22 сентября 2010 Инфина Иванищев Александр
Благодаря позитивному внешнему фону, сложившемуся перед открытием российских бирж, отечественные индексы начали торги в зеленой зоне и до обеда росли, поддерживаемые положительной динамикой европейских и американских площадок. Открытие торгов в отрицательной зоне на US рынке акций спровоцировало волну продаж перед закрытием российских бирж. По итогам дня индекс ММВБ вырос на 0.5% до 1434 п., РТС и РТС2– на 0.8% до 1478 п. и 1885 п. соответственно. Торги проходили при низкой активности игроков. Оборот по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 29.2 млрд. рублей. В индексных бумагах наблюдалась преимущественно позитивная динамика. Максимальный рост показали акции Интер РАО ЕЭС (+2.7%), Северстали (+2,4%) и ОГК3 (+2.2%). Котировки акций Мосэнерго, ММК, Транснефти прив., Новатэка подорожали на 1-2%. Лукойл и Газпромнефть закрылись лучше рынка, ростом на 0.9 и 0.8% соответственно, Роснефть (-0.03%), Газпром (-0.04%) – на предыдущих уровнях. В аутсайдеры дня попали бумаги телекомов: Уралсвязьинформ (-1.7%) и Волгателеком (-1.1%).
Валютный рынок
В ожидании заседания ФРС на азиатской сессии во вторник участники предпочли безопасные позиции в защитной йене, которая укрепилась к доллару до 85.27 п. и к евро - до 111.47 п. Спрос на йену поддерживает репатриация прибыли японских экспортеров в конце квартала. В середине дня единая валюта получила поддержку после благополучно завершившихся аукционов по размещению ирландских еврооблигаций. Пара евро/доллар выросла до 1.315, йена/евро – до 112.44. Наступление евро продолжилось после публикации заявления ФРС. Евро выросла до 1.3264, а утром в среду рост продолжился до 1.331. Пара йена/евро торгуется на азиатской сессии уже на уровне 113 п. Доллар обвалился до месячного минимума по индексу DXY (80.12). Йена укрепилась к доллару до 84.78 п.
Рынок акций
Американские фондовые рынки преимущественно торговались в красной зоне, но попытались отскочить после объявления решения ФРС о сохранении ставки. Отсутствие в заявлении ФРС разъяснений, касающихся конкретных мер поддержки экономического восстановления, огорчили инвесторов и привели к фиксации. Доу закрылся вблизи предыдущего уровня (+0.07%), SP500 снизился на 0.26%, Nasdaq – на 0.28%. Индикатор волатильности VIX подскочил на 4% до 22.4 п. В отраслевом разрезе хуже рынка выглядели акции нефтяных и металлургических компаний. В Европе торги проходили в условиях неоднозначного новостного фона (негативная макроэкономическая статистика по Швейцарии и Великобритании одновременно с успешными размещениями казначейских облигаций испанским и ирландским правительствами) и завершились снижением индексов в диапазоне 0.1-0.5%. Утром в среду рынки стран АТР торгуются преимущественно в плюсе. Японский Nikkei 225 (+0.03%), китайский CSI (+0.11%), индекс Гонконга (+0.8%). Южнокорейский рынок закрыт по случаю выходного дня в честь национального праздника
Товарные рынки
Индекс товарных рынков CRB снизился на 0.5%. Стоимость энергоносителей и промышленных металлов упала на 1.3% и 1.1% соответственно, драгоценных металлов - осталась на прежнем уровне (+0.05%). Зерновые подорожали на 0.3%, продукты питания – на 0.9%. Позитивная динамика индекса стоимости фрахта Baltic Dry Index снизился на 2.5%. Согласно отчету API, запасы нефти в США сократились, дистиллятов и бензина, наоборот, выросли. Трехмесячный фьючерс на нефть сорта wti на этом фоне подешевел вчера на 2% до $73.5, сорта brent – на 1.1% до $78.4. Утром в среду в условиях ослабления доллара в нефтяных ценах наблюдается позитивная динамика. Индекс акций нефтяных компаний изменился незначительно (-0.05%). На фоне бегства инвесторов от рисков традиционно дорожают драгметаллы. Спот цены золота и серебра обновили свои максимумы - $1289 за тройскую унцию золота и $20.97 – серебра. Индекс акций золотодобывающих компаний подрос на 0.6%. Цены на базовые металлы снизились: стоимость 3m-фьючерсов на никель - на 3%, медь – на 0.5%, алюминий -0.9%.
Рынок долга
Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла до 0.879%, по доллару – упала до 0.2896%. Стали известны подробности роста цен гособлигаций США в этот понедельник. В роли покупателя выступала ФРС, которая приобрела ust в объеме $5.2 млрд. После решения ФРС доходность ust-10Y резко снизилась с 2.704 до 2.574%. Доходность 2-летних облигаций установила новый абсолютный минимум 0.42%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился с 224.4 до 215.5 п.
Перспектива
Основными ньюсмейкерами вчера стали аукционы в Европе, статистика по недвижимости в США и, наконец, заседание ФРС. Итак, по порядку.
1. Прошедшие в ряде стран ЕС (Испания, Греция, Ирландия) аукционы по размещению госбумаг, хотя и были с энтузиазмом встречены спекулянтами, однако в целом свидетельствуют о том, что инвесторы дают европейцам деньги все неохотнее и по более высоким ценам (табл.1). На это ясно указывает рост доходности и снижение спроса на последних аукционах. Исключением выглядели итоги аукциона в Греции, где правительству удалось привлечь 390 млн. евро по более льготным ценам, благодаря высокому спросу.
2. Некоторую порцию оптимизма участникам добавил опубликованный в США отчет о росте числа закладок новых домов в июле, которые оказались (598 тыс.) лучше июньских (541 тыс.) и превзошли ожидания экспертов (550 тыс.). Тем не менее, при внимательном рассмотрении динамики этого показателя (рис.1) легко заметить, что наблюдаемый прирост укладывается в допустимую статистическую погрешность (520/680 тыс.) и примерно соответствует среднему (12 мес.) значению (590 тыс.). Вывод: рынок недвижимости в США по-прежнему находится в депрессивном состоянии (стабилизация на дне), вызванном последствиями кризиса. Рынок отреагировал на эти данные в целом нейтрально.
3. ФРС заявила, что готова приступить к продолжению стимулирования экономики, но не смогла наметить конкретные шаги по дальнейшему ослаблению кредитно-денежной политики. Это совсем не то, чего ожидали участники, а, как известно, самое страшное на рынке - это обманутые ожидания. Это сразу больно ударило по американскому доллару, который упал к корзине валют до месячного минимума. Резко упала доходность трежериз. Далее падение перекинулось на сырьевой рынок. В итоге индекс CRB закрылся пятой черной свечой и при этом пробил восходящий канал сентябрьского роста. Полагаем, что завершение флэта и снижение US-рынка акций - вопрос ближайших дней.
Полагаем, что итоговый баланс дня сложился не в пользу быков. Неопределенности в отношении экономической перспективы в США не стало меньше, зато возросли валютные риски, продолжается бегство от рисков в золото и серебро и, наоборот, ухудшилось отношение инвесторов к рискованным активам. Все в совокупности, безусловно, является негативным сигналом для наших сырьевых компаний и всего рынка в целом. Наиболее вероятная ближайшая поддержка по индексу ММВБ расположена в зоне скользящих средних МА60 и МА200 (~1380 п.).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Валютный рынок
В ожидании заседания ФРС на азиатской сессии во вторник участники предпочли безопасные позиции в защитной йене, которая укрепилась к доллару до 85.27 п. и к евро - до 111.47 п. Спрос на йену поддерживает репатриация прибыли японских экспортеров в конце квартала. В середине дня единая валюта получила поддержку после благополучно завершившихся аукционов по размещению ирландских еврооблигаций. Пара евро/доллар выросла до 1.315, йена/евро – до 112.44. Наступление евро продолжилось после публикации заявления ФРС. Евро выросла до 1.3264, а утром в среду рост продолжился до 1.331. Пара йена/евро торгуется на азиатской сессии уже на уровне 113 п. Доллар обвалился до месячного минимума по индексу DXY (80.12). Йена укрепилась к доллару до 84.78 п.
Рынок акций
Американские фондовые рынки преимущественно торговались в красной зоне, но попытались отскочить после объявления решения ФРС о сохранении ставки. Отсутствие в заявлении ФРС разъяснений, касающихся конкретных мер поддержки экономического восстановления, огорчили инвесторов и привели к фиксации. Доу закрылся вблизи предыдущего уровня (+0.07%), SP500 снизился на 0.26%, Nasdaq – на 0.28%. Индикатор волатильности VIX подскочил на 4% до 22.4 п. В отраслевом разрезе хуже рынка выглядели акции нефтяных и металлургических компаний. В Европе торги проходили в условиях неоднозначного новостного фона (негативная макроэкономическая статистика по Швейцарии и Великобритании одновременно с успешными размещениями казначейских облигаций испанским и ирландским правительствами) и завершились снижением индексов в диапазоне 0.1-0.5%. Утром в среду рынки стран АТР торгуются преимущественно в плюсе. Японский Nikkei 225 (+0.03%), китайский CSI (+0.11%), индекс Гонконга (+0.8%). Южнокорейский рынок закрыт по случаю выходного дня в честь национального праздника
Товарные рынки
Индекс товарных рынков CRB снизился на 0.5%. Стоимость энергоносителей и промышленных металлов упала на 1.3% и 1.1% соответственно, драгоценных металлов - осталась на прежнем уровне (+0.05%). Зерновые подорожали на 0.3%, продукты питания – на 0.9%. Позитивная динамика индекса стоимости фрахта Baltic Dry Index снизился на 2.5%. Согласно отчету API, запасы нефти в США сократились, дистиллятов и бензина, наоборот, выросли. Трехмесячный фьючерс на нефть сорта wti на этом фоне подешевел вчера на 2% до $73.5, сорта brent – на 1.1% до $78.4. Утром в среду в условиях ослабления доллара в нефтяных ценах наблюдается позитивная динамика. Индекс акций нефтяных компаний изменился незначительно (-0.05%). На фоне бегства инвесторов от рисков традиционно дорожают драгметаллы. Спот цены золота и серебра обновили свои максимумы - $1289 за тройскую унцию золота и $20.97 – серебра. Индекс акций золотодобывающих компаний подрос на 0.6%. Цены на базовые металлы снизились: стоимость 3m-фьючерсов на никель - на 3%, медь – на 0.5%, алюминий -0.9%.
Рынок долга
Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла до 0.879%, по доллару – упала до 0.2896%. Стали известны подробности роста цен гособлигаций США в этот понедельник. В роли покупателя выступала ФРС, которая приобрела ust в объеме $5.2 млрд. После решения ФРС доходность ust-10Y резко снизилась с 2.704 до 2.574%. Доходность 2-летних облигаций установила новый абсолютный минимум 0.42%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился с 224.4 до 215.5 п.
Перспектива
Основными ньюсмейкерами вчера стали аукционы в Европе, статистика по недвижимости в США и, наконец, заседание ФРС. Итак, по порядку.
1. Прошедшие в ряде стран ЕС (Испания, Греция, Ирландия) аукционы по размещению госбумаг, хотя и были с энтузиазмом встречены спекулянтами, однако в целом свидетельствуют о том, что инвесторы дают европейцам деньги все неохотнее и по более высоким ценам (табл.1). На это ясно указывает рост доходности и снижение спроса на последних аукционах. Исключением выглядели итоги аукциона в Греции, где правительству удалось привлечь 390 млн. евро по более льготным ценам, благодаря высокому спросу.
2. Некоторую порцию оптимизма участникам добавил опубликованный в США отчет о росте числа закладок новых домов в июле, которые оказались (598 тыс.) лучше июньских (541 тыс.) и превзошли ожидания экспертов (550 тыс.). Тем не менее, при внимательном рассмотрении динамики этого показателя (рис.1) легко заметить, что наблюдаемый прирост укладывается в допустимую статистическую погрешность (520/680 тыс.) и примерно соответствует среднему (12 мес.) значению (590 тыс.). Вывод: рынок недвижимости в США по-прежнему находится в депрессивном состоянии (стабилизация на дне), вызванном последствиями кризиса. Рынок отреагировал на эти данные в целом нейтрально.
3. ФРС заявила, что готова приступить к продолжению стимулирования экономики, но не смогла наметить конкретные шаги по дальнейшему ослаблению кредитно-денежной политики. Это совсем не то, чего ожидали участники, а, как известно, самое страшное на рынке - это обманутые ожидания. Это сразу больно ударило по американскому доллару, который упал к корзине валют до месячного минимума. Резко упала доходность трежериз. Далее падение перекинулось на сырьевой рынок. В итоге индекс CRB закрылся пятой черной свечой и при этом пробил восходящий канал сентябрьского роста. Полагаем, что завершение флэта и снижение US-рынка акций - вопрос ближайших дней.
Полагаем, что итоговый баланс дня сложился не в пользу быков. Неопределенности в отношении экономической перспективы в США не стало меньше, зато возросли валютные риски, продолжается бегство от рисков в золото и серебро и, наоборот, ухудшилось отношение инвесторов к рискованным активам. Все в совокупности, безусловно, является негативным сигналом для наших сырьевых компаний и всего рынка в целом. Наиболее вероятная ближайшая поддержка по индексу ММВБ расположена в зоне скользящих средних МА60 и МА200 (~1380 п.).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу