6 февраля 2024 Тинькофф Банк
Динамика индекса Мосбиржи
За неделю индекс Мосбиржи вырос на 2,0%, а индекс РТС — на 0,7% на фоне ослабления рубля. В лидерах роста снова оказались бумаги Яндекса на фоне ожидания инвесторами позитивных новостей о переезде компании в Россию. Кроме того, мощный отскок показали бумаги Мечела после падения позапрошлой недели. Аутсайдерами недели стали бумаги Полиметалла после заявлений менеджмента о возможном пересмотре дивидендной политики, а также опасений рынка о том, что продажа российских активов может пройти на невыгодных условиях.
Утром в понедельник индекс Мосбиржи торгуется вблизи закрытия пятницы, неопределенность в пресс-релизе Яндекса по поводу схемы конвертации бумаг Yandex N.V. в акции российского МКПАО привела к коррекции котировок компании на 4%. В то же время, коррекция в акциях Яндекса и компаниях потребительского сектора компенсируется умеренным ростом бумаг генерирующих компаний и угольной промышленности.
Tinkoff InvestIndex — доллар СШA
Национальная валюта ослабла на 1% на прошлой неделе несмотря на рекордные чистые продажи валюты экспортерами в эквиваленте 1,4 трлн рублей. Основную роль играли факторы:
— покупок со стороны частных лиц в праздничный сезон (180 млрд рублей);
— снижения цены на нефть;
— устойчивого спроса со стороны импортеров.
Продажа валютной выручки экспортерами — это все еще основной фактор поддержания устойчивости рубля. Для сравнения операции Минфина по продаже валюты в январе в рамках бюджетного правила и отложенные операции Банка России совокупно составят 220 млрд рублей.
Понедельник, 5 февраля
Макро
В понедельник выйдут январские данные по индексам деловой активности (PMI) сферы услуг, а также композитным PMI целого ряда стран — России, США, Китая, а также и финальные оценки PMI по еврозоне.
Данные индексов по России, Китаю и еврозоне уже были опубликованы:
Российский PMI сферы услуг снова показал высокие темпы роста деловой активности. В январе индекс был на отметке 55,8 (56,2 в декабре 2023). Композитный PMI также показал позитивные данные на уровне 55,1 (55,7 в декабре 2023), отражая продолжение роста деловой активности в экономике в целом.
PMI сферы услуг Китая за январь вышел не плохой отметке, примерно соответствующей результату декабря — 52,7 (52,9 в декабре 2023). Композитный PMI вышел на уровне 52,5 (52,6 в декабре 2023), отражая умеренные для китайской экономики темпы роста деловой активности.
В еврозоне финальные январские данные по PMI подтвердили предварительную оценку — 48,4 PMI сферы услуг (48,8 в декабре 2023-го) и 47,9 композитный PMI (47,6 в декабре 2023-го). Экономика еврозоны продолжает находится под значительным давлением, прежде всего высоких ставок. Высокие ставки больше всего давят на производственный сектор. Так, опубликованный ранее производственный PMI за январь снова вышел на крайне низком уровне 46,6, улучшив тем не менее динамику в сравнении с декабрем (44,4). Отметим, что до выхода последних данных по ВВП рынок ожидал, что еврозона вступит в рецессию по итогам четвертого квартала 2023-го. Но свежие данные по ВВП показали нулевую динамику показателя, а значит рецессии не случилось.
Также сегодня по еврозоне были опубликованы данные по индексу цен производителей PPI за декабрь. Месяц к месяцу индекс снова начал уходить в зону дефляции (-0,8 м/м) после периода слабого роста цен в августе–октябре прошлого года. Год к году PPI показал снижение на значительные 10,6% (-8,8% в ноябре). Риски рецессии в еврозоне сохраняются на высоком уровне.
Мать и Дитя
Компания представила сильные операционные результаты. В четвертом квартале прошлого года ей удалось ускорить рост выручки по сравнению с третьим кварталом. Основной вклад внесли госпитали в Москве, благодаря увеличению их посещаемости и росту спроса на циклы ЭКО. Также повлияло значительное увеличение выручки региональных амбулаторных клиник на 27%.
Сопоставимые продажи продемонстрировали ускорение до 18,7% г/г в четвертом квартале. Такого результата удалось достичь на фоне роста среднего чека по родам в Москве на 13,8%, а также увеличения количества принятых родов в Москве и регионах на 28,5% и 23% соответственно.
Лента
Лента представила умеренно позитивные операционные результаты по итогам четвертого квартала 2023 года. Компания демонстрирует неплохую динамику по сопоставимым продажам за счет роста трафика и среднего чека на 5,4% и 7,5% соответственно. Особенно сильный рост сопоставимых продаж в 22% наблюдается в сегменте супермаркетов в результате увеличения трафика на 13,4% и среднего чека на 7,6%.
Вторник, 6 февраля
Макро
Банк России опубликует доклад «Региональная экономика: комментарий ГУ» — это дайджест основных макроэкономических показателей в разрезе регионов страны. Увидим распределение экономической активности и динамики цен по регионам страны.
В этот день ждем публикации данных по розничным продажам в еврозоне за декабрь прошлого года. Рынок ожидает снижение показателя на 1,0% м/м и 1,1% г/г. Отметим, что показатель демонстрирует устойчивое снижение год к году с июня 2022 года. При этом восстановительных тенденций пока не видно.
Также из публикаций макроэкономической статистики по еврозоне стоит отметить и данные по инфляционным ожиданиям потребителей в декабре на следующие 12 месяцев. Инфляция в еврозоне, также как и в США, устойчиво снижается на протяжении нескольких кварталов. Настроения потребителей отражают ожидания более высокой инфляции через год, чем текущая. Однако эти ожидания снижаются вслед за нормализацией темпов роста цен, что можно оценивать позитивно.
Среда, 7 февраля
Макро
Росстат выпустит доклад о «Социально-экономическом положении России» за январь–декабрь 2023 года. Узнаем об оценке главных макроэкономических показателей: уровня безработицы, динамики ВВП, оборота розничной торговли за 2023 год.
Четверг, 8 февраля
Макро
Банк России опубликует «Обзор рисков на финансовых рынках» за январь 2024 года. Ждем комментарий регулятора по ситуации на валютном рынке и новую точку по объему продаж валюты экспортерами.
В четверг ждем выхода данных по потребительской и производственной инфляции в Китае в январе. На фоне преобладающих дефляционных тенденций в экономике, рынок ожидает ускорение роста потребительских цен месяц к месяцу — +0,4% (+0,1% в декабре 2023-го). Год к году ожидается продолжение снижения цен — -0,5% (-0,3% в декабре 2023-го). Наиболее сильная дефляция наблюдается в производственном секторе. Так, индекс цен производителей падает еще с октября 2022 года. В январе рынок ожидает снижения PPI на 2,6% г/г (-2,7 в декабре 2023-го). Китайские власти все также не спешат предпринимать решительные меры по стимулированию подавленной экономической активности в стране на фоне высокой разницы в ставках с западными экономиками.
Пятница, 9 февраля
Макро
Банк России опубликует доклад «Денежно-кредитные условия и трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики» за январь 2024 года. В докладе рассматриваются уровни ставок в различных сегментах финансового сектора. Регулятор даст комментарий о том, как на фоне высокой ключевой ставки изменились денежно-кредитные условия в различных сегментах финансового сектора, включая депозиты и кредиты населению.
Норникель
Компания опубликует финансовые результаты по МСФО за 2023 год. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, за прошлый год выручка компании выросла на 4% г/г до 1,3 трлн руб. Ослабление курса рубля позволило нивелировать негативный эффект от снижения цен на ключевые для компании металлы. В свою очередь, аналитики ожидают сокращения EBITDA за 2023 год на 2% г/г до 608 млрд руб. Особое внимание в отчетности стоит уделить размеру свободного денежного потока, поскольку от его величины во многом зависит размер потенциальных финальных дивидендов за 2023 год.
А что с нефтью и сырьем?
В понедельник котировки нефти Brent и WTI продолжают снижаться на 0,6% и 0,7% соответственно после коррекции на прошлой неделе. Давление на нефтяные котировки оказывает снижение геополитической напряженности в регионе Красного моря, а также заявление ФРС о более продолжительном сохранении ставок на высоком уровне. На этой неделе инвесторы будут следить за выходом данных по коммерческим запасам нефти и нефтепродуктов в США в среду (7 февраля).
В понедельник котировки европейского газа на хабе TTF корректируются на 2,4% после небольшого отскока прошлой недели. Коррекция в газовых котировках обусловлена в основном выходом новостей о возможном прекращении огня между сторонами конфликта на Ближнем Востоке, снижая премию за риск, на которой росли котировки голубого топлива в Европе на прошлой неделе. Американский газ на хабе Henry Hub утром понедельника растет на 0,8%. На этой неделе рынок будет следить за публикацией данных о запасах природного газа в США в четверг, 8 февраля.
В понедельник цена золота снижается на 0,7%. Заметной реакции на итоги заседания ФРС на прошлой неделе в котировках данного металла не было. В то же время на этой неделе стоит следить за выступлениями членов Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), которые могут оказать влияние на ожидания инвесторов относительно траектории снижения базовой ставки ФРС США.
В свою очередь, цены на промышленные металлы (медь, никель, алюминий) снижаются в пределах 1% в понедельник. На прошлой неделе также наблюдалось снижение котировок из-за выхода слабой макростатистики в Китае.
Криптовалюта
Согласно данным CoinMarketCap, мировая капитализация рынка криптовалют составляет $1,65 трлн. В понедельник биткоин торгуется у отметки $42,9 тыс. В свою очередь, за прошедшую неделю стоимости биткоина выросла на 1,3%.
На прошлой неделе адвокаты криптовалютной биржи FTX в ходе суда заявили, что компания планирует погасить все обязательства перед клиентами и кредиторами. При этом FTX отказалась от планов по перезапуску торговой платформы ввиду отсутствия интереса со стороны инвесторов. Ожидается, что план по возвращению средств клиентам и кредиторам будет представлен в феврале текущего года.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
За неделю индекс Мосбиржи вырос на 2,0%, а индекс РТС — на 0,7% на фоне ослабления рубля. В лидерах роста снова оказались бумаги Яндекса на фоне ожидания инвесторами позитивных новостей о переезде компании в Россию. Кроме того, мощный отскок показали бумаги Мечела после падения позапрошлой недели. Аутсайдерами недели стали бумаги Полиметалла после заявлений менеджмента о возможном пересмотре дивидендной политики, а также опасений рынка о том, что продажа российских активов может пройти на невыгодных условиях.
Утром в понедельник индекс Мосбиржи торгуется вблизи закрытия пятницы, неопределенность в пресс-релизе Яндекса по поводу схемы конвертации бумаг Yandex N.V. в акции российского МКПАО привела к коррекции котировок компании на 4%. В то же время, коррекция в акциях Яндекса и компаниях потребительского сектора компенсируется умеренным ростом бумаг генерирующих компаний и угольной промышленности.
Tinkoff InvestIndex — доллар СШA
Национальная валюта ослабла на 1% на прошлой неделе несмотря на рекордные чистые продажи валюты экспортерами в эквиваленте 1,4 трлн рублей. Основную роль играли факторы:
— покупок со стороны частных лиц в праздничный сезон (180 млрд рублей);
— снижения цены на нефть;
— устойчивого спроса со стороны импортеров.
Продажа валютной выручки экспортерами — это все еще основной фактор поддержания устойчивости рубля. Для сравнения операции Минфина по продаже валюты в январе в рамках бюджетного правила и отложенные операции Банка России совокупно составят 220 млрд рублей.
Понедельник, 5 февраля
Макро
В понедельник выйдут январские данные по индексам деловой активности (PMI) сферы услуг, а также композитным PMI целого ряда стран — России, США, Китая, а также и финальные оценки PMI по еврозоне.
Данные индексов по России, Китаю и еврозоне уже были опубликованы:
Российский PMI сферы услуг снова показал высокие темпы роста деловой активности. В январе индекс был на отметке 55,8 (56,2 в декабре 2023). Композитный PMI также показал позитивные данные на уровне 55,1 (55,7 в декабре 2023), отражая продолжение роста деловой активности в экономике в целом.
PMI сферы услуг Китая за январь вышел не плохой отметке, примерно соответствующей результату декабря — 52,7 (52,9 в декабре 2023). Композитный PMI вышел на уровне 52,5 (52,6 в декабре 2023), отражая умеренные для китайской экономики темпы роста деловой активности.
В еврозоне финальные январские данные по PMI подтвердили предварительную оценку — 48,4 PMI сферы услуг (48,8 в декабре 2023-го) и 47,9 композитный PMI (47,6 в декабре 2023-го). Экономика еврозоны продолжает находится под значительным давлением, прежде всего высоких ставок. Высокие ставки больше всего давят на производственный сектор. Так, опубликованный ранее производственный PMI за январь снова вышел на крайне низком уровне 46,6, улучшив тем не менее динамику в сравнении с декабрем (44,4). Отметим, что до выхода последних данных по ВВП рынок ожидал, что еврозона вступит в рецессию по итогам четвертого квартала 2023-го. Но свежие данные по ВВП показали нулевую динамику показателя, а значит рецессии не случилось.
Также сегодня по еврозоне были опубликованы данные по индексу цен производителей PPI за декабрь. Месяц к месяцу индекс снова начал уходить в зону дефляции (-0,8 м/м) после периода слабого роста цен в августе–октябре прошлого года. Год к году PPI показал снижение на значительные 10,6% (-8,8% в ноябре). Риски рецессии в еврозоне сохраняются на высоком уровне.
Мать и Дитя
Компания представила сильные операционные результаты. В четвертом квартале прошлого года ей удалось ускорить рост выручки по сравнению с третьим кварталом. Основной вклад внесли госпитали в Москве, благодаря увеличению их посещаемости и росту спроса на циклы ЭКО. Также повлияло значительное увеличение выручки региональных амбулаторных клиник на 27%.
Сопоставимые продажи продемонстрировали ускорение до 18,7% г/г в четвертом квартале. Такого результата удалось достичь на фоне роста среднего чека по родам в Москве на 13,8%, а также увеличения количества принятых родов в Москве и регионах на 28,5% и 23% соответственно.
Лента
Лента представила умеренно позитивные операционные результаты по итогам четвертого квартала 2023 года. Компания демонстрирует неплохую динамику по сопоставимым продажам за счет роста трафика и среднего чека на 5,4% и 7,5% соответственно. Особенно сильный рост сопоставимых продаж в 22% наблюдается в сегменте супермаркетов в результате увеличения трафика на 13,4% и среднего чека на 7,6%.
Вторник, 6 февраля
Макро
Банк России опубликует доклад «Региональная экономика: комментарий ГУ» — это дайджест основных макроэкономических показателей в разрезе регионов страны. Увидим распределение экономической активности и динамики цен по регионам страны.
В этот день ждем публикации данных по розничным продажам в еврозоне за декабрь прошлого года. Рынок ожидает снижение показателя на 1,0% м/м и 1,1% г/г. Отметим, что показатель демонстрирует устойчивое снижение год к году с июня 2022 года. При этом восстановительных тенденций пока не видно.
Также из публикаций макроэкономической статистики по еврозоне стоит отметить и данные по инфляционным ожиданиям потребителей в декабре на следующие 12 месяцев. Инфляция в еврозоне, также как и в США, устойчиво снижается на протяжении нескольких кварталов. Настроения потребителей отражают ожидания более высокой инфляции через год, чем текущая. Однако эти ожидания снижаются вслед за нормализацией темпов роста цен, что можно оценивать позитивно.
Среда, 7 февраля
Макро
Росстат выпустит доклад о «Социально-экономическом положении России» за январь–декабрь 2023 года. Узнаем об оценке главных макроэкономических показателей: уровня безработицы, динамики ВВП, оборота розничной торговли за 2023 год.
Четверг, 8 февраля
Макро
Банк России опубликует «Обзор рисков на финансовых рынках» за январь 2024 года. Ждем комментарий регулятора по ситуации на валютном рынке и новую точку по объему продаж валюты экспортерами.
В четверг ждем выхода данных по потребительской и производственной инфляции в Китае в январе. На фоне преобладающих дефляционных тенденций в экономике, рынок ожидает ускорение роста потребительских цен месяц к месяцу — +0,4% (+0,1% в декабре 2023-го). Год к году ожидается продолжение снижения цен — -0,5% (-0,3% в декабре 2023-го). Наиболее сильная дефляция наблюдается в производственном секторе. Так, индекс цен производителей падает еще с октября 2022 года. В январе рынок ожидает снижения PPI на 2,6% г/г (-2,7 в декабре 2023-го). Китайские власти все также не спешат предпринимать решительные меры по стимулированию подавленной экономической активности в стране на фоне высокой разницы в ставках с западными экономиками.
Пятница, 9 февраля
Макро
Банк России опубликует доклад «Денежно-кредитные условия и трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики» за январь 2024 года. В докладе рассматриваются уровни ставок в различных сегментах финансового сектора. Регулятор даст комментарий о том, как на фоне высокой ключевой ставки изменились денежно-кредитные условия в различных сегментах финансового сектора, включая депозиты и кредиты населению.
Норникель
Компания опубликует финансовые результаты по МСФО за 2023 год. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, за прошлый год выручка компании выросла на 4% г/г до 1,3 трлн руб. Ослабление курса рубля позволило нивелировать негативный эффект от снижения цен на ключевые для компании металлы. В свою очередь, аналитики ожидают сокращения EBITDA за 2023 год на 2% г/г до 608 млрд руб. Особое внимание в отчетности стоит уделить размеру свободного денежного потока, поскольку от его величины во многом зависит размер потенциальных финальных дивидендов за 2023 год.
А что с нефтью и сырьем?
В понедельник котировки нефти Brent и WTI продолжают снижаться на 0,6% и 0,7% соответственно после коррекции на прошлой неделе. Давление на нефтяные котировки оказывает снижение геополитической напряженности в регионе Красного моря, а также заявление ФРС о более продолжительном сохранении ставок на высоком уровне. На этой неделе инвесторы будут следить за выходом данных по коммерческим запасам нефти и нефтепродуктов в США в среду (7 февраля).
В понедельник котировки европейского газа на хабе TTF корректируются на 2,4% после небольшого отскока прошлой недели. Коррекция в газовых котировках обусловлена в основном выходом новостей о возможном прекращении огня между сторонами конфликта на Ближнем Востоке, снижая премию за риск, на которой росли котировки голубого топлива в Европе на прошлой неделе. Американский газ на хабе Henry Hub утром понедельника растет на 0,8%. На этой неделе рынок будет следить за публикацией данных о запасах природного газа в США в четверг, 8 февраля.
В понедельник цена золота снижается на 0,7%. Заметной реакции на итоги заседания ФРС на прошлой неделе в котировках данного металла не было. В то же время на этой неделе стоит следить за выступлениями членов Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), которые могут оказать влияние на ожидания инвесторов относительно траектории снижения базовой ставки ФРС США.
В свою очередь, цены на промышленные металлы (медь, никель, алюминий) снижаются в пределах 1% в понедельник. На прошлой неделе также наблюдалось снижение котировок из-за выхода слабой макростатистики в Китае.
Криптовалюта
Согласно данным CoinMarketCap, мировая капитализация рынка криптовалют составляет $1,65 трлн. В понедельник биткоин торгуется у отметки $42,9 тыс. В свою очередь, за прошедшую неделю стоимости биткоина выросла на 1,3%.
На прошлой неделе адвокаты криптовалютной биржи FTX в ходе суда заявили, что компания планирует погасить все обязательства перед клиентами и кредиторами. При этом FTX отказалась от планов по перезапуску торговой платформы ввиду отсутствия интереса со стороны инвесторов. Ожидается, что план по возвращению средств клиентам и кредиторам будет представлен в феврале текущего года.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу