Япония обогнала Китай в качестве крупнейшего иностранного правительства – покупателя государственного долга США. Потому можно отложить на время глупые тезисы о Китае, владеющим США или имеющим огромного рычаги влияния на внешнюю политику страны через долговые обязательства.
Все, от Ричарда Шелби до Хиллари Клинтон, сделали немало для поддержки такой версии, хотя она не имела смысла. Но достаточно было ввести в заблуждение избирателей такой политической риторикой, чтобы социологи получили ответ, что госдолг США принадлежит Китаю. И он как никогда был близок к истине.
В первом десятилетии XXI века Китай покупал облигации на субсидирования китайских экспортеров. Это было центральным элементом в «валютных манипуляциях», на которые часто жаловались американские чиновники.
Китайские фабрики продавали много промышленных товаров для потребителей в США. Это подтолкнуло бы вверх стоимость китайской валюты, юаня, по отношению к доллару США. Что сделало бы китайские товары более дорогими в США и препятствовало росту китайского экспорта. Китайское правительство решило, что не хочет спада экспорта и перенаправило экспортные поступления обратно, во что-то другое, продаваемое в долларах.
Потому Пекин решил купить много облигаций госдолга США, а также долгов Fannie Mae и Freddie Mac, которые были гарантированы федеральным правительством. Это было безопасное и легкое вложение. Для Японии покупка госдолга США является диверсификацией социального обеспечения.
Продажа Китаем облигаций госдолга США говорит о том, что Пекин перешел к замедленному росту экономики и несколько иному политическому пониманию желаемого пути развития страны. На его место тут же пришли японские деньги. Это деньги поступают от правительственного Пенсионного инвестиционного фонда. И если Целевой фонд социального обеспечения США инвестирует исключительно в госдолг своей страны, что делает его функциональным эквивалентом учетного устройства, а не надлежащего доверительного фонда.
Японский пенсионный инвестиционный фонд (GPIF) несколько лет назад отошел от аналогичной американской модели и стал походить на настоящий независимый фонд национального благосостояния, как в Норвегии и странах Персидского залива. За последние 12 месяцев GPIF, как говорят, вложился в акции иностранных компаний. Но самым надежным показалась относительно безопасная покупка казначейских облигаций США.
Проблема в том, что в Японии растет число пенсионеров, а значит, не приходится рассчитывать на следующее поколение японцев, которое будет всех обеспечивать. Япония вынуждена искать за своими пределами демографически динамичные страны, чтобы найти возможности выгодно вложить средства, в которых он нуждается.
Правительство США не нужно брать деньги
Все это указывает на правду о государственном долге Америки – федеральное правительство не нуждается в заемных деньгах. Если вы хотите купить дом, вы, вероятно, возьмете с собой наличные деньги на сделку. Многие предприятия сталкиваются с той же проблемой, также города, штаты, школьные округа и другие госучреждения по всей стране. Но правительство США печатает доллары из воздуха и, таким образом, никогда не будет заимствовать доллары США у кого-то еще.
Причина, по которой возник дефицит госфинансов по продаже облигаций, а не в печати долларов, а в том, что люди хотели бы купить еще облигаций. Для некоторых, как китайское правительство, покупка пакета государственных облигаций США представляет наиболее удобный способ доступ к общей стоимости доллара США. Для других, например, японского правительства, покупка пакета гособлигаций США является самым безопасным и предсказуемым сбережением в мире, где некоторые страны сталкиваются с серьезными демографическими или геополитическими рисками. Многие покупатели облигаций, частные лица или компании, также мотивируют свои действия.
Что касается «угрозы» безопасности США, то никто не может «угрожать» Соединенным Штатам, отказываясь покупать долги федерального правительства. Долг существует, потому что люди хотят купить его. Если бы не было желающих, не было бы проблем в переходе от долгового финансирования для отмывания финансов – Конгресс или ФРС вынуждены были бы обнародовать новую политику. С экономической точки зрения жизнь будет продолжаться, как и прежде.
http://www.vox.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter