РБК | Акции

Российский рынок замер в ожидании определенности с QE

21 августа 2013  Источник http://top.rbc.ru/
В начале торгов на российском рынке в среду, 21 августа, наблюдался рост, при этом сложившийся к утру внешний фон носил неоднозначный характер. Торги в Японии завершились повышением индекса Nikkei на 0,21%, хотя в ходе сессии он достигал семинедельного минимума на фоне опасений инвесторов в отношении судьбы количественного смягчения В начале торгов на российском рынке в среду, 21 августа, наблюдался рост, при этом сложившийся к утру внешний фон носил неоднозначный характер. Торги в Японии завершились повышением индекса Nikkei на 0,21%, хотя в ходе сессии он достигал семинедельного минимума на фоне опасений инвесторов в отношении судьбы количественного смягчения.

В Европе торги среды открылись незначительным изменением ведущих индексов после снижения на протяжении двух предыдущих сессий в преддверии публикации протоколов заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) ФРС США. Инвесторов интересует, как скоро американский регулятор начнет сворачивать программу количественного смягчения. Пока объем выкупа госбумаг находится на прежнем уровне. Исходя из предыдущих заявлений представителей ФРС, трейдеры ожидают, что американский ЦБ приступит к сокращению программы с середины сентября.

Новостей из Европы 21 августа было немного. Еврокомиссар по экономическим и монетарным вопросам Олли Рен заявил, что Еврокомиссия не исключает предоставления Греции третьего пакета финансовой помощи, а также рассматривает возможность продления сроков погашения кредитов. На сегодняшний день Афины получили от международных кредиторов два пакета финансовой помощи объемом 240 млрд евро. Накануне министр финансов Германии Вольфганг Шойбле подтвердил информацию о том, что международные кредиторы, вероятно, предложат Греции третий пакет финансовой помощи.

Американской макростатистики в среду тоже было немного. Стоит отметить лишь данные об объемах продаж домов на вторичном рынке жилья США. Их объем в июле увеличился на 6,5% по сравнению с предыдущим месяцем и составил 5,39 млн (в перерасчете на год), что оказалось лучше прогнозов (5,1 млн). При этом объем продаж домов на вторичном рынке жилья в США в июле текущего года оказался на 17,2% выше показателя за июль 2012г. (4,6 млн). Показатель за июнь 2013г. был пересмотрен в сторону понижения до 5,06 млн (ранее сообщалось о 5,08 млн).

Из российской статистики можно отметить данные Росстата о нулевой инфляции в РФ в период с 13 по 19 августа этого года. При этом с начала августа по 19 августа она составила 0,1%, а с начала года - 4,5%. За соответствующий период 2012г. потребительские цены с начала августа выросли на 0,2%, в целом за август - на 0,1%.

На российском рынке акций после позитивного начала торгов активность покупателей возросла, благодаря чему индекс ММВБ вплотную подобрался к отметке 1390 пунктов. Однако достичь ее он так и не сумел, скатившись в район 1368,6 пункта - практически к минимуму вторника. Оставшуюся часть сессии индекс торговался в узком диапазоне 1371-1377 пунктов.

По итогам торгов 21 августа индекс ММВБ понизился на 0,05%, остановившись на отметке 1376,6 пункта, РТС опустился на 0,4% - до 1312,47 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 415,06 млрд руб.

Покупатели сосредоточились на отдельных бумагах

Российские акции завершили сессию разнонаправленно, с небольшим преобладанием позитива. При этом, как и днем ранее, существенных движений в бумагах было немного. Стоит отметить заметное снижение акций банковского сектора: Сбербанк подешевел на 1,22%, ВТБ - на 2,03%. Кроме того, на 2,06% просел "Аэрофлот", на 1,44% - ПИК, на 1,26% - "Магнит".

На этот раз большим энтузиазмом отличились покупатели, однако они сосредоточились лишь на отдельных бумагах. Так, лидером роста стали акции Коршуновского ГОКа, взлетевшие в цене на 13,35%. На 8,46% подорожал НМТП, на 2,64% - КАМАЗ, на 2,02% - МТС, на 1,22% - "Фосагро". Совет директоров последнего в среду рекомендовал акционерам принять решение о выплате промежуточных дивидендов в объеме 2 млрд 775 тыс. руб., или 15,45 руб./акция, что соответствует 5,15 руб. на глобальную депозитарную расписку (GDR). Как говорится в сообщении "Фосагро", совет директоров созвал внеочередное собрание акционеров, которое пройдет в заочной форме 12 октября. Дата закрытия реестра акционеров компании - 6 сентября.

В целом нефтегазовый сектор завершил торги разнонаправленно, при этом нефть в среду снижалась, впрочем, оставаясь, как и днем ранее, на высоких отметках. Отрицательная динамика цен во многом была технически обусловлена повышением курса доллара. Укрепление его позиций в свою очередь было вызвано ожиданиями свежих данных о возможных сроках начала сворачивания ФРС программы стимулирования. По состоянию на 19:00 мск фьючерсы на нефть Brent подешевели на 0,06% и торговались на уровне 110,07 долл./барр., марка WTI просела на 0,44% - до 104,64 долл./барр. Вечером в среду были опубликованы данные о коммерческих запаса сырой нефти в США. За неделю, завершившуюся 16 августа, они понизились на 1,4 млн барр. и составили 359,1 млн барр. Аналитики же прогнозировали сокращение запасов на 1 млн барр.

Снижение в секторе по итогам торгов показали акции Газпрома (-0,36%) и привилегированные бумаги "Транснефти" (-1,25%). Остальные акции продемонстрировали рост, лидером которого стали привилегированные бумаги "Башнефти", взлетевшие на 5,45%. При этом обыкновенные акции компании подешевели на 0,71%. "Роснефть" подорожала на 0,7%, ЛУКОЙЛ - на 0,1%, "Татнефть" - на 0,28%, "Сургутнефтегаз" - на 0,38%, "Газпром нефть" - на 0,38%, НОВАТЭК - на 1,69%.

Публикация протоколов заседания ФРС вряд ли удивит рынки

В четверг динамика торгов на российском фондовом рынке будет зависеть от опубликованных протоколов заседания ФРС, поскольку они помогут прояснить расстановку сил внутри регулятора, отмечает брокер по работе с ключевыми клиентами ФГ БКС Владимир Крохалев. Большинство опрошенных аналитиков ждет начала сокращения выкупа активов уже в сентябре на объем порядка 10 млрд долл., однако единства в этом вопросе нет как у инвестсообщества, так и внутри ФРС вследствие неоднородности публикуемой в последнее время макростатистики. По мнению В.Крохалева, скорее всего, протокол заседания и предстоящая конференция в Джексон Хоуле не преподнесут сюрпризов, однако даже в случае начала сокращения программы выкупа активов рынок продемонстрирует лишь краткосрочную негативную реакцию, с последующим восстановлением с учетом того факта, что ожидания данного события уже давно закладывались рынком в цены. Кроме того, в четверг на динамику торгов будет оказывать влияние публикация индексов деловой активности в производственном секторе Китая, Франции, Германии и США, а также данных о числе первичных обращений за пособием по безработице в Америке.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: покупать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: накапливать
Сургутнефтегаз: накапливать

Аналитический взгляд на четверг

Торги на российском рынке в среду, 21 августа, проходили с преобладанием негатива, при этом большую часть сессии динамика индекса ММВБ была боковой. Инвесторы были весьма осторожны накануне публикации "минуток" FOMC, которая может огорчить или порадовать мировые площадки. При этом эксперты ожидают укрепления доллара и снижения стоимости нефти, что негативно отразится на российском фондовом рынке.

Индекс ММВБ после роста в начале торгов до 1390 пунктов стремительно упал ниже 1370 пунктов, затем часть падения была отыграна, комментирует ситуацию на рынке аналитик УК "Райффайзен Капитал" Михаил Кузин. Главным пострадавшим от этого падения, по его словам, стал Сбербанк, акции которого опустились ниже отметки 91 руб. "Акции Сбербанка - самые ликвидные на российском рынке и через них многие спекулянты торгуют покупку или продажу всего рынка, поэтому мы расцениваем это падение как попытку продать именно рынок, а не конкретную бумагу. Сами же акции Сбербанка на текущих уровнях чрезвычайно привлекательны, и нужно использовать периоды распродаж на рынках для увеличения позиций в таких качественных бумагах", - говорит эксперт.

В целом на рынках, по его словам, чувствовалась нездоровая нервозность, связанная с ожиданиями действий ФРС. Всем известно, чего конкретно следует ожидать от ФРС. Но неясно, как отреагируют на сокращение программы QE3 остальные игроки. Уже не раз бывало, что ожидаемое событие приводит рынки то в состояние эйфории, то в состояние паники, отметил эксперт.

Как отмечает заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников, в среду большинство инвесторов заняло выжидательную позицию: инвесторы ждут публикации "минуток" ФРС США, а пик их активности придется на четверг, 22 августа. Большую часть среды индекс ММВБ находился в отрицательной зоне, хотя в начале торгов инициативой владели "быки". На валютном рынке произошел незначительный рост бивалютной корзины, несмотря на начало налогового периода. "По нашим расчетам, налогоплательщикам предстоит уплатить в виде НДПИ и налогов на прибыль порядка 400 млрд руб. Пик платежей придется на понедельник и среду, поэтому в начале следующей недели можно ждать укрепления рубля по отношению к корзине", - говорит эксперт.

Открытие в четверг будет сформировано закрытием американского рынка в среду. Пока индекс S&P 500 находится под отметкой 1675 пунктов. Американский рынок, по словам А.Верникова, можно охарактеризовать как слабый, и российский рынок также слабый. Он полностью зависим от американских площадок. До экспирации опционов, которая была на прошлой неделе, он показывал силу, после – стал слабым. Особенно это касается обыкновенных акций Сбербанка, которые перестали быть локомотивом рынка и являются привлекательными для игры на понижение. Зато в Газпроме, по словам эксперта, впервые за много лет появился стратегический покупатель, поэтому при любом намеке на позитив эти акции следует покупать. Июньский минимум 108 руб. не будет перебит "медведями", даже если наберет силу снижение индекса ММВБ. При этом эксперт ожидает укрепления доллара США по отношению к евро. Для российского фондового рынка, по словам А.Верникова, это негатив: цены на сырьевые товары наверняка снизятся. Уже сейчас есть первые признаки разворота вниз от отметки 109 долл. по Brent.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=186663. Об использовании информации.