Рынки снижаются вслед за долларом

Вторник на мировых площадках сохранил негатив начала недели. Инвесторы обратили внимание на очередные заявления избранного президента США и британского премьера, которые привели к продажам в сегменте рискованных активов.

Д. Трамп вчера сообщил, что сильный доллар негативно влияет на американский бизнес и экономику в целом. Этого оказалось достаточно, чтобы индекс доллара просел на 1%. В условиях курса Федрезерва по нормализации денежно-кредитной политики доллар чувствует фундаментальную поддержку, поэтому вербальные интервенции Трампа идут вразрез общей рыночной динамике. Нефтяные котировки вчера в течение дня выстрелили на 2% вверх на слабеющем долларе, однако, вспомнив, что такая риторика угрожает экономике Китая, цены вернулись к уровням открытия.

В Европе ключевым событием стало выступление британского премьера относительно процедуры выхода страны из Европейского союза. Как и ожидалось, Тереза Мей выбрала жесткий вариант Brexit, опираясь на аналогичную прежнюю риторику представителей ЕС. Такой вариант подразумевает полноценный выход из состава ЕС, для чего Великобритании потребуется покинуть рынок региона и выбрать новый формат торговых отношений. Начало процедуры Brexit должно начаться не позднее марта.

Сегодня внимание рынков должно быть направлено на выступление главы ФРС США. Джаннет Йеллен предстоит суммировать предыдущие заявления руководителей Федрезерва, ответив на главный вопрос – произойдет ли ускорение процесса ужесточения монетарной политики. На наш взгляд, до объявления мер налогово-бюджетного стимулирования со стороны новой администрации президента, Федрезерв изберет прежнюю риторику.

Депозитный аукцион ЦБ оказался крайне востребованным

Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменилась. Несмотря на стартовавший в понедельник налоговый период, интерес к размещению денег на депозиты в ЦБ вчера был довольно высоким. На 7-дневном аукционе банки разместили 720 млрд руб. (527 млрд руб. на прошлой неделе), заполнив весь лимит регулятора (предложение – 766 млрд руб.) На рынке МБК 1- дневные кредиты вчера обходились в среднем под 10.35% годовых (+5 бп), 7- дневные – под 10.40% годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.25% годовых (-10 бп).

Пик налоговых платежей приходится на середину следующей недели. Оставшийся объем по основным платежам мы оцениваем в 750 млрд руб. Таким образом, условия рынка должны остаться относительно благоприятными в ближайшие дни.

Рубль укрепился

Торги на внутреннем валютном рынке вчера проходили вслед за ослаблением доллара на международных площадках. Попытка нефтяных котировок обновить локальные максимумы не увенчалась успехом, однако рубль сохранил преимущество к доллару. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 20 коп. до 61.29 руб. Курс доллара составил 59.41 руб. (-46 коп.), курс евро – 63.58 руб. (+10 коп.). На международном валютном рынке доллар сдавал позиции к большинству конкурентов на заявлениях Д. Трампа о вреде сильного доллара для экономики США. По итогам дня основная валютная пара опустилась на 1 пп до отметки $1.0700.

Цены на нефть сдержанно реагируют на ослабление доллара после словесных интервенций избранного президента США. Слабый доллар окажет давление на торговый баланс Китая, что скажется на потреблении им нефти. Именно поэтому обратная корреляция между ценами на нефть и стоимостью доллара сейчас неочевидна. Более того, на одних словесных интервенциях укрепить доллар будет сложно, учитывая планы Федрезерва по ужесточению денежно-кредитной политики в текущем году.

Рубль вновь в числе лидеров по укреплению к доллару в текущем году. Приток горячего капитала в российские активы сохраняется благодаря актуальным ожиданиям, как по смягчению санкционного режима с США, так и по снижению размера ключевой ставки ЦБ РФ благодаря дальнейшему снижению инфляционных ожиданий. Российская валюта не выглядит сильно переоцененной относительно текущих нефтяных цен. Уверенности придает налоговый период, пик которого приходится на середину следующей недели. В то же время, дальнейшее укрепление рубля без поддержки нефтяного рынка создает риски понижательной коррекции.

Евробонды дорожают вслед за UST

Долговые рынки ЕМ вчера активизировались после выходного дня в США. Значительные движения по доллару привели к заметному снижению доходностей казначейских обязательств США, вызывав аналогичную реакцию и на рынке евробондов. Российские еврооблигации вчера торговались с повышением. Доходности вдоль суверенной кривой опустились на 3-5 бп, что соответствует средней динамике бумаг ЕМ.

Рынок рублевого долга вчера подрастал после слабого снижения накануне. Укрепление рубля и позитивные новости из ЦБ РФ по снижению инфляционных ожиданий подогревают интерес к внутренним облигациям. Доходности вдоль кривой ОФЗ вчера опустились на 4-8 бп.
Источник http://www.zenit.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=324826 обязательна
Условия использования материалов


Премиальный форекс брокер

1) Бонус за регистрацию и пополнение торгового счета 100% 2) Многократный бонус за пополнение торгового счета 50% 3) Отсутствие комиссии за пополнение и снятие
Регистрация счета

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей