Бернанке говорит, что ФРС сделает - всё от неё зависящее - в целях обеспечения восстановления США
Председатель Федеральной резервной системы
Бен Бернанке сказал, что американский центробанк «будет делать всё от него зависящее», чтобы обеспечить продолжение экономического восстановления, и наметил шаги, которые он может предпринять, если рост замедлится.
"Комитет готов предоставить дополнительные денежные средства, используя нетрадиционные меры, если это будет необходимо, особенно если экономические перспективы существенно ухудшатся", — сказал сегодня
центральным банкирам со всего мира председатель ФРС во вступительном слове на ежегодном симпозиуме по монетарной политике, организованном ФРБ Канзас-Сити в Джексон Хоул, штат Вайоминг.
Председатель ФРС дал подробный анализ экономики и сказал, что рост в прошлом году был «слишком медленным», а безработица «слишком высокой». Тем не менее, он сказал, что «как представляется, идёт» переключение с налогово-бюджетного стимулирования и пополнения складских запасов на потребительские расходы и инвестиции в бизнес. Он также сказал, что «предпосылки» для роста в 2011 году «на месте».
Бернанке заявил, что риск "нежелательного роста инфляции или значительной дальнейшей дефляции представляется низким." Он сказал, что у ФРС есть несколько инструментов, которые будут использоваться, если цены замедлятся либо остановится рост количества рабочих мест, включая изменение состава стратегии ФРС по реинвестированию облигаций.
Чиновники Федеральной резервной системы приостановили в этом месяце свою стратегию выхода и решили купить ценные бумаги казначейства, чтобы уберечь свой портфель от сокращения, когда их ипотечные облигации достигнут срока оплаты. Экономисты "
Goldman Sachs Group Inc." и «JPMorgan Chase & Co.» говорят, что ФРС может усилить денежно-кредитное стимулирование, если экономика будет продолжать ухудшаться.
Владение ценными бумагами"Недавние решения FOMC по стабилизации владения Федеральной резервной системой ценными бумагами должны способствовать созданию финансовых условий, поддерживающих восстановление", — сказал Бернанке в 19-страничном тексте своего выступления. «Дополнительные покупки долгосрочных ценных бумаг, если FOMC решит их провести, будут эффективными в дальнейшем смягчении финансовых условий».
ФРС Канзас-Сити собрал в этом году центральных банкиров из более чем 40 стран, включая Бразилию, Малави и Новую Зеландию, а также экономистов из фирм, таких как «Bank of America Corp.», «Morgan Stanley» и «International Strategy & Investment Group Inc.» Центральные банкиры США затем встретятся 21 сентября для однодневного совещания.
Экономический рост замедляется Министерство торговли сегодня снизило свою оценку роста экономики США во втором квартале до 1,6% годовых с первоначально объявленных 2,4%. Доклады по вопросам занятости, производства и жилищного фонда в прошлом месяце указывали на то, что восстановление даёт сбои.
"Входящие данные показывают, что восстановление производства и занятости в США в последние месяцы замедлилось до темпов несколько ниже, чем ранее в этом году прогнозировали большинство участников FOMC", — сказал Бернанке. "Потребительские расходы могут в ближайшее время продолжать расти относительно медленно".
Экономика растёт в текущем квартале примерно на 1,7% годовых, согласно оценок «Macroeconomic Advisers» из Сент-Луиса. Капитальные расходы в июле сократились, а объём продаж существующих домов упал на рекордные 27%. Производство в регионе Филадельфии в августе ослабло, по данным индекса, составленного ФРБ Филадельфии.
«Cisco Systems Inc.», крупнейший в мире производитель сетевого оборудования, в этом месяце спрогнозировала продажи в первой четверти, которые оказались хуже оценок аналитиков. Главный исполнительный директор
Джон Чемберс сказал, что его компания (Сан-Хосе, штат Калифорния) видит «необычную неопределённость» и получает «неоднозначные сигналы» о здоровье экономики.
"Инвестиции в оборудование и программное обеспечение почти наверняка будут расти более медленно до конца этого года, хотя они должны продолжать развиваться уверенными темпами", — сказал Бернанке.
Безработица растётПродолжающиеся квартальные показатели экономического роста ниже 2%, скорее всего, подтолкнут безработицу вверх и ещё больше понизят инфляцию, которая уже опустилась ниже, чем долгосрочный желаемый диапазон ФРС, говорят экономисты.
"Федеральная резервная система, несомненно, хотела бы видеть более быстрый рост, чем тот, который мы наблюдаем средние два квартала этого года", — сказал
Бен Херзон, старший экономист «Macroeconomic Advisers», до выступления Бернанке. «Это окажет давление в сторону снижения инфляции».
Экономисты оценивают, что уровень безработицы вырастет в августе до 9,6% с 9,5% в июне и июле, согласно среднему прогнозу исследования «Bloomberg News». Предпочитаемый индикатор инфляции ФРС — индекс цен личных потребительских расходов за вычетом продуктов питания и электроэнергии — увеличился во втором квартале на 1,1% годовых.
Инфляционные ожидания Представители ФРС заявили в июне, что их более долгосрочный предпочтительный диапазон инфляции — от 1,7% до 2%. Рыночные показатели инфляционных ожиданий также упали, сказал
Майкл Понд, со-руководитель стратегии процентных ставок «Barclays Capital Inc.», Нью-Йорк.
Показатель среднегодовых темпов инфляции «Barclays» за 5 лет, начиная с 2015 года, показывает снижение до 1,96% с 2,31%, когда 10 августа Федеральный Комитет открытого рынка провёл заседание.
Понд сказал, что пересмотренный вниз экономический прогноз ФРС подтолкнул инфляционные ожидания ещё ниже. Это ставит под угрозу цель ФРС удержать цены стабильными на уровне около 2%.
"Они заставили рынки верить, что экономические перспективы ухудшились," — сказал Понд перед выступлением. "С тех пор мы стали свидетелями резкого спада инфляционных ожиданий".
Доверие домохозяйств также было подорвано падающими ценами на акции. Индекс акций «Standard and Poor’s 500» упал в этом году на 5,7%. Индекс потребительского доверия «Conference Board» упал в июле до 50,4, самый низкий показатель за последние пять месяцев.
Ипотечный долгЦентральные банки в этом месяце решили реинвестировать около 18 млрд. долл. в месяц подошедших к выплате ценных бумаг агентств и ипотеки обратно в американские казначейские обязательства. Они также установили 2,05 трлн. долл. минимумом для своего портфеля ценных бумаг.
Эта стратегия оставила инвесторов в недоумении по поводу целей ФРС, говорит
Лоренс Мейер, бывший губернатор ФРС.
"Усилия по коммуникации ФРС не увенчались успехом в последнее время", — сказал Мейер, вице-председатель «Macroeconomic Advisers», перед речью. «Рынки не в полной мере понимают, как интерпретировать значение того, что
FOMC сделала и сказала в августе».
«Dow Jones Industrial Average» снизился с 10 августа на 6,2%, а доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась до 2,48% с 2,83%.
Предыдущие закупки ФРС на примерно 1,25 трлн. долл. ипотечных ценных бумаг были направлены на то, что Бернанке назвал «кредитным послаблением» или понижением ставок по ипотечным кредитам для поддержки жилищного строительства.
ФРС может пытаться уменьшить процентные ставки по американским казначейским обязательствам и в тандеме заставить упасть процентные ставки по корпоративным облигациям, ипотечным кредитам и другим ценным бумагам с фиксированным доходом.
Майкл Фероли, главный экономист «JPMorgan» в США, заявил, что ФРС может купить до 1 трлн. долл. дополнительно ценных бумаг Казначейства США по мере необходимости, если экономические показатели будут продолжать не соответствовать двойному мандату центрального банка, заключающемуся в стабильных ценах и полной занятости.
"Подтренд роста не согласуется с двойным мандатом" Конгресса по обеспечению полной занятости и ценовой стабильности, сказал Фероли до речи.
