28 июня 2024 etfunds.ru | ETF
Vanguard Total International Stock ETF (VXUS)- индексный фонд, взвешенный по рыночной капитализации, владеет почти всеми акциями за пределами США. Такой широкий охват и низкая комиссия принесли ему золотой медалистский рейтинг.
Этот фонд отличает диверсификация. Его 8500 активов имеют различные формы и размеры. Десять крупнейших из них представляют менее 10% портфеля, а на финансовый сектор приходится самая большая доля — 20%. Стратегия дает точную картину зарубежного фондового рынка, что должно усилить влияние его минимальных комиссий.
Было бы чересчур заявить, что этот фонд находится в кризисе. В долгосрочной перспективе он хорошо конкурирует со своими аналогами в зарубежной категории large blend от Morningstar. Проблема в том, что иностранные акции значительно отстают от своих американских конкурентов — тенденция, которая сохраняется с тех пор, как VXUS появился на рынке в 2011 г. За последнее десятилетие фонд отставал от своих американских аналогов в 83% скользящих 12-месячных периодов.
Неизвестно, когда (и произойдет ли) резкий прорыв иностранных акций, но VXUS сейчас выглядит относительно дешево. По состоянию на апрель 2024 г. его цена в 15 раз превышала прибыль по сравнению с 24 х рынка США. Это может окупится в ближайшие годы.
Говоря об американских акциях, стоит обратить внимание на iShares S&P SmallCap ETF (IJR) Эта стратегия малой капитализации недавно потерпела крах. С начала года по 20 мая он прибавил ничтожные 2,1%, что почти на 10 процентных пунктов отстает от индекса S&P 500 и хуже, чем у 85% компаний-аналогов из малых смешанных компаний.
Но эта индексная стратегия не зря может похвастаться рейтингом серебряного медалиста от Morningstar. Его стратегия отбора применяет фильтры ликвидности и прибыльности, которые отфильтровывают много мусора, от которого страдают менее селективные продукты компаний малой капитализации. Индекс также взвешен по рыночной капитализации. Такой экономически эффективный подход позволяет фонду взимать комиссию всего в 0,06%, что намного дешевле, чем у его активных конкурентов.
Годы отставания от более крупных акций оставили компаниям с небольшой капитализацией достаточно возможностей для роста. Согласно соотношению цена/справедливая стоимость Morningstar, в мае они торговались с 20%-ной скидкой. Акции большой капитализации продавались со скидкой всего в 1%, которая, вероятно, уже исчезла. IJR — хороший способ привлечь внимание к этом сегменту рынка.
Высокая инфляция и последовавшие за ней более высокие процентные ставки сделали пару лет трудными для стратегии облигаций. Нет никакой гарантии, что трудные времена уже позади, но, учитывая, что доходность приближается к самому высокому уровню за более чем десятилетие, перспективы для облигаций привлекательны. Invesco Total Return Bond ETF (GTO) является хорошим способом заработать.
Это активное предложение находится в промежуточной категории облигаций Morningstar «базовый плюс». В течение трех лет по апреля 2024 г. он терял 3,7% ежегодно, занимая среднюю треть среди сопоставимых компаний. В этом календарном году он практически не изменился, потеряв 0,2% с 1 января по 20 мая.
Но есть повод для оптимизма. Управляющие портфелем во главе добились хороших долгосрочных результатов при использовании стратегии open end.
Команда реализует стратегию, сочетающую макроэкономические взгляды с кредитными исследованиями снизу вверх. Нисходящий компонент учитывает общие экономические и рыночные условия, что является важным фоном для лучших идей, предлагаемых корпоративными кредитными и секьюритизированными аналитиками. В общем, это разумная, повторяемая стратегия, которая должна сулить хорошие перспективы, если ситуация в облигациях изменится.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба