28 сентября 2010 Инфина Иванищев Александр
Открывшись в зеленой зоне на фоне роста на американских и азиатских площадках, к полудню российские индексы опустились до нулевой отметки. По итогам торгов индекс ММВБ потерял 1.2% (1419 п.), индекс РТС закрылся на отметке 1488 п. (-0.05%). Во втором эшелоне рост составил 1.2% до 1917 п. (по индексу РТС2). Низкая активность игроков сохраняется. Оборот по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 37.5 млрд. рублей. После появления информации о неполном исполнении Лукойлом опциона на выкуп акций у ConocoPhillips , котировки акций компании вышли в лидеры снижения и по итогам дня снизились на 4%. В нефтегазовом секторе (-1.3% по индексу ММВБ Нефть и газ) слабо выглядели также бумаги Новатэка (-2.4%) и Транснефти прив. (-1.9%). Банковские акции показали динамику хуже рынка (- 1.3% по отраслевому индексу ММВБ), в том числе Сбербанк обыкн. (-1.5%), прив. (-1.7%), ВТБ (- 2.1%). Среди российских индексных бумаг максимальный рост произошел в акциях ММК (+3%), НЛМК (+1.6%), Сургутнефтегаза (+1.5%), Распадской (+1.5%).
Валютный рынок
После достижения уровня 1.35 пара евро/доллар в первой половине дня приостановила рост. Участники посчитали, что позитив прошлой недели по евро уже отыгран. Кроме того, негативной новостью дня стало решение Moody's понизить рейтинг банковской группы Anglo Irish Bank Corporation на три пункта с возможностью дальнейшего понижения. Пара упала до дневного минимума 1.3426. Однако уже в середине дня евро вновь вернула свои позиции против доллара (1.3507). Глава ЕЦБ Трише, выступая в Европарламенте, признал, что «современные методы наблюдения не могут показать картину в целом». Подобное признание собственного бессилия главным банкиром было негативно оценено участниками, в итоге единая валюта закончила день снижением в паре с долларом к 1.3455 и в паре с йеной к 113.4. В паре йена/доллар пока сохраняется равновесие около уровня 84.2 п. Индекс доллара на азиатской сессии во вторник пытается расти и показал утром максимум на 79.59 п., что является максимальным значением на этой неделе
Рынок акций
В первый день недели фондовые торги на Уолл Стрит после четырех недель роста завершились умеренным снижением ведущих индексов. Фиксация прибыли была вызвана, главным образом, перекупленностью рынка, показавшего в сентябре самый успешный результат с 1939 г. В лидерах снижения были акции финансового сектора, совокупная капитализация которого снизилась на 0.83% после решения агентства Moody's снизить рейтинг Anglo Irish Bank Corp., одного из наиболее проблемных европейских банков. Макроэкономический фон в понедельник был нейтральным и на этом фоне внимание инвесторов было сосредоточено на крупных сделках M&A в авиакомпаниях (покупка Southwest Airlines (+8.71%) покупает бюджетного авиаперевозчика AirTran Airways (+61.32% за $1.4 млрд.), а также в cекторе потребтоваров (покупка англо-голландской корпорацией Unilever Plc. компании Alberto Culver Co. (+19.57%), и розничной торговле (Wal-Mart Stores Inc. (-1.11%) намерена приобрести южноафриканского ритейлера продуктов питания Massmart Holdings Ltd. за $4.26 млрд.). По итогам дня индекс Dow Jones снизился на 0.44%, S&P 500 - на 0.57%, Nasdaq - на 0.48%. Европейские торговые площадки завершили день в красной зоне: FTSE 100 упал на 0.4%, CAC 40 - на 0.43%, DAX- на 0.31%. Азиатские торговые площадки сегодня преимущественно снижаются. По состоянию на 09:30 МСК японский Nikkei 225 теряет 1.28%, Hang Seng – 0.12%, Kospi – 0.08%, Shanghai Composite - 0.45%. Фьючерсы на американские индексы сегодня торгуются в небольшом плюсе
Товарные рынки
Индекс товарных рынков CRB вырос на 0.2%. Энергоносители подешевели на 0.8%, базовые металлы – на 0.9%, драгоценные металлы – на 0.9%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index после десятидневного падения увеличился на 0.3%. Нефтяной фьючерсный контракт на сорт light sweet подорожал на 0.1% до $76.5, контракт на сорт brent подешевел на 0.4% до $78.6. Индекс акций нефтяных компаний сократился на 0.8%. Во вторник утром спот-цена на золото понизилась до $1293 за тройскую унцию, цена серебра, обновив в понедельник исторический максимум, уменьшилась до $21.3. Индекс акций золотодобывающих компаний сократился на 0.8%. Базовые металлы завершили день разнонаправленным движением цен. Рост продемонстрировали 3m-фьючерсы на никель (+0.8%) и олово (+0.2%). В наибольшей степени подешевел цинк (-1.8%), в наименьшей – медь (-0.4%).
Рынок долга
Ставка 3-месячного LIBOR по евро осталась на уровне 0.879%, по доллару - на уровне 0.2894%. Доходность 10-летних UST снизилась до уровня 2.526%, 2-летних UST снизилась до уровня 0.420%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился, составив 210.6 п.
Перспектива
На фоне пятничного рывка SP500 вчерашнее снижение индекса ММВБ в очередной раз указало на ограниченный ресурс и неуверенность наших быков. Возможно, участники закладывались вчера на вероятную коррекцию американского рынка в начале новой недели и потому предпочли синицу в руках. Негативное влияние на динамику индекса ММВБ оказала также фиксация прибыли в акциях Лукойла, прошедшая на возросших объемах. Индекс ММВБ пробил вниз уровень SAR индикатора Parabolic, однако в долларовых индексах РТС и MSCI-Ru ситуация прямо противоположная – там индикатор Paraboliс, наоборот, показал разворот наверх. Такая же противоречивая картина и по нашим модельным индикаторам. С одной стороны, индекс ММВБ вчера упал ниже уровня недельной балансовой цены ОВР-5 (1434.82 п.), с другой, нетто-объем недельных позиций остается еще в положительной зоне, что говорит об общем преимуществе длинных позиций в портфелях краткосрочных спекулянтов.
Ясно одно, в последние две недели российский рынок явно выпадал из общего тренда развивающихся рынков, и в последние два дня это отставание усилилось (рис.1). Возможно, это связано с обязательными платежами в конце квартала и вынужденным оттоком средств.
В целом на нашем рынке продолжают доминировать спекулятивные настроения. Торговля носит диапазонный характер и все более замыкается на внутридневные операции типа, утром купи, вечером продай. В итоге индекс уже вторую неделю топчется на одном месте, а волатильность по индексу ММВБ снизилась до минимального уровня за последние 5 месяцев (рис.2). Столь низкие значения в последний раз наблюдались на рынке в период апрельского роста, когда был достигнут годовой максимум по индексу ММВБ. Вероятность того, что рынок подошел к аналогичной разворотной точке, тоже высока
По-видимому, под конец финансового года США основные события развернутся именно за океаном, где участники, похоже, решили устроить красивый финал. Индекс SP500 вчера достиг заветной черты (1150 п.) и с начала месяца вырос на ~10% практически без значимых коррекций. Попытка зафиксировать прибыль, предпринятая на прошлой неделе, не получила продолжения и ограничилась легким снижением (-2.3%) индекса. Это означает, что крупные спекулянты намерены ждать более высоких цен. Согласятся ли инвесторы тянуть рынок наверх до последнего дня (30 сентября) или у кого-то могут сдать нервы – гадать не беремся. Возможно и то, и другое, и даже движение по инерции в первых числах октября, тем более что на рыночные ожидания все большее влияние оказывают факторы заключительного этапа предвыборной компании в США. Здоровье рынков – вопрос политический, поэтому очень часто об исходе борьбы может судить по динамике американских фондовых индексов в последний месяц перед выборами. В октябре политические противники наверняка раскроют свои главные предвыборные козыри, что усилит волатильность на рынках и политические риски. Плюс сезон квартальных отчетов. С учетом этих обстоятельств нам кажется, что игра крупных спекулянтов на ожиданиях подарков от доброго дяди из ФРС явно затянулась
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Валютный рынок
После достижения уровня 1.35 пара евро/доллар в первой половине дня приостановила рост. Участники посчитали, что позитив прошлой недели по евро уже отыгран. Кроме того, негативной новостью дня стало решение Moody's понизить рейтинг банковской группы Anglo Irish Bank Corporation на три пункта с возможностью дальнейшего понижения. Пара упала до дневного минимума 1.3426. Однако уже в середине дня евро вновь вернула свои позиции против доллара (1.3507). Глава ЕЦБ Трише, выступая в Европарламенте, признал, что «современные методы наблюдения не могут показать картину в целом». Подобное признание собственного бессилия главным банкиром было негативно оценено участниками, в итоге единая валюта закончила день снижением в паре с долларом к 1.3455 и в паре с йеной к 113.4. В паре йена/доллар пока сохраняется равновесие около уровня 84.2 п. Индекс доллара на азиатской сессии во вторник пытается расти и показал утром максимум на 79.59 п., что является максимальным значением на этой неделе
Рынок акций
В первый день недели фондовые торги на Уолл Стрит после четырех недель роста завершились умеренным снижением ведущих индексов. Фиксация прибыли была вызвана, главным образом, перекупленностью рынка, показавшего в сентябре самый успешный результат с 1939 г. В лидерах снижения были акции финансового сектора, совокупная капитализация которого снизилась на 0.83% после решения агентства Moody's снизить рейтинг Anglo Irish Bank Corp., одного из наиболее проблемных европейских банков. Макроэкономический фон в понедельник был нейтральным и на этом фоне внимание инвесторов было сосредоточено на крупных сделках M&A в авиакомпаниях (покупка Southwest Airlines (+8.71%) покупает бюджетного авиаперевозчика AirTran Airways (+61.32% за $1.4 млрд.), а также в cекторе потребтоваров (покупка англо-голландской корпорацией Unilever Plc. компании Alberto Culver Co. (+19.57%), и розничной торговле (Wal-Mart Stores Inc. (-1.11%) намерена приобрести южноафриканского ритейлера продуктов питания Massmart Holdings Ltd. за $4.26 млрд.). По итогам дня индекс Dow Jones снизился на 0.44%, S&P 500 - на 0.57%, Nasdaq - на 0.48%. Европейские торговые площадки завершили день в красной зоне: FTSE 100 упал на 0.4%, CAC 40 - на 0.43%, DAX- на 0.31%. Азиатские торговые площадки сегодня преимущественно снижаются. По состоянию на 09:30 МСК японский Nikkei 225 теряет 1.28%, Hang Seng – 0.12%, Kospi – 0.08%, Shanghai Composite - 0.45%. Фьючерсы на американские индексы сегодня торгуются в небольшом плюсе
Товарные рынки
Индекс товарных рынков CRB вырос на 0.2%. Энергоносители подешевели на 0.8%, базовые металлы – на 0.9%, драгоценные металлы – на 0.9%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index после десятидневного падения увеличился на 0.3%. Нефтяной фьючерсный контракт на сорт light sweet подорожал на 0.1% до $76.5, контракт на сорт brent подешевел на 0.4% до $78.6. Индекс акций нефтяных компаний сократился на 0.8%. Во вторник утром спот-цена на золото понизилась до $1293 за тройскую унцию, цена серебра, обновив в понедельник исторический максимум, уменьшилась до $21.3. Индекс акций золотодобывающих компаний сократился на 0.8%. Базовые металлы завершили день разнонаправленным движением цен. Рост продемонстрировали 3m-фьючерсы на никель (+0.8%) и олово (+0.2%). В наибольшей степени подешевел цинк (-1.8%), в наименьшей – медь (-0.4%).
Рынок долга
Ставка 3-месячного LIBOR по евро осталась на уровне 0.879%, по доллару - на уровне 0.2894%. Доходность 10-летних UST снизилась до уровня 2.526%, 2-летних UST снизилась до уровня 0.420%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился, составив 210.6 п.
Перспектива
На фоне пятничного рывка SP500 вчерашнее снижение индекса ММВБ в очередной раз указало на ограниченный ресурс и неуверенность наших быков. Возможно, участники закладывались вчера на вероятную коррекцию американского рынка в начале новой недели и потому предпочли синицу в руках. Негативное влияние на динамику индекса ММВБ оказала также фиксация прибыли в акциях Лукойла, прошедшая на возросших объемах. Индекс ММВБ пробил вниз уровень SAR индикатора Parabolic, однако в долларовых индексах РТС и MSCI-Ru ситуация прямо противоположная – там индикатор Paraboliс, наоборот, показал разворот наверх. Такая же противоречивая картина и по нашим модельным индикаторам. С одной стороны, индекс ММВБ вчера упал ниже уровня недельной балансовой цены ОВР-5 (1434.82 п.), с другой, нетто-объем недельных позиций остается еще в положительной зоне, что говорит об общем преимуществе длинных позиций в портфелях краткосрочных спекулянтов.
Ясно одно, в последние две недели российский рынок явно выпадал из общего тренда развивающихся рынков, и в последние два дня это отставание усилилось (рис.1). Возможно, это связано с обязательными платежами в конце квартала и вынужденным оттоком средств.
В целом на нашем рынке продолжают доминировать спекулятивные настроения. Торговля носит диапазонный характер и все более замыкается на внутридневные операции типа, утром купи, вечером продай. В итоге индекс уже вторую неделю топчется на одном месте, а волатильность по индексу ММВБ снизилась до минимального уровня за последние 5 месяцев (рис.2). Столь низкие значения в последний раз наблюдались на рынке в период апрельского роста, когда был достигнут годовой максимум по индексу ММВБ. Вероятность того, что рынок подошел к аналогичной разворотной точке, тоже высока
По-видимому, под конец финансового года США основные события развернутся именно за океаном, где участники, похоже, решили устроить красивый финал. Индекс SP500 вчера достиг заветной черты (1150 п.) и с начала месяца вырос на ~10% практически без значимых коррекций. Попытка зафиксировать прибыль, предпринятая на прошлой неделе, не получила продолжения и ограничилась легким снижением (-2.3%) индекса. Это означает, что крупные спекулянты намерены ждать более высоких цен. Согласятся ли инвесторы тянуть рынок наверх до последнего дня (30 сентября) или у кого-то могут сдать нервы – гадать не беремся. Возможно и то, и другое, и даже движение по инерции в первых числах октября, тем более что на рыночные ожидания все большее влияние оказывают факторы заключительного этапа предвыборной компании в США. Здоровье рынков – вопрос политический, поэтому очень часто об исходе борьбы может судить по динамике американских фондовых индексов в последний месяц перед выборами. В октябре политические противники наверняка раскроют свои главные предвыборные козыри, что усилит волатильность на рынках и политические риски. Плюс сезон квартальных отчетов. С учетом этих обстоятельств нам кажется, что игра крупных спекулянтов на ожиданиях подарков от доброго дяди из ФРС явно затянулась
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу