20 октября 2010 Инфина Иванищев Александр
В первой половине дня российские индексы торговались в зеленой зоне, поддерживаемые позитивной отчетностью ведущих американских банков. Повышение Банком Китая процентных ставок стало сигналом для фиксации, которая усилилась после негативного открытия фондовых площадок США. По итогам вторника индекс ММВБ опустился до 1490 п. (-0.7%), индекс РТС – на 0.8% до 1571 п. Индекс акций второго эшелона РТС2 закрылся слабым ростом (+0.1%, 2000 п.). Торги проходили при высокой активности игроков. Оборот по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил рекордные с начала месяца 62 млрд. рублей. В течение дня повышенным спросом пользовались акции банков, однако к закрытию потеряли позиции, показав рост на 0.7% (ВТБ) и 0.5% (Сбербанк). В лидеры роста вышли акции Аэрофлота (+5.3%) и Транснефти прив. (+1.6%), поддерживаемые идеей приватизации данных компаний. Худший результат показали акции ОГК3 (- 2.8%) и ММК (-2.6%). Котировки НЛМК, Полюс Золота, Северстали и Распадской подешевели на 2- 2.3%. Снижение в акциях Лукойла и ГМК Норильский никель достигло 1.5%, Газпрома – 0.7%, Роснефти - 0.5%.
Валютный рынок Доллар получил поддержку после комментария министра финансов Гейтнера и решения Народного Банка Китая повысить ставку по кредитам и депозитам (1 год) на 25 б.п. Рост ставок на фоне укрепляющегося юаня – явление закономерное, кроме того, власти Китая пытаются избежать инфляционного перегрева своей экономики. Доллар в паре с юанем вырос до дневного максимума 6.668 и сейчас стабилизируется около 6.655. В паре с йеной вчера был показан дневной максимум 81.93 п. Корзина азиатских валют подешевела к доллару на 0.63% (индекс ADXY). Пара евро/доллар (-1.8%) упала с 1.3934 до 1.3727 и тем самым была пробита нижняя граница сентябрьского канала роста. В среду на азиатской сессии пара снизилась к новому минимуму 1.37. В итоге индекс доллара в среду достиг максимального значения 78.364 п. за период с 5 октября
Рынок акций Торговая сессия в США вчера завершилась существенным снижением ведущих индексов на фоне неожиданного решения Банка Китая впервые за последние три года увеличить на 0.25 п.п. ставки по кредитам и депозитам, и было воспринято рынком как намерение страны осуществить постепенный отказ от стимулирования экономики на фоне растущего инфляционного давления. Реагируя на данную новость, доллар США продемонстрировал значительное укрепление, которое сопровождалось активно распродажей активов на сырьевом и фондовом рынках. Помимо этого на настроение инвесторов негативно повлияли квартальные отчеты Apple (-2.68%) и IBM (-3.36%), оказавшиеся хуже ожиданий. Также не порадовала отчетность Bank of America (-4.38%), сообщившего о снижении доходности после реформы законодательства о дебетовых и кредитных пластиковых картах. Результаты Goldman Sachs (+1.96%), напротив, были встречены с оптимизмом, но не смогли поддержать финансовый сектор, суммарно просевший на 1.56%. По итогам торгов Dow Jones снизился на 1.48%, S&P 500 – на 1.59%, Nasdaq - на 1.76%. Европейские торговые площадки завершили день в красной зоне: DAX потерял на 0.40%, FTSE 100 – на 0.67%, CAC 40 – на 0.71%. Азиатские фондовые индексы сегодня демонстрируют слабую разнонаправленную динамику. По состоянию на 10:00 Nikkei 225 теряет 1.65%, Hang Seng - 0.64%, Kospi и Shanghai Composite прибавляют 0.96% и 1.26% соответственно. Фьючерсы на американские индексы сегодня утром демонстрируют положительную динамику.
Товарные рынки Индекс товарных рынков CRB снизился на 1.9%. Энергоносители упали в цене на 3.6%, базовые металлы – на 2.6%, драгоценные металлы – на 1.9%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index уменьшился на 0.4%. По данным Американского института нефти, на прошедшей неделе запасы сырой нефти в США выросли на 2.3 млн. баррелей, запасы бензина снизились на 0.9 млн. баррелей, а дистиллятов практически не изменились. Повышение Народным банком Китая ключевой процентной ставки и укрепление доллара привели к падению цен нефтяных фьючерсов. Контракт на сорт light sweet подешевел на 4.3 до $79.5, контракт на нефть сорта brent – на 3.9% до $81.1. Индекс акций нефтяных компаний понизился на 2.9%. В среду утром цена золота упала до $1339, цена серебра – до $23.7 за тройскую унцию. Индекс акций золотодобывающих компаний потерял 4.7%. Базовые металлы завершили день снижением цен. В наибольшей степени подешевели 3m-фьючерсы на олово (-2.8%), алюминий (-2.3%) и медь (-2.2%), в наименьший – на цинк (+1.4%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.80% - до уровня 1.008%, по доллару осталась на уровне 0.289%. Доходность 10-летних UST снизилась до уровня 2.477%, 2-летних UST – осталась на уровне 0.363%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился, составив 211.4 п
Перспектива
Сумма перемен свидетельствует о зарождении новой тенденции. В первую очередь это относится к ситуации на валютном рынке. Падение доллара прекратилось. Значение индекса доллара вернулось к уровням двухнедельной давности. Пара евро/доллар развернулась в зоне долгосрочного сопротивления 1.415/1.42. Решение Банка Китая подоспело в момент, когда пара юань/доллар снизилась к зоне технической поддержки на ~6.65, а индекс корзины азиатских валют к доллару (ADXY на рис.1) вернулся к своим максимальным значениям на начало 2008г. Китайская экономика нуждается в антиинфляционных мерах. Годовая инфляция в этом году выросла с 1.9 до 3.5%, а публикуемые завтра данные, как ожидается, покажут в сентябре дальнейший рост до 3.6%. Действия китайских властей перед встречей представителей G-20 также посылают мировому сообществу недвусмысленный сигнал о том, что за крепкий юань придется платить не только китайским потребителям.
Вчерашние торги на нашем рынке сопровождались высоким оборотом 62 млрд.руб. (максимум с 6 окт.) на фоне сильной внутридневной волатильности. Индекс ММВБ закрылся ниже уровня недельной балансовой цены ОВР-5 (1493.12). Краткосрочные спекулянты фиксировали длинные позиции, купленные на откате. Продажи еще не закончились - индикатор OBV-5 остается в положительной зоне - и могут быть продолжены, если индекс будет торговаться ниже ОВР-5.
Общий объем торговых позиций по индексу ММВБ в середине дня снова вплотную приблизился к нулевому уровню (рис.2). Это была вторая попытка закрытия коротких позиций, открытых в период после 6 окт. И снова неудачная. Не хватает свежих денег, несмотря на все ожидания дешевой ликвидности.
Меняются и сами ожидания. Консенсус-прогноз экспертов показывает, что рост GDP США в 3 кв. может не оправдать заниженных рыночных ожиданий - 2.3% против 1.7% во 2 кв.
Итак, настроения меняются, но об окончательном развороте осеннего ралли говорить все же рановато. Главный аргумент - динамика на рынке US-облигаций, доходность которых пока остается в границах нисходящего 7-месячного канала. Поддержка по индексу SP500 в зоне 1158/1160 п. (ОВР-20) вчера устояла, что сохраняет шанс на отскок. Индексы SP500 и РТС, приведенные к корзине валют, пока не вышли из режима консолидации. Несмотря на весомую вчерашнюю коррекцию на сырьевых рынках, индекс товарных рынков CRB (-1.93%) пока удержался выше значения предыдущего годового максимума (~293 п.), и это тоже дает шанс на отскок. Наконец, стоимость наших cds пока остается на комфортном уровне (136.68 п., 5Y). Напомним, минимальное значение сds было установлено 13 окт. (132.47 п.), как раз перед тем, как российские долларовые индексы РТС и МXRU показали свои максимумы.
Поддержка по индексу ММВБ - 1448.8 (ОВР-20) и ~1430, сопротивление - 1493.12.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Валютный рынок Доллар получил поддержку после комментария министра финансов Гейтнера и решения Народного Банка Китая повысить ставку по кредитам и депозитам (1 год) на 25 б.п. Рост ставок на фоне укрепляющегося юаня – явление закономерное, кроме того, власти Китая пытаются избежать инфляционного перегрева своей экономики. Доллар в паре с юанем вырос до дневного максимума 6.668 и сейчас стабилизируется около 6.655. В паре с йеной вчера был показан дневной максимум 81.93 п. Корзина азиатских валют подешевела к доллару на 0.63% (индекс ADXY). Пара евро/доллар (-1.8%) упала с 1.3934 до 1.3727 и тем самым была пробита нижняя граница сентябрьского канала роста. В среду на азиатской сессии пара снизилась к новому минимуму 1.37. В итоге индекс доллара в среду достиг максимального значения 78.364 п. за период с 5 октября
Рынок акций Торговая сессия в США вчера завершилась существенным снижением ведущих индексов на фоне неожиданного решения Банка Китая впервые за последние три года увеличить на 0.25 п.п. ставки по кредитам и депозитам, и было воспринято рынком как намерение страны осуществить постепенный отказ от стимулирования экономики на фоне растущего инфляционного давления. Реагируя на данную новость, доллар США продемонстрировал значительное укрепление, которое сопровождалось активно распродажей активов на сырьевом и фондовом рынках. Помимо этого на настроение инвесторов негативно повлияли квартальные отчеты Apple (-2.68%) и IBM (-3.36%), оказавшиеся хуже ожиданий. Также не порадовала отчетность Bank of America (-4.38%), сообщившего о снижении доходности после реформы законодательства о дебетовых и кредитных пластиковых картах. Результаты Goldman Sachs (+1.96%), напротив, были встречены с оптимизмом, но не смогли поддержать финансовый сектор, суммарно просевший на 1.56%. По итогам торгов Dow Jones снизился на 1.48%, S&P 500 – на 1.59%, Nasdaq - на 1.76%. Европейские торговые площадки завершили день в красной зоне: DAX потерял на 0.40%, FTSE 100 – на 0.67%, CAC 40 – на 0.71%. Азиатские фондовые индексы сегодня демонстрируют слабую разнонаправленную динамику. По состоянию на 10:00 Nikkei 225 теряет 1.65%, Hang Seng - 0.64%, Kospi и Shanghai Composite прибавляют 0.96% и 1.26% соответственно. Фьючерсы на американские индексы сегодня утром демонстрируют положительную динамику.
Товарные рынки Индекс товарных рынков CRB снизился на 1.9%. Энергоносители упали в цене на 3.6%, базовые металлы – на 2.6%, драгоценные металлы – на 1.9%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index уменьшился на 0.4%. По данным Американского института нефти, на прошедшей неделе запасы сырой нефти в США выросли на 2.3 млн. баррелей, запасы бензина снизились на 0.9 млн. баррелей, а дистиллятов практически не изменились. Повышение Народным банком Китая ключевой процентной ставки и укрепление доллара привели к падению цен нефтяных фьючерсов. Контракт на сорт light sweet подешевел на 4.3 до $79.5, контракт на нефть сорта brent – на 3.9% до $81.1. Индекс акций нефтяных компаний понизился на 2.9%. В среду утром цена золота упала до $1339, цена серебра – до $23.7 за тройскую унцию. Индекс акций золотодобывающих компаний потерял 4.7%. Базовые металлы завершили день снижением цен. В наибольшей степени подешевели 3m-фьючерсы на олово (-2.8%), алюминий (-2.3%) и медь (-2.2%), в наименьший – на цинк (+1.4%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.80% - до уровня 1.008%, по доллару осталась на уровне 0.289%. Доходность 10-летних UST снизилась до уровня 2.477%, 2-летних UST – осталась на уровне 0.363%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился, составив 211.4 п
Перспектива
Сумма перемен свидетельствует о зарождении новой тенденции. В первую очередь это относится к ситуации на валютном рынке. Падение доллара прекратилось. Значение индекса доллара вернулось к уровням двухнедельной давности. Пара евро/доллар развернулась в зоне долгосрочного сопротивления 1.415/1.42. Решение Банка Китая подоспело в момент, когда пара юань/доллар снизилась к зоне технической поддержки на ~6.65, а индекс корзины азиатских валют к доллару (ADXY на рис.1) вернулся к своим максимальным значениям на начало 2008г. Китайская экономика нуждается в антиинфляционных мерах. Годовая инфляция в этом году выросла с 1.9 до 3.5%, а публикуемые завтра данные, как ожидается, покажут в сентябре дальнейший рост до 3.6%. Действия китайских властей перед встречей представителей G-20 также посылают мировому сообществу недвусмысленный сигнал о том, что за крепкий юань придется платить не только китайским потребителям.
Вчерашние торги на нашем рынке сопровождались высоким оборотом 62 млрд.руб. (максимум с 6 окт.) на фоне сильной внутридневной волатильности. Индекс ММВБ закрылся ниже уровня недельной балансовой цены ОВР-5 (1493.12). Краткосрочные спекулянты фиксировали длинные позиции, купленные на откате. Продажи еще не закончились - индикатор OBV-5 остается в положительной зоне - и могут быть продолжены, если индекс будет торговаться ниже ОВР-5.
Общий объем торговых позиций по индексу ММВБ в середине дня снова вплотную приблизился к нулевому уровню (рис.2). Это была вторая попытка закрытия коротких позиций, открытых в период после 6 окт. И снова неудачная. Не хватает свежих денег, несмотря на все ожидания дешевой ликвидности.
Меняются и сами ожидания. Консенсус-прогноз экспертов показывает, что рост GDP США в 3 кв. может не оправдать заниженных рыночных ожиданий - 2.3% против 1.7% во 2 кв.
Итак, настроения меняются, но об окончательном развороте осеннего ралли говорить все же рановато. Главный аргумент - динамика на рынке US-облигаций, доходность которых пока остается в границах нисходящего 7-месячного канала. Поддержка по индексу SP500 в зоне 1158/1160 п. (ОВР-20) вчера устояла, что сохраняет шанс на отскок. Индексы SP500 и РТС, приведенные к корзине валют, пока не вышли из режима консолидации. Несмотря на весомую вчерашнюю коррекцию на сырьевых рынках, индекс товарных рынков CRB (-1.93%) пока удержался выше значения предыдущего годового максимума (~293 п.), и это тоже дает шанс на отскок. Наконец, стоимость наших cds пока остается на комфортном уровне (136.68 п., 5Y). Напомним, минимальное значение сds было установлено 13 окт. (132.47 п.), как раз перед тем, как российские долларовые индексы РТС и МXRU показали свои максимумы.
Поддержка по индексу ММВБ - 1448.8 (ОВР-20) и ~1430, сопротивление - 1493.12.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу