Первая краудлендинговая компания в России планирует выйти на IPO уже в конце 2024 года. Какие трудности решает платформа, а также какие ожидаются параметры на IPO, рассказывает СЕО JetLend Роман Хорошев
Ожидаемые параметры и особенности оценки краудлендинговой платформы
Одна из основных задач при подготовке к IPO для JetLend — это понять, как провести оценку компании. С одной стороны, платформа выступает в качестве кредитора, поэтому ее можно относить к банкам и, соответственно, оценивать по капиталу. С другой стороны, JetLend — технологическая компания, которые оцениваются по потенциалу и часто по мультипликатору P/S.
Для нас JetLend — это все же технологическая компания, у которой нет кредитного риска, как у банков, и которая может масштабироваться до тех пор, пока продукт востребован и сходится юнит-экономика. Если продукт создан, то финансовые ресурсы в дальнейшем тратятся на его развитие, на команду, а также вкладываются в маркетинг и дальнейший рост количества пользователей. Поэтому в планах провести оценку как технологической компании, по P/S.
Сейчас оценка компании базируется на уровне P/S 10. Выручка в этом году ожидается в районе ₽1 млрд. Следовательно, мы ожидаем оценку в диапазоне ₽8–12 млрд. Это реалистичная цифра с учетом динамики развития JetLend.
Если в декабре 2021-го инвесторы JetLend профинансировали 71 компанию на ₽203,7 млн и вывели JetLend на второе место на рынке краудлендинга, то спустя два года компания уже заняла лидерские позиции, увеличив в несколько раз объемы бизнеса. Всего инвесторы JetLend профинансировали 3571 компанию на сумму ₽21,2 млрд. Сейчас компания занимает 45% от общей доли рынка.
Выход JetLend на IPO происходит не на пике, а на начальном этапе развития рынка. В 2024 году рынок кредитования малого и микробизнеса составляет ₽2 трлн, а среднего — ₽12 трлн. JetLend в прошлом году выдала только ₽11 млрд, в этом году, несмотря на существенный рост ставок и снижение спроса со стороны инвесторов, планирует выдать ₽14 млрд. Поэтому есть куда расти. С такими темпами роста и перспективами рынка мы ожидаем, что к 2030 году объем кредитного портфеля JetLend вырастет в 50 раз — до ₽500 млрд.
Этапы подготовки к IPO
На пути к IPO мы выделили несколько ключевых этапов.
Первый этап — выбор брокера. Крупные организаторы называют высокую цену: от ₽100 млн до ₽300 млн, что не под силу компании малого бизнеса, к которым относится и JetLend. Поэтому мы обратились за помощью к небольшим брокерам-организаторам.
Второй этап — создание холдинга. Среди владельцев JetLend восемь человек. Это сооснователи компании и инвесторы, которые вошли к нам в капитал на ранней стадии. Кроме того, у сотрудников компании в системе мотивации есть право на опцион. Ожидаем, что около 120 сотрудников получат акции компании после выхода на биржу. В комплексе это требует сложной и кропотливой работы юристов, которые должны были учесть интересы всех сторон. В мае 2024 года 100% долей ООО «Джетленд» перешли под контроль акционерного общества «Джетленд Холдинг», от имени которого будут выпускаться акции.
Третий этап — получение аудиторского заключения. Крупнейшая аудиторская компания России Kept (бывшая KPMG, входит в так называемую «большую четверку») в апреле 2024 года в своем заключении подтвердила достоверность информации в бухгалтерской финансовой отчетности JetLend. Аудит такого уровня содержит большее число контрольных процедур, проверку большего числа данных и процессов. Аудит первого года (когда компания первый раз аудируется у конкретного аудитора такого уровня) еще более внимателен — экспертам требуется ознакомиться с компанией, понять, как и что устроено, каким образом ведется учет. Kept потребовалось почти пять месяцев, чтобы вынести свое положительное заключение.
Четвертый и главный этап — спрос со стороны потенциальных инвесторов. Здесь у JetLend есть преимущество, потому что о платформе знает рынок, на ней 60 тыс. активных инвесторов, чьи суммарные активы оцениваются в ₽250 млрд. Предварительный анализ показывает высокий интерес к акциям JetLend с их стороны, поэтому нам не требуются огромные затраты на маркетинг нашего размещения. При таких вводных мы ожидаем, что сможем привлечь ₽1 млрд только от наших активных инвесторов.
Существенная часть работы по подготовке уже проведена, сейчас идет этап формирования совета директоров. Для этого состоялся ряд встреч с опытными представителями совета директоров крупных компаний. Управление станет сложнее, но стратегически это более верный шаг. Независимые директора в совете будут вносить свои предложения и корректировки.
В декабре должно состояться IPO, в ходе которого будет продано около 10% акций по оценке в ₽8–12 млрд. Деньги пойдут на рост и развитие компании и на маркетинг в ближайшие пять лет.
Платформу JetLend оценили в ₽8–12 млрд в рамках подготовки к IPO
Краудлендинговая платформа JetLend подтвердила планы провести IPO в конце 2024 года и уточнила параметры сделки. По словам главы площадки Романа Хорошева, бизнес компании в ходе подготовки к сделке оценен в ₽8–12 млрд
Краудлендинговая платформа JetLend планирует разместить свои акции на бирже в декабре 2024 года, бизнес площадки в рамках подготовки к IPO был оценен в ₽8–12 млрд. Об этом написал сооснователь и генеральный директор JetLend Роман Хорошев в колонке для «РБК Инвестиций». По его словам, компания намерена предложить инвесторам около 10% акций. Деньги будут направлены на рост бизнеса, а также на маркетинговую активность. Если IPO состоится, JetLend станет первой публичной краудлендинговой платформой на российском рынке.
«Сейчас оценка компании базируется на уровне P/S 10. Выручка в этом году ожидается в районе ₽1 млрд. Следовательно, мы ожидаем оценку в диапазоне ₽8–12 млрд. Это реалистичная цифра с учетом динамики развития JetLend», — прогнозирует Хорошев.
В мае 2024 года компания провела реорганизацию бизнеса в холдинг, теперь 100% доли ООО «Джетленд» принадлежит АО «Джетленд Холдинг», от лица которого и будут размещаться акции. Хорошев также отметил, сейчас идет этап формирования совета директоров.
Рассуждая о предварительном спросе на акции, глава JetLend напомнил, что на ней работают 60 тыс. активных инвесторов, чьи суммарные активы оцениваются в ₽250 млрд. По его мнению, только за счет этой клиентской базы реально привлечь ₽1 млрд без затрат на маркетинг IPO.
JetLend — российская инвестиционная платформа в сфере краудлендинга. Она предоставляет возможность прямого онлайн-финансирования бизнеса физическими лицами и институциональными инвесторами.
До реорганизации бизнеса в холдинг, согласно данным «СПАРК-Интерфакс», ООО «Джетленд» принадлежало нескольким физическим лицам, в том числе генеральному директору Роману Хорошеву. По состоянию на 20 апреля 2021 года его доля в ООО составляла 48,45% (более поздние данные в системе не представлены, как и данные о структуре владения АО «Джетленд Холдинг»). В колонке для «РБК Инвестиций» Хорошев пишет, что сейчас среди владельцев JetLend восемь человек — это сооснователи и инвесторы, которые вошли в капитал на ранней стадии.
По итогам 2023 года выручка ООО «Джетленд» составила ₽594,9 млн, что на 265% больше аналогичного показателя 2022 года (₽162,7 млн). Чистая прибыль в 2023 году составила ₽23,48 млн на фоне ₽16,4 млн в 2022-м (+43% год к году).
Количество инвесторов на платформе на данный момент превышает 162 тыс. человек. За все время было профинансировано 3587 уникальных компаний на общую сумму ₽21,5 млрд. Последние месячные данные, раскрытые компанией, датированы маем 2024 года — за этот период инвесторы профинансировали 205 компаний на ₽1 млрд. Для сравнения, в декабре 2021-го они профинансировали 71 компанию на ₽203,7 млн.
О планах провести IPO представители платформы заявляли Forbes в конце 2023 года. Собеседники издания тогда приводили оценку бизнеса в ₽11–20 млрд в зависимости от роста компании и ситуации на фондовом рынке. В декабре прошлого года эмитент провел размещение дебютного выпуска облигаций ДжетЛенд-БО-01 объемом ₽80 млн. Переподписка на этапе сбора заявок тогда более чем в два раза превысила объем выпуска.
Директор рынка акций Московской биржи Владимир Овчаров ранее отмечал, что Мосбиржа запланировала провести около 15 IPO в 2024 году. По его словам, до конца года с учетом текущего спроса этот план будет выполнен. С начала 2024 года на российских биржах было проведено десять первичных размещений акций. Свои бумаги разместили «Делимобиль» (DELI), «Диасофт» (DIAS), алкогольная группа «Кристалл» (АГК) (KLVZ), «Европлан» (LEAS), МФК «Займер» (ZAYM), МТС Банк (MBNK), «Светофор» (привилегированные акции) (SVETP), «Элемент» (ELMT), IVA Technologies (IVAT), «ВсеИнструменты.ру» (VSEH).
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Ожидаемые параметры и особенности оценки краудлендинговой платформы
Одна из основных задач при подготовке к IPO для JetLend — это понять, как провести оценку компании. С одной стороны, платформа выступает в качестве кредитора, поэтому ее можно относить к банкам и, соответственно, оценивать по капиталу. С другой стороны, JetLend — технологическая компания, которые оцениваются по потенциалу и часто по мультипликатору P/S.
Для нас JetLend — это все же технологическая компания, у которой нет кредитного риска, как у банков, и которая может масштабироваться до тех пор, пока продукт востребован и сходится юнит-экономика. Если продукт создан, то финансовые ресурсы в дальнейшем тратятся на его развитие, на команду, а также вкладываются в маркетинг и дальнейший рост количества пользователей. Поэтому в планах провести оценку как технологической компании, по P/S.
Сейчас оценка компании базируется на уровне P/S 10. Выручка в этом году ожидается в районе ₽1 млрд. Следовательно, мы ожидаем оценку в диапазоне ₽8–12 млрд. Это реалистичная цифра с учетом динамики развития JetLend.
Если в декабре 2021-го инвесторы JetLend профинансировали 71 компанию на ₽203,7 млн и вывели JetLend на второе место на рынке краудлендинга, то спустя два года компания уже заняла лидерские позиции, увеличив в несколько раз объемы бизнеса. Всего инвесторы JetLend профинансировали 3571 компанию на сумму ₽21,2 млрд. Сейчас компания занимает 45% от общей доли рынка.
Выход JetLend на IPO происходит не на пике, а на начальном этапе развития рынка. В 2024 году рынок кредитования малого и микробизнеса составляет ₽2 трлн, а среднего — ₽12 трлн. JetLend в прошлом году выдала только ₽11 млрд, в этом году, несмотря на существенный рост ставок и снижение спроса со стороны инвесторов, планирует выдать ₽14 млрд. Поэтому есть куда расти. С такими темпами роста и перспективами рынка мы ожидаем, что к 2030 году объем кредитного портфеля JetLend вырастет в 50 раз — до ₽500 млрд.
Этапы подготовки к IPO
На пути к IPO мы выделили несколько ключевых этапов.
Первый этап — выбор брокера. Крупные организаторы называют высокую цену: от ₽100 млн до ₽300 млн, что не под силу компании малого бизнеса, к которым относится и JetLend. Поэтому мы обратились за помощью к небольшим брокерам-организаторам.
Второй этап — создание холдинга. Среди владельцев JetLend восемь человек. Это сооснователи компании и инвесторы, которые вошли к нам в капитал на ранней стадии. Кроме того, у сотрудников компании в системе мотивации есть право на опцион. Ожидаем, что около 120 сотрудников получат акции компании после выхода на биржу. В комплексе это требует сложной и кропотливой работы юристов, которые должны были учесть интересы всех сторон. В мае 2024 года 100% долей ООО «Джетленд» перешли под контроль акционерного общества «Джетленд Холдинг», от имени которого будут выпускаться акции.
Третий этап — получение аудиторского заключения. Крупнейшая аудиторская компания России Kept (бывшая KPMG, входит в так называемую «большую четверку») в апреле 2024 года в своем заключении подтвердила достоверность информации в бухгалтерской финансовой отчетности JetLend. Аудит такого уровня содержит большее число контрольных процедур, проверку большего числа данных и процессов. Аудит первого года (когда компания первый раз аудируется у конкретного аудитора такого уровня) еще более внимателен — экспертам требуется ознакомиться с компанией, понять, как и что устроено, каким образом ведется учет. Kept потребовалось почти пять месяцев, чтобы вынести свое положительное заключение.
Четвертый и главный этап — спрос со стороны потенциальных инвесторов. Здесь у JetLend есть преимущество, потому что о платформе знает рынок, на ней 60 тыс. активных инвесторов, чьи суммарные активы оцениваются в ₽250 млрд. Предварительный анализ показывает высокий интерес к акциям JetLend с их стороны, поэтому нам не требуются огромные затраты на маркетинг нашего размещения. При таких вводных мы ожидаем, что сможем привлечь ₽1 млрд только от наших активных инвесторов.
Существенная часть работы по подготовке уже проведена, сейчас идет этап формирования совета директоров. Для этого состоялся ряд встреч с опытными представителями совета директоров крупных компаний. Управление станет сложнее, но стратегически это более верный шаг. Независимые директора в совете будут вносить свои предложения и корректировки.
В декабре должно состояться IPO, в ходе которого будет продано около 10% акций по оценке в ₽8–12 млрд. Деньги пойдут на рост и развитие компании и на маркетинг в ближайшие пять лет.
Платформу JetLend оценили в ₽8–12 млрд в рамках подготовки к IPO
Краудлендинговая платформа JetLend подтвердила планы провести IPO в конце 2024 года и уточнила параметры сделки. По словам главы площадки Романа Хорошева, бизнес компании в ходе подготовки к сделке оценен в ₽8–12 млрд
Краудлендинговая платформа JetLend планирует разместить свои акции на бирже в декабре 2024 года, бизнес площадки в рамках подготовки к IPO был оценен в ₽8–12 млрд. Об этом написал сооснователь и генеральный директор JetLend Роман Хорошев в колонке для «РБК Инвестиций». По его словам, компания намерена предложить инвесторам около 10% акций. Деньги будут направлены на рост бизнеса, а также на маркетинговую активность. Если IPO состоится, JetLend станет первой публичной краудлендинговой платформой на российском рынке.
«Сейчас оценка компании базируется на уровне P/S 10. Выручка в этом году ожидается в районе ₽1 млрд. Следовательно, мы ожидаем оценку в диапазоне ₽8–12 млрд. Это реалистичная цифра с учетом динамики развития JetLend», — прогнозирует Хорошев.
В мае 2024 года компания провела реорганизацию бизнеса в холдинг, теперь 100% доли ООО «Джетленд» принадлежит АО «Джетленд Холдинг», от лица которого и будут размещаться акции. Хорошев также отметил, сейчас идет этап формирования совета директоров.
Рассуждая о предварительном спросе на акции, глава JetLend напомнил, что на ней работают 60 тыс. активных инвесторов, чьи суммарные активы оцениваются в ₽250 млрд. По его мнению, только за счет этой клиентской базы реально привлечь ₽1 млрд без затрат на маркетинг IPO.
JetLend — российская инвестиционная платформа в сфере краудлендинга. Она предоставляет возможность прямого онлайн-финансирования бизнеса физическими лицами и институциональными инвесторами.
До реорганизации бизнеса в холдинг, согласно данным «СПАРК-Интерфакс», ООО «Джетленд» принадлежало нескольким физическим лицам, в том числе генеральному директору Роману Хорошеву. По состоянию на 20 апреля 2021 года его доля в ООО составляла 48,45% (более поздние данные в системе не представлены, как и данные о структуре владения АО «Джетленд Холдинг»). В колонке для «РБК Инвестиций» Хорошев пишет, что сейчас среди владельцев JetLend восемь человек — это сооснователи и инвесторы, которые вошли в капитал на ранней стадии.
По итогам 2023 года выручка ООО «Джетленд» составила ₽594,9 млн, что на 265% больше аналогичного показателя 2022 года (₽162,7 млн). Чистая прибыль в 2023 году составила ₽23,48 млн на фоне ₽16,4 млн в 2022-м (+43% год к году).
Количество инвесторов на платформе на данный момент превышает 162 тыс. человек. За все время было профинансировано 3587 уникальных компаний на общую сумму ₽21,5 млрд. Последние месячные данные, раскрытые компанией, датированы маем 2024 года — за этот период инвесторы профинансировали 205 компаний на ₽1 млрд. Для сравнения, в декабре 2021-го они профинансировали 71 компанию на ₽203,7 млн.
О планах провести IPO представители платформы заявляли Forbes в конце 2023 года. Собеседники издания тогда приводили оценку бизнеса в ₽11–20 млрд в зависимости от роста компании и ситуации на фондовом рынке. В декабре прошлого года эмитент провел размещение дебютного выпуска облигаций ДжетЛенд-БО-01 объемом ₽80 млн. Переподписка на этапе сбора заявок тогда более чем в два раза превысила объем выпуска.
Директор рынка акций Московской биржи Владимир Овчаров ранее отмечал, что Мосбиржа запланировала провести около 15 IPO в 2024 году. По его словам, до конца года с учетом текущего спроса этот план будет выполнен. С начала 2024 года на российских биржах было проведено десять первичных размещений акций. Свои бумаги разместили «Делимобиль» (DELI), «Диасофт» (DIAS), алкогольная группа «Кристалл» (АГК) (KLVZ), «Европлан» (LEAS), МФК «Займер» (ZAYM), МТС Банк (MBNK), «Светофор» (привилегированные акции) (SVETP), «Элемент» (ELMT), IVA Technologies (IVAT), «ВсеИнструменты.ру» (VSEH).
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу