16 июля 2010 Инфина Иванищев Александр
Российские биржи
В четверг российские фондовые индексы завершили день снижением. Практически всю торговую сессию акции пребывали в зеленой зоне, но коррекция, начавшаяся после выхода в США противоречивых данных макростатистики, увела отечественные индексы в минус. В результате ММВБ потерял 1.354%, а РТС 0.62%.
Активность была выше средней. Оборот по акциям из индекса ММВБ составил порядка 50.4 млрд.руб. по сравнению с 42.4 млрд. руб. накануне.
Среди отраслевых индексов ММВБ небольшой рост по итогам дня смогли зафиксировать лишь потребительский сектор (+0.44%) и индекс компаний химической и нефтехимической отраслей (+0.12%), благодаря акциям Уралкалия, прибавившим 1.74%. Наибольшие потери понесли акции энергетического (- 1.64%), металлургического (-1.45%) и нефтегазового (- 1.41%) секторов. Индекс акций финансового сектора снизился на 0.92%. Обыкновенные акции Сбербанка потеряли 1.70%, ВТБ – 1.26%
Валютный рынок
Позитивные итоги аукциона по размещению испанских гособлигаций придали в первой половине дня европейской валюте новый импульс оптимизма, что привело по итогам дня к резкому укреплению евро в паре с долларом до 1.295. Во второй половине дня дополнительное давление на американский доллар оказала слабая статистика в США за июнь (цены производителей, промышленные индексы Нью-Йорка и Филадельфии). Индекс доллара упал к отметке 82.285 п., что является минимальным значением с начала мая. Появившаяся информация о том, что результаты стресс-тестов окажутся положительными, вынуждает участников закрывать коротких позиций в паре евро/доллар. В то же время в паре йена/евро ситуация остается стабильной, здесь продолжается консолидация около уровня 112.5.
Неуверенная динамика на US-рынке акций и возросшие риски экономического замедления ослабли позиции доллара в паре с йеной. После вчерашнего снижения к 87.5 доллар продолжает падать на азиатской сессии утром в пятницу, где пара торгуется уже на уровне 87 п.
Рынок долга
Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.71% - до уровня 0.846%, по доллару снизилась на 0.18% - до уровня 0.525%.
Доходность 10-летних UST снизилась до 2.966%, 2-летних UST осталась на уровне 0.605%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился, составив 239.1 п.
Рынок акций
В четверг торги на американском фондовом рынке закрылись разнонаправленным движением ведущих индексов. Негативное влияние на настроение инвесторов оказала вышедшая накануне открытия торгов макростатистика. Так, количество безработных в стране вновь резко увеличилось, промышленное производство снизилось, а спрос продолжает слабеть. Эти данные очередной раз заставили инвесторов усомниться в перспективах быстрого восстановления американской экономики. Позитивными новостями вчерашнего дня стали сообщения о том, что Goldman Sachs (+4.43%) смог урегулировать обвинения правительства в мошенничестве, а также появившаяся в самом конце торгов информация о том, что Сенат США принял законопроект о реформировании регулирования финансовых рынков и передал его на подпись президенту Бараку Обаме.
По итогам дня Dow Jones упал на 0.07%, Nasdaq – на 0.03%, а S&P 500 вырос на 0.12%. Европейские торговые площадки также завершили день снижением: FTSE 100 потерял 0.80%, CAC 40 - 1.41%. DAX - 0.97%,
Азиатские торговые площадки снижаются под давлением внешнего негатива. На японский рынок сильное негативное воздействие оказывает укрепление йены, в результате чего падают акции экспортеров. По состоянию на 09:45 МСК Nikkei 225 ушел в минус на 3.01%, Kospi – на 0.75%, Hang Seng – на 0.07%, Shanghai Composite растет на 0.99%. Фьючерсы на американские индексы сегодня находятся в красной зоне.
Товарные рынки
Индекс товарных рынков CRB вырос на 0.8%. Энергоносители подешевели на 0.4%, базовые металлы подорожали на 0.2%, драгоценные металлы – на 0.1%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index снизился на 0.5%
Разочаровывающие данные с американского рынка о повышении уровня безработицы и пессимистичный настрой участников фондового рынка способствовали падению цен на нефть. Фьючерсный контракт на сорт wti подешевел на 0.3% до $76, на сорт brent – на 0.8% до $76.2. Индекс акций нефтяных компаний увеличился на 1%.
В пятницу утром спот-цена на золото понизилась до $1207 за тройскую унцию, цена серебра сохранилась на уровне $18.2. Индекс акций золотодобывающих компаний понизился на 0.4%.
Среди 3m-фьючерсы на базовые металлы завершил день ростом цен алюминий (+0.4%), никель в цене не изменился, в наименьшей степени подешевели олово (-0.3%) и медь (- 0.7%), в наибольшей – цинк (-2.3%).
Перспектива
Индекс ММВБ так и не смог удержаться над уровнем 1350 п., где проходят сильные уровни МА200 (1358 п.) и МА60 (1352 п.). Пробой уровня среднесрочной балансовой цены (ОВР-60=1342 п.), состоявшийся в начале недели, но не поддержанный ни объёмами, ни информационным поводом, завершился возвращением к здравому смыслу. Причем, возвратное движение проходило на существенно более высоких оборотах.
Не помогли быкам ни высокие нефтяные цены, ни укрепляющийся рубль на фоне стремительно упавшего доллара, ни надежды на оживление интереса инвесторов к риску на западных площадках. Желающих поучаствовать в проходящем спринтерском забеге от доллара пока не много. По всей видимости, участники воспринимают отступление доллара как временное явление, которое может в любой момент смениться обратным движением.
Не помогла и отчетность JPM, превысившая ожидания экспертов. Чистая прибыль в расчете на 1 акцию оказалась максимальной ($1.09) за последние 3 года и фактически вернулась на предкризисный уровень, в очередной раз подтверждая истину: во время кризиса всегда выигрывает тот, кто стоит ближе к деньгам, т.е. крупные банки. Краткосрочная реакция рынков на отчет JPM оказалась весьма показательной - в стиле "покупай на ожиданиях, продавай по факту". Т.е. новость вышла против тренда, поскольку тренд остается медвежьим (рис.2). Экономическая статистика последних дней недвусмысленно показывает, что скорого решения проблем не стоит ждать.
Помимо фундаментальных причин есть и чисто технические факторы, которые не позволяют говорить о преодолении кризисных настроений на бирже. Дело в том, что в ходе майского падения рынков акций многие инвесторы сократили средне- и долгосрочные позиции в своих портфелях. Это не могло не сказаться на биржевых оборотах, которые снижаются вот уже два месяца. Зато возросла доля горячих спекулятивных денег.
Проиллюстрировать данный факт можно на примере динамики ключевого индикатора рынка акций - индекса SP500 (рис.1). В конце первой декады мая модельный индикатор нетто-объёма недельных позиций (OBV-5) по индексу SP500 вышел в область отрицательных значений, что ознаменовало начало игры от продаж на данном горизонте инвестирования. Оба отскока (первый - в июне, второй - сейчас в июле) сопровождались техническим закрытием коротких позиций, в ходе которого индикатор OBV-5 достигал нулевой отметки. В текущем моменте это произошло 13 июля и совпало с началом разворота по индексу волатильности VIX. Таким образом, рынок продолжает смотреть вниз, а краткосрочные спекулянты продолжают играть в short.
В ближайшие дни на нашем рынке возможно продолжение консолидации индекса ММВБ в диапазоне МА5/МА11(1322/1347) с высокой вероятностью пробоя уровня МА11.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В четверг российские фондовые индексы завершили день снижением. Практически всю торговую сессию акции пребывали в зеленой зоне, но коррекция, начавшаяся после выхода в США противоречивых данных макростатистики, увела отечественные индексы в минус. В результате ММВБ потерял 1.354%, а РТС 0.62%.
Активность была выше средней. Оборот по акциям из индекса ММВБ составил порядка 50.4 млрд.руб. по сравнению с 42.4 млрд. руб. накануне.
Среди отраслевых индексов ММВБ небольшой рост по итогам дня смогли зафиксировать лишь потребительский сектор (+0.44%) и индекс компаний химической и нефтехимической отраслей (+0.12%), благодаря акциям Уралкалия, прибавившим 1.74%. Наибольшие потери понесли акции энергетического (- 1.64%), металлургического (-1.45%) и нефтегазового (- 1.41%) секторов. Индекс акций финансового сектора снизился на 0.92%. Обыкновенные акции Сбербанка потеряли 1.70%, ВТБ – 1.26%
Валютный рынок
Позитивные итоги аукциона по размещению испанских гособлигаций придали в первой половине дня европейской валюте новый импульс оптимизма, что привело по итогам дня к резкому укреплению евро в паре с долларом до 1.295. Во второй половине дня дополнительное давление на американский доллар оказала слабая статистика в США за июнь (цены производителей, промышленные индексы Нью-Йорка и Филадельфии). Индекс доллара упал к отметке 82.285 п., что является минимальным значением с начала мая. Появившаяся информация о том, что результаты стресс-тестов окажутся положительными, вынуждает участников закрывать коротких позиций в паре евро/доллар. В то же время в паре йена/евро ситуация остается стабильной, здесь продолжается консолидация около уровня 112.5.
Неуверенная динамика на US-рынке акций и возросшие риски экономического замедления ослабли позиции доллара в паре с йеной. После вчерашнего снижения к 87.5 доллар продолжает падать на азиатской сессии утром в пятницу, где пара торгуется уже на уровне 87 п.
Рынок долга
Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.71% - до уровня 0.846%, по доллару снизилась на 0.18% - до уровня 0.525%.
Доходность 10-летних UST снизилась до 2.966%, 2-летних UST осталась на уровне 0.605%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился, составив 239.1 п.
Рынок акций
В четверг торги на американском фондовом рынке закрылись разнонаправленным движением ведущих индексов. Негативное влияние на настроение инвесторов оказала вышедшая накануне открытия торгов макростатистика. Так, количество безработных в стране вновь резко увеличилось, промышленное производство снизилось, а спрос продолжает слабеть. Эти данные очередной раз заставили инвесторов усомниться в перспективах быстрого восстановления американской экономики. Позитивными новостями вчерашнего дня стали сообщения о том, что Goldman Sachs (+4.43%) смог урегулировать обвинения правительства в мошенничестве, а также появившаяся в самом конце торгов информация о том, что Сенат США принял законопроект о реформировании регулирования финансовых рынков и передал его на подпись президенту Бараку Обаме.
По итогам дня Dow Jones упал на 0.07%, Nasdaq – на 0.03%, а S&P 500 вырос на 0.12%. Европейские торговые площадки также завершили день снижением: FTSE 100 потерял 0.80%, CAC 40 - 1.41%. DAX - 0.97%,
Азиатские торговые площадки снижаются под давлением внешнего негатива. На японский рынок сильное негативное воздействие оказывает укрепление йены, в результате чего падают акции экспортеров. По состоянию на 09:45 МСК Nikkei 225 ушел в минус на 3.01%, Kospi – на 0.75%, Hang Seng – на 0.07%, Shanghai Composite растет на 0.99%. Фьючерсы на американские индексы сегодня находятся в красной зоне.
Товарные рынки
Индекс товарных рынков CRB вырос на 0.8%. Энергоносители подешевели на 0.4%, базовые металлы подорожали на 0.2%, драгоценные металлы – на 0.1%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index снизился на 0.5%
Разочаровывающие данные с американского рынка о повышении уровня безработицы и пессимистичный настрой участников фондового рынка способствовали падению цен на нефть. Фьючерсный контракт на сорт wti подешевел на 0.3% до $76, на сорт brent – на 0.8% до $76.2. Индекс акций нефтяных компаний увеличился на 1%.
В пятницу утром спот-цена на золото понизилась до $1207 за тройскую унцию, цена серебра сохранилась на уровне $18.2. Индекс акций золотодобывающих компаний понизился на 0.4%.
Среди 3m-фьючерсы на базовые металлы завершил день ростом цен алюминий (+0.4%), никель в цене не изменился, в наименьшей степени подешевели олово (-0.3%) и медь (- 0.7%), в наибольшей – цинк (-2.3%).
Перспектива
Индекс ММВБ так и не смог удержаться над уровнем 1350 п., где проходят сильные уровни МА200 (1358 п.) и МА60 (1352 п.). Пробой уровня среднесрочной балансовой цены (ОВР-60=1342 п.), состоявшийся в начале недели, но не поддержанный ни объёмами, ни информационным поводом, завершился возвращением к здравому смыслу. Причем, возвратное движение проходило на существенно более высоких оборотах.
Не помогли быкам ни высокие нефтяные цены, ни укрепляющийся рубль на фоне стремительно упавшего доллара, ни надежды на оживление интереса инвесторов к риску на западных площадках. Желающих поучаствовать в проходящем спринтерском забеге от доллара пока не много. По всей видимости, участники воспринимают отступление доллара как временное явление, которое может в любой момент смениться обратным движением.
Не помогла и отчетность JPM, превысившая ожидания экспертов. Чистая прибыль в расчете на 1 акцию оказалась максимальной ($1.09) за последние 3 года и фактически вернулась на предкризисный уровень, в очередной раз подтверждая истину: во время кризиса всегда выигрывает тот, кто стоит ближе к деньгам, т.е. крупные банки. Краткосрочная реакция рынков на отчет JPM оказалась весьма показательной - в стиле "покупай на ожиданиях, продавай по факту". Т.е. новость вышла против тренда, поскольку тренд остается медвежьим (рис.2). Экономическая статистика последних дней недвусмысленно показывает, что скорого решения проблем не стоит ждать.
Помимо фундаментальных причин есть и чисто технические факторы, которые не позволяют говорить о преодолении кризисных настроений на бирже. Дело в том, что в ходе майского падения рынков акций многие инвесторы сократили средне- и долгосрочные позиции в своих портфелях. Это не могло не сказаться на биржевых оборотах, которые снижаются вот уже два месяца. Зато возросла доля горячих спекулятивных денег.
Проиллюстрировать данный факт можно на примере динамики ключевого индикатора рынка акций - индекса SP500 (рис.1). В конце первой декады мая модельный индикатор нетто-объёма недельных позиций (OBV-5) по индексу SP500 вышел в область отрицательных значений, что ознаменовало начало игры от продаж на данном горизонте инвестирования. Оба отскока (первый - в июне, второй - сейчас в июле) сопровождались техническим закрытием коротких позиций, в ходе которого индикатор OBV-5 достигал нулевой отметки. В текущем моменте это произошло 13 июля и совпало с началом разворота по индексу волатильности VIX. Таким образом, рынок продолжает смотреть вниз, а краткосрочные спекулянты продолжают играть в short.
В ближайшие дни на нашем рынке возможно продолжение консолидации индекса ММВБ в диапазоне МА5/МА11(1322/1347) с высокой вероятностью пробоя уровня МА11.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter