3 апреля 2014 БФА | ВТБ (VTBR)
В среду, 2 апреля, индекс ММВБ с утра держался в небольшом «минусе», но после полудня ускорил движение вниз. Около 16:00 мск он настойчиво тестировал минимум предыдущей сессии в районе 1360 пунктов, но ниже пройти не смог. А в последний час торгов почти все потери были отыграны, и на закрытие индекс составил 1373,33 пункта (-0,17%).
Возглавили снижение акции банков на фоне отскока доллара и евро от локальных минимумов против рубля после заявления министра финансов А.Силуанова о планах в ближайшие дни возобновить покупку валюты для Резервного фонда. Под давлением был и нефтегазовый сектор на фоне снижения котировок Brent до 104 долл./барр., пятимесячного минимума.
Глава Банка России Э.Набиуллина вчера признала, что темпы экономического роста в 2014 могут оказаться ниже 1%, и высоки риски того, что инфляция по итогам года превысит 5%. В этих условиях ЦБ, по словам Набиуллиной, по крайней мере до июня не будет опускать ключевую ставку с текущих 7,0%.
В Европе рост ведущих индексов вчера замедлился (FTSEurofirst 300 +0,18%, немецкий DAX +2,0%), а индексы «периферийных» рынков снижались (итальянский FTSE MIB -1,02%, испанский IBEX -0,26%). Окончательная оценка роста ВВП Еврозоны в 4кв13 была скорректирована с +0,3% до +0,2% кв/кв (годовые темпы остались +0,5%). Продолжилось снижение цен производителей: в феврале -0,2% м/м, -1,7% г/г.
В США в фокусе внимания была статистика рынка труда. По данным ADP, число рабочих мест в частном секторе в марте выросло на 191 тыс., примерно на уровне прогнозов. Заметно вверх были пересмотрены и данные февраля, с +139 до +178 тыс. На этом фоне американские индексы выросли на 0,2-0,3%, что позволило SnP500 обновить исторический максимум.
В Азии с утра продолжает рост японский Nikkei225 (+1,1%), но большинство индексов развивающихся рынков в небольшом «минусе». Нефть Brent за ночь отскочила до 105 долл./барр. В Китае очередная статистика разнонаправленна (официальный PMI сферы услуг в марте снизился, аналогичный показатель от HSBC вырос). Китайское правительство вчера снизило налоги для малого бизнеса.
Вчерашнее вечернее восстановление российского рынка внушает определенный оптимизм. Тем не менее, полагаем что на разнонаправленном внешнем фоне борьба за выбор направления движения с текущих уровней может не завершиться и сегодня, и индекс ММВБ останется в диапазоне 1360 – 1380 пунктов.
ВТБ Компания отчиталась за 2013 г. по МСФО
Вслед за Сбербанком в первых числах апреля отчитался и ВТБ. По результатам 2013 г. чистая прибыль компании увеличилась на 11% г/г и составила 100,5 млрд руб., несколько превысив наши прогнозы.
Чистые процентные доходы выросли на 31,3% до 323 млрд руб., что обусловлено ростом объемов кредитования, а также расширением чистой процентной маржи до 4,7%. В соответствии со стратегией оптимизации рисков, принимаемых группой, благодаря прибыльным проектам private equity, в том числе успешным сделкам по выходу из ряда активов и снижению уровня риска инвестиций, чистый результат по операциям с финансовыми инструментами достиг уровня в 20,5 млрд руб. Коэффициент достаточности капитала и коэффициент достаточности капитала первого уровня на конец 2013 г. улучшились и составили 14,7% и 10,9% соответственно.
Стоит отметить, что банк не собирается прекращать деятельность на важном для себя украинском рынке. Тем не менее, следуя требованиям местного законодательства, запрещающего иметь филиалы за рубежом, «дочка» ВТБ вынуждена будет выйти из крымского бизнеса. Впрочем, существенного влияния на бизнес Группы это событие не окажет.
Несмотря на резкое снижение котировок акций банка с начала года, связанное с событиями на Украине, заявлениями министра экономического развития А. Улюкаева о возможной приватизации банка в 2014 г. и главы ВТБ А. Костина о том, что банк не ждет роста чистой прибыли в 2014 г., мы рекомендуем не торопиться включать бумаги компании в портфель и следить за развитием ситуации со стороны. В случае появления позитивных сигналов, прежде всего определенности в «крымском вопросе», акции банков могут продемонстрировать опережающий рост. По нашим оценкам, при текущих котировках акций ВТБ их дивидендная доходность составляет порядка 3,8%.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Возглавили снижение акции банков на фоне отскока доллара и евро от локальных минимумов против рубля после заявления министра финансов А.Силуанова о планах в ближайшие дни возобновить покупку валюты для Резервного фонда. Под давлением был и нефтегазовый сектор на фоне снижения котировок Brent до 104 долл./барр., пятимесячного минимума.
Глава Банка России Э.Набиуллина вчера признала, что темпы экономического роста в 2014 могут оказаться ниже 1%, и высоки риски того, что инфляция по итогам года превысит 5%. В этих условиях ЦБ, по словам Набиуллиной, по крайней мере до июня не будет опускать ключевую ставку с текущих 7,0%.
В Европе рост ведущих индексов вчера замедлился (FTSEurofirst 300 +0,18%, немецкий DAX +2,0%), а индексы «периферийных» рынков снижались (итальянский FTSE MIB -1,02%, испанский IBEX -0,26%). Окончательная оценка роста ВВП Еврозоны в 4кв13 была скорректирована с +0,3% до +0,2% кв/кв (годовые темпы остались +0,5%). Продолжилось снижение цен производителей: в феврале -0,2% м/м, -1,7% г/г.
В США в фокусе внимания была статистика рынка труда. По данным ADP, число рабочих мест в частном секторе в марте выросло на 191 тыс., примерно на уровне прогнозов. Заметно вверх были пересмотрены и данные февраля, с +139 до +178 тыс. На этом фоне американские индексы выросли на 0,2-0,3%, что позволило SnP500 обновить исторический максимум.
В Азии с утра продолжает рост японский Nikkei225 (+1,1%), но большинство индексов развивающихся рынков в небольшом «минусе». Нефть Brent за ночь отскочила до 105 долл./барр. В Китае очередная статистика разнонаправленна (официальный PMI сферы услуг в марте снизился, аналогичный показатель от HSBC вырос). Китайское правительство вчера снизило налоги для малого бизнеса.
Вчерашнее вечернее восстановление российского рынка внушает определенный оптимизм. Тем не менее, полагаем что на разнонаправленном внешнем фоне борьба за выбор направления движения с текущих уровней может не завершиться и сегодня, и индекс ММВБ останется в диапазоне 1360 – 1380 пунктов.
ВТБ Компания отчиталась за 2013 г. по МСФО
Вслед за Сбербанком в первых числах апреля отчитался и ВТБ. По результатам 2013 г. чистая прибыль компании увеличилась на 11% г/г и составила 100,5 млрд руб., несколько превысив наши прогнозы.
Чистые процентные доходы выросли на 31,3% до 323 млрд руб., что обусловлено ростом объемов кредитования, а также расширением чистой процентной маржи до 4,7%. В соответствии со стратегией оптимизации рисков, принимаемых группой, благодаря прибыльным проектам private equity, в том числе успешным сделкам по выходу из ряда активов и снижению уровня риска инвестиций, чистый результат по операциям с финансовыми инструментами достиг уровня в 20,5 млрд руб. Коэффициент достаточности капитала и коэффициент достаточности капитала первого уровня на конец 2013 г. улучшились и составили 14,7% и 10,9% соответственно.
Стоит отметить, что банк не собирается прекращать деятельность на важном для себя украинском рынке. Тем не менее, следуя требованиям местного законодательства, запрещающего иметь филиалы за рубежом, «дочка» ВТБ вынуждена будет выйти из крымского бизнеса. Впрочем, существенного влияния на бизнес Группы это событие не окажет.
Несмотря на резкое снижение котировок акций банка с начала года, связанное с событиями на Украине, заявлениями министра экономического развития А. Улюкаева о возможной приватизации банка в 2014 г. и главы ВТБ А. Костина о том, что банк не ждет роста чистой прибыли в 2014 г., мы рекомендуем не торопиться включать бумаги компании в портфель и следить за развитием ситуации со стороны. В случае появления позитивных сигналов, прежде всего определенности в «крымском вопросе», акции банков могут продемонстрировать опережающий рост. По нашим оценкам, при текущих котировках акций ВТБ их дивидендная доходность составляет порядка 3,8%.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter