Подлевских Николай Душин Олег ИК Церих | Акции

ММВБ скоро будет торговать и собственными акциями

4 февраля 2013  Источник https://www.zerich.com/ http://analytics.zerich.ru/
Торги на рынке в понедельник проходили на фоне ощутимого снижения мировых фондовых рынков, а так же снижения цен на нефть. Очертания коррекции стали более зримыми
Цены европейской нефти марки Brent потеряли почти полтора доллара от достигавшихся максимальных уровней. Снижались фондовые рынки в Европе. Фьючерс на индекс S&P 500 вернулся к отметке 1500 пунктов, гарантируя слабое открытие фондового рынка США. В связи со снижением цен на нефть и корректирующим снижением евро относительно доллара, рубль против американской валюты показал весьма ощутимое снижение Цены европейской нефти марки Brent потеряли почти полтора доллара от достигавшихся максимальных уровней. Снижались фондовые рынки в Европе. Фьючерс на индекс S&P 500 вернулся к отметке 1500 пунктов, гарантируя слабое открытие фондового рынка США. В связи со снижением цен на нефть и корректирующим снижением евро относительно доллара, рубль против американской валюты показал весьма ощутимое снижение. На нашем фондовом рынке большинство бумаг к закрытию переместилось в отрицательную зону. Индекс РТС двинулся за поддержкой к 1600 пунктам.

Событием дня стало давно ожидавшееся объявление IPO ММВБ. (Основные акционеры Банк России 24,3%), Сбербанк (10,4%), ВЭБ (8,7%), ЕБРР (6,3%), "Юникредит банк" (6,1%) и ВТБ (6%). Заявки будут принимать с 4 по 14 февраля Ценовой диапазон составляет 55—63 руб. за акцию. Торги акциями начнутся с 15 числа. на собственной торговой площадке ММВБ под кодом MOEX.

Книга заявок будет заполняться не только за рубежом, но и в крупнейших городах России. Ожидаемые поступления от Предложения составят 15 млрд. руб. (По словам зампредседателя правления ММВБ Андрея Шеметова планируется привлечь в зависимости от объема, от 9 до 20 млрд. руб). Из этой суммы, вторичные акции на 9 млрд. руб., принадлежащие существующим акционерам, будут проданы через MICEX и первичные акции на 6 млрд. руб. будут проданы через ООО "ММВБ-Финанс". Компания планирует использовать привлеченные в результате IPO средства для дальнейшего увеличения размера собственных средств своего дочернего банка - ЗАО АКБ "Национальный Клиринговый Центр", осуществляющего функции клиринговой организации, а также для обновления IT-инфраструктуры Компании.

Чистая прибыль по МСФО за девять месяцев 2012 г. выросла на 22,4% в годовом выражении до 6,4 млрд. руб. против 5,2 млрд. руб. за первые девять месяцев 2011 г. Консолидированная выручка площадки составила 15,9 млрд. руб. Компания объявляет дивидендную политику, предусматривающую дивиденды в размере не менее 30% от чистой прибыли Группы "Московской Биржи" по МСФО по итогам 2012 года, не менее 40% по итогам 2013 года, и не менее 50% по итогам 2014 года.

И все же выставленный диапазон оценок стоимости ММВБ от 4,4 до 5 млрд. долларов немного снизился по сравнению с оценками сливавшихся бирж ММВБ и РТС, когда озвучивались планы роста капитализации до $5-7 млрд. Но такая уценка вполне объяснима с учетом снижения за последние полтора года объемов торгов на бирже. Давление в противоположные стороны оказывает дисконт капитализации нашего рынка к зарубежным аналогам. Но, с другой стороны, перспективы возможного роста сырьевых цен, а так же амбициозные планы страны по образованию международного финансового центра. Конъюнктуру размещения немного портит снижающаяся текущая конъюнктура. Но представляется, что даже в таких условиях акции биржи могут найти заинтересованных покупателей.

На предстоящие дни тема размещения акций ММВБ будет на первых страницах газет и в умах инвесторов. Кроме того, в ближайшие дни будут активизироваться прогнозы по возможному снижению ставки в результате намеченного на 7 февраля заседания ЕЦБ. Далее будет ощущаться дыхание уплотняющихся обсуждений окончательного разрешения проблемы фискального обрыва. И лишь затем игроки на бирже будут активнее присматриваться к потенциально высокодивидендным бумагам.

К американскому рынку. Февральская слякоть вступила в свои права

Днем в понедельник страхи атаковали фондовые рынки. Азиатские рынки утром подросли вслед за пятничным ралли S&P 500, однако Европа оказалась во власти медвежьих настроений. Доходности испанских бондов выросли более чем на 3% под влиянием развертывания слухов о коррупции вокруг премьер-министра Испании Рахоя. Доходности бумаг Рима в росте немногим отстают от доходностей бондов Мадрида. По опросам бывший премьер-министр Берлускони набирает в симпатии перед парламентскими выборами 24-25 февраля. Вчера Берлускони заявил о том, что отменит налог на недвижимость, введенный в рамках программы жесткой экономии М. Монти. Третья европейская беда касается Commerzbank, который уведомил перед отчетом 15 февраля об убытках 720 млн. евро в 4-ом квартале. Акция Сommerzbank упала более 4% и тащит вниз банковский сектор. На общем фоне ухудшений проснулись аналитики и совершили по бумагам ряд даунгрейдов. Американские фьючерсы отправились вниз вслед за европейскими площадками. После убедительного ралли пятницы американский рынок оказался в состоянии дивергентной перекупленности, так что коррекция для него будет носить естественно-технический характер.

Российский рынок развернулся вниз вслед за падением акций в Европе. Драйвер рынка Сбербанк торговался всю прошлую неделю в состоянии относительной перекупленности, нефтяные сегодня упали вслед за ростом курса доллара, так что никаких особых поводов на ММВБ для оптимизма не видно. Подрастают лишь отдельные акции – МТС, Уралкалий. Уровень дневных поддержек находится в районе ММВБ 1533. Следующая ступень поддержки ММВБ 1523-1524, откуда вполне возможен отскок. После заметного падения в начале недели во вторник предполагаем попытку позитивного открытия.

Негативный фон для российского телекоммуникационного сектора

Сегодня стало известно, что в офисе Marshall Capital — миноритария «Ростелекома» Константина Малофеева —проходят обыски. Обыски в Marshall Capital проводятся в рамках расследования уголовного дела о хищении у британской "дочки" ВТБ - VTB Capital Plc. - кредита на сумму более 200 млн долл., выданного в 2007г. компании "Русагропром" на покупку молочных заводов у одной из компаний группы "Нутритек".

Сообщения об этих событиях начали появляться днем, — и реакция последовала незамедлительно. На негативных сообщениях рост первой половины дня сменился падением во второй половине дня. На текущий момент акции Ростелекома демонстрируют снижение порядка 0,78%. Однако дело остается открытым, и, наверняка, в скором будущем мы увидим продолжение истории, в которую косвенно оказался втянутым Ростелеком.

Другим негативным моментов для компаний сектора стало сообщение о том, что Минкомсвязи России рассматривает поправки в закон о связи, отменяющие понятие национального роуминга в сетях сотовой связи и запрещающие сбор платы с абонента за его использование, сообщил глава ведомства Николай Никифоров. На данный момент тарификация звонков между регионами осуществляется с дополнительной оплатой за услугу “национального роуминга”. Отмена такой надбавки предполагает снятие существенного бремени при общении абонентов из разных городов. Однако подобная мера в очередной раз приведет к сокращению доходов мобильных операторов. Помимо этого в ближайший год компаниям сектора предстоит разобраться с мобильным рабством. Напомним, что в декабре Совфед одобрил закон, отменяющий так называемое "мобильное рабство" — начиная с 1 декабря 2013 года россияне смогут оставлять свой абонентский номер при переходе от одного оператора мобильной связи к другому. Что касается расходов компаний на внедрение, то по подсчетам Минкомсвязи, совокупные затраты четырех крупнейших операторов страны составят около 12 млрд руб. Снижение доходов при параллельном росте затрат негативно отразятся на финансовых показателях компаний. Однако пока поправки в закон не были приняты, компании могут сохранить текущий уровень рентабельности и продолжат оставаться в качестве одного из наиболее привлекательных секторов для инвестирования на российском рынке.

/Компиляция. 4 февраля. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=169110. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.