Настроения на мировых площадках продолжают улучшаться. Меры Китая по улучшению финансовых условий смогли остановить распродажи на фондовом рынке, что придало сильно подешевевшим сырьевым активам импульс для восстановления.
Помимо ситуации в Китае, США также предоставили повод для роста. Сильные данные по заказам на товары длительного пользования указывают на продолжающийся умеренный подъем американской экономики. В то же время, глава ФРБ Нью-Йорка вчера заявил, что текущая турбулентность на мировых рынках отодвигает необходимость повышения базовой процентной ставки с сентября на более поздний срок. Таким образом, сырьевые рынки обеспечивают низкие инфляционные ожидания, экономика США демонстрирует силу, что создает благоприятные условия для покупки подешевевших акций и прочих рискованных активов.
Характерно, что спрос на риск больше не определяется динамикой доллара. Вчера основная валютная пара просела почти на 2 фигуры, что не оттолкнуло покупателей из сегмента рискованных активов. Перенос ожиданий по ФРС выглядел куда менее важным, чем заявления одного из членов правления европейского Центробанка, который в своих заявлениях допустил возможность расширения мер финансовой поддержки экономики еврозоны.
Условия рынка стабильны
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в среду осталась неизменной. Отсутствие значительных проблем с ликвидностью и нейтральное поведение рубля на валютном рынке сохранили прежний уровень краткосрочных процентных ставок. Стоимость 1-дневных кредитов МБК находилась на отметке 11.45% годовых (+5 бп), при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 11.55% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день под 11.45% годовых.
Налоговый период будет завершен в пятницу, платежи по налогу на прибыль отвлекут из банковской системы около 200 млрд. руб. Главными рисками для денежного рынка остаются ослабление рубля и реакция ЦБР на это движение национальной валюты.
Спекулятивный потенциал ослабления рубля выдыхается
Российская валюта продолжает постепенно восстанавливать понесенные потери. Коррекционная динамика рубля происходит на фоне сохранения нервозности на нефтяном рынке, которая пока не приводит к дальнейшему снижение цен. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 0.68 руб. до 72.96 руб. Курс доллара прибавил 5 коп. до 68.90 руб., курс евро потерял 1.59 руб. до 77.91 руб. На международном валютном рынке доллар отыгрывает потери к евро, несмотря на комментарии из ФРС о неуместности повышения базовой процентной ставки на сентябрьском заседании. Инвесторы закладывали риски расширения программы количественного стимулирования в еврозоне после соответствующих заявлений представителей европейского ЦБ. В результате пара к вечеру опустилась почти на 2 фигуры до отметки $1.1320.
Стабилизация обстановки на фондовом рынке Китая удерживает котировки нефти на ранее достигнутых минимумах. Данные о ее запасах в США вчера были неоднозначными: запасы сырой нефти снизились существеннее ожиданий, тогда как данные бензину и дистиллятам оказались негативными для рынка.
Рубль вчера вновь выглядел лучше своих аналогов из развивающихся экономик. Причиной тому мог стать налоговый период, который завершается в пятницу. Кроме того, рынки получили поддержку и от ЦБР, который планирует рефинансировать задолженность банков по годовому валютном репо, а также отложить часть регулятивных изменений в банковской системе с 1 октября на более поздний срок. Характер торгов российской валютой указывает на то, что потенциал ее ослабления еще не исчерпан, но со стабилизацией нефтяных цен он постепенно идет на убыль.
Рынки не нашли поводов продолжить восстановление
Долговые рынки вчера перешли в стадию консолидации после того как во вторник отыграли все потери текущей недели. На рынке евробондов развивающихся экономик динамика была смешанной, однако суверенные спрэды сокращались за счет резкого роста доходностей базовых активов. Давление на кривую UST возобновилось после снижения объективных рисков в отношении Китая, а также возобновившихся спекуляций насчет возможных действий ФРС.
Российский сегмент евробондов вчера не показал заметных изменений. В корпоративных выпусках, однако, отмечались осторожные покупки, поднявшие цены еще в среднем на 0.5-1.0 пп. Рынок рублевого долга вчера также консолидировался, а отмена аукциона Минфина не добавила рынку идей. Доходности кривой ОФЗ подросли в пределах 5 бп на фоне волатильного рубля, и в дальнем сегменте они остаются немного ниже уровня 12%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Помимо ситуации в Китае, США также предоставили повод для роста. Сильные данные по заказам на товары длительного пользования указывают на продолжающийся умеренный подъем американской экономики. В то же время, глава ФРБ Нью-Йорка вчера заявил, что текущая турбулентность на мировых рынках отодвигает необходимость повышения базовой процентной ставки с сентября на более поздний срок. Таким образом, сырьевые рынки обеспечивают низкие инфляционные ожидания, экономика США демонстрирует силу, что создает благоприятные условия для покупки подешевевших акций и прочих рискованных активов.
Характерно, что спрос на риск больше не определяется динамикой доллара. Вчера основная валютная пара просела почти на 2 фигуры, что не оттолкнуло покупателей из сегмента рискованных активов. Перенос ожиданий по ФРС выглядел куда менее важным, чем заявления одного из членов правления европейского Центробанка, который в своих заявлениях допустил возможность расширения мер финансовой поддержки экономики еврозоны.
Условия рынка стабильны
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в среду осталась неизменной. Отсутствие значительных проблем с ликвидностью и нейтральное поведение рубля на валютном рынке сохранили прежний уровень краткосрочных процентных ставок. Стоимость 1-дневных кредитов МБК находилась на отметке 11.45% годовых (+5 бп), при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 11.55% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день под 11.45% годовых.
Налоговый период будет завершен в пятницу, платежи по налогу на прибыль отвлекут из банковской системы около 200 млрд. руб. Главными рисками для денежного рынка остаются ослабление рубля и реакция ЦБР на это движение национальной валюты.
Спекулятивный потенциал ослабления рубля выдыхается
Российская валюта продолжает постепенно восстанавливать понесенные потери. Коррекционная динамика рубля происходит на фоне сохранения нервозности на нефтяном рынке, которая пока не приводит к дальнейшему снижение цен. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 0.68 руб. до 72.96 руб. Курс доллара прибавил 5 коп. до 68.90 руб., курс евро потерял 1.59 руб. до 77.91 руб. На международном валютном рынке доллар отыгрывает потери к евро, несмотря на комментарии из ФРС о неуместности повышения базовой процентной ставки на сентябрьском заседании. Инвесторы закладывали риски расширения программы количественного стимулирования в еврозоне после соответствующих заявлений представителей европейского ЦБ. В результате пара к вечеру опустилась почти на 2 фигуры до отметки $1.1320.
Стабилизация обстановки на фондовом рынке Китая удерживает котировки нефти на ранее достигнутых минимумах. Данные о ее запасах в США вчера были неоднозначными: запасы сырой нефти снизились существеннее ожиданий, тогда как данные бензину и дистиллятам оказались негативными для рынка.
Рубль вчера вновь выглядел лучше своих аналогов из развивающихся экономик. Причиной тому мог стать налоговый период, который завершается в пятницу. Кроме того, рынки получили поддержку и от ЦБР, который планирует рефинансировать задолженность банков по годовому валютном репо, а также отложить часть регулятивных изменений в банковской системе с 1 октября на более поздний срок. Характер торгов российской валютой указывает на то, что потенциал ее ослабления еще не исчерпан, но со стабилизацией нефтяных цен он постепенно идет на убыль.
Рынки не нашли поводов продолжить восстановление
Долговые рынки вчера перешли в стадию консолидации после того как во вторник отыграли все потери текущей недели. На рынке евробондов развивающихся экономик динамика была смешанной, однако суверенные спрэды сокращались за счет резкого роста доходностей базовых активов. Давление на кривую UST возобновилось после снижения объективных рисков в отношении Китая, а также возобновившихся спекуляций насчет возможных действий ФРС.
Российский сегмент евробондов вчера не показал заметных изменений. В корпоративных выпусках, однако, отмечались осторожные покупки, поднявшие цены еще в среднем на 0.5-1.0 пп. Рынок рублевого долга вчера также консолидировался, а отмена аукциона Минфина не добавила рынку идей. Доходности кривой ОФЗ подросли в пределах 5 бп на фоне волатильного рубля, и в дальнем сегменте они остаются немного ниже уровня 12%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter