27 февраля 2013 Промсвязьбанк Захаров Антон
Закрытие торгов во вторник
Сильные американские макроданные вкупе с техническими факторами помогли вчера многим конкурентам доллара США приостановить свое снижение против него. Однако только йене удалось закрепиться по итогам торгов на положительной территории, с дневным преимуществом около 1,84% в ответ на сообщения, усиливших неопределенность по поводу кандидатуры на пост главы Банка Японии и на возможные покупки этой валюты японскими компаниями в рамках репатриации капиталов к концу финансового года. Напомним, что в середине февраля мы выделили две важные цели по снижение пары USDJPY - 91 и 88. Что касается индекса доллара к корзине из шести валют, то он вчера практически подобрался к нашей второй цели по его росту до 82 п., протестировав вчера отметку 81,948 п. Мы ожидаем, что после локальной коррекции, в том числе за счет традиционных продаж доллара в последние дни месяца, индикатор сможет пройти обозначенный нами уровень, и устремится по направлению к 84 п.
Относительно данных из США - выделим рост продаж новых домов до рекордных 437 тыс. с середины 2008 г. Индекс активности от ФРБ Ричмонда вырос до 6 п. Индекс потребительского доверия подскочил до 69,6 п. В то же время важно отметить рост цен на жилье на 0,6% м/м, что можно рассматривать как негатив в ключе последних комментариев ряда политиков из ФРС, поскольку их рост вызван не улучшением конъюнктуры на рынке, а со спекуляциями на нем, вызванными, по словам Р.Фишера, покупками ФРС ипотечных бумаг (MBS). В связи с эти с учетом комментариев тех же представителей Банка, что регулятор может замедлить темпы покупки Казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг, не исключаем, что снижение объемов выкупа последних может стать первой ласточкой в процессе сворачивания ФРС стимулирующих программ. Причем вчерашний комментарий главы ФРС Б.Бернанке, тон которого оказался чуть менее мягким, чем в последние годы можно рассматривать как результат разногласий в ФРС, в том числе важными стали его слова о том, что на "данный момент" преимущества проводимой ФРС политики стимулирования перевешивают риски её свертывания. Однако он не отрицает снижения объемов выкупа активов. Также он отдельно напомним о том, что у ФРС есть инструменты, чтобы ужесточить политику и, более того, он отметил, что увеличение программ количественного смягчения может подорвать доверия к способности выхода из нетрадиционных мер.
Вместе с тем евро продолжает находиться под давлением политических рисков в Италии и ожиданий снижения ставок ЕЦБ, которые могут поддержать сегодняшнее выступление главы ЕЦБ М.Драги и публикации потребительских цен за январь в четверг.
В то же время в ответ на политические игры доходности итальянских бондов подобрались сегодня утром к декабрьскими максимумам, в том числе дох-ть 5-леток поднялась до 3,684%. Поводом для новых продаж послужили комментарии рейтинговых агентств. Так, в Moody`s считают, что результаты выборов в Италии негативны для кредитного рейтинга страны, так как они повышают риск остановки или замедления в проведении структурных реформ. Также по их словам результаты выборов в Италии косвенно негативно влияют на кредитные рейтинги других стран еврозоны, испытывающих трудности.
Обратим внимание на сегодняшние публикации ЕЦБ результатов вчерашних 3-месячных аукционов, результаты которых могут пролить свет в отношении банков еврозоны, которые продолжают гасить задолженность перед ЕЦБ, образовавшуюся в рамках программ LTRO. Заметим, что если сумма вчерашних привлечений окажется значительной, тогда наша идея касательно того, что сложности у банков сохраняются, а решение вернуть деньги связано лишь с тем, что сейчас стоимость привлечения ниже, чем годом ранее. Также не исключено, что незначительные объемы привлечений могут быть интерпретированы, как ожидания банков, что ЕЦБ понизит ставки. В связи с этим отметим, что ставки евро либор на протяжении последних дней снижаются - вчера стоимость 3-месячных денег вновь опускалась, закрепившись чуть выше минимумов текущего года, в районе 0,13071%.
Торги в Азии
Сегодня в Азии, за исключением японского рынка, отмечались позитивные настроения, в том числе Shanghai comp. рос на 0,87% в ответ на возможную коррекцию к снижению. В связи с этим не исключаем в ближайшее время новых продаж с учетом сохраняющихся опасений по поводу мартовского Всекитайского Собрания народных представителей, на котором могут быть предприняты новые шаги по охлаждению рынка недвижимости КНР. При этом не смогли ухудшить настроения рынков данные по Новой Зеландии, сообщившие о дефиците торгов баланса в январе (305 млн. NZD), тем самым напомнив о негативе, который несет в себе крепкая национальная валюта. На этом фоне пара EURUSD изменялась в районе 1,3090, пара AUDUSD около 1,2, пара USDJPY опускалась до 91,70.
События дня
Сегодня инвесторы будут следить за размещением бондов Италии и выступлениями политиков по обе стороны Атлантики, в том числе главы ФРС Б.Бернанке, глав ЕЦБ М.Драги. Также ЕЦБ представит итоги тендеров. Что касается макроданных, то выделим уже вышедшие индекс доверия потребителей GfK в ФРГ (вырос, как и ожидалось до 5,9 п.), индекс доверия потребителей во Франции (не изменился и составил 86 п.). Позже те же индикаторы выйдут для Италии Португалии, а также для всего региона представят индексы настроений для разных секторов экономики. Тем временем в Великобритании представят показатели ВВП, которые могут оказаться лучше ожиданий, а в США индексы ипотечного кредитования, заказы на товары длительного пользования и незавершенные сделки по продаже жилья.
Российский валютный рынок
Ухудшающаяся макроэкономическая обстановка в РФ вкупе с возросшими рисками просадки цен на нефть Brent до $107 за барр. и продолжения снижения пары EURUSD могут спровоцировать в ближайшие дни новые продажи рубля. Причем, как мы полагаем, что нефтяные котировки подошли к тем уровням, когда вопреки снижению евро на Forex он начинает укрепляться против рубля на российском валютном рынке. В связи с этим можно ожидать от бивалютной корзины новых попыток пройти важнейших уровней сопротивления, лежащих в районе 34,95-35,05 руб.
Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 30,52 руб. и 30,46 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 30,71 (100-днваня скользящая средняя на дневном графике) и 30,84 руб.
Для фьючерсного рынка (ФОРТС) уровнями поддержки для мартовского контракта на пару USDRUB станут отметки 30649 и 30573 п., тогда как сопротивлениями выступят уровни 30984 и 31270 п.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сильные американские макроданные вкупе с техническими факторами помогли вчера многим конкурентам доллара США приостановить свое снижение против него. Однако только йене удалось закрепиться по итогам торгов на положительной территории, с дневным преимуществом около 1,84% в ответ на сообщения, усиливших неопределенность по поводу кандидатуры на пост главы Банка Японии и на возможные покупки этой валюты японскими компаниями в рамках репатриации капиталов к концу финансового года. Напомним, что в середине февраля мы выделили две важные цели по снижение пары USDJPY - 91 и 88. Что касается индекса доллара к корзине из шести валют, то он вчера практически подобрался к нашей второй цели по его росту до 82 п., протестировав вчера отметку 81,948 п. Мы ожидаем, что после локальной коррекции, в том числе за счет традиционных продаж доллара в последние дни месяца, индикатор сможет пройти обозначенный нами уровень, и устремится по направлению к 84 п.
Относительно данных из США - выделим рост продаж новых домов до рекордных 437 тыс. с середины 2008 г. Индекс активности от ФРБ Ричмонда вырос до 6 п. Индекс потребительского доверия подскочил до 69,6 п. В то же время важно отметить рост цен на жилье на 0,6% м/м, что можно рассматривать как негатив в ключе последних комментариев ряда политиков из ФРС, поскольку их рост вызван не улучшением конъюнктуры на рынке, а со спекуляциями на нем, вызванными, по словам Р.Фишера, покупками ФРС ипотечных бумаг (MBS). В связи с эти с учетом комментариев тех же представителей Банка, что регулятор может замедлить темпы покупки Казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг, не исключаем, что снижение объемов выкупа последних может стать первой ласточкой в процессе сворачивания ФРС стимулирующих программ. Причем вчерашний комментарий главы ФРС Б.Бернанке, тон которого оказался чуть менее мягким, чем в последние годы можно рассматривать как результат разногласий в ФРС, в том числе важными стали его слова о том, что на "данный момент" преимущества проводимой ФРС политики стимулирования перевешивают риски её свертывания. Однако он не отрицает снижения объемов выкупа активов. Также он отдельно напомним о том, что у ФРС есть инструменты, чтобы ужесточить политику и, более того, он отметил, что увеличение программ количественного смягчения может подорвать доверия к способности выхода из нетрадиционных мер.
Вместе с тем евро продолжает находиться под давлением политических рисков в Италии и ожиданий снижения ставок ЕЦБ, которые могут поддержать сегодняшнее выступление главы ЕЦБ М.Драги и публикации потребительских цен за январь в четверг.
В то же время в ответ на политические игры доходности итальянских бондов подобрались сегодня утром к декабрьскими максимумам, в том числе дох-ть 5-леток поднялась до 3,684%. Поводом для новых продаж послужили комментарии рейтинговых агентств. Так, в Moody`s считают, что результаты выборов в Италии негативны для кредитного рейтинга страны, так как они повышают риск остановки или замедления в проведении структурных реформ. Также по их словам результаты выборов в Италии косвенно негативно влияют на кредитные рейтинги других стран еврозоны, испытывающих трудности.
Обратим внимание на сегодняшние публикации ЕЦБ результатов вчерашних 3-месячных аукционов, результаты которых могут пролить свет в отношении банков еврозоны, которые продолжают гасить задолженность перед ЕЦБ, образовавшуюся в рамках программ LTRO. Заметим, что если сумма вчерашних привлечений окажется значительной, тогда наша идея касательно того, что сложности у банков сохраняются, а решение вернуть деньги связано лишь с тем, что сейчас стоимость привлечения ниже, чем годом ранее. Также не исключено, что незначительные объемы привлечений могут быть интерпретированы, как ожидания банков, что ЕЦБ понизит ставки. В связи с этим отметим, что ставки евро либор на протяжении последних дней снижаются - вчера стоимость 3-месячных денег вновь опускалась, закрепившись чуть выше минимумов текущего года, в районе 0,13071%.
Торги в Азии
Сегодня в Азии, за исключением японского рынка, отмечались позитивные настроения, в том числе Shanghai comp. рос на 0,87% в ответ на возможную коррекцию к снижению. В связи с этим не исключаем в ближайшее время новых продаж с учетом сохраняющихся опасений по поводу мартовского Всекитайского Собрания народных представителей, на котором могут быть предприняты новые шаги по охлаждению рынка недвижимости КНР. При этом не смогли ухудшить настроения рынков данные по Новой Зеландии, сообщившие о дефиците торгов баланса в январе (305 млн. NZD), тем самым напомнив о негативе, который несет в себе крепкая национальная валюта. На этом фоне пара EURUSD изменялась в районе 1,3090, пара AUDUSD около 1,2, пара USDJPY опускалась до 91,70.
События дня
Сегодня инвесторы будут следить за размещением бондов Италии и выступлениями политиков по обе стороны Атлантики, в том числе главы ФРС Б.Бернанке, глав ЕЦБ М.Драги. Также ЕЦБ представит итоги тендеров. Что касается макроданных, то выделим уже вышедшие индекс доверия потребителей GfK в ФРГ (вырос, как и ожидалось до 5,9 п.), индекс доверия потребителей во Франции (не изменился и составил 86 п.). Позже те же индикаторы выйдут для Италии Португалии, а также для всего региона представят индексы настроений для разных секторов экономики. Тем временем в Великобритании представят показатели ВВП, которые могут оказаться лучше ожиданий, а в США индексы ипотечного кредитования, заказы на товары длительного пользования и незавершенные сделки по продаже жилья.
Российский валютный рынок
Ухудшающаяся макроэкономическая обстановка в РФ вкупе с возросшими рисками просадки цен на нефть Brent до $107 за барр. и продолжения снижения пары EURUSD могут спровоцировать в ближайшие дни новые продажи рубля. Причем, как мы полагаем, что нефтяные котировки подошли к тем уровням, когда вопреки снижению евро на Forex он начинает укрепляться против рубля на российском валютном рынке. В связи с этим можно ожидать от бивалютной корзины новых попыток пройти важнейших уровней сопротивления, лежащих в районе 34,95-35,05 руб.
Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 30,52 руб. и 30,46 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 30,71 (100-днваня скользящая средняя на дневном графике) и 30,84 руб.
Для фьючерсного рынка (ФОРТС) уровнями поддержки для мартовского контракта на пару USDRUB станут отметки 30649 и 30573 п., тогда как сопротивлениями выступят уровни 30984 и 31270 п.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter