Доходность UST продолжает падать

В конце предыдущей недели состоялось очередное заседание ЦБ РФ. Решение о снижении ключевой ставки на 2% не вписывалось в ожидания рынка, но на наш взгляд фактически мало что меняет. Фактор неожиданности вызвал локальное ослабление рубля. В тот же день начался резкий рост цены на нефть с $46 до $56 (на данный момент) за баррель Brent.

Мы связываем это движение с закрытием торговых позиций участников мирового рынка, новостной фон (например, падение количества нефтяных установок, забастовки работников нефтяной отрасли в США) стал формироваться чуть позже и определялся рыночной динамикой. Поэтому текущий рост котировок мы не считаем новой тенденцией.
Котировки корпоративных еврооблигаций существенно не изменились. Начавшаяся на прошлой неделе эскалация конфликта под Мариуполем пока не прекратилась, а попытки урегулирования в переговорах на выходных не удались. Мы ожидаем обострение конфликта. Доля еврооблигаций в портфелях пока остается порядка 60%, поэтому любое существенное снижение котировок мы сможем использовать для формирования полностью загруженных портфелей с высокой доходностью к погашению.

Котировки еврооблигаций сектора Global HY на прежних низких уровнях. В связи с усиливающимся негативом на развивающихся рынках, вызванным падением цен на commodities, мы считаем, что потенциал роста высокодоходных облигаций на ближайшую перспективу ограничен. Учитывая, что доходность UST продолжает падать и, с нашей точки зрения, эта тенденция будет продолжаться в течение нескольких месяцев (о чем мы писали на предыдущей неделе), мы открываем в стратегиях, содержащих глобальные облигации, длинную экспозицию по 10-летним UST с номиналом до 100% СЧА через опционы на полугодовой горизонт. Соотношение риск/прибыль этой идеи сейчас составляет 1:3.

Рис.1: график US Treasuries 10Y 2014

Доходность UST продолжает падать


По той же причине мы не исключаем участия в размещениях новых выпусков IG еврооблигаций на развитых рынках, так как считаем, что сейчас актуальна ставка на среднесрочный рост "тела" в обстановке снижения ставок.
Источник http://bcs-express.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=238306 обязательна
Условия использования материалов

Сегодня, 15:47
BitCryptoNews | Криптовалюта | Главное Токарев Дмитрий

Как выгодно выйти из майнинга

Сегодня, 14:01

Лучший европейский брокер

Сегодня, 11:30
HYCM | Обзор рынка | Oil | Gold (XAU/USD) | EUR|USD | GBP|USD | AUD|USD | Silver (XAG/USD)

Технический Анализ

Сегодня, 11:29

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером
Открыть торговый счет

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей