Электроэнергетика
ОГК-4 1 в 1П 2010 г. увеличило выручку на 26%, а прибыль на 81% (МСФО)
ОГК-4 представило результаты финансово-хозяйственной деятельности за первое полугодие 2010 года, рассчитанные по МСФО.
Выручка компании ОГК-4 за 6 месяцев 2010 года увеличилась на 5,19 млрд. рублей (26%) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 25,04 млрд. рублей. При этом 96% выручки получено за счет продажи электроэнергии и мощности. За 6 месяцев 2010 объем выручки от продажи электроэнергии и мощности увеличился на 5,09 млрд. рублей по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составил 24,02 млрд. рублей. Рост выручки обусловлен увеличением объема реализации электрической энергии и мощности, а также более высокими ценами как в регулируемом секторе, так и на рынке на сутки вперед (РСВ). На финансовые показатели компании также продолжает оказывать благоприятное влияние комплексная программа по увеличению эффективности производства.
Операционные расходы компании в отчетный период выросли до 19,86 млрд. рублей, но темпы их роста – 14% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года – почти вдвое ниже темпов роста выручки. Рост операционных расходов обусловлен, прежде всего, увеличившимися расходами на топливо.
Прибыль от текущей деятельности компании ОГК-4 за первое полугодие 2010 года составила 5,48 млрд. рублей, увеличившись на 2,76 млрд. рублей или на 101% по сравнению с аналогичным периодом 2009 года.
Чистая прибыль предприятия за отчетный период выросла до 4,50 млрд. рублей на 81% превысив прошлогодний показатель.
Активы компании ОГК-4 за 1-е полугодие 2010 года выросли на 4,84 млрд. рублей и на 30 июня 2010 года составили 97,31 млрд. рублей. Из них стоимость внеоборотных активов составила 73,99 млрд. рублей, увеличившись на 8,74 млрд. рублей, что связано с приобретением основных средств в рамках реализации инвестиционной программы.
Стоимость оборотных активов снизилась на 3,90 млрд. рублей и на 30 июня 2010 года составила 23,33 млрд. рублей, что связано с уменьшением краткосрочных финансовых активов.
Дебиторская задолжность и авансы выданные на 30 июня 2010 года составили 8,54 млрд. рублей, что на 13% выше аналогичного показателя на 31 декабря 2009 года.
Капитал компании за первое полугодие 2010 года увеличился на 3,87 млрд. рублей (5%) и составил 88,16 млрд. рублей.
Обязательства группы выросли на 0,97 млрд. рублей (12%) с 8,18 млрд. рублей на конец 2009 года до 9,16 млрд. рублей на 30 июня 2010 года
В состав ОАО ОГК-4 входят пять тепловых электрических станций общей мощностью 8 630 МВт, в том числе Сургутская ГРЭС-2 (4 800 МВт), Березовская ГРЭС (1 500 МВт), Шатурская ГРЭС (1 100 МВт), Смоленская ГРЭС (630 МВт),) и Яйвинская ГРЭС (600 МВт). 78,3% акций ОАО ОГК-4 принадлежит E.ON Russia Holding – 100-процентному дочернему предприятию международного энергетического концерна E.ON AG.
Хорошие отчетные данные компании во многом были предвосхищены результатами за первый квартал. Рост выручки вместе с контролем над уровнем расходов дают потрясающий эффект. Отчетные данные показывают, что присвоение рынком наибольшей капитализации компании ОГК-4 среди других ОГК является совершенно оправданным.
Заседание Совета директоров РусГидро рассмотрело ряд вопросов
1. Совет директоров принял решение о расторжении договора на оказание услуг по ведению и хранению реестра акционеров Общества, заключенного с ОАО «ЦМД». Также Совет директоров поручил Председателю Правления ОАО «РусГидро» организовать проведение конкурентных процедур по отбору новой кандидатуры регистратора Общества в целях оказания услуг по ведению и хранению реестра акционеров Общества.
С момента создания ОАО «РусГидро» в 2004 году и до сегодняшнего дня ведение реестра акционеров ОАО «РусГидро» осуществляло ОАО «ЦМД». В связи с планируемым отзывом у ОАО «ЦМД» лицензии на осуществление регистраторской деятельности, необходимо проведение корпоративных мероприятий по смене регистратора ОАО «РусГидро».
***
Совет директоров поручил представителям ОАО «РусГидро» в Совете директоров ОАО «ОГК-1» голосовать за принятие решения по вопросу одобрения в качестве крупной сделки договора об андеррайтинге, регулируемого правом Англии, и иных сделок, договоров и документов, предусмотренных Договором об андеррайтинге или связанных с ним.
Предметом договора об андеррайтинге является имущество, стоимость которого составляет от 25% до 50% балансовой стоимости активов ОАО «ОГК-1» на дату заключения договора. Таким образом, сделка является для Общества крупной и, в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных Обществах» и Уставом ОАО «ОГК-1», подлежит одобрению Советом директоров ОАО «ОГК-1».
В настоящее время согласно решению Общего собрания акционеров Общества от 22.12.2009 г. проводится открытое размещение обыкновенных акций ОАО «ОГК-1», в ходе которого планируется привлечь средства частных институциональных инвесторов.
В рамках подготовки открытого размещения привлечены инвестиционные консультанты в лице компаний «Тройка Диалог» и «Голдман Сакс Интернэшнл», организуется прохождение листинга глобальных депозитарных расписок на Лондонской фондовой бирже, разрабатывается международный проспект. Для технической реализации размещения депозитарных расписок необходимо заключение с указанными компаниями договора об андеррайтинге.
***
Совет директоров утвердил скорректированную Инвестиционную программу ОАО «РусГидро» на 2010 год. Корректировка предусматривает увеличение инвестиций на 3,4 млрд. руб., общий объем финансирования, предусмотренный Инвестиционной программой - 100,4 млрд. руб.
Объем инвестиций по программе ТПиР в 2010 году увеличен на 225 млн. руб. и составляет 12,4 млрд. руб. Большая часть этих средств направляется на приобретение гидротурбинного, гидромеханического и вспомогательного оборудования, электротехнического оборудования, создание автоматизированной системы управления технологическим процессом (АСУТП), релейной защиты и автоматики (РЗА), создание систем безопасности на объектах. Реализация программы технического перевооружения и ремонтов (ТПиР) в 2010 году позволит увеличить мощность действующих ГЭС ОАО «РусГидро» на 29 МВт.
Финансирование строящихся объектов Общества увеличено на 5,0 млрд. руб. и запланировано в размере 69,6 млрд. руб., из них 25,0 млрд. руб. будет направлено на финансирование строительства Богучанской ГЭС (ранее эта сумма составляла 28,8 млрд. руб.). Уменьшение финансирования в 2010 году обусловлено переносом ввода мощностей на 2011–2013 годы. Одновременно предусмотрено увеличение финансирования ряда проектов. В частности, для своевременного ввода пускового комплекса Усть-Среднеканской ГЭС в 2012 году, предусмотрено увеличение объемов финансирования по проекту на 2,0 млрд. руб., сумма инвестиций составит 3,2 млрд. руб.
Инвестпрограммой предусмотрено уменьшение объемов финансирования по Саяно-Шушенской ГЭС до 12,5 млрд. руб. Уменьшение финансирования в размере 3,6 млрд. руб. обусловлено переносом выплаты авансов на приобретение оборудования РУ 500 кВ на более поздние сроки, а также ожидаемым уточнением стоимости восстановительных работ в 2010 году по результатам выхода проектной документации.
Существенно увеличено финансирование проектов ВИЭ, на эти цели будут направлены 2,7 млрд. руб. вместо ранее планируемого 1,0 млрд. руб., из них на строительство малых ГЭС – 1,3 млрд. руб. Причины увеличения объемов финансирования, в том числе, обусловлены необходимостью выполнения проектно-изыскательских работ, государственной экспертизы, разработки проектной документации и осуществления строительства малых ГЭС.
В рамках финансирования проектируемых объектов в Инвестиционную программу ОАО «РусГидро» на 2010 год включен инвестиционный проект «Чебоксарская ГЭС» с финансированием в размере 200 млн. руб. Финансирование указанного проекта будет направлено на доработку проектно-сметной документации и продиктовано необходимостью выполнения распоряжения Правительства РФ от 21.04.2010 № 600-р о подготовке в 2010 году изменений в проектную документацию «Строительство Чебоксарской ГЭС на реке Волге» в части, касающейся поднятия уровня Чебоксарского водохранилища до отметки 68 метров. Кроме того, в связи с необходимостью обеспечения разворота строительства в 2010 году финансирование Нижне-Бурейской ГЭС увеличено до 64 млн. руб
ОГК-1 опубликовала результаты за первую половину 2010 года по МСФО.
Выручка Группы ОГК-1 за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2010 года, составила 26,4 млрд. рублей, что на 14,2% больше, чем за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2009 года. Рост выручки главным образом связан с увеличением отпуска электроэнергии и значительным ростом цен на электроэнергию на свободном рынке.
Себестоимость продаж увеличилась на 11,3% и составила 23,8 млрд. рублей. Такой рост расходов обусловлен единовременным увеличением тарифов на газ в 2010 году по сравнению с 2009 годом, когда увеличение тарифов на топливо проходило поквартально.
При средних ценах продаж электроэнергии 0,99 рублей за кВт*ч затраты на ее производство возросли с 0,624 рубля за кВт*ч.
Операционная прибыль Группы увеличилась на 52,2% по сравнению с аналогичным показателем аналогичного периода прошлого года и составила 2,5 млрд. рублей по сравнению с 1,7 млрд. рублей за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2009 года.
Показатель EBITDA вырос на 48% до 3.7 млрд. руб.
Чистая прибыль Группы ОГК-1 по итогам шести месяцев, закончившихся 30 июня 2010 года, составила 0,98 млрд. рублей по сравнению с 2,4 млрд. рублей за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2009 года. На снижение чистой прибыли оказали влияние финансовые расходы в размере 1,1 млрд. рублей, обусловленные получением отрицательных курсовых разниц от переоценки активов и обязательств, выраженных в иностранной валюте (в основном денежных средств, полученных в Евро от ТНК-ВР в оплату дополнительной эмиссии акций ЗАО «Нижневартовская ГРЭС» и предназначенных для целевого финансирования строительства 3-го блока станции).
Таким образом сильные производственные результаты компании были нивелированы финансовыми расходами.
ОГК-1 сократила долг в первом полугодии 2010 года. Компания перевела значитель-
ную часть краткосрочных займов в долгосрочные и сократила общую сумму долга на
9%. Чистый долг компании в настоящее время близок к нулю. В силу слишком низкой «оцененности», считаем, что цены акций компании имеет потенциал роста по отношению к акциям других ОГК.
---
На ММВБ сектор электроэнергетики за неделю показал небольшое снижение цен. Особенно активно распродавались акции ИнтерРАО, а наиболее оптимистичную динамику показали акции ОГК-4.
металлургия
На неделе основными событиями металлургии стали 1) Отчёт ММК за первое полугодие 2) Генпрокуратура сообщила, что не нашла (или нашла?) нарушений при проведении собрания акционеров «Норильского никеля» в июне. 3) KazakhGold снова перенесла сроки обратного поглощения Полюс золота» теперь с 17 сентября на 29 октября.
ММК отчиталась за 2-ой квартал, рапортовав 25% прирост выручки к первому кварталу. Компания подчеркнула, что получила прибыль за вычетом разовых расходов в размере $122 млн. Однако разовые расходы – разница по курсам валют и резервы по сомнительным долгам составили $69 млн.
Во втором квартале продолжали расти цены на железную руду, что сказалось на рентабельности производства.
Товарная продукция возросла на 7%. Остальной прирост выручки была обеспечена за счёт повышения цен на металлопрокат и увеличения доли продукции с высокой добавленной стоимостью. Так, продолжает расти загрузка стана 5000.
ОСНОВНЫЕ КОНСОЛИДИРОВАННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ ГРУППЫ ММК (USD МЛН)
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ММК , тыс. тонн
В перспективе до 2014 года ММК планирует увеличить объем производства более чем на 60% от текущего уровня через реализацию программы развития основной производственной площадки в Магнитогорске и проекта ММК-Atakas в Турции.
Планы роста основаны на увеличении поставок высококачественного плоского проката на внутренний рынок и перспективный рынок Турции, в основном, посредством замещения импортной продукции.
После отчета рейтинговое агентство Fitch Ratings изменила прогноз по ММК со стабильного на позитивный и подтвердила долгосрочный долговой рейтинг на уровне BB
2) Генпрокуратура сообщила, что не обнаружила нарушений в ходе июньского собрания акционеров Норильского никеля, как сообщает газета Ведомости от 17 сентября. Эта статья написана в ответ на пресс-релиз компании Русал от 16 сентября, которая трактует тоже самое заключение прокуратуры прямопротивоположно, - а именно как то, что она обнаружила нарушения. В ответ компания Норильский никель в тот же день потребовала опубликовать весь текст письма из прокуратуры во избежание односторонней трактовки.
Суть вопроса в том, что Интеррос помог добавить голоса в пользу 2 кандидатов от Русала заместителю гендиректора компании Владиславу Соловьеву и заместителю гендиректора Максиму Сокову. Это было осуществлено с помощью пакета голосов, которыми распоряжалась представитель банка-депозитария программы ADR — Bank of New York International Nominees (BoNY IN) Ирина Байчорова.
Если бы Интеррос не рекомендовал так поступить И. Байчоровой, то в СД Норильского никеля прошёл бы только один представитель Русала, причем им бы был А. Волошин, а вместо второго в СД оказался представитель М. Прохорова (бывшего партнера Потанина и теперь его оппонента) - гендиректор группы «Онэксим» Дмитрий Разумов (кстати, совладелец Русала).
Похоже, что Русал перемудрил. Он поставил на 5 кандидатов (включая Разумова) и распределил свои голоса между ними почти поровну. В результате чаша весов на выборах вышла очень неустойчивая, и на результаты выборов смогли повлиять малые доли процентов.
Русал хочет теперь доказать, что Интерросу были известные предварительные результаты голосования на собрании и путем инструктажа Байчоровой Потанин смог повлиять на общий исход выборов Совета директоров. Эту точку зрения Русал будет защищать в залах Красноярского арбитражного суда и Лондонского международного арбитражного суда.
15 сентября Русал опубликовал на своём сайте 7 вопросов к менеджменту Норильского никеля, которые, скорее всего, помогли в тот же день падению акции Норильского никеля.
Вот эти вопросы (сайт Rusal.ru).
1. СТРАТЕГИЯ. Когда наконец будет разработана и предложена Совету директоров полноценная долгосрочная стратегия развития компании (включая программу экологической модернизации, проекты органического роста и развития геологической базы с целью замещения снижающегося содержания руды)?
2. МАРКЕТИНГ. Почему ГМК «Норильский никель» продает свою продукцию с премией значительно ниже, чем у конкурентов, и при этом большая доля произведенного и проданного металла оказывается на складах LME, как это было в 2009 году?
3. ПЕРСОНАЛ. Почему назначения на ключевые позиции в компании производятся на безальтернативной основе и без обсуждения на Совете директоров (например, назначение Андрея Клишаса на вновь созданную должность Президента компании) и почему компания не ведет поиск менеджеров высшего звена с опытом работы в горнодобывающей и металлургической отраслях привлечением ведущих независимых компаний по подбору управленческого персонала?
4. КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ. Почему представители менеджмента, не являясь акционерами компании, позволяют себе голосовать на собрании акционеров (с помощью квази-казначейских акций, принадлежащих всем акционерам), по сути, используя имущество всех акционеров, для избрания собственных, а не независимых представителей в состав Совета директоров?
5. КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ. Почему менеджмент компании бесконтрольно распоряжается имуществом, принадлежащим дочерним обществам группы «Норильский никель», без согласования, подотчетности и даже без информирования Совета директоров ГМК «Норильский никель» (например, продажа квази-казначейских акций ОАО «ГМК «Норильский никель» с российских дочерних обществ на оффшорные структуры)?
6. ВЫВОД АКТИВОВ. Как менеджмент компании «Норильский никель» может объяснить использование средств, предназначенных для инвестиционной программы ОГК-3, на приобретение непрофильных активов по завышенной цене (примером является 25% минус одна акция компании «РУСИА Петролеум», на сегодняшний день находящейся на грани банкротства)? Сделки осуществлены при активном участии сотрудников головной компании «Норильский никель», с одной стороны, и представителей «Интерроса» (Андрей Бугров, представитель «Интерроса» и ПСД ОАО «ОГК-3» в момент сделки) – с другой.
7. СДЕЛКИ С ЗАИНТЕРЕСОВАННОСТЬЮ. Являются ли достоверными утверждения различных СМИ, что после назначения В.И. Стржалковского генеральным гиректором ГМК «Норильский никель» туристическая фирма «Нева» получила большую часть заказов по обслуживанию ГМК «Норильский никель» и ее дочерних лиц, а также тот факт, что туристическая фирма «Нева» является подконтрольной или аффилированной компанией г-на Стржалковского? Если это не так, то почему не поданы иски?
Резюмируя, конфликт акционеров продолжается. И предстоит новое (внеочередное) собрание акционеров в 21 октября по поводу выборов в Совет директоров.
3) KazakhGold снова перенесла сроки обратного поглощения Полюс золота» теперь с 17 сентября на 29 октября. В результате этого поглощения акция Полюс золота должна была уйти с российских бирж.
Печальная история конфликта началась с того, что Полюс золото обвинила бывшего владельца Казахголд Асаубаева в фальсификации финансовых отчетов Казахголд при продаже россиянам контрольного пакета акций, а также выводе средств из этой компании. По ходу этого дела Высокий суд Лондона 23 июля вынес решение об аресте имущества и счетов семьи Асаубаевых (владеют 8,8% KazakhGold и примерно 0,5% "Полюс Золота") на $500 млн. Арест производится в качестве обеспечительной меры по иску "Полюса" (владеет 65% KazakhGold, иск подан в конце июня) к миноритариям на общую сумму $450 млн.
Примечательно, что купила то Полюс золото контрольный пакет у Асаубаева (42%) и у миноритариев за $269 млн в августе 2009 года, а обвиняет его в ущербе от завышения цены компании в размере $250 млн!!!! Как-то эти 2 цифры не очень вяжутся, даже если предположить, что Асаубаев жульничал и продавал вместо компании руины.
Мне кажется, что это обстоятельство чрезмерного иска россиян к казахской семье и показалось подозрительным казахским правоохранительным и регулирующим органам органамб что возбудило дальнейшее расследование.
Как бы то ни было, масштабные планы создания объединенной Polyus Gold с листингом на LSE и капитализацией $11 млрд. поставлены под угрозы. О начале сделки было объявлено 30 июня (должна была завершиться 17 августа), на тот момент она была одобрена российскими и казахскими регуляторами. Однако 12 июля министерство индустрии и новых технологий Казахстана аннулировало все разрешения на ранее совершенные сделки с акциями KazakhGold, а также на готовящееся обратное поглощение. Далее в конфликт вмешалось агентство республики по защите конкуренции (антимонопольное агентство) и агентство по борьбе с экономической и коррупционной преступностью. Финансовая полиция возбудила 14 июля уголовное дело в отношении менеджеров "Полюса" по подозрению в мошенничестве в рамках сделки по покупке контрольного пакета KazakhGold. В качестве основания говорится о том, что госорганы не были уведомлены о сделке и не смогли воспользоваться преимущественным правом выкупа. ( по материалам Коммерсант 26 июля 2010)
Как известно, расследование было начато финансовой полицией Казахстана после того, как она провела собственное расследование причин, по которым «Полюс Золото» не раскрыл подлинную цену покупки при получении обязательного разрешения властей в связи с приобретением 50,1 процента акций KazakhGold в июле 2009 года.
В документе отмечено, что топ-менеджеры российской компании и «другие лица путем мошенничества завладели контрольным пакетом акций KazakhGold Group Limited (50,1 процента) по заведомо заниженной стоимости в 269 миллионов долларов вместо согласованной с государственным уполномоченным органом цены в 456 миллионов долларов, тем самым безвозмездно похитили 187 миллионов долларов, принадлежащих Асаубаевым».
Как такое могло случиться? Всё очень просто и в духе детективного романа.
12 ноября 2008 года министерство энергетики и минеральных ресурсов Казахстана разрешило продажу 50,1 процента голосующих акций KazakhGold компании «Полюс Золото» за 210,86 миллиона долларов (наличными) и за именные акции Полюс золото на сумму в 245,08 миллиона долларов.
Величина $456 млн за 50.1% акций Казахголд показалась казахским властям очень высокой, и они не стали предъявлять свое право выкупа. Далее же менеджеры Полюс золото отказались покупать акции у акционеров Казахголд за наличные деньги и все расчёты попросили произвести именными акциями Полюсзолото. Дальше же они как бы выкупили большую часть этих акций у акционеров Казахголд за деньги. В итоге этой схемы Полюсзолото выкупил контрольный пакет Казахголд за $269 млн, заявив ранее властям, что покупает его за $456 млн. Заметим, что Асаубаев в перепитии договоренностей россиян с властями не посвящался.
В этой ситуации, когда, по сути, со стороны менеджмента произошёл своего рода подлог обязательств, казахские власти вполне могут заявить, что теперь они выкупают проданный актив у Полюс золото за эти самые фактические $269 млн… Ведь это же меньше, чем $456 млн.... Другой вопрос - надо это им или не надо, нужен им этот актив или не нужен..
Банковский сектор
Победное шествие акций банковского сектора наверх на этой неделе приостановилось, в частности прервался трехнедельный рост в акциях ВТБ. Одна из главных причин: снижение нефтяных котировок после обнародования данных о росте запасов нефти в США и ожидание быстрого ремонта нефтепровода из Канады в США. Этот нефтепровод обеспечивает поставки 2% нефти. Другая причина состоит в росте напряженности вокруг рубля на фоне отсутствия импортеров на валютной бирже ММВБ и панических слухов о девальвации рубля.
Россия не возражает против вхождения серьезных финансовых учреждений США и европейских стран в капиталы ведущих российских банков, заявил глава правительства РФ Владимир Путин (Интерфакс). Если финансовые учреждения США и Европы войдут в капиталы крупнейших российских банков, то до отечественной банковской системы это будет большим плюсом. Отечественная банковская система отстает по производительности от западной в четыре раза и без новейших банковских технологий, которые можно получить у западных банков, нельзя решить проблему превращения Москвы в МФЦ. Еще одна причина состоит в том, что альянс с западными банками означает доступ к более дешевым кредитам на международных рынках. Это выгодно, потому что наши банки сильно обременены кредитами, и в связи с незначительным годовым ростом экономики (в 3—4%), погасить эти кредиты мгновенно невозможно. Требуется реструктуризация на как можно более выгодных условиях. Что касается западных партеров, то в первую очередь наши банки интересны банкам стран с большим товарным оборотам с Россией, таким как Германия или Италия. Вхождение в капитал банков позволяет снизить издержки при торговле и сделать ее более устойчивой в частности наладив кредитование и лизинг оборудования .
Ресурсов для дальнейшего вхождения в капиталы банков у государства нет, но это не главное… Главное состоит в том, что руководители крупнейших банков такие как Герман Греф, наоборот стремятся ускорить приватизацию государственных банков. Для западных партнеров большая доля государства в капитале банка означает малую эффективность и прозрачность и это сдерживает создание взаимовыгодных альянсов. Как известно, министр финансов Алексей Кудрин считает, что «еще не время продавать доли государства в банках страны, но однажды это будет сделано».
Глава ВТБ Андрей Костин заявил, что политика ЦБ РФ по ставкам полностью оправдалась. По его словам, причины нынешнего роста инфляции не монетарные, к их числу можно отнести засуху и ряд других. Кроме того глава ВТБ высоко оценил действия Центробанка и государства в целом по поддержке банковского сектора в условиях кризиса (Прайм-Тасс).
На мой взгляд, в начале следующей недели индекс ММВБ будет удерживаться в диапазоне 1415 – 1450 пунктов, а динамика рынка начиная со среды, зависит от результатов заседания ФРС США, которое состоится 21 сентября. На графиках банковских акций есть технические сигналы для игры на понижение, но когда они реализуются – неизвестно. Для покупателей есть еще один настораживающий момент - фондовый индекс Китая (Shanghai Composite) пробил вниз трехмесячный повышательный тренд, а в последний год наш рынок стал чувствительным к динамике китайских акций.
https://www.zerich.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
ОГК-4 1 в 1П 2010 г. увеличило выручку на 26%, а прибыль на 81% (МСФО)
ОГК-4 представило результаты финансово-хозяйственной деятельности за первое полугодие 2010 года, рассчитанные по МСФО.
Выручка компании ОГК-4 за 6 месяцев 2010 года увеличилась на 5,19 млрд. рублей (26%) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 25,04 млрд. рублей. При этом 96% выручки получено за счет продажи электроэнергии и мощности. За 6 месяцев 2010 объем выручки от продажи электроэнергии и мощности увеличился на 5,09 млрд. рублей по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составил 24,02 млрд. рублей. Рост выручки обусловлен увеличением объема реализации электрической энергии и мощности, а также более высокими ценами как в регулируемом секторе, так и на рынке на сутки вперед (РСВ). На финансовые показатели компании также продолжает оказывать благоприятное влияние комплексная программа по увеличению эффективности производства.
Операционные расходы компании в отчетный период выросли до 19,86 млрд. рублей, но темпы их роста – 14% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года – почти вдвое ниже темпов роста выручки. Рост операционных расходов обусловлен, прежде всего, увеличившимися расходами на топливо.
Прибыль от текущей деятельности компании ОГК-4 за первое полугодие 2010 года составила 5,48 млрд. рублей, увеличившись на 2,76 млрд. рублей или на 101% по сравнению с аналогичным периодом 2009 года.
Чистая прибыль предприятия за отчетный период выросла до 4,50 млрд. рублей на 81% превысив прошлогодний показатель.
Активы компании ОГК-4 за 1-е полугодие 2010 года выросли на 4,84 млрд. рублей и на 30 июня 2010 года составили 97,31 млрд. рублей. Из них стоимость внеоборотных активов составила 73,99 млрд. рублей, увеличившись на 8,74 млрд. рублей, что связано с приобретением основных средств в рамках реализации инвестиционной программы.
Стоимость оборотных активов снизилась на 3,90 млрд. рублей и на 30 июня 2010 года составила 23,33 млрд. рублей, что связано с уменьшением краткосрочных финансовых активов.
Дебиторская задолжность и авансы выданные на 30 июня 2010 года составили 8,54 млрд. рублей, что на 13% выше аналогичного показателя на 31 декабря 2009 года.
Капитал компании за первое полугодие 2010 года увеличился на 3,87 млрд. рублей (5%) и составил 88,16 млрд. рублей.
Обязательства группы выросли на 0,97 млрд. рублей (12%) с 8,18 млрд. рублей на конец 2009 года до 9,16 млрд. рублей на 30 июня 2010 года
В состав ОАО ОГК-4 входят пять тепловых электрических станций общей мощностью 8 630 МВт, в том числе Сургутская ГРЭС-2 (4 800 МВт), Березовская ГРЭС (1 500 МВт), Шатурская ГРЭС (1 100 МВт), Смоленская ГРЭС (630 МВт),) и Яйвинская ГРЭС (600 МВт). 78,3% акций ОАО ОГК-4 принадлежит E.ON Russia Holding – 100-процентному дочернему предприятию международного энергетического концерна E.ON AG.
Хорошие отчетные данные компании во многом были предвосхищены результатами за первый квартал. Рост выручки вместе с контролем над уровнем расходов дают потрясающий эффект. Отчетные данные показывают, что присвоение рынком наибольшей капитализации компании ОГК-4 среди других ОГК является совершенно оправданным.
Заседание Совета директоров РусГидро рассмотрело ряд вопросов
1. Совет директоров принял решение о расторжении договора на оказание услуг по ведению и хранению реестра акционеров Общества, заключенного с ОАО «ЦМД». Также Совет директоров поручил Председателю Правления ОАО «РусГидро» организовать проведение конкурентных процедур по отбору новой кандидатуры регистратора Общества в целях оказания услуг по ведению и хранению реестра акционеров Общества.
С момента создания ОАО «РусГидро» в 2004 году и до сегодняшнего дня ведение реестра акционеров ОАО «РусГидро» осуществляло ОАО «ЦМД». В связи с планируемым отзывом у ОАО «ЦМД» лицензии на осуществление регистраторской деятельности, необходимо проведение корпоративных мероприятий по смене регистратора ОАО «РусГидро».
***
Совет директоров поручил представителям ОАО «РусГидро» в Совете директоров ОАО «ОГК-1» голосовать за принятие решения по вопросу одобрения в качестве крупной сделки договора об андеррайтинге, регулируемого правом Англии, и иных сделок, договоров и документов, предусмотренных Договором об андеррайтинге или связанных с ним.
Предметом договора об андеррайтинге является имущество, стоимость которого составляет от 25% до 50% балансовой стоимости активов ОАО «ОГК-1» на дату заключения договора. Таким образом, сделка является для Общества крупной и, в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных Обществах» и Уставом ОАО «ОГК-1», подлежит одобрению Советом директоров ОАО «ОГК-1».
В настоящее время согласно решению Общего собрания акционеров Общества от 22.12.2009 г. проводится открытое размещение обыкновенных акций ОАО «ОГК-1», в ходе которого планируется привлечь средства частных институциональных инвесторов.
В рамках подготовки открытого размещения привлечены инвестиционные консультанты в лице компаний «Тройка Диалог» и «Голдман Сакс Интернэшнл», организуется прохождение листинга глобальных депозитарных расписок на Лондонской фондовой бирже, разрабатывается международный проспект. Для технической реализации размещения депозитарных расписок необходимо заключение с указанными компаниями договора об андеррайтинге.
***
Совет директоров утвердил скорректированную Инвестиционную программу ОАО «РусГидро» на 2010 год. Корректировка предусматривает увеличение инвестиций на 3,4 млрд. руб., общий объем финансирования, предусмотренный Инвестиционной программой - 100,4 млрд. руб.
Объем инвестиций по программе ТПиР в 2010 году увеличен на 225 млн. руб. и составляет 12,4 млрд. руб. Большая часть этих средств направляется на приобретение гидротурбинного, гидромеханического и вспомогательного оборудования, электротехнического оборудования, создание автоматизированной системы управления технологическим процессом (АСУТП), релейной защиты и автоматики (РЗА), создание систем безопасности на объектах. Реализация программы технического перевооружения и ремонтов (ТПиР) в 2010 году позволит увеличить мощность действующих ГЭС ОАО «РусГидро» на 29 МВт.
Финансирование строящихся объектов Общества увеличено на 5,0 млрд. руб. и запланировано в размере 69,6 млрд. руб., из них 25,0 млрд. руб. будет направлено на финансирование строительства Богучанской ГЭС (ранее эта сумма составляла 28,8 млрд. руб.). Уменьшение финансирования в 2010 году обусловлено переносом ввода мощностей на 2011–2013 годы. Одновременно предусмотрено увеличение финансирования ряда проектов. В частности, для своевременного ввода пускового комплекса Усть-Среднеканской ГЭС в 2012 году, предусмотрено увеличение объемов финансирования по проекту на 2,0 млрд. руб., сумма инвестиций составит 3,2 млрд. руб.
Инвестпрограммой предусмотрено уменьшение объемов финансирования по Саяно-Шушенской ГЭС до 12,5 млрд. руб. Уменьшение финансирования в размере 3,6 млрд. руб. обусловлено переносом выплаты авансов на приобретение оборудования РУ 500 кВ на более поздние сроки, а также ожидаемым уточнением стоимости восстановительных работ в 2010 году по результатам выхода проектной документации.
Существенно увеличено финансирование проектов ВИЭ, на эти цели будут направлены 2,7 млрд. руб. вместо ранее планируемого 1,0 млрд. руб., из них на строительство малых ГЭС – 1,3 млрд. руб. Причины увеличения объемов финансирования, в том числе, обусловлены необходимостью выполнения проектно-изыскательских работ, государственной экспертизы, разработки проектной документации и осуществления строительства малых ГЭС.
В рамках финансирования проектируемых объектов в Инвестиционную программу ОАО «РусГидро» на 2010 год включен инвестиционный проект «Чебоксарская ГЭС» с финансированием в размере 200 млн. руб. Финансирование указанного проекта будет направлено на доработку проектно-сметной документации и продиктовано необходимостью выполнения распоряжения Правительства РФ от 21.04.2010 № 600-р о подготовке в 2010 году изменений в проектную документацию «Строительство Чебоксарской ГЭС на реке Волге» в части, касающейся поднятия уровня Чебоксарского водохранилища до отметки 68 метров. Кроме того, в связи с необходимостью обеспечения разворота строительства в 2010 году финансирование Нижне-Бурейской ГЭС увеличено до 64 млн. руб
ОГК-1 опубликовала результаты за первую половину 2010 года по МСФО.
Выручка Группы ОГК-1 за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2010 года, составила 26,4 млрд. рублей, что на 14,2% больше, чем за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2009 года. Рост выручки главным образом связан с увеличением отпуска электроэнергии и значительным ростом цен на электроэнергию на свободном рынке.
Себестоимость продаж увеличилась на 11,3% и составила 23,8 млрд. рублей. Такой рост расходов обусловлен единовременным увеличением тарифов на газ в 2010 году по сравнению с 2009 годом, когда увеличение тарифов на топливо проходило поквартально.
При средних ценах продаж электроэнергии 0,99 рублей за кВт*ч затраты на ее производство возросли с 0,624 рубля за кВт*ч.
Операционная прибыль Группы увеличилась на 52,2% по сравнению с аналогичным показателем аналогичного периода прошлого года и составила 2,5 млрд. рублей по сравнению с 1,7 млрд. рублей за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2009 года.
Показатель EBITDA вырос на 48% до 3.7 млрд. руб.
Чистая прибыль Группы ОГК-1 по итогам шести месяцев, закончившихся 30 июня 2010 года, составила 0,98 млрд. рублей по сравнению с 2,4 млрд. рублей за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2009 года. На снижение чистой прибыли оказали влияние финансовые расходы в размере 1,1 млрд. рублей, обусловленные получением отрицательных курсовых разниц от переоценки активов и обязательств, выраженных в иностранной валюте (в основном денежных средств, полученных в Евро от ТНК-ВР в оплату дополнительной эмиссии акций ЗАО «Нижневартовская ГРЭС» и предназначенных для целевого финансирования строительства 3-го блока станции).
Таким образом сильные производственные результаты компании были нивелированы финансовыми расходами.
ОГК-1 сократила долг в первом полугодии 2010 года. Компания перевела значитель-
ную часть краткосрочных займов в долгосрочные и сократила общую сумму долга на
9%. Чистый долг компании в настоящее время близок к нулю. В силу слишком низкой «оцененности», считаем, что цены акций компании имеет потенциал роста по отношению к акциям других ОГК.
---
На ММВБ сектор электроэнергетики за неделю показал небольшое снижение цен. Особенно активно распродавались акции ИнтерРАО, а наиболее оптимистичную динамику показали акции ОГК-4.
металлургия
На неделе основными событиями металлургии стали 1) Отчёт ММК за первое полугодие 2) Генпрокуратура сообщила, что не нашла (или нашла?) нарушений при проведении собрания акционеров «Норильского никеля» в июне. 3) KazakhGold снова перенесла сроки обратного поглощения Полюс золота» теперь с 17 сентября на 29 октября.
ММК отчиталась за 2-ой квартал, рапортовав 25% прирост выручки к первому кварталу. Компания подчеркнула, что получила прибыль за вычетом разовых расходов в размере $122 млн. Однако разовые расходы – разница по курсам валют и резервы по сомнительным долгам составили $69 млн.
Во втором квартале продолжали расти цены на железную руду, что сказалось на рентабельности производства.
Товарная продукция возросла на 7%. Остальной прирост выручки была обеспечена за счёт повышения цен на металлопрокат и увеличения доли продукции с высокой добавленной стоимостью. Так, продолжает расти загрузка стана 5000.
ОСНОВНЫЕ КОНСОЛИДИРОВАННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ ГРУППЫ ММК (USD МЛН)
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ММК , тыс. тонн
В перспективе до 2014 года ММК планирует увеличить объем производства более чем на 60% от текущего уровня через реализацию программы развития основной производственной площадки в Магнитогорске и проекта ММК-Atakas в Турции.
Планы роста основаны на увеличении поставок высококачественного плоского проката на внутренний рынок и перспективный рынок Турции, в основном, посредством замещения импортной продукции.
После отчета рейтинговое агентство Fitch Ratings изменила прогноз по ММК со стабильного на позитивный и подтвердила долгосрочный долговой рейтинг на уровне BB
2) Генпрокуратура сообщила, что не обнаружила нарушений в ходе июньского собрания акционеров Норильского никеля, как сообщает газета Ведомости от 17 сентября. Эта статья написана в ответ на пресс-релиз компании Русал от 16 сентября, которая трактует тоже самое заключение прокуратуры прямопротивоположно, - а именно как то, что она обнаружила нарушения. В ответ компания Норильский никель в тот же день потребовала опубликовать весь текст письма из прокуратуры во избежание односторонней трактовки.
Суть вопроса в том, что Интеррос помог добавить голоса в пользу 2 кандидатов от Русала заместителю гендиректора компании Владиславу Соловьеву и заместителю гендиректора Максиму Сокову. Это было осуществлено с помощью пакета голосов, которыми распоряжалась представитель банка-депозитария программы ADR — Bank of New York International Nominees (BoNY IN) Ирина Байчорова.
Если бы Интеррос не рекомендовал так поступить И. Байчоровой, то в СД Норильского никеля прошёл бы только один представитель Русала, причем им бы был А. Волошин, а вместо второго в СД оказался представитель М. Прохорова (бывшего партнера Потанина и теперь его оппонента) - гендиректор группы «Онэксим» Дмитрий Разумов (кстати, совладелец Русала).
Похоже, что Русал перемудрил. Он поставил на 5 кандидатов (включая Разумова) и распределил свои голоса между ними почти поровну. В результате чаша весов на выборах вышла очень неустойчивая, и на результаты выборов смогли повлиять малые доли процентов.
Русал хочет теперь доказать, что Интерросу были известные предварительные результаты голосования на собрании и путем инструктажа Байчоровой Потанин смог повлиять на общий исход выборов Совета директоров. Эту точку зрения Русал будет защищать в залах Красноярского арбитражного суда и Лондонского международного арбитражного суда.
15 сентября Русал опубликовал на своём сайте 7 вопросов к менеджменту Норильского никеля, которые, скорее всего, помогли в тот же день падению акции Норильского никеля.
Вот эти вопросы (сайт Rusal.ru).
1. СТРАТЕГИЯ. Когда наконец будет разработана и предложена Совету директоров полноценная долгосрочная стратегия развития компании (включая программу экологической модернизации, проекты органического роста и развития геологической базы с целью замещения снижающегося содержания руды)?
2. МАРКЕТИНГ. Почему ГМК «Норильский никель» продает свою продукцию с премией значительно ниже, чем у конкурентов, и при этом большая доля произведенного и проданного металла оказывается на складах LME, как это было в 2009 году?
3. ПЕРСОНАЛ. Почему назначения на ключевые позиции в компании производятся на безальтернативной основе и без обсуждения на Совете директоров (например, назначение Андрея Клишаса на вновь созданную должность Президента компании) и почему компания не ведет поиск менеджеров высшего звена с опытом работы в горнодобывающей и металлургической отраслях привлечением ведущих независимых компаний по подбору управленческого персонала?
4. КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ. Почему представители менеджмента, не являясь акционерами компании, позволяют себе голосовать на собрании акционеров (с помощью квази-казначейских акций, принадлежащих всем акционерам), по сути, используя имущество всех акционеров, для избрания собственных, а не независимых представителей в состав Совета директоров?
5. КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ. Почему менеджмент компании бесконтрольно распоряжается имуществом, принадлежащим дочерним обществам группы «Норильский никель», без согласования, подотчетности и даже без информирования Совета директоров ГМК «Норильский никель» (например, продажа квази-казначейских акций ОАО «ГМК «Норильский никель» с российских дочерних обществ на оффшорные структуры)?
6. ВЫВОД АКТИВОВ. Как менеджмент компании «Норильский никель» может объяснить использование средств, предназначенных для инвестиционной программы ОГК-3, на приобретение непрофильных активов по завышенной цене (примером является 25% минус одна акция компании «РУСИА Петролеум», на сегодняшний день находящейся на грани банкротства)? Сделки осуществлены при активном участии сотрудников головной компании «Норильский никель», с одной стороны, и представителей «Интерроса» (Андрей Бугров, представитель «Интерроса» и ПСД ОАО «ОГК-3» в момент сделки) – с другой.
7. СДЕЛКИ С ЗАИНТЕРЕСОВАННОСТЬЮ. Являются ли достоверными утверждения различных СМИ, что после назначения В.И. Стржалковского генеральным гиректором ГМК «Норильский никель» туристическая фирма «Нева» получила большую часть заказов по обслуживанию ГМК «Норильский никель» и ее дочерних лиц, а также тот факт, что туристическая фирма «Нева» является подконтрольной или аффилированной компанией г-на Стржалковского? Если это не так, то почему не поданы иски?
Резюмируя, конфликт акционеров продолжается. И предстоит новое (внеочередное) собрание акционеров в 21 октября по поводу выборов в Совет директоров.
3) KazakhGold снова перенесла сроки обратного поглощения Полюс золота» теперь с 17 сентября на 29 октября. В результате этого поглощения акция Полюс золота должна была уйти с российских бирж.
Печальная история конфликта началась с того, что Полюс золото обвинила бывшего владельца Казахголд Асаубаева в фальсификации финансовых отчетов Казахголд при продаже россиянам контрольного пакета акций, а также выводе средств из этой компании. По ходу этого дела Высокий суд Лондона 23 июля вынес решение об аресте имущества и счетов семьи Асаубаевых (владеют 8,8% KazakhGold и примерно 0,5% "Полюс Золота") на $500 млн. Арест производится в качестве обеспечительной меры по иску "Полюса" (владеет 65% KazakhGold, иск подан в конце июня) к миноритариям на общую сумму $450 млн.
Примечательно, что купила то Полюс золото контрольный пакет у Асаубаева (42%) и у миноритариев за $269 млн в августе 2009 года, а обвиняет его в ущербе от завышения цены компании в размере $250 млн!!!! Как-то эти 2 цифры не очень вяжутся, даже если предположить, что Асаубаев жульничал и продавал вместо компании руины.
Мне кажется, что это обстоятельство чрезмерного иска россиян к казахской семье и показалось подозрительным казахским правоохранительным и регулирующим органам органамб что возбудило дальнейшее расследование.
Как бы то ни было, масштабные планы создания объединенной Polyus Gold с листингом на LSE и капитализацией $11 млрд. поставлены под угрозы. О начале сделки было объявлено 30 июня (должна была завершиться 17 августа), на тот момент она была одобрена российскими и казахскими регуляторами. Однако 12 июля министерство индустрии и новых технологий Казахстана аннулировало все разрешения на ранее совершенные сделки с акциями KazakhGold, а также на готовящееся обратное поглощение. Далее в конфликт вмешалось агентство республики по защите конкуренции (антимонопольное агентство) и агентство по борьбе с экономической и коррупционной преступностью. Финансовая полиция возбудила 14 июля уголовное дело в отношении менеджеров "Полюса" по подозрению в мошенничестве в рамках сделки по покупке контрольного пакета KazakhGold. В качестве основания говорится о том, что госорганы не были уведомлены о сделке и не смогли воспользоваться преимущественным правом выкупа. ( по материалам Коммерсант 26 июля 2010)
Как известно, расследование было начато финансовой полицией Казахстана после того, как она провела собственное расследование причин, по которым «Полюс Золото» не раскрыл подлинную цену покупки при получении обязательного разрешения властей в связи с приобретением 50,1 процента акций KazakhGold в июле 2009 года.
В документе отмечено, что топ-менеджеры российской компании и «другие лица путем мошенничества завладели контрольным пакетом акций KazakhGold Group Limited (50,1 процента) по заведомо заниженной стоимости в 269 миллионов долларов вместо согласованной с государственным уполномоченным органом цены в 456 миллионов долларов, тем самым безвозмездно похитили 187 миллионов долларов, принадлежащих Асаубаевым».
Как такое могло случиться? Всё очень просто и в духе детективного романа.
12 ноября 2008 года министерство энергетики и минеральных ресурсов Казахстана разрешило продажу 50,1 процента голосующих акций KazakhGold компании «Полюс Золото» за 210,86 миллиона долларов (наличными) и за именные акции Полюс золото на сумму в 245,08 миллиона долларов.
Величина $456 млн за 50.1% акций Казахголд показалась казахским властям очень высокой, и они не стали предъявлять свое право выкупа. Далее же менеджеры Полюс золото отказались покупать акции у акционеров Казахголд за наличные деньги и все расчёты попросили произвести именными акциями Полюсзолото. Дальше же они как бы выкупили большую часть этих акций у акционеров Казахголд за деньги. В итоге этой схемы Полюсзолото выкупил контрольный пакет Казахголд за $269 млн, заявив ранее властям, что покупает его за $456 млн. Заметим, что Асаубаев в перепитии договоренностей россиян с властями не посвящался.
В этой ситуации, когда, по сути, со стороны менеджмента произошёл своего рода подлог обязательств, казахские власти вполне могут заявить, что теперь они выкупают проданный актив у Полюс золото за эти самые фактические $269 млн… Ведь это же меньше, чем $456 млн.... Другой вопрос - надо это им или не надо, нужен им этот актив или не нужен..
Банковский сектор
Победное шествие акций банковского сектора наверх на этой неделе приостановилось, в частности прервался трехнедельный рост в акциях ВТБ. Одна из главных причин: снижение нефтяных котировок после обнародования данных о росте запасов нефти в США и ожидание быстрого ремонта нефтепровода из Канады в США. Этот нефтепровод обеспечивает поставки 2% нефти. Другая причина состоит в росте напряженности вокруг рубля на фоне отсутствия импортеров на валютной бирже ММВБ и панических слухов о девальвации рубля.
Россия не возражает против вхождения серьезных финансовых учреждений США и европейских стран в капиталы ведущих российских банков, заявил глава правительства РФ Владимир Путин (Интерфакс). Если финансовые учреждения США и Европы войдут в капиталы крупнейших российских банков, то до отечественной банковской системы это будет большим плюсом. Отечественная банковская система отстает по производительности от западной в четыре раза и без новейших банковских технологий, которые можно получить у западных банков, нельзя решить проблему превращения Москвы в МФЦ. Еще одна причина состоит в том, что альянс с западными банками означает доступ к более дешевым кредитам на международных рынках. Это выгодно, потому что наши банки сильно обременены кредитами, и в связи с незначительным годовым ростом экономики (в 3—4%), погасить эти кредиты мгновенно невозможно. Требуется реструктуризация на как можно более выгодных условиях. Что касается западных партеров, то в первую очередь наши банки интересны банкам стран с большим товарным оборотам с Россией, таким как Германия или Италия. Вхождение в капитал банков позволяет снизить издержки при торговле и сделать ее более устойчивой в частности наладив кредитование и лизинг оборудования .
Ресурсов для дальнейшего вхождения в капиталы банков у государства нет, но это не главное… Главное состоит в том, что руководители крупнейших банков такие как Герман Греф, наоборот стремятся ускорить приватизацию государственных банков. Для западных партнеров большая доля государства в капитале банка означает малую эффективность и прозрачность и это сдерживает создание взаимовыгодных альянсов. Как известно, министр финансов Алексей Кудрин считает, что «еще не время продавать доли государства в банках страны, но однажды это будет сделано».
Глава ВТБ Андрей Костин заявил, что политика ЦБ РФ по ставкам полностью оправдалась. По его словам, причины нынешнего роста инфляции не монетарные, к их числу можно отнести засуху и ряд других. Кроме того глава ВТБ высоко оценил действия Центробанка и государства в целом по поддержке банковского сектора в условиях кризиса (Прайм-Тасс).
На мой взгляд, в начале следующей недели индекс ММВБ будет удерживаться в диапазоне 1415 – 1450 пунктов, а динамика рынка начиная со среды, зависит от результатов заседания ФРС США, которое состоится 21 сентября. На графиках банковских акций есть технические сигналы для игры на понижение, но когда они реализуются – неизвестно. Для покупателей есть еще один настораживающий момент - фондовый индекс Китая (Shanghai Composite) пробил вниз трехмесячный повышательный тренд, а в последний год наш рынок стал чувствительным к динамике китайских акций.
https://www.zerich.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter