5 октября 2010 Урса Капитал Дорофеев Дмитрий
В понедельник российский фондовый рынок консолидировался на достигнутых пятимесячных максимумах. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1465.1 пункта, показав рост на 0.65%.
В тоже время на торгах в США индексы демонстрировали нисходящую динамику. Публикации слабой макроэкономической статистики (объем производственных заказов снизился больше, чем ожидали, а рост объема незавершенных сделок по продаже жилья в августе не смог значительно сгладить годовое падение, которое составляет 18.4%) не смогла приободрить инвесторов. А понижение рекомендаций по ряду бумаг ведущими инвестбанками привело к фиксации прибыли на рынке. По итогам сессии индекс S&P 500 снизился на 0.8% до 1137.0 пунктов. При этом инвесторы продолжили наращивать свои позиции в защитных активах, в результате чего вырос спрос на treasuries, так доходность 30-летних государственных облигаций США снизилась на 1 б.п. до 3.71%, а 10-летних снизилась на 5 б.п. до 2.48%.
Внешний фон на открытии российского рынка умеренно позитивный. Японский Nikkei вырос на 1.47%. Китайский Shanghai Composite по-прежнему не торгуется из-за праздников, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.09%. Фьючерсы на американский S&P500 прибавляют 0.39%.
Евро после вчерашнего отката вернулся на свои максимумы относительно доллара, а йена, не смотря на вес попытки со стороны Банка Японии по ослаблению курса, продолжает консолидироваться на своих максимумах. Так в данный момент EUR/USD торгуется на уровне 1.378 (+0.66%), а USD/JPY на уровне 83.32 (-0.06%). Рынок практически проигнорировал решение Банка Японии о снижении учетной ставки с 0.1% до диапазона от 0 до 0.1% и намерение принять стимулирующую программу на 60 млрд. долл. по выкупу облигаций с рынка. В целом данная программа кажется слабой, и она вряд ли сможет остановить укрепление йены в случае принятия значительно более агрессивной программы количественного смягчения со стороны ФРС. На данном фоне давление на доллар только увеличивается, тем не менее, мы по-прежнему считаем, что после ребалансировки инвестиционных портфелей участниками рынка в связи с началом квартала большинство рисковых активов совместно с евро сможет откатиться назад. Поэтому мы не ожидаем увидеть устойчивого закрепления валютной пары на текущих уровнях, и ожидаем вскоре увидеть откат до уровня 200 – часовой SMA (1.3550), с последующим среднесрочным снижением до 200 – дневной SMA (1.3020).
Цены на нефть при этом консолидируются после умеренного отката от своих максимумов. В данный момент нефть марки Brent торгуется у отметки $83.49 (+0.25%), а WTI у отметки $81.83 (+0.44%) за ноябрьские фьючерсы. WTI, недавно пробившая 200 – дневную SMA ($77.6), закончила инерционный рост на закрытии «стопов» и теперь инвесторы ожидают новых сигналов к продолжению роста либо к началу фиксации прибыли к уровню 200 – дневной SMA. Brent ведет себя аналогичным образом, однако, стабилизация на откате может произойти до достижения 200 – дневной SMA ($78.2) в районе $80. В целом, вероятность дальнейшего устойчивого закрепления цен на нефть на текущих уровнях мы оцениваем как низкую. Поскольку запасы нефти в США находятся на своих 25 летних максимумах, а спрос со стороны как американских, так и европейских потребителей не демонстрирует устойчивого роста. В ближайшие сессии после окончания бегства инвесторов из доллара в сырье и прочие рисковые активы, мы склоняемся увидеть откат цен на сырье.
Сегодня основным событием дня станет публикация индекса деловой активности в сфере услуг в США в 18:00 мск, которая сможет прояснить дальнейшее направление движения мировых фондовых индексов.
Сегодня на российском фондовом рынке, как и вчера, наблюдается продолжение роста «аппетитов» к риску у инвесторов, вызванное инерционным вхождением инвесторов в уже подорожавшие бумаги. Тем не менее, мы по-прежнему не видим глобальных драйверов для продолжения роста на мировых фондовых площадках и выхода из боковика, и ожидаем, что вскоре после окончания бегства инвесторов из доллара в сырье и прочие рисковые активы на волне ребалансирования инвесторами своих портфелей, нисходящее движение возобновится. При этом продолжающееся бегство инвесторов в защитные активы косвенно подтверждает это. В данный момент индекс ММВБ консолидируется на локальных максимумах между поддержкой в 1460 пунктов и сопротивлением 1470 пунктов, устойчивое преодоление которой возможно только в случае выхода целой серии позитивных данных. Однако мы склоняемся в ближайшие сессии увидеть возврат индекса под уровень в 1450 пунктов. В тоже время индекс S&P 500 продолжает консолидироваться под уровнем сильного сопротивления на уровне 1150 пунктов, и вчерашнее наиболее сильное снижение за последний месяц свидетельствует о росте желающих зафиксировать прибыль в акциях. В целом технические индикаторы по-прежнему демонстрируют сигналы к продолжению отката от текущих уровней с целью тестирования уровня поддержки 200 – дневной SMA (1118).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В тоже время на торгах в США индексы демонстрировали нисходящую динамику. Публикации слабой макроэкономической статистики (объем производственных заказов снизился больше, чем ожидали, а рост объема незавершенных сделок по продаже жилья в августе не смог значительно сгладить годовое падение, которое составляет 18.4%) не смогла приободрить инвесторов. А понижение рекомендаций по ряду бумаг ведущими инвестбанками привело к фиксации прибыли на рынке. По итогам сессии индекс S&P 500 снизился на 0.8% до 1137.0 пунктов. При этом инвесторы продолжили наращивать свои позиции в защитных активах, в результате чего вырос спрос на treasuries, так доходность 30-летних государственных облигаций США снизилась на 1 б.п. до 3.71%, а 10-летних снизилась на 5 б.п. до 2.48%.
Внешний фон на открытии российского рынка умеренно позитивный. Японский Nikkei вырос на 1.47%. Китайский Shanghai Composite по-прежнему не торгуется из-за праздников, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.09%. Фьючерсы на американский S&P500 прибавляют 0.39%.
Евро после вчерашнего отката вернулся на свои максимумы относительно доллара, а йена, не смотря на вес попытки со стороны Банка Японии по ослаблению курса, продолжает консолидироваться на своих максимумах. Так в данный момент EUR/USD торгуется на уровне 1.378 (+0.66%), а USD/JPY на уровне 83.32 (-0.06%). Рынок практически проигнорировал решение Банка Японии о снижении учетной ставки с 0.1% до диапазона от 0 до 0.1% и намерение принять стимулирующую программу на 60 млрд. долл. по выкупу облигаций с рынка. В целом данная программа кажется слабой, и она вряд ли сможет остановить укрепление йены в случае принятия значительно более агрессивной программы количественного смягчения со стороны ФРС. На данном фоне давление на доллар только увеличивается, тем не менее, мы по-прежнему считаем, что после ребалансировки инвестиционных портфелей участниками рынка в связи с началом квартала большинство рисковых активов совместно с евро сможет откатиться назад. Поэтому мы не ожидаем увидеть устойчивого закрепления валютной пары на текущих уровнях, и ожидаем вскоре увидеть откат до уровня 200 – часовой SMA (1.3550), с последующим среднесрочным снижением до 200 – дневной SMA (1.3020).
Цены на нефть при этом консолидируются после умеренного отката от своих максимумов. В данный момент нефть марки Brent торгуется у отметки $83.49 (+0.25%), а WTI у отметки $81.83 (+0.44%) за ноябрьские фьючерсы. WTI, недавно пробившая 200 – дневную SMA ($77.6), закончила инерционный рост на закрытии «стопов» и теперь инвесторы ожидают новых сигналов к продолжению роста либо к началу фиксации прибыли к уровню 200 – дневной SMA. Brent ведет себя аналогичным образом, однако, стабилизация на откате может произойти до достижения 200 – дневной SMA ($78.2) в районе $80. В целом, вероятность дальнейшего устойчивого закрепления цен на нефть на текущих уровнях мы оцениваем как низкую. Поскольку запасы нефти в США находятся на своих 25 летних максимумах, а спрос со стороны как американских, так и европейских потребителей не демонстрирует устойчивого роста. В ближайшие сессии после окончания бегства инвесторов из доллара в сырье и прочие рисковые активы, мы склоняемся увидеть откат цен на сырье.
Сегодня основным событием дня станет публикация индекса деловой активности в сфере услуг в США в 18:00 мск, которая сможет прояснить дальнейшее направление движения мировых фондовых индексов.
Сегодня на российском фондовом рынке, как и вчера, наблюдается продолжение роста «аппетитов» к риску у инвесторов, вызванное инерционным вхождением инвесторов в уже подорожавшие бумаги. Тем не менее, мы по-прежнему не видим глобальных драйверов для продолжения роста на мировых фондовых площадках и выхода из боковика, и ожидаем, что вскоре после окончания бегства инвесторов из доллара в сырье и прочие рисковые активы на волне ребалансирования инвесторами своих портфелей, нисходящее движение возобновится. При этом продолжающееся бегство инвесторов в защитные активы косвенно подтверждает это. В данный момент индекс ММВБ консолидируется на локальных максимумах между поддержкой в 1460 пунктов и сопротивлением 1470 пунктов, устойчивое преодоление которой возможно только в случае выхода целой серии позитивных данных. Однако мы склоняемся в ближайшие сессии увидеть возврат индекса под уровень в 1450 пунктов. В тоже время индекс S&P 500 продолжает консолидироваться под уровнем сильного сопротивления на уровне 1150 пунктов, и вчерашнее наиболее сильное снижение за последний месяц свидетельствует о росте желающих зафиксировать прибыль в акциях. В целом технические индикаторы по-прежнему демонстрируют сигналы к продолжению отката от текущих уровней с целью тестирования уровня поддержки 200 – дневной SMA (1118).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter