22 марта 2008 Финмаркет
Российский рынок акций на прошедшей неделе упал по основным фондовым индикаторам в область февральских минимумов из-за "сдувания пузыря" на сырьевых рынках, и после снижения базовой ставки ФРС США до 2,25% годовых, что спровоцировало фиксацию прибыли инвесторами.
Индекс РТС в период с 17 по 21 марта упал ниже психологической отметки 2000 пунктов – до 1964,65 пункта (-4,83%), индекс ММВБ откатился до 1576,47 пункта (-4,57%). Активность инвесторов в этот период сохранялась невысокой: дневные обороты на классическом рынке акций РТС составляли $31,7-67 млн, на ФБ ММВБ – 30-69 млрд рублей.
Прошедшая неделя начиналась с медвежьих настроений, индексы откатились в область минимумов с начала года, причем локомотивом падения выступали банковские бумаги. Акции ВТБ, например, обновили в понедельник новое историческое "дно", упав до 7,85 копейки за штуку (-42,3% к цене при IPO в мае прошлого года).
Очередная волна распродаж была спровоцирована новостями о том, что компания Bear Stearns, один из крупнейших брокеров США, была вынуждена привлечь экстренное финансирование из-за проблем с ликвидностью. Поскольку ранее брокер заявлял об отсутствии подобных проблем, появились опасения кризиса доверия среди банков и ожидания новой "жертвы". В итоге Bear Stearns во избежание банкротства согласился на продажу банку JPMorgan Chase & Co. фактически за бесценок - $236 млн (или $2 за акцию), что в десятки раз дешевле стоимости только недвижимости банка.
Во вторник рынки предприняли попытку подрасти перед вердиктом ФРС США по ставке: индексу РТС удалось подняться в район 2020 пунктов. Дополнительную поддержку рынкам оказали неплохие отчеты американских банков Goldman Sachs и Lehman Brothers за первый квартал (оказавшиеся лучше пессимистичных ожиданий аналитиков), а также американская экономическая статистика по новостройкам (число новостроек в феврале снизилось на 0,6% при прогнозах сокращения на 1,7%) и инфляции (индекс цен производителей PPI вырос на 0,3% при прогнозе роста на 0,4%).
В середине недели также неплохой отчет опубликовал инвестбанк Morgan Stanley. Однако больше поводов для роста инвесторы не нашли и начали фиксировать прибыль, посчитав, что решение ФРС США снизить ставку на 0,75 процентных пункта уже заложено в рыночные ожидания.
Новый удар по российскому рынку нанесли сырьевые площадки, где из-за опасений наступления рецессии в США, которая приведет к сокращению спроса на нефть и металлы, произошло ощутимое падение цен.
Стоимость фьючерса на американскую легкую смесь WTI, достигавшая еще в понедельник рекордных $111,8 за баррель, к концу недели скатилась в район $100 за баррель на опасениях замедления мировой экономики, а также в условиях роста доллара, начавшего отыгрывать свои позиции после затяжного падения (евро в понедельник достигал исторического максимума $1,59, а к пятнице снизился до $1,544).
Для российских нефтяных компаний негативом стали новости и об утверждении правительством РФ рекордных экспортных пошлин на нефть, которые с 1 апреля вырастут до $340,1 с $333,8 за тонну.
Вместе с тем, к концу недели появились положительные
новости: индекс производственной активности в американском штате Филадельфия в марте вырос до минус 17,4 пункта (эксперты ожидали роста до минус 19 пунктов), индекс опережающих экономических показателей от Conference Board за февраль совпал с ожиданиями (индикатор снизился на 0,3%).
Благодаря этой статистике, а также новостям о том, что ФРС США расширила круг инструментов, под залог которых она планирует предоставлять в кредит казначейские облигации США первичным дилерам этого рынка (ФРС включила в этот список облигации, обеспеченные портфелем ипотечных кредитов на жилую и коммерческую недвижимость), американские площадки смогли скорректироваться вверх.
Российский рынок акций на этом фоне смог в пятницу немного отыграть вверх: индекс РТС, опускавшийся в четверг ниже 1950 пунктов, поднялся в район 1965 пунктов за счет внутренних покупок, так как западные рынки ушли на пасхальные праздники.
Лидерами снижения в период с 17 по 21 марта среди акций, прошедших листинг в РТС, стали бумаги Сбербанка России (-15% привилегированные), "Полюс Золото" (-13%) и "Северстали" (-12%). В то же время в лидерах роста оказались акции "Дальсвязи" (+8%), "Южтелекома"
(+6%) и "Северо-западного телекома" (+6%).
Спрос в секторе телекомов, которые выступали на прошедшей неделе в качестве "защитных инструментов", подогревался недавними заявлениями министра информационных технологий и связи РФ Леонида Реймана о том, что вопрос о возможной приватизации "Связьинвеста" может быть рассмотрен после мая 2008 года, когда в России должно быть сформировано новое правительство.
В конце марта и первого квартала российский рынок акций может пережить еще одну волну падения под давлением распродаж на фоне сохраняющейся негативной динамики цен на сырье, индекс РТС рискует опуститься в район 1900 пунктов, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА".
По мнению экспертов, помимо постепенного сдувания "пузыря" в секторе commodities, в конце квартала ожидается дефицит денежной ликвидности, связанный с налоговыми платежами и крупными корпоративными выплатами по внешним краткосрочным займам, что ослабит поддержку акций.
Среди экономической статистики, выходящей в США в конце марта, стоит обратить внимание на продажи жилья на вторичном и первичном рынках за февраль (понедельник и среда), индекс доверия потребителей за март (вторник), заказы на товары длительного пользования за февраль (среда), окончательные данные по росту ВВП США в IV квартале (четверг) и данные по доходам/расходам в январе (пятница).
Роман Караков
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Индекс РТС в период с 17 по 21 марта упал ниже психологической отметки 2000 пунктов – до 1964,65 пункта (-4,83%), индекс ММВБ откатился до 1576,47 пункта (-4,57%). Активность инвесторов в этот период сохранялась невысокой: дневные обороты на классическом рынке акций РТС составляли $31,7-67 млн, на ФБ ММВБ – 30-69 млрд рублей.
Прошедшая неделя начиналась с медвежьих настроений, индексы откатились в область минимумов с начала года, причем локомотивом падения выступали банковские бумаги. Акции ВТБ, например, обновили в понедельник новое историческое "дно", упав до 7,85 копейки за штуку (-42,3% к цене при IPO в мае прошлого года).
Очередная волна распродаж была спровоцирована новостями о том, что компания Bear Stearns, один из крупнейших брокеров США, была вынуждена привлечь экстренное финансирование из-за проблем с ликвидностью. Поскольку ранее брокер заявлял об отсутствии подобных проблем, появились опасения кризиса доверия среди банков и ожидания новой "жертвы". В итоге Bear Stearns во избежание банкротства согласился на продажу банку JPMorgan Chase & Co. фактически за бесценок - $236 млн (или $2 за акцию), что в десятки раз дешевле стоимости только недвижимости банка.
Во вторник рынки предприняли попытку подрасти перед вердиктом ФРС США по ставке: индексу РТС удалось подняться в район 2020 пунктов. Дополнительную поддержку рынкам оказали неплохие отчеты американских банков Goldman Sachs и Lehman Brothers за первый квартал (оказавшиеся лучше пессимистичных ожиданий аналитиков), а также американская экономическая статистика по новостройкам (число новостроек в феврале снизилось на 0,6% при прогнозах сокращения на 1,7%) и инфляции (индекс цен производителей PPI вырос на 0,3% при прогнозе роста на 0,4%).
В середине недели также неплохой отчет опубликовал инвестбанк Morgan Stanley. Однако больше поводов для роста инвесторы не нашли и начали фиксировать прибыль, посчитав, что решение ФРС США снизить ставку на 0,75 процентных пункта уже заложено в рыночные ожидания.
Новый удар по российскому рынку нанесли сырьевые площадки, где из-за опасений наступления рецессии в США, которая приведет к сокращению спроса на нефть и металлы, произошло ощутимое падение цен.
Стоимость фьючерса на американскую легкую смесь WTI, достигавшая еще в понедельник рекордных $111,8 за баррель, к концу недели скатилась в район $100 за баррель на опасениях замедления мировой экономики, а также в условиях роста доллара, начавшего отыгрывать свои позиции после затяжного падения (евро в понедельник достигал исторического максимума $1,59, а к пятнице снизился до $1,544).
Для российских нефтяных компаний негативом стали новости и об утверждении правительством РФ рекордных экспортных пошлин на нефть, которые с 1 апреля вырастут до $340,1 с $333,8 за тонну.
Вместе с тем, к концу недели появились положительные
новости: индекс производственной активности в американском штате Филадельфия в марте вырос до минус 17,4 пункта (эксперты ожидали роста до минус 19 пунктов), индекс опережающих экономических показателей от Conference Board за февраль совпал с ожиданиями (индикатор снизился на 0,3%).
Благодаря этой статистике, а также новостям о том, что ФРС США расширила круг инструментов, под залог которых она планирует предоставлять в кредит казначейские облигации США первичным дилерам этого рынка (ФРС включила в этот список облигации, обеспеченные портфелем ипотечных кредитов на жилую и коммерческую недвижимость), американские площадки смогли скорректироваться вверх.
Российский рынок акций на этом фоне смог в пятницу немного отыграть вверх: индекс РТС, опускавшийся в четверг ниже 1950 пунктов, поднялся в район 1965 пунктов за счет внутренних покупок, так как западные рынки ушли на пасхальные праздники.
Лидерами снижения в период с 17 по 21 марта среди акций, прошедших листинг в РТС, стали бумаги Сбербанка России (-15% привилегированные), "Полюс Золото" (-13%) и "Северстали" (-12%). В то же время в лидерах роста оказались акции "Дальсвязи" (+8%), "Южтелекома"
(+6%) и "Северо-западного телекома" (+6%).
Спрос в секторе телекомов, которые выступали на прошедшей неделе в качестве "защитных инструментов", подогревался недавними заявлениями министра информационных технологий и связи РФ Леонида Реймана о том, что вопрос о возможной приватизации "Связьинвеста" может быть рассмотрен после мая 2008 года, когда в России должно быть сформировано новое правительство.
В конце марта и первого квартала российский рынок акций может пережить еще одну волну падения под давлением распродаж на фоне сохраняющейся негативной динамики цен на сырье, индекс РТС рискует опуститься в район 1900 пунктов, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА".
По мнению экспертов, помимо постепенного сдувания "пузыря" в секторе commodities, в конце квартала ожидается дефицит денежной ликвидности, связанный с налоговыми платежами и крупными корпоративными выплатами по внешним краткосрочным займам, что ослабит поддержку акций.
Среди экономической статистики, выходящей в США в конце марта, стоит обратить внимание на продажи жилья на вторичном и первичном рынках за февраль (понедельник и среда), индекс доверия потребителей за март (вторник), заказы на товары длительного пользования за февраль (среда), окончательные данные по росту ВВП США в IV квартале (четверг) и данные по доходам/расходам в январе (пятница).
Роман Караков
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу