9 апреля 2008 РБК
Слабый доллар выгоден американской экономике, состояние которой является фактором принятия инвестиционных решений для государств и корпораций, считают эксперты. Слабый доллар способствует экспорту традиционных для США отраслей и одновременно сокращает долговые обязательства Америки перед другими странами, сжигая их резерв. Однако такое положение вещей не может сохраняться вечно.
"Отраслями, выигрывающими от падения доллара, являются прежде всего Hi-Tec и ВПК, – отметил в эфире РБК-ТВ в программе "Диалог" партнер DBM Capital Partners Тимоти Маккатчен. – США – это 300 млн человек, у которых есть привычка потреблять, а для того,чтобы потреблять, необязательно производить: есть такие секторы, как логистика, услуги". По словам эксперта, непроизводственные сегменты экономики выигрывают за счет усиления импорта товаров.
"Но слабый доллар – это наркотик, – предупреждает Валерий Зубов, депутат Госдумы (Комитет по экономической политике и предпринимательству), в 1993-1998гг. руководивший Красноярским краем. – Здесь перспектив для Америки нет: наркомания никогда не приводила ни к чему хорошему".
Для Hi-Tec непринципиально, слабый или сильный доллар: значение имеет только новое качество товаров, которые в силу своей эффективности будут приобретаться и по высокой цене. И уже в ближайшей перспективе экономика США окажется не конкурентоспособной в таких отраслях, как производство одежды, обуви, автомобилей, считает В.Зубов, констатируя ее серьезное ослабление.
Финансовые власти США стоят перед выбором: стимулировать экономический рост, понижая ставку рефинансирования, или напротив – бороться с инфляцией, повышая ставку и укрепляя доллар. Правда, как считает Т.Маккартчен, у Бена Бернанке, главы Федеральной резервной службы (ФРС) США, выбора нет. "Половина ипотечных кредитов в США - с плавающими ставками, потому что люди не могут платить по кредитам, – оправдывает политику Федрезерва Т.Маккартчен. – Перед Б.Бернанке дилемма: или бороться с инфляцией, или выбросить на улицу этих людей".
Как недавно заявил Б.Бернанке, вполне вероятно, что в первой половине 2008г. рост американской экономики вообще будет отрицательным.
Примечательно, что эксперты не рекомендуют ФРС обращаться к боливийскому опыту, который, с подачи советника президента Бориса Ельцина – гарвардского профессора Джеффри Сакса, практиковался в России в начале 1990-ых гг. Данные монетаристские методы, как считается, адекватны рыночным институтам, существующим в зачаточном или искаженном виде, и позволяют как бороться с инфляцией, так и стимулировать рост экономики.
"Проблема не в том, что какие-то отрасли не справляются, – добавляет В.Зубов. – А в том, что в США построено относительно социалистическое государство. В бюджете есть 2 статьи - Medic aid и Medic сare, составляющие 40% расходов – самый большой дефицит. И эти статьи своим дефицитом оказывают решающее влияние на понижающийся курс доллара".
Но эксперт оговаривается, что запас прочности американской финансовой системы позволит преодолеть кризис. Более того, "мировое сообщество сделает все, чтобы удержать доллар. Потому что от падения доллара пострадает не только американская экономика и народ. Гораздо сильнее пострадают экономики Японии, Тайваня, Китая, России, Бразилии, которые хранят свои сбережения в основном в долларах".
"Падение доллара означает в первую очередь уменьшение золотовалютных резервов Банка России", – напоминает В.Зубов. Действительно, золотовалютные резервы ЦБ было бы более уместно называть валютными. По данным World Gold Council за март 2008г., запасы золота в России составляют 450 т. Это на 100 т больше, чем в 1995г., и более чем в 5 раз меньше, чем в 1985г. (золотой запас СССР – 4500 т). Золотые запасы в ЗВР России составляют 2,8%, в ЗВР США – 79,8% (более 8 тысяч т), Германии – 68,9% (3,4 тысяч т).
Но избежать падения доллара не удастся, делают вывод эксперты: в будущем центробанки будут работать со множеством резервных валют. "Все ждут обвала, повторения августа 1998г. Этого не произойдет, – говорит в заключение в программе "Диалог" на РБК-ТВ Т.Маккартчен. – А будет медленное скучное падение доллара, которое наблюдается вот уже три года".
По материалам программы "Диалог" на РБК-ТВ
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
"Отраслями, выигрывающими от падения доллара, являются прежде всего Hi-Tec и ВПК, – отметил в эфире РБК-ТВ в программе "Диалог" партнер DBM Capital Partners Тимоти Маккатчен. – США – это 300 млн человек, у которых есть привычка потреблять, а для того,чтобы потреблять, необязательно производить: есть такие секторы, как логистика, услуги". По словам эксперта, непроизводственные сегменты экономики выигрывают за счет усиления импорта товаров.
"Но слабый доллар – это наркотик, – предупреждает Валерий Зубов, депутат Госдумы (Комитет по экономической политике и предпринимательству), в 1993-1998гг. руководивший Красноярским краем. – Здесь перспектив для Америки нет: наркомания никогда не приводила ни к чему хорошему".
Для Hi-Tec непринципиально, слабый или сильный доллар: значение имеет только новое качество товаров, которые в силу своей эффективности будут приобретаться и по высокой цене. И уже в ближайшей перспективе экономика США окажется не конкурентоспособной в таких отраслях, как производство одежды, обуви, автомобилей, считает В.Зубов, констатируя ее серьезное ослабление.
Финансовые власти США стоят перед выбором: стимулировать экономический рост, понижая ставку рефинансирования, или напротив – бороться с инфляцией, повышая ставку и укрепляя доллар. Правда, как считает Т.Маккартчен, у Бена Бернанке, главы Федеральной резервной службы (ФРС) США, выбора нет. "Половина ипотечных кредитов в США - с плавающими ставками, потому что люди не могут платить по кредитам, – оправдывает политику Федрезерва Т.Маккартчен. – Перед Б.Бернанке дилемма: или бороться с инфляцией, или выбросить на улицу этих людей".
Как недавно заявил Б.Бернанке, вполне вероятно, что в первой половине 2008г. рост американской экономики вообще будет отрицательным.
Примечательно, что эксперты не рекомендуют ФРС обращаться к боливийскому опыту, который, с подачи советника президента Бориса Ельцина – гарвардского профессора Джеффри Сакса, практиковался в России в начале 1990-ых гг. Данные монетаристские методы, как считается, адекватны рыночным институтам, существующим в зачаточном или искаженном виде, и позволяют как бороться с инфляцией, так и стимулировать рост экономики.
"Проблема не в том, что какие-то отрасли не справляются, – добавляет В.Зубов. – А в том, что в США построено относительно социалистическое государство. В бюджете есть 2 статьи - Medic aid и Medic сare, составляющие 40% расходов – самый большой дефицит. И эти статьи своим дефицитом оказывают решающее влияние на понижающийся курс доллара".
Но эксперт оговаривается, что запас прочности американской финансовой системы позволит преодолеть кризис. Более того, "мировое сообщество сделает все, чтобы удержать доллар. Потому что от падения доллара пострадает не только американская экономика и народ. Гораздо сильнее пострадают экономики Японии, Тайваня, Китая, России, Бразилии, которые хранят свои сбережения в основном в долларах".
"Падение доллара означает в первую очередь уменьшение золотовалютных резервов Банка России", – напоминает В.Зубов. Действительно, золотовалютные резервы ЦБ было бы более уместно называть валютными. По данным World Gold Council за март 2008г., запасы золота в России составляют 450 т. Это на 100 т больше, чем в 1995г., и более чем в 5 раз меньше, чем в 1985г. (золотой запас СССР – 4500 т). Золотые запасы в ЗВР России составляют 2,8%, в ЗВР США – 79,8% (более 8 тысяч т), Германии – 68,9% (3,4 тысяч т).
Но избежать падения доллара не удастся, делают вывод эксперты: в будущем центробанки будут работать со множеством резервных валют. "Все ждут обвала, повторения августа 1998г. Этого не произойдет, – говорит в заключение в программе "Диалог" на РБК-ТВ Т.Маккартчен. – А будет медленное скучное падение доллара, которое наблюдается вот уже три года".
По материалам программы "Диалог" на РБК-ТВ
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter