USD/RUB TOM 64.76 (-0.55%) 14:12 мск
EUR/RUB TOM 73.47 (-0.39%) 14:12 мск
Бивалютная корзина 68.67 (-0.47%) 14:12 мск
Факторы в поддержку рубля
• Нейтральные итоги заседания ФРС 27.04
• Котировки Brent уверенно выше 45$. Высокая рублевая стоимость нефти (64.73*46.86=3033). Потенциал для укрепления рубля к и ниже 65/USD. Фактор, который может ограничивать коррекцию в USDRUB уровнями 67-69 при ухудшении внешнего фона
• Снижение курса доллара на Forex 1.1346 (+0.2%)
Негативные факторы для рубля
• Ухудшение аппетита к риску на фоне решение Банка Японии 28.04 не расширять текущую программу стимулов в поддержку экономике.
• Небольшое снижение цен на нефть. Brent 46.87$ (-0.13%).
• Опасения ряда инвесторов, что в диапазоне 60-65 ЦБ РФ может вмешаться в ход торгов на валютном рынке РФ и ограничить потенциал укрепления рубля. Риск вербальных интервенций ЦБР, Минфина и МЭР РФ в районе 62.5-63 и особенно у 60.
• Завершение налогового периода в РФ, спекулятивная активность и покупки валюты рядом инвесторов от 65/USD.
Если все упростить, то нефть в районе 47$ и выше, а также пробой поддержки 65\USD – это прямая дорога увидеть снижение USDRUB к 63-62.5. Однако здесь возникает ряд «НО», которые могут привести к тому, что в полной мере потенциал укрепления рубля может реализоваться лишь по факту завершения майских праздников, которые, как известно, способствуют падению волатильности и торговой активности.
Вероятно, наибольшие опасения у инвесторов связаны с тем, что многие продолжают сомневаться в устойчивости текущих цен на нефть. Закрытие текущей и следующей недели по Brent уверенно выше 45$ может быть некоторой панацеей к данным рискам и убедить ряд инвесторов в том, что торги перешли в диапазон 45-50$. На мой взгляд, Brent в районе 47$ по логике должен соответствовать курс доллара на уровне 64. В фокусе по-прежнему данные по добычи ОПЕК в конце недели за апрель.
Далее есть ряд опасений, что регулятор или ЦБ РФ может вмешаться в ход торгов на валютном рынке РФ, о чем уже можно прочитать в ряде аналитических обзоров. По моему мнению, данный риск несколько преувеличен, регулятор явно не будет комментировать возможный пробой 65 по USDRUB, однако в районе 62.5-63 и ниже мы вполне можем получить череду вербальных интервенций, способных в моменте ослабить рубль. Не стоит забывать, что с учетом отставания рубля от цен на нефть эквивалент Brent в рублях уже достиг 3030, что довольно-таки комфортно для бюджета и не критично для ЦБ или Минфина РФ.
В третьих, ситуация с аппетитом к риску оставляет желать лучшего в конце недели, учитывая решение Банка Японии не расширять стимулы в поддержку национальной экономике. Впрочем, с учетом текущих цен на нефть и в целом нейтрального для рынков заседания ФРС текущей конъюнктуры все равно может быть достаточно, чтобы попытаться в ближайшие дни снизиться в направлении к 64.
Что касается заседания ЦБ РФ, то, маловероятно, чтобы оно стало большим потрясением для рубля, хотя также может сдерживать торговую активность в паре USDRUB. Решение оставить ставку на уровне 11% может быть формальным позитивом для рубля.
И, конечно, майские праздники и длительные выходные в РФ могут сдерживать активность и в рубле, и на Московской Бирже.
Резюме: если Brent остается в районе 47$, а ситуация с аппетитом к риску хотя бы не меняется, то краткосрочный риск – снижение USDRUB под майский налоговый период в район 63; пока же можно держать в поле зрения поддержку 64.
Технический анализ
Среднесрочный нисходящий тренд продолжается в USDRUB. О его сломе можно будет говорить не ранее роста курса выше максимумов текущей недели или сопротивления 69.
На текущей неделе в фокусе в USDRUB будет коридор 65-67.25, выход из которого может привести к росту волатильности в рубле и движению к 69, либо 63-64 в ближайшие недели.
Уровни поддержки – 65.50, 65, … 62.50-63.
Уровни сопротивления – 67.25, 69.40-69.50.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (апрель)
Ставка в майских опционах, что к 19.05 пара USDRUB будет у 65 или ниже. Риск 2016 г - снижение курса доллара к 62.5-63.
70 «дорого», 65-67 «недорого», 63-62.5 «дешево» по USDRUB.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
27.04 – заседание ФРС, отчет Минэнерго США
28.04 – заседание Банка Японии, налог на прибыль в РФ, предварительные данные по ВВП США за 1кв16 (прогноз 0.6-0.8%, предыдущее значение 1.4%).
29.04 – заседание ЦБ РФ, данные Bloomberg и Reuters по добыче нефти в ОПЕК.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 73.47 (-0.39%) 14:12 мск
Бивалютная корзина 68.67 (-0.47%) 14:12 мск
Факторы в поддержку рубля
• Нейтральные итоги заседания ФРС 27.04
• Котировки Brent уверенно выше 45$. Высокая рублевая стоимость нефти (64.73*46.86=3033). Потенциал для укрепления рубля к и ниже 65/USD. Фактор, который может ограничивать коррекцию в USDRUB уровнями 67-69 при ухудшении внешнего фона
• Снижение курса доллара на Forex 1.1346 (+0.2%)
Негативные факторы для рубля
• Ухудшение аппетита к риску на фоне решение Банка Японии 28.04 не расширять текущую программу стимулов в поддержку экономике.
• Небольшое снижение цен на нефть. Brent 46.87$ (-0.13%).
• Опасения ряда инвесторов, что в диапазоне 60-65 ЦБ РФ может вмешаться в ход торгов на валютном рынке РФ и ограничить потенциал укрепления рубля. Риск вербальных интервенций ЦБР, Минфина и МЭР РФ в районе 62.5-63 и особенно у 60.
• Завершение налогового периода в РФ, спекулятивная активность и покупки валюты рядом инвесторов от 65/USD.
Если все упростить, то нефть в районе 47$ и выше, а также пробой поддержки 65\USD – это прямая дорога увидеть снижение USDRUB к 63-62.5. Однако здесь возникает ряд «НО», которые могут привести к тому, что в полной мере потенциал укрепления рубля может реализоваться лишь по факту завершения майских праздников, которые, как известно, способствуют падению волатильности и торговой активности.
Вероятно, наибольшие опасения у инвесторов связаны с тем, что многие продолжают сомневаться в устойчивости текущих цен на нефть. Закрытие текущей и следующей недели по Brent уверенно выше 45$ может быть некоторой панацеей к данным рискам и убедить ряд инвесторов в том, что торги перешли в диапазон 45-50$. На мой взгляд, Brent в районе 47$ по логике должен соответствовать курс доллара на уровне 64. В фокусе по-прежнему данные по добычи ОПЕК в конце недели за апрель.
Далее есть ряд опасений, что регулятор или ЦБ РФ может вмешаться в ход торгов на валютном рынке РФ, о чем уже можно прочитать в ряде аналитических обзоров. По моему мнению, данный риск несколько преувеличен, регулятор явно не будет комментировать возможный пробой 65 по USDRUB, однако в районе 62.5-63 и ниже мы вполне можем получить череду вербальных интервенций, способных в моменте ослабить рубль. Не стоит забывать, что с учетом отставания рубля от цен на нефть эквивалент Brent в рублях уже достиг 3030, что довольно-таки комфортно для бюджета и не критично для ЦБ или Минфина РФ.
В третьих, ситуация с аппетитом к риску оставляет желать лучшего в конце недели, учитывая решение Банка Японии не расширять стимулы в поддержку национальной экономике. Впрочем, с учетом текущих цен на нефть и в целом нейтрального для рынков заседания ФРС текущей конъюнктуры все равно может быть достаточно, чтобы попытаться в ближайшие дни снизиться в направлении к 64.
Что касается заседания ЦБ РФ, то, маловероятно, чтобы оно стало большим потрясением для рубля, хотя также может сдерживать торговую активность в паре USDRUB. Решение оставить ставку на уровне 11% может быть формальным позитивом для рубля.
И, конечно, майские праздники и длительные выходные в РФ могут сдерживать активность и в рубле, и на Московской Бирже.
Резюме: если Brent остается в районе 47$, а ситуация с аппетитом к риску хотя бы не меняется, то краткосрочный риск – снижение USDRUB под майский налоговый период в район 63; пока же можно держать в поле зрения поддержку 64.
Технический анализ
Среднесрочный нисходящий тренд продолжается в USDRUB. О его сломе можно будет говорить не ранее роста курса выше максимумов текущей недели или сопротивления 69.
На текущей неделе в фокусе в USDRUB будет коридор 65-67.25, выход из которого может привести к росту волатильности в рубле и движению к 69, либо 63-64 в ближайшие недели.
Уровни поддержки – 65.50, 65, … 62.50-63.
Уровни сопротивления – 67.25, 69.40-69.50.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (апрель)
Ставка в майских опционах, что к 19.05 пара USDRUB будет у 65 или ниже. Риск 2016 г - снижение курса доллара к 62.5-63.
70 «дорого», 65-67 «недорого», 63-62.5 «дешево» по USDRUB.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
27.04 – заседание ФРС, отчет Минэнерго США
28.04 – заседание Банка Японии, налог на прибыль в РФ, предварительные данные по ВВП США за 1кв16 (прогноз 0.6-0.8%, предыдущее значение 1.4%).
29.04 – заседание ЦБ РФ, данные Bloomberg и Reuters по добыче нефти в ОПЕК.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter