Когда даже маркетмейкер теряет деньги: анализ отчетности KCG


Один из крупнейших мировых маркетмейкеров, американская финансовая компания KCG Holdings отчиталась за IV квартал и весь прошлый год. Ее результаты интересны тем, что развеивают один из биржевых мифов, будто поддержание двусторонних котировок – всегда прибыльное занятие.

Дела в маркетмейкерском бизнесе KCG в последние полгода шли не очень удачно. В течение двух кварталов компания теряла деньги на котировании активов, показав убыток в $13,8 млн в III квартале и $5,1 млн в IV-м. Любопытно, что даже выборы в США, которые ненадолго добавили рынкам волатильности, в итоге не помогли бизнесу. Так, реализованная волатильность S&P500 снизилась на 14,7 базисных пункта по сравнению с III кварталом 2015 года, до уровня 8,5% (самое низкое значение в истории компании). Спрэды bid/ask по 3000 американским акциям сузились до минимальных значений за год.

В итоге заработок от маркетмейкинга не смог покрывать издержки два квартал подряд. В то же время в целом за 2016 год это подразделение KCG смогло заработать $93,74 млн доналоговой прибыли благодаря удачному первому полугодию.

Подразделение Global Execution Services, включающее в себя агентские и торговые операции, сумело сработать в последнем квартале в плюс – $4,5 млн прибыли при $75,5 млн выручки. В целом же за весь год показатели этого сегмента выглядят удручающе: выручка обвалилась с $667,7 млн за 2015 год до $283,7 млн, а доналоговая прибыль – с $369 млн до $12 млн.

Сегмент Corporate and Other, наоборот, завершил итоговый квартал на позитивной ноте из-за продажи KCG всей доли в бирже Bats Global Markets, которая принесла компании $331 млн доналоговой прибыли.

В целом же выручка KCG Holdings по всем направлениям деятельности упала с $1,599 млрд в 2015-м до $1,454 млрд по итогам прошлого года, однако прибыль, наоборот, показала рост с $249 млн до $255 млн. Несмотря на довольно слабые финансовые показатели, менеджмент компании смотрит в будущее с оптимизмом. «Мы концентрируемся на расширении масштаба своих операций, чтобы у нас была возможность расти, не создавая значительных дополнительных издержек. В прошлом году мы сумели обновить нашу торговую архитектуру при сохранении торговых доходов в сложной операционной среде. В 2017 году сосредоточимся на возвращении наших доходов на прежние уровни, оптимизируя инфраструктуру. Главная цель – принести акционерам разумный доход на вложенный капитал», – резюмировал генеральный директор KCG Дэниель Коулман.

KCG считается одним из основных игроков в мире алгоритмического трейдинга. В компании работает около 1000 человек в офисах по всему миру. KCG появилась в результате слияния Getco и Knight Capital в 2013 году. По сведениям, полученным от информированного источника, на Московской бирже KCG не присутствует.
Источник http://fomag.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=325493 обязательна
Условия использования материалов



Премиальный Форекс теперь доступен каждому!
Без ограничения на минимальный депозит;
Узкие спреды от 0.5 пунктов;
Гибкое плечо до 1:1000;
Огромное количество торговых инструментов;
Безупречное исполнение ордеров;
Передовая платформа

Начни торговлю и скажи всем, что у тебя теперь тоже есть криптовалюты! Почему нужно торговать в NORDFX?
Торговля ведется на платформе МТ4. Разрешена торговля любыми советниками и роботами;
В зависимости от типа счета пополнить можно долларами, эфириумом и биткойнами;
Торговля 24/7/365 без выходных и праздников

27 инструментов для прибыльной торговли на биржах в одном интерфейсе. Торгуйте сразу на 5 биржах из одного окна: Hitbtc, Exmo, Binance, Huobi, Yobit. Уделите всего 3 минуты — и Вы узнаете, какие принципиально новые возможности для вашего заработка дает наш терминал - смотреть видео