Европейский центральный банк вчера сильно обрадовал европейских же инвесторов, показав свою решимость в деле проведения сверхмягкой денежно-кредитной политики, причем не только в виде выкупа активов на свой баланс ежемесячно в объеме 80 млрд. евро), но и в вопросах снижения процентных ставок. Регулятор ожидаемо снизил депозитную ставку, но снижение базовой ставки до 0% мало кто ожидал, как и увеличение программы QE и ее продление как минимум до конца 2017-го года. Инвесторам было дано понять, сверхмягкая денежно-кредитная политика продлится еще долго.
Стало ясно, что инвесторам нужно было дать сигнал о том, что все их страхи по поводу слишком косной политики регулятора и его неспособности реагировать на изменение конъюнктуры – не более, чем иллюзия. ЕЦБ теперь точно никто не заподозрит в отсутствии реагирования.
Отдельной строкой стоит сказать о действиях международного рейтингового агентства Moody's, которое вчера поставило рейтинги 13 российских компаний, не имеющих отношения к финансовому сектору, на пересмотр с возможностью снижения.
Среди попавших на пересмотр компаний фигурируют ФосАгро, Сибур, Уралкалий, корпорация Иркут, МТС, Мегафон, КамАЗ, НЛМК, Северсталь, ММК и т.д.
Кроме того, что Moody's заявило и о возможности снижения рейтингов 18 российских банков после того, как агентством было принято решение отозвать рейтинги России по национальной шкале, которые присваиваются совместным предприятием агентства Moody’s Interfax. Причиной стали законодательные изменения и другие потенциальные ограничения, которые влияют на присвоение рейтингов по национальной шкале в России.
Важно понимать, что принимая решение о закрытии российской «дочки», Moody’s дало понять, что и рейтинги по национальной шкале — а их около 150 — будут отозваны в течение 2016-го года. Это значит, что агентство продолжит рейтинговать Россию и российские компании только по глобальной шкале (global scale ratings — GSR).
Минфин, конечно, уже выступил против закрытия филиалов агентств в России для присвоения рейтингов по международной шкале, но исполнить нормы закона в части национальной шкалы им будет сложно.
Для российских компаний есть риск лишиться части и без того скудных иностранных инвестиций, поскольку без ориентиров на международные рейтинги крупные фонды и институциональные инвесторы совершать сделки не смогут.
Российскийрынок закрылся в четверг разнонаправленно по основным индексам на фоне сильной волатильности рубля и падения цены на нефть.
Индекс ММВБ вырос на 0,09% до уровня в 1 884,63 пунктов, индекс РТС снизился на 0,17% до уровня в 834,24 пункта.
На нефтяных рынках цены перешли к росту после снижения накануне, продолжая отыгрывать неоднозначные данные по ее запасам в США.
По данным Минэнерго США, опубликованным в среду, запасы бензина в стране сократились на 1,8% до уровня в 250,5 млн. баррелей. Участники рынка при этом ожидали снижения показателя лишь на 1,39 млн. баррелей. Запасы дистиллятов также снизились на 0,7% до 162,5 млн. баррелей. Участники рынка прогнозировали, что показатель сократится только на 0,043 млн. баррелей.
Коммерческие запасы нефти в стране за прошлую неделю увеличились на 0,7% до 521,9 млн. баррелей. Участники рынка полагали, что показатель увеличился на 3,867 млн. баррелей до уровня в 521,867 млн. баррелей.
В целом на нефтяном рынке продолжает сохраняться волатильность. Как отмечают участники рынка, основное внимание инвесторов направлено на анонсированную встречу стран ОПЕК и не-ОПЕК по заморозке добычи, которая должна состояться в марте.
Даже если наблюдается краткосрочный отскок цен, фундаментальные факторы остаются неизменными. Запасы сырья по-прежнему большие, поэтому даже если страны-производители примут решение о заморозке, то уровень добычи останется высоким. Если результаты переговоров будут негативными, то нефтяные цены вернутся к отметке 30 долларов за баррель или ниже.
Стоимость майских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent поднималась на 1,9% до уровня в $40,81 за баррель, апрельских фьючерсов на нефть марки WTI – на 2,35% до $38,73 за баррель.
На американском рынке основные фондовые индексы в четверг преимущественно снизились на фоне заявлений главы Европейского Центрального банка Марио Драги по монетарной политике.
Как заявил Драги, ЕЦБ, оценивая текущую экономическую ситуацию, не видит оснований для дальнейшего снижения базовой ставки. При этом глава регулятора добавил, что "новые факты могут изменить ситуацию и прогнозы", имея в виду негативное влияние внешних факторов.
Ранее ЕЦБ понизил базовую процентную ставку с 0,05% до нулевого уровня, решив также увеличить объем выкупа активов в рамках программы количественного смягчения до 80 миллиардов евро с 60 миллиардов евро ежемесячно. Выкуп начнется с апреля, а программа продлится до марта 2017 года.
Промышленный индекс Dow Jones уменьшился на 0,03% до уровня в 16 995,13 пунктов, индекс NASDAQ на 0,26% до уровня в 4 662,16 пунктов, индекс SnP 500 вырос на 0,02% до уровня в 1 989,57 пунктов.
На азиатских рынках площадки региона (демонстрируют разнонаправленную динамику, так как инвесторы оценивают решение Европейского центрального банка по монетарной политике.
Вчера ЕЦБ принял решение по дополнительному стимулированию экономики еврозоны. Регулятор понизил базовую процентную ставку с 0,05% до нулевого уровня. Ставка по депозитам также была понижена – до -0,4% с -0,3%, маржинальная ставка – до 0,25% с 0,3%. ЕЦБ также решил увеличить объем выкупа активов в рамках программы количественного смягчения до 80 млрд. евро с 60 млрд. евро ежемесячно.
Участники рынка ожидали, что европейский регулятор снизит ставку по депозитам на 0,1% до -0,4%, и расширит программу количественного смягчения, а базовую процентную ставку оставит на прежнем уровне. Они отмечают, что принятые меры стали для рынков неожиданностью и были восприняты как достаточно резкие.
Пакет мер, который был озвучен, был более расширенным, чем рынок ожидал.
Индекс Shanghai Composite опускался на 0,25% до уровня в 2 797,84 пунктов, индекс Shenzhen Composite просел на 0,27% до уровня в 1 684,45 пунктов. Гонконгский Hang Seng вырос на 0,75% до уровня в 20 133,78 пунктов, японский Nikkei 225 снижался на 0,02% до уровня в 16 848,24 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. Среди лидеров роста стоит отметить акции Мосэнерго (+5,35%), префы Башнефти (+3,84%), обыкновенные акции Ростелекома (+2,17%), акции Аэрофлота (+2,11%), акции ММК (+2,06%), а также акции Московской биржи (+2,02%), акции Роснефти (+1,88%) и акции Магнита (+1,875).
2. Среди лидеров снижения стоит выделить бумаги Русала (обыкновенные акции снизились на 1,77%, РДР – на 2,09%), акции ЛУКОЙЛа (-1,9%), ПИКа (-1,73%), НМТП (-1,69%), МТС (-1,56%) и акции Яндекса (-1,56%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем бокового движения в течение торгов, поскольку цены на нефть удерживаются выше $40 за баррель, а покупать много опасно, поскольку преодоление уровня в $40 за баррель Brent требует технического подтверждения.
ОАО "Полюс Золото"
Сегодня компания Полюс Золото сообщила о том, что может провести обратный выкуп акций и АДР на сумму до 255,3 млрд. рублей.
Компания планирует осуществить выкуп до 33,14% акций компании за 4,041 тысячи рублей за бумагу и до 33,14% АДР по цене 2,021 тысячи рублей за штуку.
Выкупать акции будет компания ООО «Полюс-инвест», с 10.00 11 марта по 16.00 27 мая. Планируется перерыв с 4 по 12 апреля, когда выкупа не будет.
Источники средств, на которые компания намерена проводить обратный выкуп, в сообщении компании не сообщается, а ее представитель давать комментарии отказался.
Напомним, что в январе 2016-го года золотодобывающая компания сообщила, что привлекла кредит на $2,5 млрд. в Сбербанке не более чем на семь лет, поручителями по которому стали дочерние структуры Полюса: АО «Алданзолото» ГРК», ООО «Полюс строй», АО «РиМ» и АО «Первенец».
Одним из условий сделки является соглашение о неотчуждении акций, которое заключено между акционером Polyus Gold International, самой компанией и Сбербанком. Это значит, что продажа акций компании третьим лицам запрещена. Таким образом, в кредитной схеме априори присутствует один из акционеров Полюса.
Мы считаем данную новость не слишком привлекательной для акционеров Полюса, поскольку премия к текущей рыночной цене крайне небольшая (около 1,35%), а перспективы роста котировок из-за роста спроса на цветные металлы сейчас весьма радужные.
Цена: 3987
Цель: 4274,2
Рекомендация: Держать
ОАО "КАМАЗ"
Сегодня немецкий концерн Daimler и российский КАМАЗ заключили договор и приступили к строительству завода по совместному производству каркасов кабин и их окраски на площадке российской компании в Набережных Челнах.
Вчера генеральный директор КАМАЗа г-н Когогин вместе с членами правления Daimler посетили строительную площадку нового завода кабин «ДК РУС» на территории КАМАЗа, а также сборочный конвейер кабин КАМАЗа.
С учетом того факта, что КАМАЗ занимает 11-е место в мире среди ведущих мировых производителей тяжелых грузовиков и 8-е место в мире по объемам выпуска дизельных двигателей, создание СП по производству кабин с Daimler станет очередным шагом в расширении сотрудничества с немецким концерном.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг КАМАЗа в долгосрочной перспективе, поскольку создание СП позволит компании реализовать стратегию госкорпорации «Ростех» по привлечению "умного капитала", позволяющего приобрести требуемые компетенции и получить доступ к новым рынкам и обеспечить дополнительное финансирование.
Цена: 35,45
Цель: 41,4
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Стало ясно, что инвесторам нужно было дать сигнал о том, что все их страхи по поводу слишком косной политики регулятора и его неспособности реагировать на изменение конъюнктуры – не более, чем иллюзия. ЕЦБ теперь точно никто не заподозрит в отсутствии реагирования.
Отдельной строкой стоит сказать о действиях международного рейтингового агентства Moody's, которое вчера поставило рейтинги 13 российских компаний, не имеющих отношения к финансовому сектору, на пересмотр с возможностью снижения.
Среди попавших на пересмотр компаний фигурируют ФосАгро, Сибур, Уралкалий, корпорация Иркут, МТС, Мегафон, КамАЗ, НЛМК, Северсталь, ММК и т.д.
Кроме того, что Moody's заявило и о возможности снижения рейтингов 18 российских банков после того, как агентством было принято решение отозвать рейтинги России по национальной шкале, которые присваиваются совместным предприятием агентства Moody’s Interfax. Причиной стали законодательные изменения и другие потенциальные ограничения, которые влияют на присвоение рейтингов по национальной шкале в России.
Важно понимать, что принимая решение о закрытии российской «дочки», Moody’s дало понять, что и рейтинги по национальной шкале — а их около 150 — будут отозваны в течение 2016-го года. Это значит, что агентство продолжит рейтинговать Россию и российские компании только по глобальной шкале (global scale ratings — GSR).
Минфин, конечно, уже выступил против закрытия филиалов агентств в России для присвоения рейтингов по международной шкале, но исполнить нормы закона в части национальной шкалы им будет сложно.
Для российских компаний есть риск лишиться части и без того скудных иностранных инвестиций, поскольку без ориентиров на международные рейтинги крупные фонды и институциональные инвесторы совершать сделки не смогут.
Российскийрынок закрылся в четверг разнонаправленно по основным индексам на фоне сильной волатильности рубля и падения цены на нефть.
Индекс ММВБ вырос на 0,09% до уровня в 1 884,63 пунктов, индекс РТС снизился на 0,17% до уровня в 834,24 пункта.
На нефтяных рынках цены перешли к росту после снижения накануне, продолжая отыгрывать неоднозначные данные по ее запасам в США.
По данным Минэнерго США, опубликованным в среду, запасы бензина в стране сократились на 1,8% до уровня в 250,5 млн. баррелей. Участники рынка при этом ожидали снижения показателя лишь на 1,39 млн. баррелей. Запасы дистиллятов также снизились на 0,7% до 162,5 млн. баррелей. Участники рынка прогнозировали, что показатель сократится только на 0,043 млн. баррелей.
Коммерческие запасы нефти в стране за прошлую неделю увеличились на 0,7% до 521,9 млн. баррелей. Участники рынка полагали, что показатель увеличился на 3,867 млн. баррелей до уровня в 521,867 млн. баррелей.
В целом на нефтяном рынке продолжает сохраняться волатильность. Как отмечают участники рынка, основное внимание инвесторов направлено на анонсированную встречу стран ОПЕК и не-ОПЕК по заморозке добычи, которая должна состояться в марте.
Даже если наблюдается краткосрочный отскок цен, фундаментальные факторы остаются неизменными. Запасы сырья по-прежнему большие, поэтому даже если страны-производители примут решение о заморозке, то уровень добычи останется высоким. Если результаты переговоров будут негативными, то нефтяные цены вернутся к отметке 30 долларов за баррель или ниже.
Стоимость майских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent поднималась на 1,9% до уровня в $40,81 за баррель, апрельских фьючерсов на нефть марки WTI – на 2,35% до $38,73 за баррель.
На американском рынке основные фондовые индексы в четверг преимущественно снизились на фоне заявлений главы Европейского Центрального банка Марио Драги по монетарной политике.
Как заявил Драги, ЕЦБ, оценивая текущую экономическую ситуацию, не видит оснований для дальнейшего снижения базовой ставки. При этом глава регулятора добавил, что "новые факты могут изменить ситуацию и прогнозы", имея в виду негативное влияние внешних факторов.
Ранее ЕЦБ понизил базовую процентную ставку с 0,05% до нулевого уровня, решив также увеличить объем выкупа активов в рамках программы количественного смягчения до 80 миллиардов евро с 60 миллиардов евро ежемесячно. Выкуп начнется с апреля, а программа продлится до марта 2017 года.
Промышленный индекс Dow Jones уменьшился на 0,03% до уровня в 16 995,13 пунктов, индекс NASDAQ на 0,26% до уровня в 4 662,16 пунктов, индекс SnP 500 вырос на 0,02% до уровня в 1 989,57 пунктов.
На азиатских рынках площадки региона (демонстрируют разнонаправленную динамику, так как инвесторы оценивают решение Европейского центрального банка по монетарной политике.
Вчера ЕЦБ принял решение по дополнительному стимулированию экономики еврозоны. Регулятор понизил базовую процентную ставку с 0,05% до нулевого уровня. Ставка по депозитам также была понижена – до -0,4% с -0,3%, маржинальная ставка – до 0,25% с 0,3%. ЕЦБ также решил увеличить объем выкупа активов в рамках программы количественного смягчения до 80 млрд. евро с 60 млрд. евро ежемесячно.
Участники рынка ожидали, что европейский регулятор снизит ставку по депозитам на 0,1% до -0,4%, и расширит программу количественного смягчения, а базовую процентную ставку оставит на прежнем уровне. Они отмечают, что принятые меры стали для рынков неожиданностью и были восприняты как достаточно резкие.
Пакет мер, который был озвучен, был более расширенным, чем рынок ожидал.
Индекс Shanghai Composite опускался на 0,25% до уровня в 2 797,84 пунктов, индекс Shenzhen Composite просел на 0,27% до уровня в 1 684,45 пунктов. Гонконгский Hang Seng вырос на 0,75% до уровня в 20 133,78 пунктов, японский Nikkei 225 снижался на 0,02% до уровня в 16 848,24 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. Среди лидеров роста стоит отметить акции Мосэнерго (+5,35%), префы Башнефти (+3,84%), обыкновенные акции Ростелекома (+2,17%), акции Аэрофлота (+2,11%), акции ММК (+2,06%), а также акции Московской биржи (+2,02%), акции Роснефти (+1,88%) и акции Магнита (+1,875).
2. Среди лидеров снижения стоит выделить бумаги Русала (обыкновенные акции снизились на 1,77%, РДР – на 2,09%), акции ЛУКОЙЛа (-1,9%), ПИКа (-1,73%), НМТП (-1,69%), МТС (-1,56%) и акции Яндекса (-1,56%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем бокового движения в течение торгов, поскольку цены на нефть удерживаются выше $40 за баррель, а покупать много опасно, поскольку преодоление уровня в $40 за баррель Brent требует технического подтверждения.
ОАО "Полюс Золото"
Сегодня компания Полюс Золото сообщила о том, что может провести обратный выкуп акций и АДР на сумму до 255,3 млрд. рублей.
Компания планирует осуществить выкуп до 33,14% акций компании за 4,041 тысячи рублей за бумагу и до 33,14% АДР по цене 2,021 тысячи рублей за штуку.
Выкупать акции будет компания ООО «Полюс-инвест», с 10.00 11 марта по 16.00 27 мая. Планируется перерыв с 4 по 12 апреля, когда выкупа не будет.
Источники средств, на которые компания намерена проводить обратный выкуп, в сообщении компании не сообщается, а ее представитель давать комментарии отказался.
Напомним, что в январе 2016-го года золотодобывающая компания сообщила, что привлекла кредит на $2,5 млрд. в Сбербанке не более чем на семь лет, поручителями по которому стали дочерние структуры Полюса: АО «Алданзолото» ГРК», ООО «Полюс строй», АО «РиМ» и АО «Первенец».
Одним из условий сделки является соглашение о неотчуждении акций, которое заключено между акционером Polyus Gold International, самой компанией и Сбербанком. Это значит, что продажа акций компании третьим лицам запрещена. Таким образом, в кредитной схеме априори присутствует один из акционеров Полюса.
Мы считаем данную новость не слишком привлекательной для акционеров Полюса, поскольку премия к текущей рыночной цене крайне небольшая (около 1,35%), а перспективы роста котировок из-за роста спроса на цветные металлы сейчас весьма радужные.
Цена: 3987
Цель: 4274,2
Рекомендация: Держать
ОАО "КАМАЗ"
Сегодня немецкий концерн Daimler и российский КАМАЗ заключили договор и приступили к строительству завода по совместному производству каркасов кабин и их окраски на площадке российской компании в Набережных Челнах.
Вчера генеральный директор КАМАЗа г-н Когогин вместе с членами правления Daimler посетили строительную площадку нового завода кабин «ДК РУС» на территории КАМАЗа, а также сборочный конвейер кабин КАМАЗа.
С учетом того факта, что КАМАЗ занимает 11-е место в мире среди ведущих мировых производителей тяжелых грузовиков и 8-е место в мире по объемам выпуска дизельных двигателей, создание СП по производству кабин с Daimler станет очередным шагом в расширении сотрудничества с немецким концерном.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг КАМАЗа в долгосрочной перспективе, поскольку создание СП позволит компании реализовать стратегию госкорпорации «Ростех» по привлечению "умного капитала", позволяющего приобрести требуемые компетенции и получить доступ к новым рынкам и обеспечить дополнительное финансирование.
Цена: 35,45
Цель: 41,4
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter