Вряд ли ревальвация юаня продолжится такими же темпами, как на этой неделе

После всего ажиотажа вокруг недавнего решения Китая ослабить привязку курса юаня к доллару США Пекин на саммите Большой двадцатки, который пройдет в Торонто в эти выходные, сможет предъявить недельный рост китайской валюты лишь на 0,5%. Но даже такие темпы роста юаня, вероятно, не удастся сохранить с понедельника. Самым вероятным сценарием является постепенное продвижение юаня вверх в предстоящие недели, пока Пекин балансирует между внешним давлением в пользу более быстрого роста юаня и устоявшейся точкой зрения внутри страны о недопущении резкого роста юаня. В пятницу юань достиг самого высокого за новейшую историю Китая уровня против доллара США, после того как центральный банк установил центральный паритет для пары доллар/юань на новом рекордно низком уровне 6,7896. За неделю юань прибавил 0,53%. Принятое на этой неделе решение Китая позволить юаню вырасти - это тактический политический жест, целью которого является ослабление международного давления на валютную политику страны в преддверии саммита Большой двадцатки. Несмотря на заявление о повышении гибкости курса юаня, сделанное Пекином в прошлые выходные, президент США Барак Обама и лидеры других стран, как ожидается, окажут давление на президента Китая Ху Цзиньтао по этому вопросу, поскольку курс юаня по-прежнему считается заниженным. Однако Китай, вероятно, будет стоять на своем. Народный банк Китая будет испытывать давление со стороны Министерства торговли в сторону того, чтобы умерить ожидания резкого роста юаня, учитывая негативные последствия со стороны такого укрепления для экспортеров. В этом году не наблюдалось масштабного стремления экспортеров поставлять свои товары, как это было в 2005 году примерно в то время, когда Пекин впервые ослабил привязку юаня. На этот раз развитие событий приняло такой оборот, поскольку среди экспортеров широко бытует мнение о том, что рост юаня будет умеренным. На следующей неделе фиксинг ежедневного паритетного курса юаня будет направлен на то, чтобы умерить ожидания относительно значительного роста юаня на тот случай, если это приведет к притоку спекулятивных средств и усилению инфляционного давления. Пекин, вероятно, также демонстрирует спокойную политическую игру. Вашингтону придется научиться мириться с медленными темпами роста юаня. При этом американским властям, вероятно, придется пойти на некоторые встречные меры, если Вашингтону необходимы дальнейшие уступки со стороны Китая в плане обменного курса. Рассмотрим следующий момент. США не вводили значительные изменения в области контроля за экспортом высокотехнологичных товаров в Китай. Пекин продолжит добиваться уступок со стороны США в различных сферах, включая контроль экспорта. Правительство Китая и без того выражает недовольство недавними военными маневрами американских властей в различных частях Азии. Главное послание Большой двадцатке будет состоять в том, что Пекин прислушивается к критике в свой адрес, но более агрессивная позиция по юаню будет контрпродуктивной. Китай устраивает медленный и стабильный рост юаня, и Большой двадцатке придется с этим мириться

---

http://elitetrader.ru/uploads/posts/2014-01/1389721942_logo.jpg (C) Источник

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу