Рынки корректируются перед заседанием ФРС

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывать вместе с ними

Новая неделя на мировых площадках началась с умеренного снижения. Перегретые рынки позитивно отыгрывали итоги субботней встречи нефтедобывающих стран, после чего принялись фиксировать прибыль, ожидая итогов заседания ФРС.

Сегодня стартует 2-дневное заседание комитета по открытым рынкам ФРС США. Инвесторы не сомневаются, базовая процентная ставка будет повышена на 0.25 пп., поскольку текущее состояние экономики США оправдывает политику «двойного мандата». Прогноз по росту ВВП США в текущем году на уровне 1.8%, вероятно, будет оправдан, поскольку для его реализации в IV квартале необходимо повышение на эту величину, против роста в III квартале в 3.2%. В 2017 г. ФРС ожидает увидеть рост экономик на уровне 2.0% при ускорении дефлятора потребительских расходов с 1.3% до 1.9%. Таким образом, ФРС в ноябре предполагала два повышения базовой долларовой ставки в следующем году. Если регулятор будет более агрессивен в риторике в свете роста среднесрочных инфляционных ожиданий, а члены комитета сделают прогноз по более стремительному ужесточению денежно-кредитной политики, то для перегретых фондовых рынков это может стать поводом для коррекции.

Условия рынка стабильны, впереди уплата страховых взносов

Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменилась. Укрепление рубля позитивно отражается на уровне ликвидности, однако приближающийся налоговый период пока не способствует снижению краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.50% годовых (+5 бп), 7-дневные – также под 10.50% годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.35% годовых (-5 бп).

На текущей неделе стартует налоговый период декабря. Размер оттоков на уплату основных налогов мы оцениваем в 1.4 трлн руб., при этом на уплату страховых взносов в четверг потребуется порядка 600 млрд руб. С учетом этого, ставки МБК, вероятно, лишены потенциала снижения.

Рубль обогнал бразильский реал

Старт недели на внутреннем валютном рынке был позитивным для рубля. Субботние итоги встречи нефтедобывающих стран убрали опасения инвесторов, открыв дорогу к продолжению роста нефтяных цен. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 1.30 руб. до 64.93 руб. Курс доллара составил 61.05 руб. (-1.45 руб.), курс евро – 64.93 руб. (-1.12 руб.). На международном валютном рынке евро полностью отыграл потери прошлой недели, при этом особых причин на это не было. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 0.7 бп до отметки $1.0720.

Решения нефтедобывающих стран по снижению объемов добычи на уровне рыночных ожиданий приводит лишь к умеренному росту нефтяных котировок. Цена барреля Brent вчера достигала отметки в $57.5, однако завершила день на $55.4 (+1.8%). Несмотря на достижение договоренностей, главным риском для нефтяных цен остается возросшая активность добычи в США, которая потенциально способна заместить сокращение предложения от других стран при стабильно высоких нефтяных котировках.

Рубль вчера был лидером среди валют сопоставимых развивающихся экономик, укрепившись к доллару на 2.3%. Этот скачок позволил рублю стать лидером текущего года по укреплению – 19.7%, обогнав бразильский реал (18.1%). Стоит отметить, что рубль наиболее активно отыгрывает рост нефтяных котировок, тогда как большинство сырьевых валют более сдержаны в реакциях. Несмотря на заметное укрепление, рублевая цена нефти указывает на потенциал его продолжения (на 2-3%). Относительно высокий объем грядущих налоговых платежей делает рубль защищенным от коррекции на внешних рынках, однако более заметный рост рубля вряд ли возможен как из-за ограниченности дальнейшего роста нефтяных цен, так и рисков выхода Центробанка с покупкой валюты при курсе доллара ниже 60 руб.

UST на локальных максимумах, ОФЗ скромно отыгрывают рубль

Долговые рынки развивающихся экономик вчера оказались под давлением. Рост нефтяных котировок слабо противопоставляется локальным максимумам на кривой доходностей базовых активов. Как итог, суверенные кредитные спрэды вновь начали расширяться. Российские евробонды вчера демонстрировали среднюю динамику для ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой поднялись на 2-3 бп.

Внутренний долговой рынок позитивно реагирует на укрепление российской валюты, однако до итогов заседания ЦБ РФ инвесторы не готовы полноценно вернуться на рублевый рынок. Доходности вдоль кривой ОФЗ вчера опустились на 5- 9 бп.

Более 50 рынков. Один счёт

Торгуйте Криптовалютами, Индексами, Товарами и Forex с одного аккаунта

Источник: http://www.zenit.ru/

Baker Hughes: нефтяные буровые в США возобновили снижение, газовые растут
Pro Finance Service | Товары | Oil
Рэй Далио рискует лишиться титула короля хедж-фондов
Bloomberg | Финансист
Экономика не восстанавливается после пандемии, потому что в нее никто не верит
Project Syndicate | Периодика
Шесть гигантских батарей Tesla помогут британцам сохранить «зеленое» электричество
Bloomberg | Новости | Tesla Motors (SpaceX)
Всемирный банк: восстановление мировой экономики может занять 5 лет
Pro Finance Service | Фундамент
JPMorgan: борьба с изменением климата больно ударит по России и другим странам EM
Pro Finance Service | Периодика
Goldman Sachs сделал прогноз по ключевой ставке ЦБ РФ на ближайший год
Pro Finance Service | Фундамент
Управляющие фондами сократили длинную позицию по рублю до минимума с лета 2016 года
Pro Finance Service | Валюта | USD|RUB
SEB рекомендует продавать доллар на росте
Pro Finance Service | Валюта | USD|CAD
Курс рубля упал после заявлений Набиуллиной
Bloomberg | Валюта | USD|RUB

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=320429 обязательна Условия использования материалов