Ситуация на рынках
• Экспорт Китая снижается опережающими темпами относительно импорта.
• Уровень безработицы в США по итогам мая неожиданно вырос до 5,5%.
• Продолжаются переговоры Афин и группы кредиторов по вопросу оказания Греции финансовой помощи.
• Цены на нефть движутся вверх на данных о сокращении в США числа буровых установок.
Комментарии
• Мечел договорился с ВТБ (позитивно/спекулятивно);
• Роснефть не смогла отсудить льготу (умеренно негативно).
Ключевая статистика на сегодня
• Пересмотр оценки ВВП за 1К15 в Японии (02:50);
• Данные о торговом балансе и промышленном производстве в Германии за апрель (09:00);
• Публикация значений индекса Sentix в Еврозоне за июнь (11:30).
Корпоративные события на сегодня
• Публикация финансовой отчетности НМТП по МСФО за 1 квартал 2015 года;
• Публикация финансовой отчетности ММК по МСФО за 1 квартал 2015 года;
• Публикация финансовых результатов "Башнефти" по МСФО за 1 квартал 2015 года;
• Годовое общее собрание акционеров "ФосАгро".
Положительное сальдо торгового баланса Китая по итогам мая увеличилось до 366,80 млрд юаней с отметки 210,21 млрд юаней. Это произошло за счет опережающего снижения объема импорта над объемом экспорта. В последний месяц весны темпы снижения импорта выросли до 18,1% с 16,1% в апреле. Импорт, напротив, замедлил снижение с 6,2% до 2,8%. Слабая статистика, которая не вселяет оптимизма. Медленное восстановление мировой экономики отрицательно сказывается на динамике второй экономики мира, и в первую очередь на объемах экспорта Поднебесной, что окажет давление на рынки.
Уровень безработицы в США по итогам мая неожиданно для экспертов вырос на 0,1 процентного пункта до 5,5%. При этом число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 280 тыс, против увеличения в апреле на 221 тыс человек. База расчеты трудоспособного населения выросла за счет выпускников учебных заведений, которые еще не успели найти работу, что традиционно привело в мае к росту безработицы. В целом, за исключением уровня безработицы статистика вышла достаточно сильная, что увеличило риски раннего снижения процентных ставок и вызвало укрепление американской валюты.
Продолжаются переговоры Афин и группы кредиторов по вопросу оказания Греции финансовой помощи. Существенных сдвигов за последние дни не наблюдается. Греция 5 июня не выплатила МВФ очередной платеж по кредиту в размере €305 млн, запросив у Международного валютного фонда разрешения выплатить все 4 июньских платежа одной суммой 30 июня. Подобное развитие ситуации, мягко говоря, не вдохновило инвесторов, которые ожидали скорой позитивной развязки ситуации, что привело к увеличению оценки рисков и ослаблению евро.
Соотношение единой европейской валюты и доллара по итогам минувших торговых суток снизилось на 0,89% до уровня 1,1115 доллара за евро. Сегодня EUR/USD после резкого снижения может немного скорректироваться вверх, однако соотношение сил на валютном рынке пока остается прежним, что может стать причиной дальнейшего укрепления американской валюты. Полагаем, в течение сегодняшнего дня валютная пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,10960-1,1190 доллара за евро.
Укрепление доллара оказало давление на стоимость черного золота, однако основным драйвером снижения цен на нефть стало решение ОПЕК не снижать объемы добычи углеводорода, что было вполне ожидаемо, потому реакция на решение организации не оказалась продолжительной. Событием, отправившим котировки нефти вверх, стала публикация данных от американской нефтегазовой компании Baker Hughes, согласно которым число буровых установок в США за прошлую неделю сократилось на 0,8% до 868 единиц. За год сокращение буровых установок составило 53%. В итоге, после снижения стоимости барреля Brent до $60,94, котировки черного золота отправились вверх. Нефть марки Light Sweet в течение последних торговых суток подорожала на 1,14% до уровня $58,67 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent увеличилась на 1,30% до уровня $62,91 за баррель. Сегодня можно ожидать продолжения роста стоимости углеводорода. Полагаем, Brent в течение дня будет находиться в диапазоне $62,00-64,00 за баррель.
В пятницу рубль умеренно укрепился, после того как протестировал уровень 57 рублей за доллар, последний раз на этой отметке пара USD/RUB была два месяца назад, в начале апреля 2015 года. Динамика котировок рубля не носила в пятницу четко выраженный характер. Направление движения валютной пары USD/RUB в течение дня неоднократно менялось, что явилось отражение неопределенности в сложившейся ситуации. Неопределенность по поводу ситуации на Украине, отсутствие четких перспектив решения греческого вопроса, изменение в течение дня динамики цен на нефть – отразилось на динамике курса рубля, стало причиной увеличения волатильности пары USD/RUB.
По итогам пятницы рубль укрепился к доллару США на 0,54% до отметки 56,13 рубля за доллар. Сегодня после некоторых колебаний российская валюта может продолжить слабеть. Полагаем, в течение дня рубль будет торговаться в диапазоне 55,70-58,00 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 61,20-64,50 рубля за евро.
Российский рынок акций по итогам пятничных торгов не немного вырос. Индекс РТС не претерпел значительных изменений, завершив день на отметке 922,67 пункта, Индекс ММВБ поднялся на 0,85% до значения 1652,07 пункта. Рынок акций в пятницу повторял динамику цен на нефть, новостной фон при этом не претерпел значительных изменений. Внешний фон на сегодняшнее утро нейтральный: американские индексы акций в пятницу немного снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня незначительно дешевеет, азиатские индексы акций торгуются разнонаправленно, нефть марки Brent умеренно увеличилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1635-1665 пунктов.
Мечел договорился с ВТБ (позитивно/спекулятивно)
Немногим больше года потребовалось «Мечелу», чтобы договориться с ВТБ о реструктуризации задолженности. «Мы в принципиальном плане согласовали с «Мечелом» параметры реструктуризации долга», – заявил Костин. Банк, по его словам, готов перенести погашение тела основного долга «Мечела» с 2015–2016 гг. на 2018–2019 гг., а также снизить ставку по процентам (она выросла с 12 до 35% к концу прошлого года из-за изменения ставки ЦБ). Ключевое условие – компания должна погасить около 4 млрд руб. просроченной процентной задолженности, отметил Костин. ВТБ может пересмотреть договоренности с «Мечелом», если компания не достигнет соглашения с другими кредиторами, уточнил банкир в интервью «России 24».
ВТБ также требует от «Мечела» увеличить залоги перед банком, заявил Костин. Сейчас по кредитам ВТБ у «Мечела» заложено 37,5% плюс 1 акция компании «Мечел-майнинг» (сама компания оценивала этот актив в 108 млрд руб.). В залогах у других банков – 25% плюс 1 акция «Южного Кузбасса», Коршуновского ГОКа, 20% Челябинского металлургического комбината и др. Что именно ВТБ хочет получить в залог у «Мечела» – представители банка и компании говорить отказались.
В переговорах Мечела с кредиторами, наконец-то, наметился видимый прогресс. Судя по описанным деталям, схема выгодная для обоих участников, хотя некоторый перевес в пользу банка все же наблюдается. То, что Мечел смог договориться с ВТБ, некогда самым ярым противником реструктуризации, может послужить триггером для переговоров с оставшимися кредиторами. Ранее у компании уже были неплохие позиции в переговорах с Газпромбанком, однако Сбербанк занимал жесткую позицию, отказываясь от реструктуризации. Неясная судьба компания из-за затянувшихся переговоров о реструктуризации долга – основной негативный фактор в бумагах Мечела, который не позволяет фундаментальным факторам проявлять себя в котировках компании.
В конечном итоге все будет завесить от позиции Сбербанка. Сторонам будет легче найти общий язык, учитывая, что оставшиеся кредиторы согласны на реструктуризацию, однако гарантировать успешный исход пока нельзя, так как, в отличие от ВТБ, Сбербанк может себе позволить банкротство такого крупного заемщика.
Мы ожидаем, что новость окажет хорошую поддержку котировкам Мечела и может способствовать формированию наметившейся восходящей тенденции в бумагах компании. продолжаем следить за развитием ситуации.
Роснефть не смогла отсудить льготу (умеренно негативно)
Арбитражный суд Москвы поддержал Минэнерго, которое отказалось рассматривать документы запроса "Роснефти" на право получения льгот для ее дочерней структуры "Верхнечонскнефтегаз" (ВЧНГ), поданные задним числом. В апреле госкомпания подала иск к Минэнерго, в котором требовала возмещения ей 60 млрд руб. Представитель министерства заявил, что действующая законодательная база не предполагает предоставления ВЧНГ экспортных льгот и срок подачи заявления давно истек. Представитель Роснедр же в суде отметил, что ведомство не получало никаких объяснений, почему структура "Роснефти" не стала предоставлять документы на получение льготы для нефти Верхнечонского месторождения в 2012-2013 годах. Представитель компании, в свою очередь, также отметил, что право на льготу дается за добычу сложной нефти, а не за формальное обращение за льготой. Бывший владелец месторождения ТНК-ВР в 2011 году обращался за льготами, но ему было отказано.
Мы оцениваем решение арбитражного суда умеренно негативно для Роснефти, поскольку, если бы суд занял позицию компании, Роснефть могла бы дополнительно получить из бюджета 60 млрд рублей. Несмотря на изначальный «энтузиазм», государство, похоже, все менее охотно выделяет деньги на поддержку компаний, которые явным образом могут справиться своими силами. Поэтому изначально мы не ожидали, что Роснефти удастся выиграть дело против Минэнерго, хотя, если бы это удалось – это стало бы позитивным фактором для котировок. Примерно такая же судьба, похоже, ожидает в конечном итоге и заявки Роснефти ан средства из ФНБ. Отсутствие дополнительного притока дешевых/бесплатных бюджетных средств – неприятный момент, но компания должна справиться со сложившейся ситуацией самостоятельно. Не ожидаем, что рынок выраженно отреагирует на это сообщение.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Экспорт Китая снижается опережающими темпами относительно импорта.
• Уровень безработицы в США по итогам мая неожиданно вырос до 5,5%.
• Продолжаются переговоры Афин и группы кредиторов по вопросу оказания Греции финансовой помощи.
• Цены на нефть движутся вверх на данных о сокращении в США числа буровых установок.
Комментарии
• Мечел договорился с ВТБ (позитивно/спекулятивно);
• Роснефть не смогла отсудить льготу (умеренно негативно).
Ключевая статистика на сегодня
• Пересмотр оценки ВВП за 1К15 в Японии (02:50);
• Данные о торговом балансе и промышленном производстве в Германии за апрель (09:00);
• Публикация значений индекса Sentix в Еврозоне за июнь (11:30).
Корпоративные события на сегодня
• Публикация финансовой отчетности НМТП по МСФО за 1 квартал 2015 года;
• Публикация финансовой отчетности ММК по МСФО за 1 квартал 2015 года;
• Публикация финансовых результатов "Башнефти" по МСФО за 1 квартал 2015 года;
• Годовое общее собрание акционеров "ФосАгро".
Положительное сальдо торгового баланса Китая по итогам мая увеличилось до 366,80 млрд юаней с отметки 210,21 млрд юаней. Это произошло за счет опережающего снижения объема импорта над объемом экспорта. В последний месяц весны темпы снижения импорта выросли до 18,1% с 16,1% в апреле. Импорт, напротив, замедлил снижение с 6,2% до 2,8%. Слабая статистика, которая не вселяет оптимизма. Медленное восстановление мировой экономики отрицательно сказывается на динамике второй экономики мира, и в первую очередь на объемах экспорта Поднебесной, что окажет давление на рынки.
Уровень безработицы в США по итогам мая неожиданно для экспертов вырос на 0,1 процентного пункта до 5,5%. При этом число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 280 тыс, против увеличения в апреле на 221 тыс человек. База расчеты трудоспособного населения выросла за счет выпускников учебных заведений, которые еще не успели найти работу, что традиционно привело в мае к росту безработицы. В целом, за исключением уровня безработицы статистика вышла достаточно сильная, что увеличило риски раннего снижения процентных ставок и вызвало укрепление американской валюты.
Продолжаются переговоры Афин и группы кредиторов по вопросу оказания Греции финансовой помощи. Существенных сдвигов за последние дни не наблюдается. Греция 5 июня не выплатила МВФ очередной платеж по кредиту в размере €305 млн, запросив у Международного валютного фонда разрешения выплатить все 4 июньских платежа одной суммой 30 июня. Подобное развитие ситуации, мягко говоря, не вдохновило инвесторов, которые ожидали скорой позитивной развязки ситуации, что привело к увеличению оценки рисков и ослаблению евро.
Соотношение единой европейской валюты и доллара по итогам минувших торговых суток снизилось на 0,89% до уровня 1,1115 доллара за евро. Сегодня EUR/USD после резкого снижения может немного скорректироваться вверх, однако соотношение сил на валютном рынке пока остается прежним, что может стать причиной дальнейшего укрепления американской валюты. Полагаем, в течение сегодняшнего дня валютная пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,10960-1,1190 доллара за евро.
Укрепление доллара оказало давление на стоимость черного золота, однако основным драйвером снижения цен на нефть стало решение ОПЕК не снижать объемы добычи углеводорода, что было вполне ожидаемо, потому реакция на решение организации не оказалась продолжительной. Событием, отправившим котировки нефти вверх, стала публикация данных от американской нефтегазовой компании Baker Hughes, согласно которым число буровых установок в США за прошлую неделю сократилось на 0,8% до 868 единиц. За год сокращение буровых установок составило 53%. В итоге, после снижения стоимости барреля Brent до $60,94, котировки черного золота отправились вверх. Нефть марки Light Sweet в течение последних торговых суток подорожала на 1,14% до уровня $58,67 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent увеличилась на 1,30% до уровня $62,91 за баррель. Сегодня можно ожидать продолжения роста стоимости углеводорода. Полагаем, Brent в течение дня будет находиться в диапазоне $62,00-64,00 за баррель.
В пятницу рубль умеренно укрепился, после того как протестировал уровень 57 рублей за доллар, последний раз на этой отметке пара USD/RUB была два месяца назад, в начале апреля 2015 года. Динамика котировок рубля не носила в пятницу четко выраженный характер. Направление движения валютной пары USD/RUB в течение дня неоднократно менялось, что явилось отражение неопределенности в сложившейся ситуации. Неопределенность по поводу ситуации на Украине, отсутствие четких перспектив решения греческого вопроса, изменение в течение дня динамики цен на нефть – отразилось на динамике курса рубля, стало причиной увеличения волатильности пары USD/RUB.
По итогам пятницы рубль укрепился к доллару США на 0,54% до отметки 56,13 рубля за доллар. Сегодня после некоторых колебаний российская валюта может продолжить слабеть. Полагаем, в течение дня рубль будет торговаться в диапазоне 55,70-58,00 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 61,20-64,50 рубля за евро.
Российский рынок акций по итогам пятничных торгов не немного вырос. Индекс РТС не претерпел значительных изменений, завершив день на отметке 922,67 пункта, Индекс ММВБ поднялся на 0,85% до значения 1652,07 пункта. Рынок акций в пятницу повторял динамику цен на нефть, новостной фон при этом не претерпел значительных изменений. Внешний фон на сегодняшнее утро нейтральный: американские индексы акций в пятницу немного снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня незначительно дешевеет, азиатские индексы акций торгуются разнонаправленно, нефть марки Brent умеренно увеличилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1635-1665 пунктов.
Мечел договорился с ВТБ (позитивно/спекулятивно)
Немногим больше года потребовалось «Мечелу», чтобы договориться с ВТБ о реструктуризации задолженности. «Мы в принципиальном плане согласовали с «Мечелом» параметры реструктуризации долга», – заявил Костин. Банк, по его словам, готов перенести погашение тела основного долга «Мечела» с 2015–2016 гг. на 2018–2019 гг., а также снизить ставку по процентам (она выросла с 12 до 35% к концу прошлого года из-за изменения ставки ЦБ). Ключевое условие – компания должна погасить около 4 млрд руб. просроченной процентной задолженности, отметил Костин. ВТБ может пересмотреть договоренности с «Мечелом», если компания не достигнет соглашения с другими кредиторами, уточнил банкир в интервью «России 24».
ВТБ также требует от «Мечела» увеличить залоги перед банком, заявил Костин. Сейчас по кредитам ВТБ у «Мечела» заложено 37,5% плюс 1 акция компании «Мечел-майнинг» (сама компания оценивала этот актив в 108 млрд руб.). В залогах у других банков – 25% плюс 1 акция «Южного Кузбасса», Коршуновского ГОКа, 20% Челябинского металлургического комбината и др. Что именно ВТБ хочет получить в залог у «Мечела» – представители банка и компании говорить отказались.
В переговорах Мечела с кредиторами, наконец-то, наметился видимый прогресс. Судя по описанным деталям, схема выгодная для обоих участников, хотя некоторый перевес в пользу банка все же наблюдается. То, что Мечел смог договориться с ВТБ, некогда самым ярым противником реструктуризации, может послужить триггером для переговоров с оставшимися кредиторами. Ранее у компании уже были неплохие позиции в переговорах с Газпромбанком, однако Сбербанк занимал жесткую позицию, отказываясь от реструктуризации. Неясная судьба компания из-за затянувшихся переговоров о реструктуризации долга – основной негативный фактор в бумагах Мечела, который не позволяет фундаментальным факторам проявлять себя в котировках компании.
В конечном итоге все будет завесить от позиции Сбербанка. Сторонам будет легче найти общий язык, учитывая, что оставшиеся кредиторы согласны на реструктуризацию, однако гарантировать успешный исход пока нельзя, так как, в отличие от ВТБ, Сбербанк может себе позволить банкротство такого крупного заемщика.
Мы ожидаем, что новость окажет хорошую поддержку котировкам Мечела и может способствовать формированию наметившейся восходящей тенденции в бумагах компании. продолжаем следить за развитием ситуации.
Роснефть не смогла отсудить льготу (умеренно негативно)
Арбитражный суд Москвы поддержал Минэнерго, которое отказалось рассматривать документы запроса "Роснефти" на право получения льгот для ее дочерней структуры "Верхнечонскнефтегаз" (ВЧНГ), поданные задним числом. В апреле госкомпания подала иск к Минэнерго, в котором требовала возмещения ей 60 млрд руб. Представитель министерства заявил, что действующая законодательная база не предполагает предоставления ВЧНГ экспортных льгот и срок подачи заявления давно истек. Представитель Роснедр же в суде отметил, что ведомство не получало никаких объяснений, почему структура "Роснефти" не стала предоставлять документы на получение льготы для нефти Верхнечонского месторождения в 2012-2013 годах. Представитель компании, в свою очередь, также отметил, что право на льготу дается за добычу сложной нефти, а не за формальное обращение за льготой. Бывший владелец месторождения ТНК-ВР в 2011 году обращался за льготами, но ему было отказано.
Мы оцениваем решение арбитражного суда умеренно негативно для Роснефти, поскольку, если бы суд занял позицию компании, Роснефть могла бы дополнительно получить из бюджета 60 млрд рублей. Несмотря на изначальный «энтузиазм», государство, похоже, все менее охотно выделяет деньги на поддержку компаний, которые явным образом могут справиться своими силами. Поэтому изначально мы не ожидали, что Роснефти удастся выиграть дело против Минэнерго, хотя, если бы это удалось – это стало бы позитивным фактором для котировок. Примерно такая же судьба, похоже, ожидает в конечном итоге и заявки Роснефти ан средства из ФНБ. Отсутствие дополнительного притока дешевых/бесплатных бюджетных средств – неприятный момент, но компания должна справиться со сложившейся ситуацией самостоятельно. Не ожидаем, что рынок выраженно отреагирует на это сообщение.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter