7 июля 2010 Инфина Иванищев Александр
Новый 2-недельный торговый цикл начался ростом, однако наблюдаемое движение пока не устойчиво и не выходит за рамки локального технического отскока.
В последние дни многие технические индикаторы оказались в положении перепроданности, т.к. падение на прошлой неделе проходило практически без значимых коррекций. К тому же из-за нерабочего понедельника в Штатах мог накопиться отложенный спрос. Большинство ведущих фондовых индексов упали в конце июня ниже уровней долгосрочной поддержки МА200, что вызывает у некоторых участников желание восстановить длинные позиции. Кроме того, участники стараются занять подходящую позицию перед началом публикации корпоративных отчетов в США (с будущего понедельника).
Однако, несмотря на вчерашний рост фондовых индексов в Азии и Европе, торговля в целом проходила довольно вяло, на невысоких оборотах и, что особенно важно, при отсутствии признаков снижения рисков. Доходности американских облигаций после длинных выходных продолжили снижение. Не отмечено изменений и в паре йена/доллар, которую сейчас можно рассматривать как показатель отношения инвесторов к риску. Наконец, внутридневная динамика американских фондовых индексов с выходом в отрицательную зону однозначно говорит о сохраняющемся медвежьем настрое подавляющей массы участников.
Основные инвестиционные риски сохраняются, в т.ч. неопределенность глобальной экономической перспективы, трудности финансовой реформы в США, проблема сокращения бюджетных дефицитов в Европе, экологическая катастрофа в Мексиканском заливе и др. Несмотря на вчерашний 3%-ный рост акций европейских банков, ситуация в этом секторе остается по-прежнему напряженной. Не лучше положение и у американских банков. Фондовый индекс банков США упал с середины апреля на 23%.
Отражением этих тенденций может служить отношение долгосрочных инвесторов и к акциям крупнейших российских банков. На рис. 1 и 2 показана динамика нетто-объема длинных позиций в акциях Сбербанка и ADR Банка ВТБ (индикаторы OBV-Comp). Хорошо видно, что процесс сокращения позиций в этих бумагах еще не завершен, что в перспективе представляется очевидным сдерживающим фактором роста их цены, несмотря на имеющийся фундаментальный upside. Локальный рост здесь используется как повод для активизации продаж.
Индекс ММВБ вчера закрыл утренний разрыв от 1 июля и, преодолев уровень 20-дневной балансовой цены (ОВР-20=1321.56 п.), вплотную приблизился к сопротивлению на МА11 (1330.48 п.). Правда, это случилось на довольно низких торговых оборотах (37 млрд. рублей), что повышает вероятность возвратного движения. Основное препятствие расположено в зоне 1346 (ОВР-60)/1352 (МА200)/1370(МА60). Без роста торговой активности эти уровни пройти не удастся. Ближайшая поддержка по индексу расположена на 1253 п. и далее - на ~1175 п.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В последние дни многие технические индикаторы оказались в положении перепроданности, т.к. падение на прошлой неделе проходило практически без значимых коррекций. К тому же из-за нерабочего понедельника в Штатах мог накопиться отложенный спрос. Большинство ведущих фондовых индексов упали в конце июня ниже уровней долгосрочной поддержки МА200, что вызывает у некоторых участников желание восстановить длинные позиции. Кроме того, участники стараются занять подходящую позицию перед началом публикации корпоративных отчетов в США (с будущего понедельника).
Однако, несмотря на вчерашний рост фондовых индексов в Азии и Европе, торговля в целом проходила довольно вяло, на невысоких оборотах и, что особенно важно, при отсутствии признаков снижения рисков. Доходности американских облигаций после длинных выходных продолжили снижение. Не отмечено изменений и в паре йена/доллар, которую сейчас можно рассматривать как показатель отношения инвесторов к риску. Наконец, внутридневная динамика американских фондовых индексов с выходом в отрицательную зону однозначно говорит о сохраняющемся медвежьем настрое подавляющей массы участников.
Основные инвестиционные риски сохраняются, в т.ч. неопределенность глобальной экономической перспективы, трудности финансовой реформы в США, проблема сокращения бюджетных дефицитов в Европе, экологическая катастрофа в Мексиканском заливе и др. Несмотря на вчерашний 3%-ный рост акций европейских банков, ситуация в этом секторе остается по-прежнему напряженной. Не лучше положение и у американских банков. Фондовый индекс банков США упал с середины апреля на 23%.
Отражением этих тенденций может служить отношение долгосрочных инвесторов и к акциям крупнейших российских банков. На рис. 1 и 2 показана динамика нетто-объема длинных позиций в акциях Сбербанка и ADR Банка ВТБ (индикаторы OBV-Comp). Хорошо видно, что процесс сокращения позиций в этих бумагах еще не завершен, что в перспективе представляется очевидным сдерживающим фактором роста их цены, несмотря на имеющийся фундаментальный upside. Локальный рост здесь используется как повод для активизации продаж.
Индекс ММВБ вчера закрыл утренний разрыв от 1 июля и, преодолев уровень 20-дневной балансовой цены (ОВР-20=1321.56 п.), вплотную приблизился к сопротивлению на МА11 (1330.48 п.). Правда, это случилось на довольно низких торговых оборотах (37 млрд. рублей), что повышает вероятность возвратного движения. Основное препятствие расположено в зоне 1346 (ОВР-60)/1352 (МА200)/1370(МА60). Без роста торговой активности эти уровни пройти не удастся. Ближайшая поддержка по индексу расположена на 1253 п. и далее - на ~1175 п.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter