23 мая 2024 Альфа-Капитал Емельянов Валерий
Есть тонкая грань между тем, чтобы ловить популярные тренды на рынке, и ситуацией, когда инвестор повторяет чужие ошибки. Следовать за толпой — это простая, но провальная тактика. Расскажем, как не попасть в ловушку.
Иллюзия уверенности
Людям свойственно принимать коллективные решения и следовать им. Так называемый стадный инстинкт — это природный механизм защиты, когда человеку что-то угрожает, и действовать нужно быстро.
Но инстинкт срабатывает не только при угрозе. Те же самые зоны мозга включаются, если нужно совершить покупку или что-то продать, а времени мало. Возникает желание поступить так, как делает большинство.
Иногда это логично и оправданно. Например, выбор популярного товара или услуги экономит время на сравнение, ведь другие люди уже это попробовали, кому-то посоветовали, те ещё кому-то, — и так эти вещи стали популярными.
Однако в инвестициях эта стратегия не работает. Биржевые цены меняются быстро, и в какой-то момент масса покупателей не успевает вовремя остановиться, чтобы понять, что актив уже не должен столько стоить.
Примеры массовых покупок
В последнее время на рынке много примеров, когда толпа покупателей загоняет цены так высоко, что обвал становится неизбежен. Обычно это происходит в третьем эшелоне акций, где ценовые ориентиры почти отсутствуют.
Так, акции ЭсЭфАй были очень популярны в начале года. Суммарный объём торгов с января по май в них больше, чем у РУСАЛа, МТС или Аэрофлота. Акции росли в цене до 3 раз, прежде чем упасть на треть.
Ещё пример — ОВК. По объёму торгов эта акция не первый год держится на уровне голубых фишек, а последние 12 месяцев входит в топ-30 наравне с «префами» Сбербанка. Динамика не для слабонервных: сначала +90%, затем -70%.
Ощущения от участия в подобных коллективных покупках можно разделить на четыре этапа: предвкушение быстрой прибыли, эйфория от удачной инвестиции, страх потерять деньги, разочарование из-за убытка.
Примеры массовых продаж
Можно найти и обратные случаи, когда большинство ошибочно продаёт акции, поскольку паникует, действуя по примеру остальных инвесторов. Это чаще всего случается с качественными бумагами из 1–2 эшелонов.
Последний раз массовая паника охватывала российский рынок осенью 2022 года. Тогда инвесторы избавлялись от любых акций, и прежде всего банковских. За месяц Сбербанк упал на 33%, со 145 до 96,5 руб.
Ещё через месяц эти акции стоили 140 руб. (+45%), через полгода — 220 руб. (+130%), сегодня они стоят 320 руб. (+230%). А тогда в один момент люди массово продавали акции за бесценок, копируя поведение друг друга.
Как инвестировать самому
Наука о поведенческих финансах говорит, что инстинкт следования за толпой непреодолим. Нужно иметь в виду, что он существует и может подталкивать к неправильным решениям.
Чтобы не стать жертвой чужих ошибок, нужен правильный настрой. Сделайте небольшой чек-лист и проверяйте себя по нему перед важными сделками. У вас могут быть свои тезисы, эти — для примера.
1. Не нужно сравнивать себя с другими
Всем интересно, сколько зарабатывают другие, но практического смысла в этой информации нет. У каждого инвестора в силу характера есть собственная склонность к риску, а потому и свой личный путь к прибыли.
2. Спросить себя, почему эта акция растёт
Если приходят в голову ответы в таком стиле: пока непонятно, ещё неизвестно, точных данных нет — то лучше отказаться от покупки. Высок риск попасть в чисто спекулятивную историю.
3. Не инвестировать, пока мысли заняты
Если перед сделкой голова забита другими проблемами, то вероятность купить или продать что-то по чужому совету гораздо выше. Лучше отложить сделку, пока не появится желание сфокусироваться именно на ней.
4. Базовый анализ доступен каждому
Выбор акций не сложнее, чем выбор автомобиля. Здравый смысл и ключевые понятия из экономики подскажут, что стоит покупать, а что нет. Более детальный разбор всегда можно прочитать в обзорах аналитиков.
5. Не нужно бояться быть против
Быть против большинства неприятно, это заложено в нас природой. Но большинство, как известно, может сильно ошибаться. И к его мнению нужно относиться, как к погоде: оно часто меняется, и это нормально.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Иллюзия уверенности
Людям свойственно принимать коллективные решения и следовать им. Так называемый стадный инстинкт — это природный механизм защиты, когда человеку что-то угрожает, и действовать нужно быстро.
Но инстинкт срабатывает не только при угрозе. Те же самые зоны мозга включаются, если нужно совершить покупку или что-то продать, а времени мало. Возникает желание поступить так, как делает большинство.
Иногда это логично и оправданно. Например, выбор популярного товара или услуги экономит время на сравнение, ведь другие люди уже это попробовали, кому-то посоветовали, те ещё кому-то, — и так эти вещи стали популярными.
Однако в инвестициях эта стратегия не работает. Биржевые цены меняются быстро, и в какой-то момент масса покупателей не успевает вовремя остановиться, чтобы понять, что актив уже не должен столько стоить.
Примеры массовых покупок
В последнее время на рынке много примеров, когда толпа покупателей загоняет цены так высоко, что обвал становится неизбежен. Обычно это происходит в третьем эшелоне акций, где ценовые ориентиры почти отсутствуют.
Так, акции ЭсЭфАй были очень популярны в начале года. Суммарный объём торгов с января по май в них больше, чем у РУСАЛа, МТС или Аэрофлота. Акции росли в цене до 3 раз, прежде чем упасть на треть.
Ещё пример — ОВК. По объёму торгов эта акция не первый год держится на уровне голубых фишек, а последние 12 месяцев входит в топ-30 наравне с «префами» Сбербанка. Динамика не для слабонервных: сначала +90%, затем -70%.
Ощущения от участия в подобных коллективных покупках можно разделить на четыре этапа: предвкушение быстрой прибыли, эйфория от удачной инвестиции, страх потерять деньги, разочарование из-за убытка.
Примеры массовых продаж
Можно найти и обратные случаи, когда большинство ошибочно продаёт акции, поскольку паникует, действуя по примеру остальных инвесторов. Это чаще всего случается с качественными бумагами из 1–2 эшелонов.
Последний раз массовая паника охватывала российский рынок осенью 2022 года. Тогда инвесторы избавлялись от любых акций, и прежде всего банковских. За месяц Сбербанк упал на 33%, со 145 до 96,5 руб.
Ещё через месяц эти акции стоили 140 руб. (+45%), через полгода — 220 руб. (+130%), сегодня они стоят 320 руб. (+230%). А тогда в один момент люди массово продавали акции за бесценок, копируя поведение друг друга.
Как инвестировать самому
Наука о поведенческих финансах говорит, что инстинкт следования за толпой непреодолим. Нужно иметь в виду, что он существует и может подталкивать к неправильным решениям.
Чтобы не стать жертвой чужих ошибок, нужен правильный настрой. Сделайте небольшой чек-лист и проверяйте себя по нему перед важными сделками. У вас могут быть свои тезисы, эти — для примера.
1. Не нужно сравнивать себя с другими
Всем интересно, сколько зарабатывают другие, но практического смысла в этой информации нет. У каждого инвестора в силу характера есть собственная склонность к риску, а потому и свой личный путь к прибыли.
2. Спросить себя, почему эта акция растёт
Если приходят в голову ответы в таком стиле: пока непонятно, ещё неизвестно, точных данных нет — то лучше отказаться от покупки. Высок риск попасть в чисто спекулятивную историю.
3. Не инвестировать, пока мысли заняты
Если перед сделкой голова забита другими проблемами, то вероятность купить или продать что-то по чужому совету гораздо выше. Лучше отложить сделку, пока не появится желание сфокусироваться именно на ней.
4. Базовый анализ доступен каждому
Выбор акций не сложнее, чем выбор автомобиля. Здравый смысл и ключевые понятия из экономики подскажут, что стоит покупать, а что нет. Более детальный разбор всегда можно прочитать в обзорах аналитиков.
5. Не нужно бояться быть против
Быть против большинства неприятно, это заложено в нас природой. Но большинство, как известно, может сильно ошибаться. И к его мнению нужно относиться, как к погоде: оно часто меняется, и это нормально.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter