Окей Брокер | Облигации

Тренд на долговом рынке поддерживается

6 ноября 2015   Источник http://okbroker.ru/

Последний торговый день уходящей недели на долговом рынке начинается позитивно. Так, кривая доходности государственных облигаций опустилась ниже показателей годичной давности. Исключение составил лишь показатель доходности по 25-летним облигациям, который совпал с предыдущим показателем. Таким образом, ситуация на долговом рынке отчетливо свидетельствует о сохранении положительной динамики.

Опубликованные накануне данные макростатистики оказались неоднозначными. С одной стороны, международные резервы Центрального Банка сократились до $369,2 млрд, в то время как прогнозная цифра была на уровне $$75,0 млрд. Однако снижение на $5,4 млрд (-1,44%) объясняется не расходованием средств, а курсовой переоценкой. В то же время, опубликованные данные по инфляции полностью совпали с прогнозными. Так, ИПЦ в октябре (м/м) составил 0,7%, а ИПЦ (г/г) вышел на уровне 15,6%. Таким образом, инфляция в стране в годовом исчислении все же постепенно идет на спад, что подтверждает верность ожиданий ЦБ.

Процентные ставки межбанковского кредитного рынка продолжают опускаться: MOSPRIME (05.11.2015) O/N - 11,59 (-0,04), 1W - 11,59 (-0,03), 2W - 11,68 (+0,01), 1M - 11,79 (+0,05), ROISfix (05.11.2015) 1W - 11,26 (-0,01). В то же время, на валютном рынке Московской Биржи пара USDRUB_TOM закрылась в четверг у отметки 63,4500 (+1,313%).
Ценовой индекс рынка облигаций IFX-Cbonds опустился к отметке 102,92 (-0,04), что подтверждает развитие благоприятных тенденций по снижению доходности долгового рынка и улучшении условий заимствования. Вчера успешно прошло размещение в полном объеме облигаций ПГК-3-об на 5 млрд рублей. Доходность к оферте составила 12,15%. На сегодня назначена дата оферты по облигациям ВТБ-Лизинг Финанс, 09, а также амортизация облигаций Самарская область, 35009. Кроме того, должны состояться выплаты купонов РБК-2018-евро, РБК-2015-евро, МИА-1-боб, ДельтаКредит-6-боб и Промсвязьбанк-9-1-2019-ев.

Несмотря на снижение доходностей на внутреннем долговом рынке, подобная динамика, скорее всего, будет наблюдаться и на рынке заимствований в иностранной валюте, поскольку привлечение кредитов в иностранной валюте на текущий момент для ведущих российских компаний может обходиться дешевле размещения облигаций. Так, компания НЛМК 3 ноября разместила облигации на 5 млрд рублей, при этом валюту данная компания уже привлекла не через облигации, а посредством кредита на сумму 400 млн долларов США.

Аналитики ИК «Окей Брокер»
Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
При копировании ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=270535