ОТЧЕТЫ УСТУПАЮТ МЕСТО РЕШЕНИЮ ФРС

Более 50 рынков. Один счёт

Бонус 35% на первое пополнение по промокоду elitetrader
Отсутствие торгов на американских площадках и на ряде европейских площадок, конечно, не дадут сильно развернуться отечественным покупателям по причине слишком маленькой ликвидности и не слишком большого желания входить в позиции в свете исторических максимумов на рынках металлов и высоких цен на нефтяных рынках Отсутствие торгов на американских площадках и на ряде европейских площадок, конечно, не дадут сильно развернуться отечественным покупателям по причине слишком маленькой ликвидности и не слишком большого желания входить в позиции в свете исторических максимумов на рынках металлов и высоких цен на нефтяных рынках. Многие ярые ранее спекулянты проявляли осторожность и фиксировали позиции перед длинными выходными в США, причем даже позитивный внешний фон в виде сильных отчетов Morgan Stanley и роста индекса SP500 на открытии не сильно успокаивали участников рынка, особенно после выхода слабой статистики по рынку труда.

Большого снижения мы сегодня не ждем, поскольку желающих продавать при закрытых американских рынках по причине празднования католической страстной пятницы без внешнего фона, на которых реализуются технические сигналы, будет не так много. К тому же становится понятным тон сезона отчетов – позитивно-нейтральный, что будет резко уменьшать их влияние на рынок с течением времени. Все большее внимание будет приковано к заседанию комитета по открытым рынкам ФРС 27-28 апреля, которое станет последним заседанием перед окончанием программы QE2 в июне. Тон заседаний задаст вектор относительно перспектив начала новой программы выкупа – QE3, которые пока остаются под большим сомнением, поскольку на фоне повышения ставки ЕЦБ многие уже подумывают об ужесточении монетарной политики в США.

Возможно, что рынок может увидеть неожиданное улучшение, если ФРС все-таки изменит свои заявления, но рынок будет ждать конкретных действий. Многие участники рынка уже давно считают, что именно стратегия стимулирования ФРС, в рамках которой используются дешевые деньги для стимулирования вялой экономики США, стала причиной снижения доллара США, поэтому продолжение программы QE может и дальше подтолкнуть доллар к движению вниз. Существуют опасения, что изъятие избыточной ликвидности, обеспеченной программой покупки облигаций стоимостью $600 млрд., будет нелегким. Если ФРС не сможет гладко изъять ликвидность из финансовой системы, то, как опасаются некоторые участники рынка, центральный банк будет запаздывать в плане решения проблемы инфляции.

Если проблемы доллара продолжатся, то евро будет и дальше игнорировать долговой кризис в еврозоне, а рост иены будет увеличивать вероятность интервенции Японии с целью ослабления своей национальной валюты. Сегодня видится боковое движение по причине закрытия западных площадок и отсутствия желания покупать и так на высоких уровнях

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР

По итогам торгов индекс ММВБ cнизился на 0,16% до уровня в 1 780,6 пунктов, а индекс РТС вырос на 0,47% до уровня в 2040,6 пункта. Объем торгов акциями на ММВБ составил 50 млрд. руб., объем торгов на всех рынках РТС достиг 218,1 млрд. руб., из них акциями в RTS Standard – 11,1 млрд. руб.

Торги в четверг сопровождались покупками российских акций на фоне роста в США, который вывел индекс Dow Jones на двухлетний максимум, да и цены на нефть после публикации в США данных о сокращении ее коммерческих запасов выросли до $125 за баррель по марке Brent. Несмотря на все это, уверенных покупок в России в течение дня не наблюдалось. Индекс ММВБ начал торги гэпом вверх, но рядом с 1800 пунктами на рынок вышли крупные продавцы, которые стали активно продавливать котировки все ниже и ниже, так что к концу дня индекс опустился обратно к 1780 пунктам, на которых завершил сессию днем ранее. Испуганные недавним решением S&P инвесторы воспользовались предоставленным шансом сократить длинные позиции на исходе отскока вверх, поскольку близится май, традиционно считающийся коррекционным месяцем.

На нефтяных рынках котировки фьючерсов выросли, поскольку доллар ослаб, а участники рынка покупали фьючерсы для того, чтобы обезопасить себя перед длинными выходными.

Фьючерсы закрылись с повышением в условиях низкого объема торгов на фоне снижения доллара США до своих многолетних минимумов. Вообще, фьючерсы на этой неделе торговались в тесной связи с долларом, который находился в состоянии свободного падения с тех пор, как в понедельник рейтинговое агентство S&P сделало предупреждение относительно уровня долга США. Инвесторы пока не хотят держать ослабший доллар, поскольку не предвидится завершения политики дешевых денег Федеральной резервной системы США. Главный фактор, на который смотрят инвесторы на рынке нефти сейчас, это доллар, и он несет тяжелые потери.

Цены на нефть часто растут, когда доллар падает, потому что деноминированные в доллары фьючерсы на нефть становятся дешевле для держателей других валют, и инвесторы покупают материальные активы, такие как сырьевые товары в качестве средства сбережения.

Ряд сильных отчетов по прибыли компаний также помогли подтолкнуть цены на нефть вверх. И отчет Apple, и отчет General Electric показали более высокую, чем ожидалось, прибыль, что вызвало рост акций и воодушевило инвесторов в плане того, что восстановление экономики в США, крупнейшем в мире потребителе нефти, продолжается. Согласно еженедельным данным, представленным в четверг Министерством труда США, число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе с учетом коррекции на сезонные колебания сократилось на 13 000 до 403 000. Показатель развернулся после всплеска на предыдущей неделе, что сигнализирует о продолжающемся улучшении ситуации на рынке труда.

По итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже котировки июньских фьючерсов на нефть WTI выросли на 0,8% до уровня в $112,29 за баррель. Фьючерсы на нефть марки Brent выросли в цене на 0,2% до уровня в $124,15 за баррель.

На американском рынке торги завершились повышением ведущих индексов на позитивной ноте благодаря целому ряду отчетов американских компаний. Сегодня фондовые торги проводиться не будут по случаю праздника Великой пятницы. В итоге индекс Dow Jones вырос до максимального почти за три года уровня.

На протяжении прошедших торгов свои отчеты представили такие компании, как операторы ресторанов быстрого питания McDonald's и Yum! Brands, банк Morgan Stanley, нефтесервисная компания Schlumberger, а также энергетическая компания General Electric и другие.

Выручка Yum! Brands за I квартал 2011-го года выросла на 3% в сравнении с аналогичным периодом предыдущего года. Несмотря на то, что эти результаты немного не совпали с ожиданиями по рынку, акции Yum! Brands выросли в цене на 4,1%. Котировки McDonald's же снизились на 1,9%, несмотря на рост чистой прибыли по итогам аналогичного периода на 11%.

Morgan Stanley, отчитавшийся за I квартал 2011-го года, продемонстрировал выручку за период, оказавшуюся ниже полученной годом ранее на 48%. Тем не менее, результаты компании оказались выше ожиданий по рынку, что обусловило рост котировок банка на 1,6% и поспособствовало позитивной динамике в секторе. Несмотря на то, что опубликованное накануне Министерством труда США число первоначальных требований по выплате пособия по безработице за прошлую неделю, составило 403 тыс., котировки большинства американских банков пошли вверх: акции Bank of America и J.P. Morgan Chase подорожали на 0,3%.

Позитивная динамика сложилась и в сырьевом секторе. Повышению котировок поспособствовал квартальный отчет нефтесервисной компании Schlumberger, чистая прибыль которой по итогам I квартала 2011-го года выросла на 40%. Одновременно выросли и цены на "нефтяные" фьючерсы Light Sweet и золото, что также добавило на сырьевой рынок позитива. Акции Schlumberger и ее конкурента Halliburton подорожали на 2,2% и 1,6% соответственно, а нефтегазовых компаний ConocoPhillips и ExxonMobil – на 0,9% и 0,8%. За аналогичный квартал также отчиталась и золотодобывающая компания Newmont Mining, причем несмотря на снизившуюся на 8% за этот период чистую прибыль, на общем благоприятном фоне котировки компании на закрытии оказались в зеленой зоне, повысившись на 0,7%. Акции Barrick Gold, подорожали более значительно: на 1,5%.

Результаты General Electric оказались позитивными, чистая прибыль за три месяца выросла на 77%, а операционная прибыль – на 48%. После открытия торгов акции компании продемонстрировали рост, но позже из-за опасений, связанных с ядерным кризисом в Японии, котировки General Electric к закрытию упали на 2,2%. Именно эта компания сконструировала все шесть реакторов японской атомной электростанции "Фукусима-1", которая находится в аварийном состоянии после землетрясения и цунами, произошедших в стране 11 марта 2011г.

По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,42% до уровня в 12 505,99 пунктов, индекс S&P вырос на 0,53% до уровня в 1 337,38 пунктов, а индекс NASDAQ вырос на 0,63% до уровня в 2 820,16 пунктов.

Теперь к российскому рынку акций:

1. В энергетическом секторе бумаги активно продавались, поскольку инвесторов снова заставили насторожиться заявления высших правительственных чинов о том, что рост тарифов необходимо сдерживать. Вчера это заявление сделал министр финансов России Алексей Кудрин, отметивший, что тарифы должны быть "стабильными и консервативными" и что министерство будет поддерживать вариант роста только в пределах инфляции. К концу дня стоимость акций ФСК ЕЭС сократилась на 1,33%, Интер РАО ЕЭС – на 1,17%, ОГК-6 – на 1,03%, ОГК-4 – на 2,06%, ОГК-3 – на 1,36%.

2. В металлургическом секторе даже на фоне растущих цен на промышленные металлы продавались бумаги ГМК Норильский никель (-0,36%), Северсталь (-0,4%) и ММК (-0,6%). Чуть лучше рынка выглядели бумаги НЛМК (+1,39%), который укрепил свои позиции на мировом рынке за счет приобретения оставшихся 50% в совместном предприятии с итало-швейцарской металлургической компанией Duferco за $600 млн.

Хорошо росли и бумаги производителей драгоценных металлов. Стоимость этих активов постоянно растет: вчера котировки серебра взлетели еще на 3% и впервые с января 1980-го года превысили значение в $46 за унцию, а золото находится на новом историческом максимуме – теперь уже $1510 за унцию. Стоимость акций Полюс золота (+3,4%) вчера стремительно росла, а Полиметалл проседал (-3,84%) столь же активно, поскольку руководство компании в очередной раз не порадовало инвесторов: накануне после закрытия торгов гендиректор Полиметалла Виталий Несис сообщил о том, что производитель не планирует выплачивать дивиденды по итогам 2010-го года.

3. В банковском секторе сильно спроса не наблюдалось: Сбербанк подешевел на 0,18%, ВТБ – на 1,19%, Росбанк – на 0,87%, Возрождение – на 0,03%. Только Банк Москвы заметно подорожал – на 4,03% на фоне утверждения на должность президента Михаила Кузовлева, поэтому ВТБ, внесший его кандидатуру в список претендентов, получил операционный контроль над столичным банком.

ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем бокового движения в свете отсутствия торгов на американском рынке и ряде европейских площадок, а для сильных покупок большого оптимизма недостаточно. Может быть, небольшая ликвидность даст ответ на вопрос, что в реальности предпочитают делать участники рынка – активно покупать просевшие бумаги или постепенно продавать в ожидании падения рынка в перспективе нескольких месяцев

---РЕКОМЕНДАЦИИ ПО БУМАГАМ

БАШНЕФТЬ

Башнефть отчиталась по МСФО за 2010-й год, согласно которой чистая прибыль увеличилась на 240% до уровня в $1,43 млрд. по сравнению с уровнем в $420 млн., полученными компанией за 2009-й год. Что касается показателя OIBDA, то он увеличился на 138,7% до уровня в $2,98 млрд. Выручка от реализации выросла на 96,9% до уровня в $13,34 млрд. Операционная прибыль выросла на 138,7% до уровня в $2,27 млрд. В IV квартале 2010-го года чистая прибыль увеличилась до $570 млн. с $278 млн. в III квартале 2010 года, тогда как за тот же период OIBDA увеличилась до $993 млн. с $680 млн. в III квартале 2010 года.

Основными причинами роста OIBDA и чистой прибыли Башнефти стали увеличение добычи нефти, рост мировых цен на нефть и нефтепродукты, а также единовременный доход от переоценки стоимости доли в ОАО "Белкамнефть" при изменении классификации данной инвестиции. Отдельно стоит отметить, что почти шестой квартал подряд Башнефть демонстрирует устойчивый рост добычи нефти. В IV квартале 2010 года показатель добычи нефти увеличился на 0,9% по сравнению с III кварталом 2010-го года и составил 3 656 тыс. тонн.

Отдельно стоит выделить снижение общих расходов группы в IV квартале 2010-го года по сравнению со III кварталом 2010-го года – они снизились на 7,9% и составили $2 772 млн. по причине сокращения транспортных расходов на 21,6%, амортизации на 7,7%, а также получения единовременного дохода от переоценки стоимости доли в ОАО «Белкамнефть».

Мы считаем данные отчетности нейтральными, поскольку в ней еще учитываются доходы будущих периодов от освоения участка недр федерального значения, включающего нефтяное месторождение им. Романа Требса и нефтяное месторождение им. Анатолия Титова. Лицензия была предоставлена Башнефти на 25 лет. Лицензионный участок расположен на территории Ненецкого автономного округа, его площадь составляет 2 151 км². Суммарные извлекаемые запасы нефти С1+С2, расположенные в пределах лицензионного участка и учтенные на государственном балансе, составляют 140,1 млн. тонн. С приобретением лицензии извлекаемые запасы Башнефти по российской классификации сразу же увеличились более чем на 30%.

Цена: 1720 руб.

Цель: 1940 руб.

Рекомендация: покупать

МТС

МТС объявила, что инвестиции в развитие сети в Липецкой области составят в 2011-м году около 400 млн. руб, в соответствии с соглашением, подписанным главой администрации Липецкой области Олегом Королевым и директором "МТС Центр" Дмитрием Рыловым.

В рамках соглашения МТС будет заниматься модернизацией инфраструктуры сети МТС в регионе с полномасштабной заменой оборудования радиоподсистемы и коммутации на современное высокотехнологичное оборудование, комплексное обновление программного обеспечения и расширение емкости транспортной сети оператора до конца квартала 2011-го года. Таким образом, до конца 2011-го года МТС планирует ввести в эксплуатацию сети 3G во всех районных центрах Липецкой области и модернизировать сети GSM в отдаленных и экономически-значимых районах и на всей протяженности автомобильных трасс федерального и регионального значения.

Мы считаем, что данная новость будет позитивной для котировок МТС, поскольку работы по развитию существующей сети сотовой радиотелефонной связи, улучшению качества покрытия и увеличению емкости сети принесут компании дополнительную выручку.

Цена: 256,3 руб.

Цель: 316 руб.

Рекомендация: покупать

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывайте вместе с ними
Источник: http://analytic.ricom.ru/
http://www.ricom.ru

Гроздья гнева. Самые громкие падения рынка акций США
ИХ "Финам" | Акции | Финансист
Коронавирус и финансовые рынки 29 октября: новый рекорд Covid-2019 - полмиллиона заболевших за сутки
ИХ "Финам" | Обзор рынка
Что будет с ценами на нефть при разных сценариях пандемии?
ИХ "Финам" | Товары | Oil
Путин не стал предсказывать судьбу доллара и назвал самое важное в рубле
РБК Quote | Валюта | USD|RUB
Курс евро к рублю достиг максимума с января 2016 года
РБК Quote | Валюта | EUR|RUB
«Потенциал рынка не исчерпан». ЦБ об интересе частных инвесторов
РБК Quote | Новости
ЦБ предложил создать третий тип ИИС для долгосрочных инвестиций
РБК Quote | Новости
Экономика США подскочила на рекордные 33,1% в III квартале
БКС Экспресс | Фундамент
Очередной уход от риска — новый шанс для выгодных покупок облигаций?
БКС Экспресс | Облигации | ТВ
Отчетность отходит на второй план
БКС Экспресс | Акции | ТВ

Еще материалы

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=119050 обязательна Условия использования материалов