28 мая 2024 Альфа-Капитал Галактионов Игорь
Индекс МосБиржи всего за несколько дней потерял 6,5% и оказался на минимуме за два последних месяца. Рассмотрим причины снижения и выберем акции, которые могут быть интересны в период распродаж.
Почему снижаемся
Когда после восходящего тренда начинается снижение, это называют коррекцией рынка. Обычно она наступает, когда драйверы роста уже отработали себя — акции выросли, и пока нет причин, чтобы сильный подъём продолжался.
Если при этом новостной фон ухудшается, то многие инвесторы спешат продать часть акций и зафиксировать прибыль. Новых покупок, напротив, становится мало. В результате на рынке оказывается больше продавцов, чем покупателей, что толкает цены вниз.
Обычно это временная ситуация. Если нет весомых причин ожидать более глубокого падения, то после коррекции восходящий тренд продолжается. Как правило, коррекция не превышает 10–15% от максимумов. Последняя серьёзная коррекция в декабре 2023 года как раз составила 10%.
В мае 2024 года мы вновь имеем дело с коррекцией. Долгосрочный тренд остаётся растущим, но в моменте есть ряд факторов, способствующих снижению:
Ускорение распродаж рублёвых облигаций из-за рисков повышения ключевой ставки ЦБ. Депозиты и облигации становятся привлекательнее, и приток средств в акции снижается.
Укрепление рубля — негативный фактор для экспортёров, которые получают выручку в валюте. Их акции занимают более 60% в капитализации российского рынка — то есть, когда они снижаются, это отражается на рынке в целом.
Отсутствие краткосрочных причин для роста — дивидендных интриг почти не осталось, а уже известные доходности по акциям в моменте проигрывают ставкам на долговом рынке. Интересны только идеи для долгосрочных инвестиций.
В каких акциях переждать распродажи
Акции компаний с сильными экономическими перспективами, в которых инвесторы уверены, во время коррекции показывают результаты лучше, чем рынок в целом. Они меньше проседают в цене и потом быстрее восстанавливаются.
Мы собрали 5 акций, которые могут быть лучше рынка во время коррекции. У них высокий потенциал роста, и при этом — низкая чувствительность к негативным факторам, перечисленным выше.
ЛУКОЙЛ
Это самый дешёвый по мультипликаторам нефтяник, который даже после снижения рублёвых цен на нефть может долгосрочно обеспечить высокую дивидендную доходность.
Бонусом — крупная денежная позиция, накопленная в предыдущие годы. В пересчёте на одну акцию она составляет около 1125 руб. или 15% по текущим ценам. Эти деньги могут быть распределены в интересах акционеров в дополнение к дивидендам. Например, это может произойти через выкуп и погашение акций у нерезидентов со скидкой.
Совкомбанк
Эффективный банк, который до сих пор выглядит дешёвым по мультипликаторам, если учитывать высокие темпы роста и ROE. В среднем за 10 лет капитал банка рос темпами 35% в год.
В начале года компания купила Хоум Банк, доходы которого ещё не отражены в финансовых отчётах. Постепенно станет понятно, как работает объединённый банк и какова его стоимость, — это будет способствовать росту его акций.
ЮГК (Южуралзолото)
Акции компании позволяют инвестору заработать на росте цен на золото, которое с начала года прибавило 14%. Помимо этого, компания может значительно увеличить добычу в ближайшие годы, что обеспечит рост прибыли. Таргет аналитиков Альфа-Банка на 12 месяцев — 1,6 руб. за акцию.
Ростелеком-ап
По мультипликаторам компания дешевле, чем МТС, но при этом растёт быстрее. Внутри холдинга много перспективных цифровых бизнесов, стоимость которых может быть раскрыта через IPO — когда сформируется рыночная оценка «дочек», это повысит цену и самой компании. Первым ожидается выход на биржу кластера «ЦОД и IaaS». Также есть шансы на позитивный сюрприз в виде новой дивидендной политики и роста выплат.
Транснефть-ап
Финансовые результаты компании — стабильно высокие и не зависят от цен на нефть, так как она занимается транспортировкой, а не добычей. Долгосрочно Транснефть способна обеспечивать дивидендную доходность на уровне 10%, что делает её привлекательной консервативной акцией. В периоды коррекции она может выглядеть лучше рынка.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Почему снижаемся
Когда после восходящего тренда начинается снижение, это называют коррекцией рынка. Обычно она наступает, когда драйверы роста уже отработали себя — акции выросли, и пока нет причин, чтобы сильный подъём продолжался.
Если при этом новостной фон ухудшается, то многие инвесторы спешат продать часть акций и зафиксировать прибыль. Новых покупок, напротив, становится мало. В результате на рынке оказывается больше продавцов, чем покупателей, что толкает цены вниз.
Обычно это временная ситуация. Если нет весомых причин ожидать более глубокого падения, то после коррекции восходящий тренд продолжается. Как правило, коррекция не превышает 10–15% от максимумов. Последняя серьёзная коррекция в декабре 2023 года как раз составила 10%.
В мае 2024 года мы вновь имеем дело с коррекцией. Долгосрочный тренд остаётся растущим, но в моменте есть ряд факторов, способствующих снижению:
Ускорение распродаж рублёвых облигаций из-за рисков повышения ключевой ставки ЦБ. Депозиты и облигации становятся привлекательнее, и приток средств в акции снижается.
Укрепление рубля — негативный фактор для экспортёров, которые получают выручку в валюте. Их акции занимают более 60% в капитализации российского рынка — то есть, когда они снижаются, это отражается на рынке в целом.
Отсутствие краткосрочных причин для роста — дивидендных интриг почти не осталось, а уже известные доходности по акциям в моменте проигрывают ставкам на долговом рынке. Интересны только идеи для долгосрочных инвестиций.
В каких акциях переждать распродажи
Акции компаний с сильными экономическими перспективами, в которых инвесторы уверены, во время коррекции показывают результаты лучше, чем рынок в целом. Они меньше проседают в цене и потом быстрее восстанавливаются.
Мы собрали 5 акций, которые могут быть лучше рынка во время коррекции. У них высокий потенциал роста, и при этом — низкая чувствительность к негативным факторам, перечисленным выше.
ЛУКОЙЛ
Это самый дешёвый по мультипликаторам нефтяник, который даже после снижения рублёвых цен на нефть может долгосрочно обеспечить высокую дивидендную доходность.
Бонусом — крупная денежная позиция, накопленная в предыдущие годы. В пересчёте на одну акцию она составляет около 1125 руб. или 15% по текущим ценам. Эти деньги могут быть распределены в интересах акционеров в дополнение к дивидендам. Например, это может произойти через выкуп и погашение акций у нерезидентов со скидкой.
Совкомбанк
Эффективный банк, который до сих пор выглядит дешёвым по мультипликаторам, если учитывать высокие темпы роста и ROE. В среднем за 10 лет капитал банка рос темпами 35% в год.
В начале года компания купила Хоум Банк, доходы которого ещё не отражены в финансовых отчётах. Постепенно станет понятно, как работает объединённый банк и какова его стоимость, — это будет способствовать росту его акций.
ЮГК (Южуралзолото)
Акции компании позволяют инвестору заработать на росте цен на золото, которое с начала года прибавило 14%. Помимо этого, компания может значительно увеличить добычу в ближайшие годы, что обеспечит рост прибыли. Таргет аналитиков Альфа-Банка на 12 месяцев — 1,6 руб. за акцию.
Ростелеком-ап
По мультипликаторам компания дешевле, чем МТС, но при этом растёт быстрее. Внутри холдинга много перспективных цифровых бизнесов, стоимость которых может быть раскрыта через IPO — когда сформируется рыночная оценка «дочек», это повысит цену и самой компании. Первым ожидается выход на биржу кластера «ЦОД и IaaS». Также есть шансы на позитивный сюрприз в виде новой дивидендной политики и роста выплат.
Транснефть-ап
Финансовые результаты компании — стабильно высокие и не зависят от цен на нефть, так как она занимается транспортировкой, а не добычей. Долгосрочно Транснефть способна обеспечивать дивидендную доходность на уровне 10%, что делает её привлекательной консервативной акцией. В периоды коррекции она может выглядеть лучше рынка.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter