22 мая 2010
У трейдеров есть поговорка - тех, кто старается поймать вершину или дно рынка они называют пытающимся поймать падающий нож. Как и подразумевает фраза, это может быть чрезвычайно опасно и, как правило, не рекомендуется. Но вот метод, который может помочь снизить риск.
Кому суши-ролл?
В своей книге "Логический Трейдер" Марк Фишер обсуждает методы идентификации потенциальных вершин и оснований рынка. Методы Фишера, хотя и служат той же самой цели, что и графические паттерны "Голова и плечи" или двойная-тройная вершина/основание, обсуждаемые в оригинальной работе Булковски "Энциклопедия Графических Паттернов", но дают сигналы скорее, обеспечивая сигналы дальнего обнаружения возможных изменений направления текущего тренда.
Одна из техник, которую Фишер называет "суши-ролл", не имеет никакого отношения к пище, за исключением того, что она была придумана во время ланча, когда множество трейдеров обсуждали сетапы рынка. Он определяет ее как период из 10 баров, где первые пять (внутренние бары) зажаты в пределах узкого диапазона максимумов и минимумов, а вторые пять (внешние бары) поглощают первые как более высокими максимумами, так и более низкими минимумами (паттерн подобен медвежьему или бычьему поглощению за исключением того, что вместо паттерна из двух баров он составлен из множества баров). В своем примере Фишер использует 10-минутные бары.
Когда паттерн суши-ролл появляется в нисходящем тренде, он предупреждает относительно возможного разворота тренда, показывая, что сейчас хорошее время, чтобы надеяться купить или, по крайней мере, выйти из короткой позиции. Если это происходит во время восходящего тренда, трейдер готовится продавать. Хотя Фишер говорит о паттерне из пяти баров, число или продолжительность баров не обязательно должны быть именно такими. Следует идентифицировать паттерн, состоящий из того числа внутренних и внешних баров, которое лучше подходит выбранной акции или товару, и используя период времени, который соответствует желательному времени сделки.
Второй паттерн разворота тренда, который рекомендует Фишер, подходит для долгосрочного трейдера и назван внешнего разворотной неделей. В основном это тот же суши-ролл, за исключением того, что здесь используются дневные данные, начинающиеся в понедельник и заканчивающиеся в пятницу. Он занимает в общей сложности 10 дней и происходит, когда за пятидневной внутренней неделей следует внешняя или поглощающая неделя с более высоким максимумом и более низким минимумом.
Тестирование, тестирование….
Заинтересовавшись этой идеей, мы исследовали график индекса Nasdaq Composite (IXIC), чтобы посмотреть, поможет ли паттерн идентифицировать разворотные моменты в течение последних 14 лет (1990-2004). При удвоении периода внешней разворотной недели до двух 10-барных последовательностей сигналы были менее частыми, но оказались более надежными. Строительство графика состояло из использования двух торговых недель подряд так, чтобы наш паттерн начинался в понедельник и занимал в среднем четыре недели (см. Рисунок 1). Мы назвали этот паттерн перекатывающимся внутренним/внешним разворотом (RIOR - rolling inside/outside reversal).
На Рисунке 1 каждая 10-барная часть паттерна обведена синим прямоугольником. Заметьте, что малиновые линии тренда показывают доминирующий тренд. Паттерн часто действует, как хорошее подтверждение того, что тренд изменился, за чем вскоре следует прорыв линии тренда. Как Вы можете видеть, первые 10-баровые прямоугольники укладываются внутри верхних и нижних границ вторых. Также отметьте горизонтальную линию с правой стороны графика, указывающей на уровень минимума внешнего прямоугольника, который является хорошим местом для постановки стоп-лосса.
Рисунок 1 - Дневной график Nasdaq Composite показывает сигнал продажи на перекатывающемся 20-барном внутреннем/внешнем развороте, за которым следует сигнал покупки.
Чтобы проверить систему, мы должны определить, что именно сделал бы трейдер, использующий перекатывающийся внутренний/внешний разворот (RIOR) для входа и выхода из длинных позиций, по сравнению с инвестором, использующим стратегию купи-и-держи. Даже при том, что Nasdaq composite достиг высшего уровня 5132 в марте 2000, из-за почти 80%-й коррекции, которая последовала затем, купив 2 января 1990 и продержавшись до конца нашего испытательного периода - 30 января 2004, инвестор все еще заработает на "купи-и-держи" 1585 пунктов за более чем 3567 торговых дней (14.1 лет). При медленной и устойчивой норме в среднем 0.44 пункта в день инвестор заработал бы в среднем ежегодную отдачу 10.66 %.
Трейдер, который входит в длинную позицию на открытии следующего дня после сигнала покупки RIOR (21-й день паттерна) и продает на открытии дня после сигнала продажи, войдет в свою первую сделку 29 января 1991 года, а выйдет из последней сделки 30 января 2004 (на завершении нашего теста). Этот трейдер сделал бы в общей сложности 11 сделок и был бы на рынке в течение 1 977 торговых дней (7.9 лет) или 55.4 % времени. Трейдер, однако, сработал бы существенно лучше, взяв в общей сложности 3 531.94 пункта или 225 % от стратегии "купи-и-держи". Годовая отдача трейдера RIOR составила бы 29.31 %, не считая стоимость комиссий. Весьма существенная разница.
Интересно отметить, что, если бы инвестор "купи-и-держи" использовал простой стоп-лосс или выходил бы на прорыве линии тренда после того, как рынок откатился на 10 % после своего мартовского 2000 максимума на 5132, он был бы на рынке 10.25 лет и получил бы годовую отдачу 22.73 %, или более чем в два раза лучшие результаты 14-летнего тестирования. На самом деле, тайминг - это все, и этот пример демонстрирует мощь комбинирования фундаментальных факторов с техническими. Как видим, игнорирование направления рынка может обойтись очень дорого.
Рисунок 2 - Дневной график индекса Nasdaq Composite показываtn 20-дневные паттерны разворота.
Используем недельные данные
Тот же самый тест проводился на индексе Nasdaq Composite, используя недельные данные. На сей раз первый или внутренний прямоугольник был установлен на 10 недель, а второй или внешний прямоугольник - на восемь недель, поскольку эта комбинация, как оказалось, лучше генерировала сигналы продажи (см. Рисунок 3).
Всего было получено пять сигналов, прибыль от которых составила 2 923.77 пунктов. Трейдер был бы на рынке 381 (7.3 лет) из полных 713.4 недель (14.1 лет) или 53 % времени. Это дало годовую отдачу 21.46 %. Недельная система RIOR - хорошая первоначальная система торговли, но возможно, наиболее ценное в ней то, что она дает сигналы для дневной системы.
Рисунок 3 - Недельный график индекса Nasdaq Composite показывает меньше сигналов разворота, но они могут работать как подтверждение для дневных графиков. Сигналы покупки подавались двумя 10-барными паттернами, а продажи - паттернами из 10 и 8 баров, которые, как оказалось, были лучше при выборе точки продажи.
Подтверждение
Независимо от того, использовали ли мы 10-минутные или недельные бары, система торговли разворота тренда хорошо работала в наших тестах. Но важно помнить, что любой индикатор, используемый сам по себе, может принести трейдеру проблемы. Один из столпов технического анализа - необходимость подтверждения. Торговая техника будет намного надежнее, когда есть поддержка со стороны дополнительного индикатора. Учитывая рискованность попытки поймать вершину или основание рынка, важно, что, как минимум, трейдер для подтверждения сигнала использует прорыв линии тренда и всегда пользуется стоп-лоссом на случай, если он окажется неправым. В наших тестах индекс относительной силы (RSI) давал хорошее подтверждение во многих точках разворота в случаях медвежьей дивергенции (см. рисунок 4).
Рисунок 4 - Дневной индекс Nasdaq Composite показывает дивергенцию между Индексом Относительной Силы (RSI) и ценой, подтверждая потенциальные развороты тренда. RSI показывал сильную медвежью дивергенцию на вершине 2000 года (номер 1) и сильную бычью дивергенцию на дне 2002 года (номер 2).
Заключение
Выбор времени для сделок на "дне" рынке и выход на вершине всегда будет рискованным, независимо от того какой путем Вы его осуществляете. Но такие методы как суши-ролл, внешние разворотные недели и перекатывающиеся внутренние/внешние развороты, используемые в комбинации с подтверждающим индикатором, могут оказаться очень полезными торговыми стратегиями, помогающими трейдеру максимизировать и защитить его с таким трудом завоеванную прибыль.
Matt Blackman
© Investopedia ULC
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Кому суши-ролл?
В своей книге "Логический Трейдер" Марк Фишер обсуждает методы идентификации потенциальных вершин и оснований рынка. Методы Фишера, хотя и служат той же самой цели, что и графические паттерны "Голова и плечи" или двойная-тройная вершина/основание, обсуждаемые в оригинальной работе Булковски "Энциклопедия Графических Паттернов", но дают сигналы скорее, обеспечивая сигналы дальнего обнаружения возможных изменений направления текущего тренда.
Одна из техник, которую Фишер называет "суши-ролл", не имеет никакого отношения к пище, за исключением того, что она была придумана во время ланча, когда множество трейдеров обсуждали сетапы рынка. Он определяет ее как период из 10 баров, где первые пять (внутренние бары) зажаты в пределах узкого диапазона максимумов и минимумов, а вторые пять (внешние бары) поглощают первые как более высокими максимумами, так и более низкими минимумами (паттерн подобен медвежьему или бычьему поглощению за исключением того, что вместо паттерна из двух баров он составлен из множества баров). В своем примере Фишер использует 10-минутные бары.
Когда паттерн суши-ролл появляется в нисходящем тренде, он предупреждает относительно возможного разворота тренда, показывая, что сейчас хорошее время, чтобы надеяться купить или, по крайней мере, выйти из короткой позиции. Если это происходит во время восходящего тренда, трейдер готовится продавать. Хотя Фишер говорит о паттерне из пяти баров, число или продолжительность баров не обязательно должны быть именно такими. Следует идентифицировать паттерн, состоящий из того числа внутренних и внешних баров, которое лучше подходит выбранной акции или товару, и используя период времени, который соответствует желательному времени сделки.
Второй паттерн разворота тренда, который рекомендует Фишер, подходит для долгосрочного трейдера и назван внешнего разворотной неделей. В основном это тот же суши-ролл, за исключением того, что здесь используются дневные данные, начинающиеся в понедельник и заканчивающиеся в пятницу. Он занимает в общей сложности 10 дней и происходит, когда за пятидневной внутренней неделей следует внешняя или поглощающая неделя с более высоким максимумом и более низким минимумом.
Тестирование, тестирование….
Заинтересовавшись этой идеей, мы исследовали график индекса Nasdaq Composite (IXIC), чтобы посмотреть, поможет ли паттерн идентифицировать разворотные моменты в течение последних 14 лет (1990-2004). При удвоении периода внешней разворотной недели до двух 10-барных последовательностей сигналы были менее частыми, но оказались более надежными. Строительство графика состояло из использования двух торговых недель подряд так, чтобы наш паттерн начинался в понедельник и занимал в среднем четыре недели (см. Рисунок 1). Мы назвали этот паттерн перекатывающимся внутренним/внешним разворотом (RIOR - rolling inside/outside reversal).
На Рисунке 1 каждая 10-барная часть паттерна обведена синим прямоугольником. Заметьте, что малиновые линии тренда показывают доминирующий тренд. Паттерн часто действует, как хорошее подтверждение того, что тренд изменился, за чем вскоре следует прорыв линии тренда. Как Вы можете видеть, первые 10-баровые прямоугольники укладываются внутри верхних и нижних границ вторых. Также отметьте горизонтальную линию с правой стороны графика, указывающей на уровень минимума внешнего прямоугольника, который является хорошим местом для постановки стоп-лосса.
Рисунок 1 - Дневной график Nasdaq Composite показывает сигнал продажи на перекатывающемся 20-барном внутреннем/внешнем развороте, за которым следует сигнал покупки.
Чтобы проверить систему, мы должны определить, что именно сделал бы трейдер, использующий перекатывающийся внутренний/внешний разворот (RIOR) для входа и выхода из длинных позиций, по сравнению с инвестором, использующим стратегию купи-и-держи. Даже при том, что Nasdaq composite достиг высшего уровня 5132 в марте 2000, из-за почти 80%-й коррекции, которая последовала затем, купив 2 января 1990 и продержавшись до конца нашего испытательного периода - 30 января 2004, инвестор все еще заработает на "купи-и-держи" 1585 пунктов за более чем 3567 торговых дней (14.1 лет). При медленной и устойчивой норме в среднем 0.44 пункта в день инвестор заработал бы в среднем ежегодную отдачу 10.66 %.
Трейдер, который входит в длинную позицию на открытии следующего дня после сигнала покупки RIOR (21-й день паттерна) и продает на открытии дня после сигнала продажи, войдет в свою первую сделку 29 января 1991 года, а выйдет из последней сделки 30 января 2004 (на завершении нашего теста). Этот трейдер сделал бы в общей сложности 11 сделок и был бы на рынке в течение 1 977 торговых дней (7.9 лет) или 55.4 % времени. Трейдер, однако, сработал бы существенно лучше, взяв в общей сложности 3 531.94 пункта или 225 % от стратегии "купи-и-держи". Годовая отдача трейдера RIOR составила бы 29.31 %, не считая стоимость комиссий. Весьма существенная разница.
Интересно отметить, что, если бы инвестор "купи-и-держи" использовал простой стоп-лосс или выходил бы на прорыве линии тренда после того, как рынок откатился на 10 % после своего мартовского 2000 максимума на 5132, он был бы на рынке 10.25 лет и получил бы годовую отдачу 22.73 %, или более чем в два раза лучшие результаты 14-летнего тестирования. На самом деле, тайминг - это все, и этот пример демонстрирует мощь комбинирования фундаментальных факторов с техническими. Как видим, игнорирование направления рынка может обойтись очень дорого.
Рисунок 2 - Дневной график индекса Nasdaq Composite показываtn 20-дневные паттерны разворота.
Используем недельные данные
Тот же самый тест проводился на индексе Nasdaq Composite, используя недельные данные. На сей раз первый или внутренний прямоугольник был установлен на 10 недель, а второй или внешний прямоугольник - на восемь недель, поскольку эта комбинация, как оказалось, лучше генерировала сигналы продажи (см. Рисунок 3).
Всего было получено пять сигналов, прибыль от которых составила 2 923.77 пунктов. Трейдер был бы на рынке 381 (7.3 лет) из полных 713.4 недель (14.1 лет) или 53 % времени. Это дало годовую отдачу 21.46 %. Недельная система RIOR - хорошая первоначальная система торговли, но возможно, наиболее ценное в ней то, что она дает сигналы для дневной системы.
Рисунок 3 - Недельный график индекса Nasdaq Composite показывает меньше сигналов разворота, но они могут работать как подтверждение для дневных графиков. Сигналы покупки подавались двумя 10-барными паттернами, а продажи - паттернами из 10 и 8 баров, которые, как оказалось, были лучше при выборе точки продажи.
Подтверждение
Независимо от того, использовали ли мы 10-минутные или недельные бары, система торговли разворота тренда хорошо работала в наших тестах. Но важно помнить, что любой индикатор, используемый сам по себе, может принести трейдеру проблемы. Один из столпов технического анализа - необходимость подтверждения. Торговая техника будет намного надежнее, когда есть поддержка со стороны дополнительного индикатора. Учитывая рискованность попытки поймать вершину или основание рынка, важно, что, как минимум, трейдер для подтверждения сигнала использует прорыв линии тренда и всегда пользуется стоп-лоссом на случай, если он окажется неправым. В наших тестах индекс относительной силы (RSI) давал хорошее подтверждение во многих точках разворота в случаях медвежьей дивергенции (см. рисунок 4).
Рисунок 4 - Дневной индекс Nasdaq Composite показывает дивергенцию между Индексом Относительной Силы (RSI) и ценой, подтверждая потенциальные развороты тренда. RSI показывал сильную медвежью дивергенцию на вершине 2000 года (номер 1) и сильную бычью дивергенцию на дне 2002 года (номер 2).
Заключение
Выбор времени для сделок на "дне" рынке и выход на вершине всегда будет рискованным, независимо от того какой путем Вы его осуществляете. Но такие методы как суши-ролл, внешние разворотные недели и перекатывающиеся внутренние/внешние развороты, используемые в комбинации с подтверждающим индикатором, могут оказаться очень полезными торговыми стратегиями, помогающими трейдеру максимизировать и защитить его с таким трудом завоеванную прибыль.
Matt Blackman
© Investopedia ULC
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter