря при обсуждении этого вопроса: за решение увеличить объем средств, выделяемых на количественное ослабление кредитно-денежной политики, до 200 млрд. фунтов проголосовало семь членов Комитета, один член Комитета голосовал за увеличение данной суммы до 215 млрд. фунтов, и еще один член Комитета проголосовал за то, чтобы программа осталась без изменения.
Негативная обстановка на фондовых рынках в четверг явилась основным фактором охлаждения стремления к риску, что вновь резко снизило спрос на высокодоходные валюты. Сложившийся фон был в значительной степени обусловлен опубликованными в среду негативными данными с рынка недвижимости в США и отсутствием каких-либо значимых фундаментальных ориентиров. Положение британского фунта было также усугублено данными об изменении объема розничной торговли в октябре. Объем торговли вырос лишь на 0.4%, тогда как прогнозировался рост по меньшей мере на 0,5%. Напряжение несколько снизилось после того, как стало известно об отсутствии увеличения числа первичных обращений за пособием по безработице в США. Недельное значение совпало со значением за предыдущий период, составив 505 тыс. Опубликованный затем производственный индекс ФРС-Филадельфии прибавил оптимизма, его значение превысило прогноз (16,7 против 12,2), что позволило европейским валютам частично отыграть утраченные позиции.
Тем не менее, на торгах в пятницу тенденция закрытия инвесторами рисковых позиций все-таки продолжилась. Ухудшению настроений инвесторов способствовали заявления президента Европейского центрального банка Жан-Клода Трише о том, что ЕЦБ намерен постепенно выводить из финансовой системы еврозоны ликвидность, сворачивая программы по поддержке кредитования, которые были направлены на спасение финансовой системы после мирового кредитного кризиса.
Согласно решению ЕЦБ, уже с 1 марта 2010 года будут ужесточены стандарты, по которым банк будет принимать вновь выпущенные ценные бумаги, обеспеченные активами, в качестве залога от коммерческих банков для обеспечения операций по рефинансированию. Данные ценные бумаги должны будут иметь рейтинг от двух различных агентств, причем для определения подходят ли данные бумаги в качестве обеспечения ЕЦБ будет использовать нижний из двух этих рейтингов.
Как отмечают аналитики, участники рынка теперь еще с большим интересом будут следить за результатами заседания Управляющего совета ЕЦБ, намеченном на 3 декабря, на котором могут быть объявлены другие меры.
По результатам очередного заседания Управляющего совета Банка Японии целевой уровень для основной процентной ставки по кредитам овернайт единогласно был оставлен без изменения на уровне 0.10%.
Прогноз на следующую неделю
На следующей неделе новостной фон не обещает быть интенсивным, по-прежнему актуальным будет воздействие ситуации фондовых рынков и высказываний представителей финансовой элиты.
Как мы видели на прошлой неделе, со стороны европейских политиков и финансистов продолжается давление на евро в форме вербальных интервенций, не позволяющее единой валюте преодолеть психологически важную отметку 1.50 долл. Жан-Клод Трише продолжает на словах оставаться солидарен с Беном Бернанке в заявлениях о насущной важности «сильного доллара», в то время как в макроэкономическом разрезе для многих по-прежнему актуальны протекционистские мотивы, озвученные еще в конце октября советником президента Франции Анри Гэно (Henri Guaino): «евро на уровне 1,50 долл. - это катастрофа для европейской экономики и производственного сектора». С другой стороны, за заявлениями представителей ФРС и Казначейства США о намерениях «придерживаться крепкого доллара» не следует никаких активных действий в этом плане. Более того, президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард отметил в среду 18 ноября, что ФРС, возможно, будет сохранять ключевую процентную ставку на крайне низких уровнях в течение еще достаточно длительного периода времени, до 2012 года, что, разумеется, не будет способствовать росту привлекательности «зеленого» на фоне сохраняющихся сложностей в экономике США.
Тем временем, как стало известно в среду, председатель комитета по финансовым услугам Палаты представителей Конгресса Барни Франк (Barney Frank) выступил с предложением ввести процедуру централизованного клиринга для операций с валютными деривативами, что сразу же вызвало протесты со стороны банкиров, утверждающих, что такая система контроля будет лишь способствовать появлению новых системных рисков в финансовой системе. По мнению банкиров, в настоящее время огромный объем торгов рынка форекс позволяет нивелировать любые риски, которые могли бы стать следствием появления клиринговых органов.
Что касается новостного фона, в США выйдут данные по изменению ВВП за 3-й квартал, данные по жилищному сектору, данные по заказам на товары длительного пользования, также предстоит публикация протокола заседания Комитета по операциям на открытом рынке FOMC от 3-4 ноября.
Данные по изменению объема ВВП за 3-й квартал будут также опубликованы по Великобритании, Германии и ЕС. В ЕС станут также известны значения производственных индексов PMI по ряду стран. Из данных по Германии стоит отметить публикацию индексов от института IFO, по Великобритании важным будет публикация цифр по ВВП.
Несмотря на защитную позицию европейских политиков, для евро сохраняются шансы на достижение отметки 1.5050, а в случае негативного сценария ближайшей поддержкой будет уровень 1.4600. Британский фунт после значительного падения может вновь вернуться к сопротивлению 1.6850, это произойдет в случае восстановления положительных настроений на рынке. Поддержкой выступит уровень 1.6450. Для пары доллар/франк вновь вероятным будет тестирование поддержки 1.0100, а иена со всей вероятностью попытается преодолеть рубеж 88.00.
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Опубликованные новости по США показали разнонаправленную динамику: объем розничной торговли за октябрь вырос на 1.4% (прогноз 0.9%), в то время как производственный индекс Empire Manufacturing показал значение 23.51 (прогноз 30.0), однако это не убавило оптимизма на рынке, а лишь временно стабилизировало ситуацию в ожидании выступления главы ФРС Бенджамина Шалома Бернанке, причем британский фунт продолжал уверенно расти, вплотную приблизившись к сопротивлению 1.6800. Как и следовало ожидать, Бернанке вновь озвучил идею о намерениях ФРС «придерживаться крепкого доллара», на это раз умелый оратор заверил всех в том, что ФРС будет «внимательно следить за изменениями стоимости доллара» и «поможет обеспечить сохранение за долларом сильных позиций». Заверения Бернанке со всей очевидностью оказали воздействие на доверчивый сегмент валютного рынка, в результате чего американская валюта получила временную поддержку, но уже через несколько минут рынок взял своё, и конкуренты доллара строем двинулись в сторону укрепления.
На торгах во вторник снижение мировых фондовых индексов в сочетании с падением цен на сырьевые товары привело к ослаблению спроса на высокодоходные валюты. Оптимизм инвесторов по поводу восстановления мировой экономики ослабел после того, как в Резервном банке Австралии (РБА) отметили, что вопрос темпов дальнейшего повышения процентных ставок в стране все еще остается открытым.
Напомним, что Австралия стала первой страной с крупной экономикой, которая стала повышать процентные ставки после начала финансового кризиса, и именно поэтому участники рынка в последние время уделяли решениям РБА достаточно большое внимание. Кроме того, понижательное давление на валюты с относительно высокими процентными ставками усилилось после заявлений президента Европейского центрального банка Жан-Клода Трише, в которых он положительно оценил комментарии председателя Федеральной резервной системы США Бена Бернанке, выступившего в понедельник в поддержку сильного доллара.
Как отмечают эксперты, закрытию длинных позиций по более рисковым инструментам также способствовали слабые экономические показатели, опубликованные в США. Так, снижение оптимизма на рынке недвижимости в совокупности с низкими объемами промышленного производства поспособствовало тому, что инвесторы вновь стали переводить свои активы в валюты-убежища.
В свою очередь, нужно отметить, что данные, свидетельствующие об увеличении объемов покупок иностранными инвесторами американских активов, оказали дополнительную поддержку курсу USD. В сентябре был зафиксирован чистый приток иностранного капитала в США в размере 133,5 млрд долларов против оттока в размере 25,3 млрд долларов в августе.
Тем не менее, в середине недели спрос на высокодоходные валюты вновь несколько вырос. Поводом для активизации покупок рисковых инструментов послужило увеличение стоимости нефти, которая превысила отметку в 80 долларов за баррель, а также рост цен на драгоценные металлы, где золото обновило свой исторический максимум, достигнув значения 1152.40 долларов за тройскую унцию. На этом достаточно позитивном фоне фондовые индексы также демонстрировали уверенный рост.
Однако, несмотря на более оптимистичный настрой участников рынка в отношении высокодоходных валют, европейская валюта так и не смогла в среду пробить психологически важный уровень 1.50, остановившись всего в нескольких пунктов от этого рубежа, у отметки 1.4990. И, как отмечают аналитики, даже сделанные в середине дня комментарии президента Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймса Булларда относительно того, что Федеральная резервная система США будет сохранять ключевую процентную ставку на крайне низких уровнях в течение еще достаточно длительного периода времени (до 2012 года) не смогли оказать достаточной поддержки евро для преодоления этого барьера.
Отметим, что пока ставка ФРС США будет оставаться на уровне 0.00-0.25%, доллар США, скорее всего, будет находиться под давлением, так как инвесторы буду использовать его для финансирования инвестиций в более доходные активы.
Также стоит отметить, что заметное негативное влияние на курс британской валюты в среду внесла публикация протокола ноябрьского заседания Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии, так как данные протокола уменьшили вероятность повышения уровня основных процентных ставок в ближайшее время. Как показал протокол заседания, решение об увеличении объема программы по количественному смягчению на 25 млрд. фунтов (до 200 млрд. фунтов) не было единогласным, и члены комитета разделились на три лагеря при обсуждении этого вопроса: за решение увеличить объем средств, выделяемых на количественное ослабление кредитно-денежной политики, до 200 млрд. фунтов проголосовало семь членов Комитета, один член Комитета голосовал за увеличение данной суммы до 215 млрд. фунтов, и еще один член Комитета проголосовал за то, чтобы программа осталась без изменения.
Негативная обстановка на фондовых рынках в четверг явилась основным фактором охлаждения стремления к риску, что вновь резко снизило спрос на высокодоходные валюты. Сложившийся фон был в значительной степени обусловлен опубликованными в среду негативными данными с рынка недвижимости в США и отсутствием каких-либо значимых фундаментальных ориентиров. Положение британского фунта было также усугублено данными об изменении объема розничной торговли в октябре. Объем торговли вырос лишь на 0.4%, тогда как прогнозировался рост по меньшей мере на 0,5%. Напряжение несколько снизилось после того, как стало известно об отсутствии увеличения числа первичных обращений за пособием по безработице в США. Недельное значение совпало со значением за предыдущий период, составив 505 тыс. Опубликованный затем производственный индекс ФРС-Филадельфии прибавил оптимизма, его значение превысило прогноз (16,7 против 12,2), что позволило европейским валютам частично отыграть утраченные позиции.
Тем не менее, на торгах в пятницу тенденция закрытия инвесторами рисковых позиций все-таки продолжилась. Ухудшению настроений инвесторов способствовали заявления президента Европейского центрального банка Жан-Клода Трише о том, что ЕЦБ намерен постепенно выводить из финансовой системы еврозоны ликвидность, сворачивая программы по поддержке кредитования, которые были направлены на спасение финансовой системы после мирового кредитного кризиса.
Согласно решению ЕЦБ, уже с 1 марта 2010 года будут ужесточены стандарты, по которым банк будет принимать вновь выпущенные ценные бумаги, обеспеченные активами, в качестве залога от коммерческих банков для обеспечения операций по рефинансированию. Данные ценные бумаги должны будут иметь рейтинг от двух различных агентств, причем для определения подходят ли данные бумаги в качестве обеспечения ЕЦБ будет использовать нижний из двух этих рейтингов.
Как отмечают аналитики, участники рынка теперь еще с большим интересом будут следить за результатами заседания Управляющего совета ЕЦБ, намеченном на 3 декабря, на котором могут быть объявлены другие меры.
По результатам очередного заседания Управляющего совета Банка Японии целевой уровень для основной процентной ставки по кредитам овернайт единогласно был оставлен без изменения на уровне 0.10%.
Прогноз на следующую неделю
На следующей неделе новостной фон не обещает быть интенсивным, по-прежнему актуальным будет воздействие ситуации фондовых рынков и высказываний представителей финансовой элиты.
Как мы видели на прошлой неделе, со стороны европейских политиков и финансистов продолжается давление на евро в форме вербальных интервенций, не позволяющее единой валюте преодолеть психологически важную отметку 1.50 долл. Жан-Клод Трише продолжает на словах оставаться солидарен с Беном Бернанке в заявлениях о насущной важности «сильного доллара», в то время как в макроэкономическом разрезе для многих по-прежнему актуальны протекционистские мотивы, озвученные еще в конце октября советником президента Франции Анри Гэно (Henri Guaino): «евро на уровне 1,50 долл. - это катастрофа для европейской экономики и производственного сектора». С другой стороны, за заявлениями представителей ФРС и Казначейства США о намерениях «придерживаться крепкого доллара» не следует никаких активных действий в этом плане. Более того, президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард отметил в среду 18 ноября, что ФРС, возможно, будет сохранять ключевую процентную ставку на крайне низких уровнях в течение еще достаточно длительного периода времени, до 2012 года, что, разумеется, не будет способствовать росту привлекательности «зеленого» на фоне сохраняющихся сложностей в экономике США.
Тем временем, как стало известно в среду, председатель комитета по финансовым услугам Палаты представителей Конгресса Барни Франк (Barney Frank) выступил с предложением ввести процедуру централизованного клиринга для операций с валютными деривативами, что сразу же вызвало протесты со стороны банкиров, утверждающих, что такая система контроля будет лишь способствовать появлению новых системных рисков в финансовой системе. По мнению банкиров, в настоящее время огромный объем торгов рынка форекс позволяет нивелировать любые риски, которые могли бы стать следствием появления клиринговых органов.
Что касается новостного фона, в США выйдут данные по изменению ВВП за 3-й квартал, данные по жилищному сектору, данные по заказам на товары длительного пользования, также предстоит публикация протокола заседания Комитета по операциям на открытом рынке FOMC от 3-4 ноября.
Данные по изменению объема ВВП за 3-й квартал будут также опубликованы по Великобритании, Германии и ЕС. В ЕС станут также известны значения производственных индексов PMI по ряду стран. Из данных по Германии стоит отметить публикацию индексов от института IFO, по Великобритании важным будет публикация цифр по ВВП.
Несмотря на защитную позицию европейских политиков, для евро сохраняются шансы на достижение отметки 1.5050, а в случае негативного сценария ближайшей поддержкой будет уровень 1.4600. Британский фунт после значительного падения может вновь вернуться к сопротивлению 1.6850, это произойдет в случае восстановления положительных настроений на рынке. Поддержкой выступит уровень 1.6450. Для пары доллар/франк вновь вероятным будет тестирование поддержки 1.0100, а иена со всей вероятностью попытается преодолеть рубеж 88.00.
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter