20 декабря 2023 БКС Экспресс Холоденко Оксана
Уходящий год был не слишком богат на первичные размещения акций. Бум пришелся на ноябрь-декабрь. Следующий год может стать более насыщенным. В перспективе нескольких лет возможен рост числа IPO.
Что было в 2023
За год прошло 7 первичных размещений акций. Продолен срок приема заявок на акции «Мосгорломбард», торги которыми начнутся 22 декабря. Всего по итогам 2023 г. получаем 8 IPO. Общее число не дотягивает до 2020-21 гг. В те годы провели 11 и 13.
Список компаний:
• Genetico — Центр генетики и репродуктивной медицины (в апреле). В ходе IPO предприятие получило 178,8 млн руб., капитализация в день размещения составила 1,48 млрд руб.
• «СмартТехГрупп» — владелец финтеха CarMoney (в июле). Вышла на биржу по процедуре прямого листинга. Общий объем предложенных акций эквивалентен 600 млн руб., или около 10% капитала.
• ГК Астра — российский разработчик программного обеспечения и средств защиты информации (в октябре). Компания получила 3,5 млрд руб. и планирует в ближайшие два года провести SPO.
• Henderson — торговая марка классической мужской одежды и обуви (в ноябре). Бренд привлек 3,8 млрд руб. За счет полученных средств группа намерена финансировать стратегию дальнейшего роста.
• ЕвроТранс — оператор сети АЗС «Трасса» (в ноябре). В рамках инвестпрограммы компания собирается направить до 11 млрд руб. на строительство новых и превращение всех существующих АЗС в универсальные АЗК. Оставшиеся средства планируется на досрочный выкуп АЗК из лизинга.
• Южуралзолото (в ноябре) — шестой по объемам добычи производитель золота в России. Повышенный интерес к акциям UGLD проявили институциональные инвесторы. Доля крупнейших институционалов в размещении составила около 50% от всего объема. Средства пойдут на расширение производства.
• Совкомбанк — универсальный банк привлек 11,5 млрд руб. (декабрь). Капитализация на момент начала торгов составляла 230,5 млрд руб. По итогам I полугодия банк зафиксировал чистую прибыль на уровне 52 млрд руб. с рентабельностью капитала акционеров (ROE) 55%.
• МГКЛ — материнская компания старейшей сети ломбардов в России Мосгорломбард. Торги бумагами начнутся в ближайшие дни.
Что ожидается в 2024
Провести IPO в 2024 г. планируют больше эмитентов, чем в 2023 г. В первом I полугодии готовятся выйти на Московскую биржу 7–8 компаний. Итоговое количество размещений будет зависеть от состояния рынка. Об этом сообщила в среду директор департамента по работе с эмитентами биржи Наталья Логинова.
Председатель наблюдательного совета Мосбиржи Сергей Швецов заявил на Уральской конференции НАУФОР, что в 2024 г. число сделок IPO будет двузначным. Объемы при этом могут быть небольшими. Речь может идти о 10–12 новых IPO, в ходе каждого из которых будет привлечено более 1 млрд руб. В среднем сделки будут по 3–5 млрд руб. Фокус — на IT. Председатель правления Мосбиржи Юрий Денисов в июне сообщал о возможном проведении до 40 IPO, временной горизонт — ближайшие несколько лет.
Потенциальный список:
• Калужский ликероводочный завод «Кристалл» — привлечение средств на модернизацию и расширение производства. IPO перенесли на январь.
• Ювелирная сеть Sokolov, которая планирует провести IPO к осени 2024 г.
• Группа компаний Skyeng, владелец одноименной образовательной платформы. Информация неподтвержденная. Как сообщили «Ведомости», компания собирается привлечь 3–5 млрд руб.
• Производитель компьютеров «Аквариус», который может разместиться в перспективе трех лет.
• Четыре компании холдинга АФК «Система»: сеть клиник и медицинских центров «Медси», агрохолдинг «Степь», фармкомпания «Биннофарм» и гостиничная сеть Cosmos Hotel Group.
• Дилерский холдинг «Автодом», который сообщал о намерении выйти на IPO в 2023–2024 гг., для этого понадобятся благоприятные внешние факторы.
Кто на паузе: владелец бренда «Красное и белое» Mercury Retail Group, «Вкусвилл», «Азбука вкуса», «Сибур», «Делимобиль», «Рольф», «Металлоинвест», «Инвитро», Familia, «Иви». Речь идет об отложенных планах по проведению IPO или неподтвержденных сообщениях в СМИ. Нельзя исключать, что некоторые из этих компаний вернуться к этой теме и успеют пополнить официальный список.
С чем связан прогноз
Есть три фактора. Первый — экономический. В 2023 г. российский рынок заметно вырос. Индекс Мосбиржи увеличился на 44%. США и Россия находятся на средней стадии (по-другому, на «пике») экономического цикла, в следующем году возможен переход в позднюю. Благоприятные рыночные условия позволяют более выгодно размещать бумаги и размещать в принципе, появляется возможность для продажи акций менеджментом.
Ключевая ставка Банка России достигла 16%. В следующем году возможен ее спуск до 10%. Уровни достаточно высокие. Это может влиять на желаемую предприятиями структуру капитала. При высоких процентных ставках привлекать акционерный капитал более выгодно, чем размещать облигации.
Второй фактор — институциональный. Глава Банка России Эльвира Набиуллина на конференции НАУФОР в середине мая сообщила, что ЦБ обсуждает законодательную инициативу, предполагающую обязательное размещение на бирже части акций компаний, выкупаемых у нерезидентов, уходящих из России. Продолжается государственная поддержка IT-сектора, включая выдачу грантов на разработку и внедрение перспективных решений, льготное кредитование и налоговые преференции.
Третий фактор — стандартный. Речь идет о публичности корпораций после IPO. Появляется адекватная оценка стоимости корпораций, возможности для привлечения денег на более выгодных условиях, может быть повышена узнаваемость бренда. В список дальнейших шагов входят допэмиссии и SPO. В общем, ждем новые имена на Мосбирже!
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Что было в 2023
За год прошло 7 первичных размещений акций. Продолен срок приема заявок на акции «Мосгорломбард», торги которыми начнутся 22 декабря. Всего по итогам 2023 г. получаем 8 IPO. Общее число не дотягивает до 2020-21 гг. В те годы провели 11 и 13.
Список компаний:
• Genetico — Центр генетики и репродуктивной медицины (в апреле). В ходе IPO предприятие получило 178,8 млн руб., капитализация в день размещения составила 1,48 млрд руб.
• «СмартТехГрупп» — владелец финтеха CarMoney (в июле). Вышла на биржу по процедуре прямого листинга. Общий объем предложенных акций эквивалентен 600 млн руб., или около 10% капитала.
• ГК Астра — российский разработчик программного обеспечения и средств защиты информации (в октябре). Компания получила 3,5 млрд руб. и планирует в ближайшие два года провести SPO.
• Henderson — торговая марка классической мужской одежды и обуви (в ноябре). Бренд привлек 3,8 млрд руб. За счет полученных средств группа намерена финансировать стратегию дальнейшего роста.
• ЕвроТранс — оператор сети АЗС «Трасса» (в ноябре). В рамках инвестпрограммы компания собирается направить до 11 млрд руб. на строительство новых и превращение всех существующих АЗС в универсальные АЗК. Оставшиеся средства планируется на досрочный выкуп АЗК из лизинга.
• Южуралзолото (в ноябре) — шестой по объемам добычи производитель золота в России. Повышенный интерес к акциям UGLD проявили институциональные инвесторы. Доля крупнейших институционалов в размещении составила около 50% от всего объема. Средства пойдут на расширение производства.
• Совкомбанк — универсальный банк привлек 11,5 млрд руб. (декабрь). Капитализация на момент начала торгов составляла 230,5 млрд руб. По итогам I полугодия банк зафиксировал чистую прибыль на уровне 52 млрд руб. с рентабельностью капитала акционеров (ROE) 55%.
• МГКЛ — материнская компания старейшей сети ломбардов в России Мосгорломбард. Торги бумагами начнутся в ближайшие дни.
Что ожидается в 2024
Провести IPO в 2024 г. планируют больше эмитентов, чем в 2023 г. В первом I полугодии готовятся выйти на Московскую биржу 7–8 компаний. Итоговое количество размещений будет зависеть от состояния рынка. Об этом сообщила в среду директор департамента по работе с эмитентами биржи Наталья Логинова.
Председатель наблюдательного совета Мосбиржи Сергей Швецов заявил на Уральской конференции НАУФОР, что в 2024 г. число сделок IPO будет двузначным. Объемы при этом могут быть небольшими. Речь может идти о 10–12 новых IPO, в ходе каждого из которых будет привлечено более 1 млрд руб. В среднем сделки будут по 3–5 млрд руб. Фокус — на IT. Председатель правления Мосбиржи Юрий Денисов в июне сообщал о возможном проведении до 40 IPO, временной горизонт — ближайшие несколько лет.
Потенциальный список:
• Калужский ликероводочный завод «Кристалл» — привлечение средств на модернизацию и расширение производства. IPO перенесли на январь.
• Ювелирная сеть Sokolov, которая планирует провести IPO к осени 2024 г.
• Группа компаний Skyeng, владелец одноименной образовательной платформы. Информация неподтвержденная. Как сообщили «Ведомости», компания собирается привлечь 3–5 млрд руб.
• Производитель компьютеров «Аквариус», который может разместиться в перспективе трех лет.
• Четыре компании холдинга АФК «Система»: сеть клиник и медицинских центров «Медси», агрохолдинг «Степь», фармкомпания «Биннофарм» и гостиничная сеть Cosmos Hotel Group.
• Дилерский холдинг «Автодом», который сообщал о намерении выйти на IPO в 2023–2024 гг., для этого понадобятся благоприятные внешние факторы.
Кто на паузе: владелец бренда «Красное и белое» Mercury Retail Group, «Вкусвилл», «Азбука вкуса», «Сибур», «Делимобиль», «Рольф», «Металлоинвест», «Инвитро», Familia, «Иви». Речь идет об отложенных планах по проведению IPO или неподтвержденных сообщениях в СМИ. Нельзя исключать, что некоторые из этих компаний вернуться к этой теме и успеют пополнить официальный список.
С чем связан прогноз
Есть три фактора. Первый — экономический. В 2023 г. российский рынок заметно вырос. Индекс Мосбиржи увеличился на 44%. США и Россия находятся на средней стадии (по-другому, на «пике») экономического цикла, в следующем году возможен переход в позднюю. Благоприятные рыночные условия позволяют более выгодно размещать бумаги и размещать в принципе, появляется возможность для продажи акций менеджментом.
Ключевая ставка Банка России достигла 16%. В следующем году возможен ее спуск до 10%. Уровни достаточно высокие. Это может влиять на желаемую предприятиями структуру капитала. При высоких процентных ставках привлекать акционерный капитал более выгодно, чем размещать облигации.
Второй фактор — институциональный. Глава Банка России Эльвира Набиуллина на конференции НАУФОР в середине мая сообщила, что ЦБ обсуждает законодательную инициативу, предполагающую обязательное размещение на бирже части акций компаний, выкупаемых у нерезидентов, уходящих из России. Продолжается государственная поддержка IT-сектора, включая выдачу грантов на разработку и внедрение перспективных решений, льготное кредитование и налоговые преференции.
Третий фактор — стандартный. Речь идет о публичности корпораций после IPO. Появляется адекватная оценка стоимости корпораций, возможности для привлечения денег на более выгодных условиях, может быть повышена узнаваемость бренда. В список дальнейших шагов входят допэмиссии и SPO. В общем, ждем новые имена на Мосбирже!
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter