Рост рубля и рост акций: надолго ли вернулась волна?

Более 50 рынков. Один счёт

Бонус 35% на первое пополнение по промокоду elitetrader
На российских рынках наблюдается заметное укрепление рубля (бивалютная корзина закрепилась чуть ниже 33,1 рубля, на минимумах с декабря 2008 года), а также незначительный рост по ключевым фондовым индексам. При этом настроения участников отнюдь не радостные, а, скорее, настороженные На российских рынках наблюдается заметное укрепление рубля (бивалютная корзина закрепилась чуть ниже 33,1 рубля, на минимумах с декабря 2008 года), а также незначительный рост по ключевым фондовым индексам. При этом настроения участников отнюдь не радостные, а, скорее, настороженные.

Основной вопрос, который сейчас "думают" рынки - является ли резкое нисходящее движение в различных активах, наблюдавшееся 5-6 мая и сменившееся неким вялым движением в первой половине нынешней недели, знаком наступивших изменений. Или оно является всего лишь коррекцией, резкой, но естественной "разгрузкой позиций не в меру увлекшихся рыночных спекулянтов.

Напомним, рынки рухнули после высказываний главы ЕЦБ Трише. С одной стороны, реакция оказалась парадоксальной - ведь ЕЦБ, как ни крути, дал знак вероятности более мягкой денежной политики в сравнении с тем, что ждали большинство экспертов (а ждали они, что будет знак повышения ставок на следующем заседании). Если бы ЕЦБ поднял ставки уже сейчас, рынок бы испугался (многие ждали в этом случае активизации падения евро). Но получилось, что евро упал все равно - вместе со всеми активами.

Не исключено, что логика рыночного падения (и европадения) заключается в том, что текущая позиция ЕЦБ остается в максимальной степени "страусиной". Если бы ЕЦБ работал в русле ожиданий борьбы с инфляцией в еврозоне, рынку бы стало понятно, что слабые элементы еврозоны (в частности, Греция) уже в скором времени будут вынуждены радикально решать проблемы (т.е. был бы запущен механизм, неизбежно влекущий реструктуризацию или какой-то подобный исход). ЕЦБ делает выбор в сторону большей мягкости, как бы оставляя лазейку - а вдруг все станет так хорошо, что Грецию и другие страны удастся вытащить без радикальных мер? Но на самом деле это значит продолжать висеть на краю обрыва: неопределенность с минимальными шансами на успех. Конечно, это плохо для евро.

Вероятно, в момент падения начали работать многие другие факторы - такие, как низкий спрос на нефть и нефтепродукты в США, что повалило нефтяные фьючерсы. Опять же, сложно сказать, сколь велика доля влияния изменений на фьючерсных рынках, связанная с нюансами внесения залогов. Кажется, эффект здесь тот же: рынки пугаются, но совсем скоро понимают, что это еще не армагеддон - можно продолжать играть по старым лекалам. И в результате цены активов снова пытаются выбраться на траектории роста.

Впрочем, так можно сказать далеко не обо всех активах. На многих фондовых рынках, в особенности развивающихся, процесс роста уже давно сменился сползанием. Это американский S&P500 рос и последний раз обновлял долгосрочный максимум на рубеже мая: для наших же индексов точки максимумов последний раз наблюдались за пару недель до того, т.е уже около месяца назад; а для большого числа развивающихся рынков процесс падения идет уже несколько месяцев подряд (речь, например, о таких заметных странах, как Бразилия, Индия, Китай - соседях по BRIC).

Наш рынок уже не очень-то поддерживают мировые цены на нефть. Вернее поддерживают, но не совсем так, как хотелось бы. Денежный рынок крепок - возможно, излишне крепок: рубль как раз сегодня снова начал обновлять максимумы с декабря 2008 года к бивалютной корзине. А вот на фондовом рынке ничего убедительного. Что логично, ведь в условиях ужесточения денежной политики капиталу не особенно хочется в реальный сектор.

И тем не менее, кажется, участники рынка готовы на то, чтобы еще и еще раз пытаться играть на повышение. Что ж: пока на горизонте действительно нет непосредственных угроз росту, и даже вероятная неразбериха в еврозоне оставляет шансы рынкам на то, чтобы довести волну роста, по крайней мере, до окончания американского QE2.

Андрей Лусников

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывайте вместе с ними
Источник: http://www.finmarket.ru/
http://finmarket.ru/

Фондовый рынок РФ еще не нащупал поддержку на фоне слабого внешнего фона
Открытие | Обзор рынка
Amazon - risk on
Открытие | Компании | Инвест-идеи | Amazon.com Inc.
Alibaba купит долю в гипермаркетах Sun Art. Котировки взлетели на 20%
РБК Quote | Компании | Alibaba Group Holding Ltd
«Через 10 лет будет стоить $2 трлн». Смелый прогноз по Tesla
РБК Quote | Компании | Tesla Motors (SpaceX)
Каршеринг «Делимобиль» собрался продать 10% компании на пре-IPO
РБК Quote | Компании
Акции оружейных компаний выросли на волне президентской кампании Байдена
Financial One | Акции
«Черный понедельник». Из-за чего произошел самый крупный обвал на бирже
РБК Quote | Финансист
Как победа Байдена повлияет на рынок США
Райффайзенбанк | Обзор рынка
Почему текущий «пузырь доткомов на стероидах» может продолжить свой рост
Financial One | Акции
Почему стоит сделать ставку на рубль и золото
Financial One | Обзор рынка | ТВ | Gold (XAU/USD) | USD|RUB

Еще материалы

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=120768 обязательна Условия использования материалов