Моисеев Алексей БФА | Акции | Транснефть | Мечел | Полиметалл | Башнефть | Русал | НОВАТЭК | Лукойл | ГМК НорНикель | Русгидро

Выход индекса ММВБ выше 1420 пунктов улучшает краткосрочные перспективы, сегодня индекс попытается пройти выше 1440 пунктов

Выход индекса ММВБ выше 1420 пунктов улучшает краткосрочные перспективы, сегодня индекс попытается пройти выше 1440 пунктов. Однако следующим серьезным препятствием станет уже район 1460 пунктов, где проходит линия нисходящего тренда 2011 – 2012 гг. Выход индекса ММВБ выше 1420 пунктов улучшает краткосрочные перспективы, сегодня индекс попытается пройти выше 1440 пунктов. Однако следующим серьезным препятствием станет уже район 1460 пунктов, где проходит линия нисходящего тренда 2011 – 2012 гг.

В среду, 5 декабря, индекс ММВБ уже на старте торгов преодолел сопротивление на отметке 1420 пунктов – и на это раз сумел развить успех, поднявшись до следующего горизонтального уровня сопротивления на отметке 1440 пунктов. Вторая половина сессии прошла в вялом боковике немногим ниже этой отметки, на закрытие индекс составил 1435,97 пунктов (+1,71%). Рост шел по всему спектру бумаг. Лидировали акции ГМК Норильский Никель, продолжавшие отыгрывать надежды на завершение корпоративного конфликта, вечером ускорился рост котировок Новатэка после появления сообщения о планах компании заключить крупный контракт на поставку газа Мосэнерго. На уровне широкого рынка выросли котировки акций Сбербанка, опубликовавшего нейтральную отчетность за 9мес12 по МСФО, а также акций Роснефти, ГАЗПРОМа и ЛУКОЙЛа
Днем несколько испортила настроения на финансовых рынках европейская статистика: розничные продажи в еврозоне в октябре упали на 1,2% м/м и 3,6% г/г (ожидалось снижение всего на 0,2% м/м и 0,8% г/г). Неоднозначными оказались результаты размещения Испанией трех выпусков долговых бумаг (2015, 2019 и 2022 гг погашения): участников рынка смутило то, что общий объем размещения оказался немного меньше верхней границы прогнозного диапазона: 4,3 млрд евро при цели 3,5 – 4,5 млрд. Впрочем, доходность трех- и десятилетних бумаг снизилась по сравнению с предыдущими аукционами (а по семилетним сравнение не репрезентативно, так как предыдущий аукцион был почти год назад), а переподписка составила 2 – 2,5 раза
В США, согласно данным института ADP, прирост числа рабочих мест в частном секторе в ноябре составил 118 тыс., снизившись по сравнению с предыдущим значением, пересмотренным со 158 до 157 тыс. и став минимальным с августа 2012 г. Впрочем, относительная слабость отчета ADP была ожидаема рынком (консенсус-прогнозы и Reuters, и Bloomberg предполагали +125 тыс. рабочих мест), так как во многом обусловлена последствиями урагана «Сэнди», обрушившегося на северо-восток США в самом конце октября. Напротив, превзошли ожидания данные по деловой активности в секторе услуг (ISM Non- Manufacturing) в ноябре и по заказам промпредприятий за октябрь
Президент США Б.Обама на встрече с лидерами бизнеса заявил, что соглашение, предотвращающее фискальный обрыв, может быть заключено «в течение недели» – но только если республиканцы признают необходимость повысить налоги на наиболее богатых. Инвесторы большее внимание обратили на первую составляющую высказывания – и в итоге настроения относительно «фискального обрыва» снова качнулись в сторону осторожного оптимизма. Индекс DJIA, в начале вчерашней сессии снижавшийся, затем вышел в плюс и прибавил +0,64%. Хуже была динамика индексов S&P 500 (+0,16%) и, особенно, NASDAQ Composite (--0,77%) из-за сильного снижения котировок Apple (-6,4%).
Ночью агентство Standard & Poor’s понизило кредитный рейтинг Греции с ССС до SD – «выборочный дефолт», однако предполагает, что вернет его на уровень ССС после завершения процедуры обратного выкупа. Негативное влияние этой новости на мировые рынки оказалось ограниченным. В Азии фондовые индексы изменяются разнонаправленно. Снижение пары евро/доллар приостановилось в районе 1,305. Нефть Brent вечером продолжила снижение и с утра консолидируется ниже 109 долл./барр
Состоявшийся вчера выход индекса ММВБ выше 1420 пунктов улучшает краткосрочные перспективы, сегодня ожидаем от него попыток пройти выше 1440 пунктов. Однако следующим серьезным препятствием станет уже район 1460 пунктов, где проходит линия нисходящего тренда 2011 – 2012 гг. Полагаем, что сохраняющаяся неопределенность относительно «фискального обрыва» в США может не позволить преодолеть этот уровень до начала сезонного спада активности, который в последние годы неизменно происходит на российском рынке во второй половине декабря.

ЛУКОЙЛ

Копания одобрила среднесрочный план, систему мотивации Совет директоров ЛУКОЙЛа одобрил основные показатели среднесрочного плана компании, которые предполагают динамичный рост операционных показателей в течение 2013-15 гг. Так, среднегодовой прирост добычи углеводородов в трехлетнем периоде должен составить 7% (6% по нефти и 11% по газу). Это должно позволить в 2014 г. преодолеть планку добычи нефти в 100 млн т. Аналогичными темпами – на 7% в год – предполагается наращивать объемы нефтепереработки на зарубежных заводах компании и розничную реализацию в РФ и за рубежом. Представленный план выглядит довольно амбициозным, учитывая «плоскую» динамику нефтедобычи, демонстрируемую компанией в настоящее время. Тем не менее, смелые намерения ЛУКОЙЛа могут рассматриваться как позитивный сигнал для его бумаг. Эмоциональную поддержку курсу акций компании может оказать и одобренная советом директоров программа долгосрочного стимулирования менеджмента на 2013- 17 гг., в соответствии с которой участники программы будут тратить не менее половину премий на покупку акций компании. Отметим также, что в конце года заканчивается трехлетний срок программы вознаграждения руководства компании, основанной, в частности, на изменении курса акций с 2010 по 2012; в связи с этим мы не исключаем, что бумаги ЛУКОЙЛа будут ощущать дополнительную поддержку в декабре

Башнефть

Компания собирается существенно нарастить инвестиции По заявлению президента Башнефти А.Корсика, компания собирается значительно увеличить объем инвестиций в следующем году, что связано с планами разработки месторождений Требса и Титова, а также с масштабными работами в Башкирии и ЯНАО. Эти планы соответствуют сделанным нами ранее предположениям и подтверждают наличие существенного риска снижения дивидендной доходности бумаг компании, для которой вложения в расширение добычи будут в ближайшее время приоритетными по сравнению с распределением прибыли в пользу акционеров. Менеджмент компании упомянул также о том, что переоформление лицензии на Требса и Титова на СП Башнефть-Полюс, по-видимому, в этом году уже не состоится

ГМК Норильский никель

Компания может увеличить дивиденды В результате достижения соглашения между Интерросом В.Потанина и РУСАЛом О.Дерипаски Норникель может нарастить дивидендные выплаты в ближайшие годы. Так, в 2012-14 гг. может быть выплачено порядка $9 млрд, сообщает ИНТЕРФАКС. Причем для выплаты дивидендов могут быть использованы средства от продажи доли компании в Интер РАО ЕЭС, хотя эта процедура несет в себе определенные трудности. Урегулирование конфликта позитивно для котировок акций компании. Также следует отметить, что государство, по словам пресс-секретаря президента России Дмитрия Пескова, не вмешивалось в процесс урегулирования конфликта, как сообщает Прайм

Транснефть

Компания отчиталась за 9мес12 по МСФО Транснефть представила консолидированную отчетность за 9мес12, показатели которой не стали сюрпризом. Динамика выручки компании в рублевом выражении в целом соответствовала изменениям в тарифах на прокачку нефти, а рост операционных расходов привел к заметному снижению операционной прибыли в 3кв12 по сравнению со 2кв12. Показатель чистой прибыли в 3кв12 «спасло» легкое положительное сальдо по курсовым разницам (против отрицательного сальдо по финансовым статьям в $700 млн во 2кв12). Благодаря этому компании удалось приблизиться к прошлогодним показателям прибыли, хотя разрыв с ними по результатам 9мес12 все еще слишком очевиден

Выход индекса ММВБ выше 1420 пунктов улучшает краткосрочные перспективы, сегодня индекс попытается пройти выше 1440 пунктов


Напомним, однако, однако, что прибыль по МСФО не является базой для расчета дивидендов по акциям компании, а, значит, и влияние консолидированной отчетности на стоимость «префов» не должно быть заметным. Более ценным с точки зрения оценки дивидендных перспектив компании выглядит опубликованный ранее план по поступлению дивидендов госкомпаний в бюджет, в соответствии с которым в 2015 г. объем дивидендов Транснефти остается практически неизменным по сравнению с выплатами за 2011 г. Мы ожидаем, что свободный денежный поток компании, как и объем дивидендов, в среднесрочной перспективе останутся ограниченными

НОВАТЭК

Компания выходит на прямые поставки Мосэнерго НОВАТЭК на внеочередном собрании акционеров одобрит договор на поставки Мосэнерго 27 млрд куб.м газа в 2013-15 гг. Заявленные объемы представляют собой около трети потребляемого Мосэнерго газа, прогнозная стоимость контракта составляет не более 121 млрд руб. Переход НОВАТЭКа на прямой договор с Мосэнерго продолжает тенденцию снижения доли посреднических поставок газа, четко обозначившуюся в отрасли в этом году. Мы считаем основной причиной возникновения этой тенденции роста регулируемых цен на газ для внутренних потребителей, повысившем для «независимых» производителей привлекательность прямых поставок с учетом невысоких тарифов на прокачку газа через систему Газпрома. Кроме того, Газпром имеет возможность отказываться от покупок газа у «независимых» в случае снижения собственной добычи – эту опцию концерн попытался использовать в сентябре. Это еще один повод для заключения прямых договоров на поставку газа. Учитывая, что на фоне снижающейся добычи Газпрома остальные производители в уходящем году демонстрировали быстрый рост добычи, можно констатировать, что рост внутренних тарифов в условиях более медленного повышения тарифа на транспортировку газа по магистральным сетям Газпрома оказывает газовому монополисту медвежью услугу: «независимые» производители пользуются возможностью предложить покупателям более выгодные ценовые условия относительно зафиксированных тарифов Газпрома, увеличивая нетбэк прямыми поставками газа. Мы считаем, что договор с Мосэнерго повлияет скорее на соотношение прямых и посреднических продаж газа НОВАТЭКом, а не на общие объемы продаж, и оцениваем его влияние на показатели компании как умеренное

Мечел

Компания реструктурирует долг Мечел подписал соглашение о реструктуризации синдицированного кредита в размере $1 млрд, сообщает компания. Среди кредиторов – ING Bank N.V., Societe Generale, UniСredit, BNP Paribas SA, ABN AMRO Bank N.V., Commerzbank Aktiengesellschaft, Raiffeisen Bank International AG, ВТБ, Natixis, Caterpillar Financial Services Сorporation, ICBC (London) plc. В качестве заемщиков выступили ОАО ХК Якутуголь и ОАО Южный Кузбасс. Льготный период по кредиту – 12 месяцев, погашение равными долями до августа 2015 г. Ставка не раскрывается. Несмотря на успешную реструктуризацию задолженности, состояние Мечела остается шатким.

Русал

Компания долгосрочно погасила часть кредита РУСАЛ произвел долгосрочное погашение $406 млн долга, запланированные на 1пг13, пишет ИНТЕРФАКС. Всего в течение 1пг13 должно было быть погашено $450 млн, в течение 2пг13 – $850 млн. Уменьшение долговой нагрузки – одна из приоритетных задач компании. Напомним, срок действия ковенантных каникул продлится до конца 2013 г. В случае, если компания не сможет привести показатели в соответствие с требованиями кредиторов, могут последовать санкции.

Petropavlovsk PLC

Компания продает долю в ЗРК Омчак Золотодобывающая компания Petropavlovsk сообщила о продаже 65% акций совместного с ОАО Сусуманзолото проекта ЗАО ЗРК Омчак партнеру. В результате ОАО Сусуманзолото аккумулирует 75% ОАО ЗРК Омчак, Petropavlovsk сохранит 25%. Ранее сообщалось, что ФАС одобрила сделку. Выплаты будут осуществляться четырьмя равными траншами в течение 2013 г., общая сумма составит $21,65 млн. В результате сделки в текущем периоде будут признаны потери порядка $30 млн в связи с переоценкой справедливой стоимости актива. Продажа неключевых активов позволит компании сфокусироваться на приоритетных проектах, что соответствует принятой стратегии развития бизнеса. Мы оцениваем сделку нейтрально

Polymetal International

Компания выплатит специальные дивиденды Совет директоров Polymetal принял решение о выплате специальных дивидендов за 2012 г. в размере $0,5 на акцию. Общая сумма выплат составит порядка $191 млн, дата закрытия реестра 14 декабря 2012 г. Выплаты будут осуществлены до 21 января 2013 г. Напомним, вопрос о выплате специальных дивидендов возник еще в октябре: на балансе компании аккумулировано достаточное количество свободных денежных средств, которые не планируется направлять на реализацию проектов или снижение долговой нагрузки, которая на данный момент является комфортной для компании

РусГидро, РАО ЭС Востока

Компания продаст ДРСК до конца года Энергохолдинг РусГидро намеревается до конца года завершить сделку по продаже Дальневосточной распределительной сетевой компании (ДРСК), принадлежащей подконтрольному ему РАО ЭС Востока. Об этом сообщил предправления РусГидро Е.Дод. История с продажей ДРСК тянется уже довольно долго. Напомним, что в начале 2012 РАО ЭС Востока оценило компанию в 19,3 млрд руб. для целей ее продажи ФСК ЕЭС, которая в свою очередь с озвученной оценкой не согласилась и сделка «подвисла» на неопределенный срок. В сентябре стороны сошлись на оценке в 13 млрд руб. По словам Дода, все корпоративные процедуры выполнены и закрытие сделки зависит от вопроса по реорганизации ФСК и Холдинга МРСК. Ожидается, что актив будет оплачен денежными средствами в рассрочку до июля 2014. Вырученные ресурсы РусГидро намерено направить на финансирование инвестпрограммы дальневосточного энергохолдинга, испытывающего дефицит средств на данные цели, что может в ближайшей перспективе оказать поддержку акциям обоих эмитентов. Кроме того, сделка поможет компании избавиться от непрофильного распредсетевого актива и сосредоточиться на развитии сегмента генерации, что также позитивно для РАО ЭС Востока

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=163261. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.