22 октября 2024 BITKOGAN Коган Евгений
Во всяком случае, так считает The Economist. Речь идет о новой финансовой системе BRICS Bridge, которая может быть создана в течение года. Она позволит снизить долю доллара в расчетах между членами БРИКС.
Разумеется, основная цель — упрощение транзакций и защита от санкций. Однако если ускорение расчетов возможно, то защититься от вторичных санкций будет гораздо сложнее. Но обо всем по порядку.
🚩Одна из ключевых инициатив — переход на цифровые валюты (цифровой рубль, дирхам, юань и т. д.). В такой системе центробанки становятся операторами внешнеторгового обмена, и все расчеты осуществляются вне долларового клиринга.
➕Добавьте к этому технологию смарт-контрактов, по которой все расчеты по сделкам, проверка надежности контрагентов и выполнение условий договора будут проходить автоматически.
Звучит отлично, вот только в этой финансовой бочке меда есть несколько ложек дегтя:
🟣Проблема отсутствия единой резервной валюты. Да, небольшая доля транзакций перейдет на новые цифровые рельсы, однако проблема конвертируемости и ликвидности валют никуда не исчезнет. Тут либо создавать «цифровой аналог евро», либо использовать «цифровой юань» как меру весов.
🟣Проблема главного оператора. Для того, чтобы расчеты проходили бесшовно, скорее всего, потребуется единая платформа. Кто и как будет ею управлять — вопрос, ответ на который вряд ли устроит всех членов БРИКС.
🟣Проблема санкций остается. Даже если все операции будут проходить вне долларовой инфраструктуры, под удар санкций могут попасть отдельные центробанки, которые тут же станут «заразными» в общей системе. Межцентробанковские операции не пострадают. Но при введении ограничений центробанки не смогут поддерживать курс своих валют через продажу/покупку резервов, что ставит под угрозу экономику отдельных стран.
🔎Так что одним лишь механизмом уйти от доллара будет очень трудно. Недаром мировая экономика использует доллар в качестве главной резервной валюты.
Почему «зеленые бумажки» завоевали мир, возможен ли «многополярный мир» и какая валюта сможет составить достойную конкуренцию доллару — это отдельная большая тема, которую я рассмотрел в серии статей в своем личном блоге:
В России начинается очень серьезная конференция. Конференция БРИКС
Мало того что на этой конференции должны присутствовать представители 30 стран, 24 страны будут представлены на уровне первых лиц, 9 государств — на уровне вторых и третьих.
Кроме того, приедут представители 6 очень серьезных международных организаций, включая генсека ООН Антониу Гутерриша.
А чего такой ажиотаж?
Все достаточно просто. Глобальный Юг осознал, что современное устройство мира нельзя назвать справедливым. Идет слом прежних правил игры, прежних парадигм. И здесь важно занять свое место, важно не оказаться в хвосте происходящих событий.
Мы с вами очень хорошо помним, что произошло после того, как в 1971 году, по сути, лопнула Бреттон-Вудская система.
Она базировалась на том, что доллар — валюта, конвертируемая в золото. Доллар стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютных интервенций и резервных активов. Национальная валюта США стала по факту мировыми деньгами.
Это привело к появлению стандарта международной валютной системы, основанной на господстве доллара. Америка могла себе это позволить — к середине XX века США принадлежало 70% всего мирового запаса золота.
Курсы валют можно было изменять лишь при наличии существенных перекосов платежного баланса. Именно эти изменения валютных курсов в рамках твердых паритетов назывались ревальвация и девальвация валют.
В 1971 году произошел односторонний отказ США от привязки курса доллара к золоту, приведший к фактической остановке работы Бреттон-Вудской системы.
Почему это произошло? Скажем так: это предмет очень долгого и интересного разговора. Остановимся на этом позже.
Поскольку реформы в рамках изменения этой валютной системы были проведены без согласия членов системы, они получили название «Никсоновский шок».
Спекулятивное рыночное давление привело к дальнейшему обесцениванию доллара, вынудив страны пересмотреть котировки в очередной раз. В марте 1973 года шесть европейских стран — членов Группы десяти согласились установить плавающий относительно доллара курс для своей валюты, фактически подтвердив отказ от Бреттон-Вудской системы.
Официально же отказ от нее был зафиксирован в 1978 году — со вступлением в действие Ямайской валютной системы.
В долгосрочной перспективе
все эти события привели к стагфляции в США, снижению покупательской способности доллара. Плюс рецессия в США 70-х годов прошлого века — ее основные причины кроются именно в крахе этой самой Бреттон-Вудсткой валютной системы.
Итак, с середины 70-х годов прошлого века Бреттон-Вудская система уступила место Ямайской — со свободными и рыночными колебаниями курсов валют, свободной конвертацией.
И что, все стало замечательно? Очень свободно и по-настоящему рыночно?
В теории — да. На практике — не очень. Ведущие экономики мира и прежде всего США моментально стали использовать преимущества данной системы себе во благо. И опять мы видим все то же доминирование доллара США.
Причина определения доллара в статусе мировой валюты не только и не столько в политических решениях (отмена Бреттон-Вуда и др.), а скорее в экономической мощи крупнейшей экономики мира (в начале 70-х гг прошлого века это был доминирующий игрок во всех смыслах).
Что сейчас? Сейчас, на мой взгляд, мы с вами по сути находимся в похожей парадигме. Идет реформирование нынешней системы, которая породила огромное количество проблем и противоречий. И это многие понимают.
1️⃣ Бесконтрольное увеличение дефицитов бюджетов и безудержный рост долгов по одним, базовым валютам, приводит к экспорту инфляции. В итоге одни страны набирают долги, а их проблемы решают все остальные.
2️⃣ Весь мир трясет из-за предвыборных баталий в США. И все это потому, что доллар по-прежнему является базовой мировой валютой и проблемы экономики США — это проблемы всего мира.
3️⃣ Использование механизма расчетов и валют как инструментов санкционного давления заставляет весь мир искать различные варианты, где зависимость от ситуации в США (и других странах) не так ощутима.
4️⃣ Аналогично и с таможенными барьерами. В текущих условиях, благодаря механизму торговых и экспортных ограничений, происходит разрушение системы свободной торговли и конкуренции. Это, по сути, диктат одних стран другим.
5️⃣ Обострение конфликта интересов. Причем на любом уровне. К примеру, преференции одним рождают ущемление прав других.
6️⃣ Нельзя не отметить интересную деталь. Самый крупный офшор мира — это США. Американцы давят на весь мир, неукоснительно следя за соблюдением AML-законодательства. А вот у себя дома… правила во многом иные. Получается любопытная картинка: одним вершки, другим корешки. И вытекающие из всего этого многомиллиардные штрафы, которые платит весь мир за те или иные «прегрешения». А кто арбитр? Правильно, Минфин США.
И вы еще спрашиваете, почему продолжаются попытки создать альтернативные платёжные и расчетные системы…
Полагаю, рано или поздно это произойдет, и мир вступит в какую-то иную финансовую формацию. Какой она будет? Пока до конца никто не понимает. Все это будет сопровождаться максимально жестким противодействием со стороны США. Просто так уступать свои позиции янки не намерены.
Текущая система — так или иначе — будет изменена. А перемены — это такой же передел мира, как и те, что были ранее. Это, как минимум, жесткий кризис. А возможно и что-то большее.
США и другие ведущие страны мира, получающие колоссальные бенефиты от своего по сути монопольного положения и использования платежных и расчетных систем (что позволяет им диктовать свою волю другим), в самое ближайшее время неизбежно столкнутся с жестким противодействием. Оно, это противодействие, уже идет. Как в рамках БРИКС, так и на других площадках.
Все происходящее сейчас, на мой взгляд, это предвестники серьезных изменений.
Мировая экономика сейчас — в той точке, когда изменения не просто назрели, а во многом уже неизбежны. И перемены эти — вопрос времени и возникающих обстоятельств. Скорость развития событий нарастает, маятник раскачивается все быстрее. Полагаю, развязка уже близка.
Однако, не все так просто и однозначно. Поделюсь с вами моими размышлениями о будущем.
Ниже — мое субъективное мнение, основанное на (опять же, субъективном) понимании жизни и логике развития событий в условиях борьбы интересов.
Сразу оговорюсь — на истину в последней инстанции не претендую. Наверняка многое из того, что вы прочитаете далее, спорно. Отлично, давайте спорить! Я открыт к любым аргументированным точкам зрения.
1️⃣ Почему всем нужен доллар? Чтоб покупать в США их товары. При этом мы понимаем, что на товаре или технологии может и не стоять «Made in USA». Сейчас корпорации имеют штаб-квартиры по всему миру, их местоположение вторично. Важно другое — кем они управляются, кто является их основными (реальными!) собственниками, и в чьих интересах они работают. В настоящее время основными товарами, которые производят США, являются технологии и информация. Тут Америка является однозначным лидером и, скорее всего, сохранит свое главенствующее положение в обозримом будущем. Более того: дальнейшее развитие ИИ и квантовых компьютеров может еще более упрочить лидерские позиции Америки.
Нравится нам это или нет, но доллар еще долго будет сохранять свое положение ведущей валюты в мире, пока США остаются лидером в развитии технологий. Любые попытки этому противодействовать и предлагать альтернативы будут жестко караться новыми и новыми санкциями и «отлучениями от церкви» в самых различных сферах.
2️⃣ Востребованность доллара напрямую связана с инвестициями в американские финансовые инструменты. Это, в свою очередь, также связано с положением США как крупнейшей и, соответственно, наиболее привлекательной экономики мира. Инвестиции идут в США, т.к. особой альтернативы до последнего времени не было. Китай — как вторая экономика мира — все равно пока непрозрачна и гораздо более зарегулирована со стороны государства, нежели США. Самое неприятное: юань не является свободно конвертируемой валютой. Плюс ограничения в иностранные инвестиции, закрытость внутреннего финансового рынка и т.д., поэтому риски инвестиций в Китай гораздо выше. И это «играет на руку» доллару.
Полагаю, ни в нынешних условиях, ни в обозримом будущем серьезной альтернативы доллару США, как главному инструменту мировых инвестиций, НЕТ и не будет.
https://bitkogan.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Разумеется, основная цель — упрощение транзакций и защита от санкций. Однако если ускорение расчетов возможно, то защититься от вторичных санкций будет гораздо сложнее. Но обо всем по порядку.
🚩Одна из ключевых инициатив — переход на цифровые валюты (цифровой рубль, дирхам, юань и т. д.). В такой системе центробанки становятся операторами внешнеторгового обмена, и все расчеты осуществляются вне долларового клиринга.
➕Добавьте к этому технологию смарт-контрактов, по которой все расчеты по сделкам, проверка надежности контрагентов и выполнение условий договора будут проходить автоматически.
Звучит отлично, вот только в этой финансовой бочке меда есть несколько ложек дегтя:
🟣Проблема отсутствия единой резервной валюты. Да, небольшая доля транзакций перейдет на новые цифровые рельсы, однако проблема конвертируемости и ликвидности валют никуда не исчезнет. Тут либо создавать «цифровой аналог евро», либо использовать «цифровой юань» как меру весов.
🟣Проблема главного оператора. Для того, чтобы расчеты проходили бесшовно, скорее всего, потребуется единая платформа. Кто и как будет ею управлять — вопрос, ответ на который вряд ли устроит всех членов БРИКС.
🟣Проблема санкций остается. Даже если все операции будут проходить вне долларовой инфраструктуры, под удар санкций могут попасть отдельные центробанки, которые тут же станут «заразными» в общей системе. Межцентробанковские операции не пострадают. Но при введении ограничений центробанки не смогут поддерживать курс своих валют через продажу/покупку резервов, что ставит под угрозу экономику отдельных стран.
🔎Так что одним лишь механизмом уйти от доллара будет очень трудно. Недаром мировая экономика использует доллар в качестве главной резервной валюты.
Почему «зеленые бумажки» завоевали мир, возможен ли «многополярный мир» и какая валюта сможет составить достойную конкуренцию доллару — это отдельная большая тема, которую я рассмотрел в серии статей в своем личном блоге:
В России начинается очень серьезная конференция. Конференция БРИКС
Мало того что на этой конференции должны присутствовать представители 30 стран, 24 страны будут представлены на уровне первых лиц, 9 государств — на уровне вторых и третьих.
Кроме того, приедут представители 6 очень серьезных международных организаций, включая генсека ООН Антониу Гутерриша.
А чего такой ажиотаж?
Все достаточно просто. Глобальный Юг осознал, что современное устройство мира нельзя назвать справедливым. Идет слом прежних правил игры, прежних парадигм. И здесь важно занять свое место, важно не оказаться в хвосте происходящих событий.
Мы с вами очень хорошо помним, что произошло после того, как в 1971 году, по сути, лопнула Бреттон-Вудская система.
Она базировалась на том, что доллар — валюта, конвертируемая в золото. Доллар стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютных интервенций и резервных активов. Национальная валюта США стала по факту мировыми деньгами.
Это привело к появлению стандарта международной валютной системы, основанной на господстве доллара. Америка могла себе это позволить — к середине XX века США принадлежало 70% всего мирового запаса золота.
Курсы валют можно было изменять лишь при наличии существенных перекосов платежного баланса. Именно эти изменения валютных курсов в рамках твердых паритетов назывались ревальвация и девальвация валют.
В 1971 году произошел односторонний отказ США от привязки курса доллара к золоту, приведший к фактической остановке работы Бреттон-Вудской системы.
Почему это произошло? Скажем так: это предмет очень долгого и интересного разговора. Остановимся на этом позже.
Поскольку реформы в рамках изменения этой валютной системы были проведены без согласия членов системы, они получили название «Никсоновский шок».
Спекулятивное рыночное давление привело к дальнейшему обесцениванию доллара, вынудив страны пересмотреть котировки в очередной раз. В марте 1973 года шесть европейских стран — членов Группы десяти согласились установить плавающий относительно доллара курс для своей валюты, фактически подтвердив отказ от Бреттон-Вудской системы.
Официально же отказ от нее был зафиксирован в 1978 году — со вступлением в действие Ямайской валютной системы.
В долгосрочной перспективе
все эти события привели к стагфляции в США, снижению покупательской способности доллара. Плюс рецессия в США 70-х годов прошлого века — ее основные причины кроются именно в крахе этой самой Бреттон-Вудсткой валютной системы.
Итак, с середины 70-х годов прошлого века Бреттон-Вудская система уступила место Ямайской — со свободными и рыночными колебаниями курсов валют, свободной конвертацией.
И что, все стало замечательно? Очень свободно и по-настоящему рыночно?
В теории — да. На практике — не очень. Ведущие экономики мира и прежде всего США моментально стали использовать преимущества данной системы себе во благо. И опять мы видим все то же доминирование доллара США.
Причина определения доллара в статусе мировой валюты не только и не столько в политических решениях (отмена Бреттон-Вуда и др.), а скорее в экономической мощи крупнейшей экономики мира (в начале 70-х гг прошлого века это был доминирующий игрок во всех смыслах).
Что сейчас? Сейчас, на мой взгляд, мы с вами по сути находимся в похожей парадигме. Идет реформирование нынешней системы, которая породила огромное количество проблем и противоречий. И это многие понимают.
1️⃣ Бесконтрольное увеличение дефицитов бюджетов и безудержный рост долгов по одним, базовым валютам, приводит к экспорту инфляции. В итоге одни страны набирают долги, а их проблемы решают все остальные.
2️⃣ Весь мир трясет из-за предвыборных баталий в США. И все это потому, что доллар по-прежнему является базовой мировой валютой и проблемы экономики США — это проблемы всего мира.
3️⃣ Использование механизма расчетов и валют как инструментов санкционного давления заставляет весь мир искать различные варианты, где зависимость от ситуации в США (и других странах) не так ощутима.
4️⃣ Аналогично и с таможенными барьерами. В текущих условиях, благодаря механизму торговых и экспортных ограничений, происходит разрушение системы свободной торговли и конкуренции. Это, по сути, диктат одних стран другим.
5️⃣ Обострение конфликта интересов. Причем на любом уровне. К примеру, преференции одним рождают ущемление прав других.
6️⃣ Нельзя не отметить интересную деталь. Самый крупный офшор мира — это США. Американцы давят на весь мир, неукоснительно следя за соблюдением AML-законодательства. А вот у себя дома… правила во многом иные. Получается любопытная картинка: одним вершки, другим корешки. И вытекающие из всего этого многомиллиардные штрафы, которые платит весь мир за те или иные «прегрешения». А кто арбитр? Правильно, Минфин США.
И вы еще спрашиваете, почему продолжаются попытки создать альтернативные платёжные и расчетные системы…
Полагаю, рано или поздно это произойдет, и мир вступит в какую-то иную финансовую формацию. Какой она будет? Пока до конца никто не понимает. Все это будет сопровождаться максимально жестким противодействием со стороны США. Просто так уступать свои позиции янки не намерены.
Текущая система — так или иначе — будет изменена. А перемены — это такой же передел мира, как и те, что были ранее. Это, как минимум, жесткий кризис. А возможно и что-то большее.
США и другие ведущие страны мира, получающие колоссальные бенефиты от своего по сути монопольного положения и использования платежных и расчетных систем (что позволяет им диктовать свою волю другим), в самое ближайшее время неизбежно столкнутся с жестким противодействием. Оно, это противодействие, уже идет. Как в рамках БРИКС, так и на других площадках.
Все происходящее сейчас, на мой взгляд, это предвестники серьезных изменений.
Мировая экономика сейчас — в той точке, когда изменения не просто назрели, а во многом уже неизбежны. И перемены эти — вопрос времени и возникающих обстоятельств. Скорость развития событий нарастает, маятник раскачивается все быстрее. Полагаю, развязка уже близка.
Однако, не все так просто и однозначно. Поделюсь с вами моими размышлениями о будущем.
Ниже — мое субъективное мнение, основанное на (опять же, субъективном) понимании жизни и логике развития событий в условиях борьбы интересов.
Сразу оговорюсь — на истину в последней инстанции не претендую. Наверняка многое из того, что вы прочитаете далее, спорно. Отлично, давайте спорить! Я открыт к любым аргументированным точкам зрения.
1️⃣ Почему всем нужен доллар? Чтоб покупать в США их товары. При этом мы понимаем, что на товаре или технологии может и не стоять «Made in USA». Сейчас корпорации имеют штаб-квартиры по всему миру, их местоположение вторично. Важно другое — кем они управляются, кто является их основными (реальными!) собственниками, и в чьих интересах они работают. В настоящее время основными товарами, которые производят США, являются технологии и информация. Тут Америка является однозначным лидером и, скорее всего, сохранит свое главенствующее положение в обозримом будущем. Более того: дальнейшее развитие ИИ и квантовых компьютеров может еще более упрочить лидерские позиции Америки.
Нравится нам это или нет, но доллар еще долго будет сохранять свое положение ведущей валюты в мире, пока США остаются лидером в развитии технологий. Любые попытки этому противодействовать и предлагать альтернативы будут жестко караться новыми и новыми санкциями и «отлучениями от церкви» в самых различных сферах.
2️⃣ Востребованность доллара напрямую связана с инвестициями в американские финансовые инструменты. Это, в свою очередь, также связано с положением США как крупнейшей и, соответственно, наиболее привлекательной экономики мира. Инвестиции идут в США, т.к. особой альтернативы до последнего времени не было. Китай — как вторая экономика мира — все равно пока непрозрачна и гораздо более зарегулирована со стороны государства, нежели США. Самое неприятное: юань не является свободно конвертируемой валютой. Плюс ограничения в иностранные инвестиции, закрытость внутреннего финансового рынка и т.д., поэтому риски инвестиций в Китай гораздо выше. И это «играет на руку» доллару.
Полагаю, ни в нынешних условиях, ни в обозримом будущем серьезной альтернативы доллару США, как главному инструменту мировых инвестиций, НЕТ и не будет.
https://bitkogan.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу