Ежедневный обзор рынка акций
Ситуация на рынках
• Слабая статистика из Китая оказала давление на рынки.
• Ожидания ужесточения ФРС монетарной политики снизились, несмотря на риторику руководителей ведомства.
Комментарии
• Не с ЛУКОЙЛа, так с Норникеля (спекулятивно)
• Роснефть: сроки лицензий сдвигаются (нейтрально)
• Открытие не верит в Polymetal (умеренно негативно)
Ключевая статистика на сегодня
• Импортные цены в Германии (9:00)
• Индекс делового климата в Еврозоне (12:00)
• Потребительские цены в Германии (15:00)
• Публикация данных «красной книги» в США (15:55)
• Уверенность потребителей в США (17:00)
Корпоративные события на сегодня
• Заседание совета директоров "Транснефти"
• Заседание совета директоров "Ленэнерго"
• Заседание совета директоров "Газпром нефти"
Опубликованные накануне статистические данные по Китаю стали причиной резкого снижения американских индексов. Инвесторы резко отреагировали на увеличение ожиданий «жесткой посадки, второй экономики мира, а вместе с этим на ухудшение перспектив мировой экономики. Напомним, прибыль промышленных предприятий Китая по итогам августа сократилась на 8,8% против июльского сокращения на 2,9%. Начиная с апреля 2015 года, прибыль промпредприятий Поднебесной сначала замедляла темпы прироста, а в июле-августе и вовсе сокращается нарастающими темпами.
Вместе с увеличением оценки глобальных экономических рисков, ожидания ужесточения Федеральной резервной системой США кредитно-денежной политики в ближайшее время значительно сократились, что оказало давление на доллар, при этом доходность государственных облигаций Соединенных Штатов сократилась, что стало отражением стремления инвесторов в качество и снижения вероятности скорого увеличения американским центробанком процентных ставок. Негативные настроения после медвежьей торговой сессии в США перекинулись и на рынок азиатско-тихоокеанского региона. Если вчера игроки АТР сдержанно реагировали на слабую статистику из КНР, то сегодня индексы существенно снизились. Ослабление доллара на фоне
Ослабление доллара могло быть сдержано риторикой членов Комитета по открытым рынкам ФРС США. Вчера в ходе публичных выступлений глава ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс, а также глава ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли высказали в поддержку ужесточения ФРС монетарной политики. Однако, инвесторы отложили реакцию на слова руководителей Федрезерва на потом, тем более сказанное не шло в разрез позиции, недавно озвученной главой ведомства Джанет Йеллен.
Соотношение единой европейской валюты и доллара в течение последних суток увеличилось на 0,74% до уровня 1,1265 доллара за евро. Сегодня американская валюта может вернуть часть утерянных ранее позиций. Полагаем, в течение дня пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,1185-1,1295 доллара за евро.
Цены на черное золото находятся под давлением слабой статистики из Китая. Однако, снижение вероятности скорого ужесточения Федрезервом монетарной политики может оказать сегодня поддержку котировкам углеводорода. За последние торговые сутки, с утра вчерашнего дня, нефть сорта Light Sweet подешевела на 1,75% до уровня $44,42 за баррель, стоимость североморской смеси нефти Brent понизилась на 1,54% до отметки $47,35 за баррель. Полагаем, Brent в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне $47,00-48,50 за баррель.
Рубль по итогам вчерашнего дня ослаб на 1,32% до уровня 66,27 рубля за доллар. Снижение нефтяных котировок, рост глобальных экономических рисков, уменьшение спроса на рубль, связанный с завершающимся периодом выплаты налогов оказал давление на стоимость российской валюты. Сегодня рубль продолжит оставаться относительно стабильным. Полагаем, котировки пары USD/RUB в течение дня будут находиться в диапазоне 65,20-66,70 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 73,30-75,00 рубля за евро.
Российский рынок акций по итогам вчерашних торгов снизился. Индекс РТС сократился на 1,63% до отметки 775,73 пункта, Индекс ММВБ потерял 1,42% и составил на закрытии торгов 1616,36 пункта. Снижение цен на нефть, слабая статистика из Китая, отрицательная динамика мировых рынков акций оказало давление на котировки акций российских эмитентов. Сегодня в первой половине дня Индекс ММВБ может обновить локальный минимум и снизиться к уровню 1605 пунктов, где может получить поддержку и направится вверх. Поводом для движения вверх может стать увеличение цен на нефть на фоне сокращения вероятности ужесточения ФРС кредитно- денежной политики. Технический внешний фон на сегодняшнее утро негативный: американские индексы акций в понедельник сильно снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дешевеет, азиатские индексы акций также сильно снижаются, нефть марки Brent уменьшилась в цене, но может получить поддержку на уровне $47 за баррель Brent. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1605-1645 пунктов.
Не с ЛУКОЙЛа, так с Норникеля (спекулятивно)
Премьер Дмитрий Медведев решил не повышать НДПИ для нефтяных компаний, вместо этого будут рассмотрены варианты более медленного, чем планировалось, снижения экспортной пошлины. Об этом в понедельник пресс- секретарь премьера Наталья Тимакова сообщила после совещания Медведева с членами кабинета правительства. Кроме этого планируется корректировка других источников, добавила Тимакова.
Согласно налоговому маневру, в следующем году пошлина должна была сократиться с 42 до 36%. Но теперь, возможно, от снижения придется отказаться или снизить ставку на 2–3 п. п., уточнил министр экономического развития Алексей Улюкаев. Более медленное снижение экспортной пошлины принесет бюджету 200 млрд руб. поступлений от нефтяных компаний. Минфин обсуждает дополнительную нагрузку не только на нефтяников, но цветных и черных металлургов и производителей удобрений. 100 млрд руб. Минфин намерен взять с газовой отрасли.
Часть средств планируется взять с «Норникеля». Минфин предлагает изменить взимание НДПИ с многокомпонентных руд, содержащих драгоценные металлы. Бюджет России от «Норильского никеля» может получить от этой меры в 2016 г. порядка 12 млрд руб..
Правительство отказалось от идеи повышения НДПИ, что, безусловно, является правильным шагом, так как негативные последствия этого решения были бы губительны для целого ряда регионов и отраслей. Вместе с тем, бюджетный вопрос остается нерешенным, поэтому планируется вместа повышения НДПИ замедлить снижение экспортных пошлин. Предполагается, что кратковременное замедление сокращения пошлин не окажет существенного влияния на инвестиции нефтяных компаний, а также окажет благотворное влияние на внутренний рынок нефтепродуктов.
Несмотря на то, что рост налоговой нагрузки, судя по всему, неизбежен, решение позитивно для нефтяных компаний, так как рост нагрузки будет более чем вдвое ниже, чем предполагалось ранее, и будет более предсказуем. Ожидаем позитивного отклика в бумагах ликвидных нефтяных компаний, таких как ЛУКОЙЛ, и Роснефть.
В то же время, новость негативна для других отраслей, в первую очередь, газовой – с Газпрома и НОВАТЭКа планируется собрать дополнительно 100 млрд рублей. Причем для НОВАТЭКа это более чувствительно.
Также новость негативна для цветных металлургов и компаний, добывающих драгоценные металлы, и может оказать давление на котировки Норникеля и ряда других компаний сектора.
Роснефть: сроки лицензий сдвигаются (нейтрально)
Минприроды внесло изменения в лицензионные обязательства по бурению на шельфе по 5 лицензиям «Газпрома» и по 8 лицензиям «Роснефти», передает «Интерфакс» со ссылкой на первого замминистра природных ресурсов Дениса Храмова. По его словам, сроки бурения перенесены на 2-3 года.
«Если в 2019 г. нам надо было пробурить 19 скважин, то с учетом переноса сроков теперь 28 скважин, в 2017 г. только 2 скважины вместо 14, в 2015 г. – 7 скважин вместо 15», - сказал он.
Согласно презентации чиновника на конференции «Нефть и газ Сахалина 2015», в 2014 г. на российском шельфе пробурено 10 скважин, в то время как по плану было 5 скважин.
Как мы и ожидали, параметры лицензионных обязательств по шельфовым проектам постепенно будут корректироваться под современные реалии. В условиях низких цен на нефть и санкций на импорт технологий, госкомпании не в состоянии осуществлять разведку месторождений так быстро, как это предполагалось ранее. Фактически, даже оборудования для бурения скважин на арктическом шельфе у Газпрома и Роснефти нет, и эта задача требует отдельного решения.
Мы нейтрально оцениваем перенос сроков по лицензиям, привлекательность данных проектов в настоящее время весьма сомнительна, и форсирование их разработки могло бы стать дополнительным источником негатива для компаний.
Открытие не верит в Polymetal (умеренно негативно)
«Открытие холдинг» стал четвертым по размеру акционером добывающего золото и серебро Polymetal после структур группы ИСТ (19,73%), PPF (17,9%) и структур семьи Александра Мамута (10,07%) всего неделю назад. Тогда родственная Otkritie Investments (группа ИСТ владеет 9,8% «Открытие холдинга») помогла Polymetal сэкономить на выкупе 7,4% акций компании у казахстанской Sumeru Gold, которая в 2014 г. получила этот пакет в счет частичной оплаты месторождения золота Кызыл.
Sumeru Gold воспользовалась пут-опционом и продала акции. Polymetal заплатил за них $300 млн, как и предполагал пут-опцион. Но одновременно компания продала эти акции Otkritie Investments за $232 млн. Однако долго держать их Otkritie Investments не стала и продала 0,63% акций. Сделка состоялась 24 сентября, говорится в раскрытии Polymetal. Otkritie Investments имела право продать 10% от приобретенных 7,4% акций Polymetal, сообщил представитель финансовой компании. Компания воспользовалась этой возможностью, продав пакет «в рынок».
Поскольку сделка проходила с дисконтом, Открытие смогло заработать сразу же, продав часть выкупленных акций. Однако такое решение может стать негативным сигналом для бумаг золотодобывающей компании. Фактически действия Открытия говорят о том, что компания не верит в бумаги Polymetal и спешит реализовать прибыль, пока она есть (причем, дисконт был не слишком велик, и заработать компания смогла где-то в районе 3%). Скорее всего, оставшиеся 0,11% акций, «разрешенные» к продаже – также будут реализованы в ближайшее время. 90% от приобретенного пакета Открытие не имеет права продавать в течение полугода, но по истечении этого срока бумаги также могут быть реализованы, если цена будет привлекательной.
Возможность продажи этого пакета будет оказывать умеренное давление на котировки Polymetal.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ситуация на рынках
• Слабая статистика из Китая оказала давление на рынки.
• Ожидания ужесточения ФРС монетарной политики снизились, несмотря на риторику руководителей ведомства.
Комментарии
• Не с ЛУКОЙЛа, так с Норникеля (спекулятивно)
• Роснефть: сроки лицензий сдвигаются (нейтрально)
• Открытие не верит в Polymetal (умеренно негативно)
Ключевая статистика на сегодня
• Импортные цены в Германии (9:00)
• Индекс делового климата в Еврозоне (12:00)
• Потребительские цены в Германии (15:00)
• Публикация данных «красной книги» в США (15:55)
• Уверенность потребителей в США (17:00)
Корпоративные события на сегодня
• Заседание совета директоров "Транснефти"
• Заседание совета директоров "Ленэнерго"
• Заседание совета директоров "Газпром нефти"
Опубликованные накануне статистические данные по Китаю стали причиной резкого снижения американских индексов. Инвесторы резко отреагировали на увеличение ожиданий «жесткой посадки, второй экономики мира, а вместе с этим на ухудшение перспектив мировой экономики. Напомним, прибыль промышленных предприятий Китая по итогам августа сократилась на 8,8% против июльского сокращения на 2,9%. Начиная с апреля 2015 года, прибыль промпредприятий Поднебесной сначала замедляла темпы прироста, а в июле-августе и вовсе сокращается нарастающими темпами.
Вместе с увеличением оценки глобальных экономических рисков, ожидания ужесточения Федеральной резервной системой США кредитно-денежной политики в ближайшее время значительно сократились, что оказало давление на доллар, при этом доходность государственных облигаций Соединенных Штатов сократилась, что стало отражением стремления инвесторов в качество и снижения вероятности скорого увеличения американским центробанком процентных ставок. Негативные настроения после медвежьей торговой сессии в США перекинулись и на рынок азиатско-тихоокеанского региона. Если вчера игроки АТР сдержанно реагировали на слабую статистику из КНР, то сегодня индексы существенно снизились. Ослабление доллара на фоне
Ослабление доллара могло быть сдержано риторикой членов Комитета по открытым рынкам ФРС США. Вчера в ходе публичных выступлений глава ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс, а также глава ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли высказали в поддержку ужесточения ФРС монетарной политики. Однако, инвесторы отложили реакцию на слова руководителей Федрезерва на потом, тем более сказанное не шло в разрез позиции, недавно озвученной главой ведомства Джанет Йеллен.
Соотношение единой европейской валюты и доллара в течение последних суток увеличилось на 0,74% до уровня 1,1265 доллара за евро. Сегодня американская валюта может вернуть часть утерянных ранее позиций. Полагаем, в течение дня пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,1185-1,1295 доллара за евро.
Цены на черное золото находятся под давлением слабой статистики из Китая. Однако, снижение вероятности скорого ужесточения Федрезервом монетарной политики может оказать сегодня поддержку котировкам углеводорода. За последние торговые сутки, с утра вчерашнего дня, нефть сорта Light Sweet подешевела на 1,75% до уровня $44,42 за баррель, стоимость североморской смеси нефти Brent понизилась на 1,54% до отметки $47,35 за баррель. Полагаем, Brent в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне $47,00-48,50 за баррель.
Рубль по итогам вчерашнего дня ослаб на 1,32% до уровня 66,27 рубля за доллар. Снижение нефтяных котировок, рост глобальных экономических рисков, уменьшение спроса на рубль, связанный с завершающимся периодом выплаты налогов оказал давление на стоимость российской валюты. Сегодня рубль продолжит оставаться относительно стабильным. Полагаем, котировки пары USD/RUB в течение дня будут находиться в диапазоне 65,20-66,70 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 73,30-75,00 рубля за евро.
Российский рынок акций по итогам вчерашних торгов снизился. Индекс РТС сократился на 1,63% до отметки 775,73 пункта, Индекс ММВБ потерял 1,42% и составил на закрытии торгов 1616,36 пункта. Снижение цен на нефть, слабая статистика из Китая, отрицательная динамика мировых рынков акций оказало давление на котировки акций российских эмитентов. Сегодня в первой половине дня Индекс ММВБ может обновить локальный минимум и снизиться к уровню 1605 пунктов, где может получить поддержку и направится вверх. Поводом для движения вверх может стать увеличение цен на нефть на фоне сокращения вероятности ужесточения ФРС кредитно- денежной политики. Технический внешний фон на сегодняшнее утро негативный: американские индексы акций в понедельник сильно снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дешевеет, азиатские индексы акций также сильно снижаются, нефть марки Brent уменьшилась в цене, но может получить поддержку на уровне $47 за баррель Brent. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1605-1645 пунктов.
Не с ЛУКОЙЛа, так с Норникеля (спекулятивно)
Премьер Дмитрий Медведев решил не повышать НДПИ для нефтяных компаний, вместо этого будут рассмотрены варианты более медленного, чем планировалось, снижения экспортной пошлины. Об этом в понедельник пресс- секретарь премьера Наталья Тимакова сообщила после совещания Медведева с членами кабинета правительства. Кроме этого планируется корректировка других источников, добавила Тимакова.
Согласно налоговому маневру, в следующем году пошлина должна была сократиться с 42 до 36%. Но теперь, возможно, от снижения придется отказаться или снизить ставку на 2–3 п. п., уточнил министр экономического развития Алексей Улюкаев. Более медленное снижение экспортной пошлины принесет бюджету 200 млрд руб. поступлений от нефтяных компаний. Минфин обсуждает дополнительную нагрузку не только на нефтяников, но цветных и черных металлургов и производителей удобрений. 100 млрд руб. Минфин намерен взять с газовой отрасли.
Часть средств планируется взять с «Норникеля». Минфин предлагает изменить взимание НДПИ с многокомпонентных руд, содержащих драгоценные металлы. Бюджет России от «Норильского никеля» может получить от этой меры в 2016 г. порядка 12 млрд руб..
Правительство отказалось от идеи повышения НДПИ, что, безусловно, является правильным шагом, так как негативные последствия этого решения были бы губительны для целого ряда регионов и отраслей. Вместе с тем, бюджетный вопрос остается нерешенным, поэтому планируется вместа повышения НДПИ замедлить снижение экспортных пошлин. Предполагается, что кратковременное замедление сокращения пошлин не окажет существенного влияния на инвестиции нефтяных компаний, а также окажет благотворное влияние на внутренний рынок нефтепродуктов.
Несмотря на то, что рост налоговой нагрузки, судя по всему, неизбежен, решение позитивно для нефтяных компаний, так как рост нагрузки будет более чем вдвое ниже, чем предполагалось ранее, и будет более предсказуем. Ожидаем позитивного отклика в бумагах ликвидных нефтяных компаний, таких как ЛУКОЙЛ, и Роснефть.
В то же время, новость негативна для других отраслей, в первую очередь, газовой – с Газпрома и НОВАТЭКа планируется собрать дополнительно 100 млрд рублей. Причем для НОВАТЭКа это более чувствительно.
Также новость негативна для цветных металлургов и компаний, добывающих драгоценные металлы, и может оказать давление на котировки Норникеля и ряда других компаний сектора.
Роснефть: сроки лицензий сдвигаются (нейтрально)
Минприроды внесло изменения в лицензионные обязательства по бурению на шельфе по 5 лицензиям «Газпрома» и по 8 лицензиям «Роснефти», передает «Интерфакс» со ссылкой на первого замминистра природных ресурсов Дениса Храмова. По его словам, сроки бурения перенесены на 2-3 года.
«Если в 2019 г. нам надо было пробурить 19 скважин, то с учетом переноса сроков теперь 28 скважин, в 2017 г. только 2 скважины вместо 14, в 2015 г. – 7 скважин вместо 15», - сказал он.
Согласно презентации чиновника на конференции «Нефть и газ Сахалина 2015», в 2014 г. на российском шельфе пробурено 10 скважин, в то время как по плану было 5 скважин.
Как мы и ожидали, параметры лицензионных обязательств по шельфовым проектам постепенно будут корректироваться под современные реалии. В условиях низких цен на нефть и санкций на импорт технологий, госкомпании не в состоянии осуществлять разведку месторождений так быстро, как это предполагалось ранее. Фактически, даже оборудования для бурения скважин на арктическом шельфе у Газпрома и Роснефти нет, и эта задача требует отдельного решения.
Мы нейтрально оцениваем перенос сроков по лицензиям, привлекательность данных проектов в настоящее время весьма сомнительна, и форсирование их разработки могло бы стать дополнительным источником негатива для компаний.
Открытие не верит в Polymetal (умеренно негативно)
«Открытие холдинг» стал четвертым по размеру акционером добывающего золото и серебро Polymetal после структур группы ИСТ (19,73%), PPF (17,9%) и структур семьи Александра Мамута (10,07%) всего неделю назад. Тогда родственная Otkritie Investments (группа ИСТ владеет 9,8% «Открытие холдинга») помогла Polymetal сэкономить на выкупе 7,4% акций компании у казахстанской Sumeru Gold, которая в 2014 г. получила этот пакет в счет частичной оплаты месторождения золота Кызыл.
Sumeru Gold воспользовалась пут-опционом и продала акции. Polymetal заплатил за них $300 млн, как и предполагал пут-опцион. Но одновременно компания продала эти акции Otkritie Investments за $232 млн. Однако долго держать их Otkritie Investments не стала и продала 0,63% акций. Сделка состоялась 24 сентября, говорится в раскрытии Polymetal. Otkritie Investments имела право продать 10% от приобретенных 7,4% акций Polymetal, сообщил представитель финансовой компании. Компания воспользовалась этой возможностью, продав пакет «в рынок».
Поскольку сделка проходила с дисконтом, Открытие смогло заработать сразу же, продав часть выкупленных акций. Однако такое решение может стать негативным сигналом для бумаг золотодобывающей компании. Фактически действия Открытия говорят о том, что компания не верит в бумаги Polymetal и спешит реализовать прибыль, пока она есть (причем, дисконт был не слишком велик, и заработать компания смогла где-то в районе 3%). Скорее всего, оставшиеся 0,11% акций, «разрешенные» к продаже – также будут реализованы в ближайшее время. 90% от приобретенного пакета Открытие не имеет права продавать в течение полугода, но по истечении этого срока бумаги также могут быть реализованы, если цена будет привлекательной.
Возможность продажи этого пакета будет оказывать умеренное давление на котировки Polymetal.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter