28 апреля 2010 МФД-ИнфоЦентр
Инвесторам следует подготовиться к завтрашней сильной волатильности фондовых рынков. Показания Бланкфейна определенно повлияют на ход торгов… Добавьте к этому решение FOMC и фразу о длительном периоде низких процентных ставок, и мы получим американские горки
Во вторник, 27 апреля, фондовые индексы США потеряли порядка 2% после сообщения агентства Standard & Poor’s о снижении кредитных рейтингов Греции и Португалии.
Долгосрочный кредитный рейтинг Греции был снижен с «BBB+» до «BB+» (уровень ниже «ВВВ-» рассматривается как «бросовый» статус - ниже инвестиционного). Кроме того, краткосрочный суверенный рейтинг страны был пересмотрен с «А-2» до «В»; прогноз по рейтингам – «негативный».
Агентство S&P объяснило своё решение сомнениями в способности греческого правительства вывести страну из долгового кризиса и справиться с рекордным дефицитом бюджета, предупредив, что, если Греция прибегнет к реструктуризации своих долговых обязательств, владельцы облигаций смогут получить не более 30% от первоначальных инвестиций.
Позднее министр финансов Греции Георгос Папаконстантину заявил, что «реструктуризация долга не обсуждается», отметив, что Греция намерена обеспечить финансирование для своего долга за счёт кредитной поддержки, которую пообещали ЕС и МВФ.
По сообщению France Press со ссылкой на источник, близкий к испанскому председательству в ЕС, лидеры стран Еврозоны планируют встретиться 10 мая, чтобы обсудить активацию программы финансовой помощи Греции в объёме 30 млрд долл.
На прошлой неделе Греция официально обратилась за кредитной поддержкой к ЕС и МВФ, обещанной в объёме 45 млрд евро. Однако некоторые потенциальные доноры, прежде всего, Германия, потребовали от Греции дальнейших жестких мер по сокращению бюджетного дефицита. Встречу лидеров Еврозоны планируется провести за девять дней до 19 мая – крайнего срока, когда Греции необходимо рефинансировать долговые обязательства на сумму 8.5 млрд евро.
За несколько минут до объявления решения по Греции агентство S&P сообщило о снижении долгосрочного кредитного рейтинга Португалии в иностранной и национальной валютах с «A+» до «A-». Краткосрочный кредитный рейтинг Португалии в иностранной и национальной валютах понижен с «A-1» до «A-2». Прогноз по рейтингам – «негативный».
«Понижение рейтинга на две ступени отражает наше мнение по поводу усиления финансовых рисков для Португалии, - говорится в сообщении S&P. - Согласно нашему пересмотренному базовому сценарию экономического роста, мы ожидаем, что португальское правительство будет пытаться стабилизировать их относительно высокий уровень долга относительно прогнозов вплоть до 2013 года. На наш взгляд, состояние государственных финансов Португалии остаётся структурно слабым, несмотря на серьёзные реформы бюджетной сферы, проведенные за последние несколько лет».
Снижение кредитных рейтингов Греции и Португалии «воспринимается как банковский кризис конца 2008 года после банкротства Lehman, хотя он пока не распространился на другие классы активов», - заявил главный экономист европейского подразделения Royal bank of Scotland Жак Кейлю.
«Мы прошли точку невозврата, - добавил он. - Произошла полная утрата доверия. Облигационные рынки находятся в состоянии дезинтеграции, и ситуация ухудшается с каждым днем. ЕЦБ, вероятно, придется действовать, поскольку инфекция распространяется на такие страны как Италия и Испания». По мнению Кейлю, ЕЦБ следует прибегнуть к чрезвычайным мерам - прямому вмешательству в деятельность рынков и к приобретению государственных облигаций.
Дополнительным поводом для продаж акций ведущих компаний стали сенатские слушания по поводу обвинений в мошенничестве, предъявленных Goldman Sachs. Подкомиссия Сената по расследованию причин финансового кризиса полагает, что в ходе кризиса Goldman Sachs сделал ставку на коллапс ипотечного рынка, открыв короткие позиции на долговые обязательства, обеспеченные пулом ипотечных кредитов, и заработав на этой стратегии 3.7 млрд долл, в том числе, благодаря игре против своих клиентов.
В ходе заседания, длившегося несколько часов, на первый план выдвинулись вопросы, касающиеся обсуждаемой в настоящий момент реформы финансового регулирования, включая потребность в большей открытости финансовых рынков, роль кредитных агентств, возможный конфликт интересов между инвестиционными банками и их клиентами, а также вопросы этики в финансовом секторе.
В частности, главе ипотечного департамента Goldman Sachs Дэниэлу Спарку был задан вопрос, нужны ли, по его мнению, изменения в системе финансового регулирования. «Абсолютно ясно, что некоторые вещи должны быть изменены», - ответил Спарк.
Наибольшее число агрессивных вопросов от сенаторов досталось Фабрису Турре, вице-президенту Goldman, который курировал операции с долговыми обязательствами CDO, обеспеченными пулом ипотечных кредитов класса subprime. Ранее Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) предъявила Турре индивидуальный иск, обвинив его в мошенничестве.
«Я категорически отрицаю обвинения SEC. Я буду защищать себя в суде от этого ложного обвинения», - заявил Турре в ходе слушаний, добавив, что деятельность его отдела не была направлена на подрыв ипотечного рынка.
После закрытия NYSE сенаторы заслушали главу Goldman Ллойда Бланкфейна, заявившего, что, когда клиенты проводят переговоры с инвестиционным банком как с маркет-мейкером для покупки или продажи ценных бумаг, клиентов не интересует, что думает банк по поводу этих бумаг или играет ли банк против них.
К закрытию NYSE индекс Dow Jones Industrial Average достиг отметки 10991.99, потеряв 1.9%. Индекс широкого рынка S&P 500 и индекс технологического сектора Nasdaq Composite снизились на 2.34% (до 1183.71) и на 2.04% до (2471.47) соответственно.
«Рынки действительно распродавались на комбинации факторов: расширении суверенного долгового кризиса и ударов, доносившихся с сенатских слушаний, - заявил президент компании Alan B. Lancz & Associates Inc. Алан Ланц. – Так же, как и в 2008 году, когда одна крупная компания падала вслед за другой, сейчас мы видим распространение проблем от Греции к Португалии».
«Инвесторам следует подготовиться к завтрашней сильной волатильности фондовых рынков, - отметил Тодд Шоенбергер, управляющий директор компании LandColt Trading. – Показания Бланкфейна определенно повлияют на ход торгов, потому что его слова, вероятно, будут использованы в качестве популистской основы для проведения финансовой реформы, которая, как мы ожидаем, покроет индустрию... Добавьте к этому решение FOMC и фразу о длительном периоде низких процентных ставок и мы получим американские горки. Каждый должен входить в рынок на свой собственный страх и риск!»
Индекс волатильности VIX, так называемый «индекс рыночного страха», во вторник вырос на 30.57% до 22.81 пункта.
Совокупный торговый оборот на NYSE, ASE и Nasdaq стал вторым по величине в этом году, составив 12.77 млрд акций против среднего дневного оборота за прошлый год в 9.65 млрд акций.
Пара EUR/USD к 00:00 мск достигла отметки 1.3174 против 1.3367 вечером в понедельник.
Стоимость кредитных дефолтных свопов (CDS) Греции к окончанию торгового дня выросла на 111 б.п. до 821 б.п., CDS Португалии – на 54 б.п. до 365 б.п.
Среди акций 30-ти компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial, 28 закрылись в отрицательной области. Лидерами снижения стали акции крупных промышленных компаний, наиболее чувствительных к изменениям в экономике, включая бумаги производителя строительного оборудования Caterpillar (-4.4%), производителя алюминия Alcoa (-4.3%) и химического концерна DuPont (-3.8%).
Акции производителя компьютеров IBM снизились на 1.46%, несмотря на сообщение компании о повышении размера квартальных дивидендов с 0.55 до 0.65 долл на акцию и об увеличении объёма программы выкупа собственных акций до 8 млрд долл.
Акции многопрофильной промышленной компании 3M (+0.6%) стали единственной бумагой в индексе Dow Jones, закрывшейся в положительной области. Компания сообщила о росте квартальной прибыли на 79% и повысила прогноз по прибыли на 2010 год.
Акции ведущих нефтяных компаний Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp. подешевели на 1.47% и 2.86% соответственно на фоне снижения июньского контракта на нефть марки WTI к закрытию Nymex на 1.76 долл (-2.1%) до 82.44 долл за барр.
Акции крупнейших банков J.P. Morgan Chase и Bank of America упали на 3.4% и 3.2% соответственно. Индекс финансового сектора в S&P снизился на 3.4%.
Акции банков Morgan Stanley и Citigroup подешевели на 3.3% и 5.86% соответственно, однако акции Goldman Sachs Group выросли на 0.7%, став единственным позитивным исключением среди акций 79 финансовых компаний, входящих в индекс S&P 500.
Акции страховой компании American International Group упали на 16% после снижения рекомендаций по ним до «хуже рынка» аналитиками Keefe, Bruyette & Woods.
Акции автоконцерна Ford Motor подешевели на 6.2%, несмотря на сообщение компании о получении прибыли в I квартале в размере 2.1 млрд долл. Ford также предупредил о возможном ухудшении финансовых результатов во второй половине текущего года в связи с ожидаемым увеличением затрат на сырьё, снижением остаточной стоимости подержанных автомобилей и слабыми продажами в Европе.
Акции второй по величине в США розничной сети по продаже офисных принадлежностей Office Depot упали на 21%. Компания сообщила о переходе к прибыльности в I квартале, однако её прибыль и доходы оказались хуже прогнозов аналитиков.
Лучше рынка выглядели акции компании по доставке грузов и почты Western Union Co. (+6.1%), производителя товаров для офиса, наклеек и нашивок для одежды Avery Dennison Corp. (+5.3%) и поставщика сетевых технологий Tellabs Inc. (+5%), чьи финансовые результаты по итогам I квартала превысили рыночные ожидания.
Минфин США во вторник провёл аукцион по размещению двухлетних казначейских нот на сумму 44 млрд долл. По итогам аукциона доходность облигаций составила 1.024%, незначительно превысив прогнозы аналитиков. Отношение величины инвестиционного спроса к предложенному объёму размещения составило 3.03 против 3.09 в среднем за предыдущие четыре аукциона по размещению аналогичных бумаг. Косвенные покупатели (группа инвесторов, в которую входят иностранные центральные банки) приобрели 31% выпуска в сравнении с 41.6% в среднем за четыре предыдущих аукциона.
В среду, в 15:00 мск, Ассоциация ипотечных банков представит отчёт с данными индекса запросов на ипотечное кредитование в США на прошлой неделе. На предыдущей неделе индекс вырос на 13.6%.
В 18:30 мск Управление по энергетической информации Минэнерго (EIA) представит еженедельный отчёт по запасам нефти и нефтепродуктов в США. Согласно срединному прогнозу аналитиков, опрошенных отраслевой консалтинговой компанией Platts, на прошлой неделе, окончившейся 23 апреля, коммерческие запасы сырой нефти в США увеличились на 1.4 млн барр., запасы бензина выросли на 0.5 млн барр., запасы дистиллятов увеличились на 1.2 млн барр.
Казначейство США проведёт аукцион по размещению пятилетних казначейских нот на сумму 42 млрд долл. Результаты аукциона будут объявлены после 21:00 мск.
В 22:15 мск Комитет по открытым рынкам ФРС США объявит решение по процентным ставкам и опубликует сопроводительное заявление по итогам двухдневного заседания.
Квартальную отчётность представят компании: Barrick Gold, Citrix Systems, Comcast, Dow Chemical, Kilroy Realty, Sprint Nextel, Visa.
Подготовлено отделом аналитики МФД – ИнфоЦентра с использованием материалов Bloomberg, Reuters, CNBC, New York Times, France Press и Wall Street Journal.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Во вторник, 27 апреля, фондовые индексы США потеряли порядка 2% после сообщения агентства Standard & Poor’s о снижении кредитных рейтингов Греции и Португалии.
Долгосрочный кредитный рейтинг Греции был снижен с «BBB+» до «BB+» (уровень ниже «ВВВ-» рассматривается как «бросовый» статус - ниже инвестиционного). Кроме того, краткосрочный суверенный рейтинг страны был пересмотрен с «А-2» до «В»; прогноз по рейтингам – «негативный».
Агентство S&P объяснило своё решение сомнениями в способности греческого правительства вывести страну из долгового кризиса и справиться с рекордным дефицитом бюджета, предупредив, что, если Греция прибегнет к реструктуризации своих долговых обязательств, владельцы облигаций смогут получить не более 30% от первоначальных инвестиций.
Позднее министр финансов Греции Георгос Папаконстантину заявил, что «реструктуризация долга не обсуждается», отметив, что Греция намерена обеспечить финансирование для своего долга за счёт кредитной поддержки, которую пообещали ЕС и МВФ.
По сообщению France Press со ссылкой на источник, близкий к испанскому председательству в ЕС, лидеры стран Еврозоны планируют встретиться 10 мая, чтобы обсудить активацию программы финансовой помощи Греции в объёме 30 млрд долл.
На прошлой неделе Греция официально обратилась за кредитной поддержкой к ЕС и МВФ, обещанной в объёме 45 млрд евро. Однако некоторые потенциальные доноры, прежде всего, Германия, потребовали от Греции дальнейших жестких мер по сокращению бюджетного дефицита. Встречу лидеров Еврозоны планируется провести за девять дней до 19 мая – крайнего срока, когда Греции необходимо рефинансировать долговые обязательства на сумму 8.5 млрд евро.
За несколько минут до объявления решения по Греции агентство S&P сообщило о снижении долгосрочного кредитного рейтинга Португалии в иностранной и национальной валютах с «A+» до «A-». Краткосрочный кредитный рейтинг Португалии в иностранной и национальной валютах понижен с «A-1» до «A-2». Прогноз по рейтингам – «негативный».
«Понижение рейтинга на две ступени отражает наше мнение по поводу усиления финансовых рисков для Португалии, - говорится в сообщении S&P. - Согласно нашему пересмотренному базовому сценарию экономического роста, мы ожидаем, что португальское правительство будет пытаться стабилизировать их относительно высокий уровень долга относительно прогнозов вплоть до 2013 года. На наш взгляд, состояние государственных финансов Португалии остаётся структурно слабым, несмотря на серьёзные реформы бюджетной сферы, проведенные за последние несколько лет».
Снижение кредитных рейтингов Греции и Португалии «воспринимается как банковский кризис конца 2008 года после банкротства Lehman, хотя он пока не распространился на другие классы активов», - заявил главный экономист европейского подразделения Royal bank of Scotland Жак Кейлю.
«Мы прошли точку невозврата, - добавил он. - Произошла полная утрата доверия. Облигационные рынки находятся в состоянии дезинтеграции, и ситуация ухудшается с каждым днем. ЕЦБ, вероятно, придется действовать, поскольку инфекция распространяется на такие страны как Италия и Испания». По мнению Кейлю, ЕЦБ следует прибегнуть к чрезвычайным мерам - прямому вмешательству в деятельность рынков и к приобретению государственных облигаций.
Дополнительным поводом для продаж акций ведущих компаний стали сенатские слушания по поводу обвинений в мошенничестве, предъявленных Goldman Sachs. Подкомиссия Сената по расследованию причин финансового кризиса полагает, что в ходе кризиса Goldman Sachs сделал ставку на коллапс ипотечного рынка, открыв короткие позиции на долговые обязательства, обеспеченные пулом ипотечных кредитов, и заработав на этой стратегии 3.7 млрд долл, в том числе, благодаря игре против своих клиентов.
В ходе заседания, длившегося несколько часов, на первый план выдвинулись вопросы, касающиеся обсуждаемой в настоящий момент реформы финансового регулирования, включая потребность в большей открытости финансовых рынков, роль кредитных агентств, возможный конфликт интересов между инвестиционными банками и их клиентами, а также вопросы этики в финансовом секторе.
В частности, главе ипотечного департамента Goldman Sachs Дэниэлу Спарку был задан вопрос, нужны ли, по его мнению, изменения в системе финансового регулирования. «Абсолютно ясно, что некоторые вещи должны быть изменены», - ответил Спарк.
Наибольшее число агрессивных вопросов от сенаторов досталось Фабрису Турре, вице-президенту Goldman, который курировал операции с долговыми обязательствами CDO, обеспеченными пулом ипотечных кредитов класса subprime. Ранее Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) предъявила Турре индивидуальный иск, обвинив его в мошенничестве.
«Я категорически отрицаю обвинения SEC. Я буду защищать себя в суде от этого ложного обвинения», - заявил Турре в ходе слушаний, добавив, что деятельность его отдела не была направлена на подрыв ипотечного рынка.
После закрытия NYSE сенаторы заслушали главу Goldman Ллойда Бланкфейна, заявившего, что, когда клиенты проводят переговоры с инвестиционным банком как с маркет-мейкером для покупки или продажи ценных бумаг, клиентов не интересует, что думает банк по поводу этих бумаг или играет ли банк против них.
К закрытию NYSE индекс Dow Jones Industrial Average достиг отметки 10991.99, потеряв 1.9%. Индекс широкого рынка S&P 500 и индекс технологического сектора Nasdaq Composite снизились на 2.34% (до 1183.71) и на 2.04% до (2471.47) соответственно.
«Рынки действительно распродавались на комбинации факторов: расширении суверенного долгового кризиса и ударов, доносившихся с сенатских слушаний, - заявил президент компании Alan B. Lancz & Associates Inc. Алан Ланц. – Так же, как и в 2008 году, когда одна крупная компания падала вслед за другой, сейчас мы видим распространение проблем от Греции к Португалии».
«Инвесторам следует подготовиться к завтрашней сильной волатильности фондовых рынков, - отметил Тодд Шоенбергер, управляющий директор компании LandColt Trading. – Показания Бланкфейна определенно повлияют на ход торгов, потому что его слова, вероятно, будут использованы в качестве популистской основы для проведения финансовой реформы, которая, как мы ожидаем, покроет индустрию... Добавьте к этому решение FOMC и фразу о длительном периоде низких процентных ставок и мы получим американские горки. Каждый должен входить в рынок на свой собственный страх и риск!»
Индекс волатильности VIX, так называемый «индекс рыночного страха», во вторник вырос на 30.57% до 22.81 пункта.
Совокупный торговый оборот на NYSE, ASE и Nasdaq стал вторым по величине в этом году, составив 12.77 млрд акций против среднего дневного оборота за прошлый год в 9.65 млрд акций.
Пара EUR/USD к 00:00 мск достигла отметки 1.3174 против 1.3367 вечером в понедельник.
Стоимость кредитных дефолтных свопов (CDS) Греции к окончанию торгового дня выросла на 111 б.п. до 821 б.п., CDS Португалии – на 54 б.п. до 365 б.п.
Среди акций 30-ти компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial, 28 закрылись в отрицательной области. Лидерами снижения стали акции крупных промышленных компаний, наиболее чувствительных к изменениям в экономике, включая бумаги производителя строительного оборудования Caterpillar (-4.4%), производителя алюминия Alcoa (-4.3%) и химического концерна DuPont (-3.8%).
Акции производителя компьютеров IBM снизились на 1.46%, несмотря на сообщение компании о повышении размера квартальных дивидендов с 0.55 до 0.65 долл на акцию и об увеличении объёма программы выкупа собственных акций до 8 млрд долл.
Акции многопрофильной промышленной компании 3M (+0.6%) стали единственной бумагой в индексе Dow Jones, закрывшейся в положительной области. Компания сообщила о росте квартальной прибыли на 79% и повысила прогноз по прибыли на 2010 год.
Акции ведущих нефтяных компаний Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp. подешевели на 1.47% и 2.86% соответственно на фоне снижения июньского контракта на нефть марки WTI к закрытию Nymex на 1.76 долл (-2.1%) до 82.44 долл за барр.
Акции крупнейших банков J.P. Morgan Chase и Bank of America упали на 3.4% и 3.2% соответственно. Индекс финансового сектора в S&P снизился на 3.4%.
Акции банков Morgan Stanley и Citigroup подешевели на 3.3% и 5.86% соответственно, однако акции Goldman Sachs Group выросли на 0.7%, став единственным позитивным исключением среди акций 79 финансовых компаний, входящих в индекс S&P 500.
Акции страховой компании American International Group упали на 16% после снижения рекомендаций по ним до «хуже рынка» аналитиками Keefe, Bruyette & Woods.
Акции автоконцерна Ford Motor подешевели на 6.2%, несмотря на сообщение компании о получении прибыли в I квартале в размере 2.1 млрд долл. Ford также предупредил о возможном ухудшении финансовых результатов во второй половине текущего года в связи с ожидаемым увеличением затрат на сырьё, снижением остаточной стоимости подержанных автомобилей и слабыми продажами в Европе.
Акции второй по величине в США розничной сети по продаже офисных принадлежностей Office Depot упали на 21%. Компания сообщила о переходе к прибыльности в I квартале, однако её прибыль и доходы оказались хуже прогнозов аналитиков.
Лучше рынка выглядели акции компании по доставке грузов и почты Western Union Co. (+6.1%), производителя товаров для офиса, наклеек и нашивок для одежды Avery Dennison Corp. (+5.3%) и поставщика сетевых технологий Tellabs Inc. (+5%), чьи финансовые результаты по итогам I квартала превысили рыночные ожидания.
Минфин США во вторник провёл аукцион по размещению двухлетних казначейских нот на сумму 44 млрд долл. По итогам аукциона доходность облигаций составила 1.024%, незначительно превысив прогнозы аналитиков. Отношение величины инвестиционного спроса к предложенному объёму размещения составило 3.03 против 3.09 в среднем за предыдущие четыре аукциона по размещению аналогичных бумаг. Косвенные покупатели (группа инвесторов, в которую входят иностранные центральные банки) приобрели 31% выпуска в сравнении с 41.6% в среднем за четыре предыдущих аукциона.
В среду, в 15:00 мск, Ассоциация ипотечных банков представит отчёт с данными индекса запросов на ипотечное кредитование в США на прошлой неделе. На предыдущей неделе индекс вырос на 13.6%.
В 18:30 мск Управление по энергетической информации Минэнерго (EIA) представит еженедельный отчёт по запасам нефти и нефтепродуктов в США. Согласно срединному прогнозу аналитиков, опрошенных отраслевой консалтинговой компанией Platts, на прошлой неделе, окончившейся 23 апреля, коммерческие запасы сырой нефти в США увеличились на 1.4 млн барр., запасы бензина выросли на 0.5 млн барр., запасы дистиллятов увеличились на 1.2 млн барр.
Казначейство США проведёт аукцион по размещению пятилетних казначейских нот на сумму 42 млрд долл. Результаты аукциона будут объявлены после 21:00 мск.
В 22:15 мск Комитет по открытым рынкам ФРС США объявит решение по процентным ставкам и опубликует сопроводительное заявление по итогам двухдневного заседания.
Квартальную отчётность представят компании: Barrick Gold, Citrix Systems, Comcast, Dow Chemical, Kilroy Realty, Sprint Nextel, Visa.
Подготовлено отделом аналитики МФД – ИнфоЦентра с использованием материалов Bloomberg, Reuters, CNBC, New York Times, France Press и Wall Street Journal.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter