USD/RUB TOM 60.90 (+0.51%) 15:00 мск
EUR/RUB TOM 64.85 (-1.82%) 15:00 мск
Факторы в поддержку рубля
• Восстановление рублевого эквивалента барреля Brent (60.80*55.01=3344). Умеренный потенциал к дальнейшему укреплению рубля в 2017 г.
• Старт налогового периода в РФ 15.12 с уплаты страховых взносов.
• Ожидаемое сохранение «ястребиной» риторики ЦБ РФ в рамках заседания 16.12
Негативные факторы для рубля
• Снижение цен на нефть. Brent 55.01$ (-1.27%).
• Перекупленность рубля после сильного укрепления в предыдущие четыре дня.
• Риски фиксации прибыли и отскока в рубле по факту заседания ФРС.
• Ограниченный положительный эффект для российской валюты от приватизации Роснефти, учитывая детали сделки.
• Перекупленность цен на нефть и возможная фиксация прибыли в нефти (закрытие гэпа сформировавшегося после выходных) на публикации данных по запасам Минэнерго США.
• Ожидаемое увеличение рублевой ликвидности в финансовой системе на фоне поступления средств из бюджета в конце года, а также выплаты по внешнему долгу РФ в декабре.
• Опасения снижения ставки ЦБ РФ 16.12, если укрепление рубля получит продолжение.
Базовый сценарий для меня в рубле сейчас сводится к тому, что, если мы и увидим какое-либо укрепление российской валюты по факту ФРС, то до конца декабря оно, скорее всего, будет ограничено поддержкой 60. Если говорить при этом про риски отскока или коррекционного роста USDRUB, то они краткосрочно могут уже где-то превалировать и в конечном счете стать причиной восстановления курса в район 62-63.5. Причем, от локального сопротивления 63.5 могут быть актуальны ставки на возможное снижение курса доллара к 60 в 1п2017, хотя и не без ряда оговорок.
Что касается заседания ФРС 14 декабря (22:00 мск решение по ставке и публикация стейтмента, в 22:30 мск пресс-конференция Д.Йеллен), то мне нравится идея аналитиков Открытие Брокер о том, что по факту ФРС может начаться возвращение инвесторов в казначейские облигации США (мы увидим коррекционное снижение доходности 10-леток США), что, в свою очередь, может быть причиной фиксации прибыли и снижения ряда других рынков, к примеру, мы можем увидеть отскок в USDRUB к 62 и выше. С другой стороны, фиксация в рубле и рост USDRUB может начаться, если доходность 10-леток США уйдет выше 2.5% на опасениях, что ставка ФРС может быть повышена более двух раз в 2017 г.
По-прежнему риск для рубля – это также возможное закрытие гэпа по нефти, сформировавшегося после выходных, поводом к чему может быть публикация отчета Минэнерго США в 18:30 мск. На мой взгляд, рост цен на нефть на 20% с 30.11 по 12.12 в значительной степени уже отражает в себе недавние договоренности ОПЕК и независимых производителей нефти по ограничению добычи. Теперь новая история на рынке нефти может быть уже в начале января и 1кв2017 г, когда появится хотя бы какая-то информация, кто и как соблюдает достигнутые договоренности.
И, конечно, ожидаемое увеличение рублевой ликвидности до конца года, как и более высокие выплаты по внешнему долгу РФ в декабре, могут сдерживать дальнейшее укрепление рубля сейчас, укрепляя поддержку 60 в USDRUB.
Относительно перспектив 2017 г интерес может представлять одна из рыночных гипотез, что в следующем году рублю будет заметно сложнее продолжить дорожать даже при ценах на нефть неподалеку от 60$ за баррель. Связано это может быть с ростом импорта в РФ и снижением привлекательности рублевых активов на фоне дальнейшего понижения ставки ЦБР в 2017 г. Также повышение ставки ФРС 2-3 раза на 0.25% в следующие 12 месяцев может где-то снизить привлекательность рубля для инвестора.
Технический анализ
Уровень 63.5, который ранее фигурировал как значимая поддержка, сейчас может быть не менее значимым сопротивлением. Рубежи 60-61 претендуют на сильную поддержку, от которой сейчас в USDRUB возможен отскок. Промежуточный уровень сопротивления и цель для некоторых спекулянтов в USDRUB – уровень 62.
USDRUB (Daily)
Уровни сопротивления - 62, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 61 и 60.
Позиции (декабрь-январь)
Краткосрочные ожидания – отскок USDRUB от 60-61 или диапазон 60-63.5 в декабре. На начало января напрашивается коридор 60-63.5, а в рамках 1кв2017 г риски снижения курса доллара ниже 60 при Brent 55$ и выше.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2200 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
14.12 – заседание ФРС (прогноз +0.25%)
15.12 – заседание Банка Англии, старт налогового периода в РФ (уплата страховых взносов)
16.12 - заседание ЦБ РФ (прогноз 10%)
14-16.12 – ежемесячный отчет по рынку нефти МЭА и ОПЕК
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 64.85 (-1.82%) 15:00 мск
Факторы в поддержку рубля
• Восстановление рублевого эквивалента барреля Brent (60.80*55.01=3344). Умеренный потенциал к дальнейшему укреплению рубля в 2017 г.
• Старт налогового периода в РФ 15.12 с уплаты страховых взносов.
• Ожидаемое сохранение «ястребиной» риторики ЦБ РФ в рамках заседания 16.12
Негативные факторы для рубля
• Снижение цен на нефть. Brent 55.01$ (-1.27%).
• Перекупленность рубля после сильного укрепления в предыдущие четыре дня.
• Риски фиксации прибыли и отскока в рубле по факту заседания ФРС.
• Ограниченный положительный эффект для российской валюты от приватизации Роснефти, учитывая детали сделки.
• Перекупленность цен на нефть и возможная фиксация прибыли в нефти (закрытие гэпа сформировавшегося после выходных) на публикации данных по запасам Минэнерго США.
• Ожидаемое увеличение рублевой ликвидности в финансовой системе на фоне поступления средств из бюджета в конце года, а также выплаты по внешнему долгу РФ в декабре.
• Опасения снижения ставки ЦБ РФ 16.12, если укрепление рубля получит продолжение.
Базовый сценарий для меня в рубле сейчас сводится к тому, что, если мы и увидим какое-либо укрепление российской валюты по факту ФРС, то до конца декабря оно, скорее всего, будет ограничено поддержкой 60. Если говорить при этом про риски отскока или коррекционного роста USDRUB, то они краткосрочно могут уже где-то превалировать и в конечном счете стать причиной восстановления курса в район 62-63.5. Причем, от локального сопротивления 63.5 могут быть актуальны ставки на возможное снижение курса доллара к 60 в 1п2017, хотя и не без ряда оговорок.
Что касается заседания ФРС 14 декабря (22:00 мск решение по ставке и публикация стейтмента, в 22:30 мск пресс-конференция Д.Йеллен), то мне нравится идея аналитиков Открытие Брокер о том, что по факту ФРС может начаться возвращение инвесторов в казначейские облигации США (мы увидим коррекционное снижение доходности 10-леток США), что, в свою очередь, может быть причиной фиксации прибыли и снижения ряда других рынков, к примеру, мы можем увидеть отскок в USDRUB к 62 и выше. С другой стороны, фиксация в рубле и рост USDRUB может начаться, если доходность 10-леток США уйдет выше 2.5% на опасениях, что ставка ФРС может быть повышена более двух раз в 2017 г.
По-прежнему риск для рубля – это также возможное закрытие гэпа по нефти, сформировавшегося после выходных, поводом к чему может быть публикация отчета Минэнерго США в 18:30 мск. На мой взгляд, рост цен на нефть на 20% с 30.11 по 12.12 в значительной степени уже отражает в себе недавние договоренности ОПЕК и независимых производителей нефти по ограничению добычи. Теперь новая история на рынке нефти может быть уже в начале января и 1кв2017 г, когда появится хотя бы какая-то информация, кто и как соблюдает достигнутые договоренности.
И, конечно, ожидаемое увеличение рублевой ликвидности до конца года, как и более высокие выплаты по внешнему долгу РФ в декабре, могут сдерживать дальнейшее укрепление рубля сейчас, укрепляя поддержку 60 в USDRUB.
Относительно перспектив 2017 г интерес может представлять одна из рыночных гипотез, что в следующем году рублю будет заметно сложнее продолжить дорожать даже при ценах на нефть неподалеку от 60$ за баррель. Связано это может быть с ростом импорта в РФ и снижением привлекательности рублевых активов на фоне дальнейшего понижения ставки ЦБР в 2017 г. Также повышение ставки ФРС 2-3 раза на 0.25% в следующие 12 месяцев может где-то снизить привлекательность рубля для инвестора.
Технический анализ
Уровень 63.5, который ранее фигурировал как значимая поддержка, сейчас может быть не менее значимым сопротивлением. Рубежи 60-61 претендуют на сильную поддержку, от которой сейчас в USDRUB возможен отскок. Промежуточный уровень сопротивления и цель для некоторых спекулянтов в USDRUB – уровень 62.
USDRUB (Daily)
Уровни сопротивления - 62, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 61 и 60.
Позиции (декабрь-январь)
Краткосрочные ожидания – отскок USDRUB от 60-61 или диапазон 60-63.5 в декабре. На начало января напрашивается коридор 60-63.5, а в рамках 1кв2017 г риски снижения курса доллара ниже 60 при Brent 55$ и выше.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2200 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
14.12 – заседание ФРС (прогноз +0.25%)
15.12 – заседание Банка Англии, старт налогового периода в РФ (уплата страховых взносов)
16.12 - заседание ЦБ РФ (прогноз 10%)
14-16.12 – ежемесячный отчет по рынку нефти МЭА и ОПЕК
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter