USD/RUB TOM 56.77 (-1.23%) 13:21 мск
EUR/RUB TOM 60.61 (+0.05%) 13:21 мск
Факторы в поддержку рубля
• Благоприятный исход 1-ого тура президентских выборов во Франции (выход во 2-й тур Эмануэля Макрона и Мари Ле Пен); снижение неопределенности, рост аппетита к риску (EURUSD 1.0870 +1.35%, фьючерс S&P500 2376 +1.24%).
• Стабильная динамика цен на нефть в понедельник. Brent 52.51$ (+1.06%).
• Пик налоговых выплат 25-28.04 и продажи валюты экспортерами.
• Ралли в рублевых ОФЗ (26207 с погашением в 2027 г +0.69% по цене, 26218 с погашением в 2031 г +0.57% ) на ожидании заседания ЦБР 28.04 и снижения ключевой ставки на 25-50 б.п.; снижение доходности большинства выпусков ниже 8%.
Негативные факторы для рубля
• Некоторое ухудшение отношения крупных спекулянтов по отношению к рублю. Хедж-фонды, по данным CFTC, впервые за шесть недель к 18.04 сократили длинную позицию по рублю на 220 контрактов, а также увеличили короткую пятую неделю подряд.
• Рублевая стоимость барреля Brent ниже 3000 (52.50*56.5=2966) может ограничивать дальнейший потенциал укрепления рубля.
• Профицит рублевой ликвидности. Может ограничивать позитивный для рубля эффект от налогового периода в РФ.
Исход 1-ого тура президентских выборов во Франции и всплеск аппетита к риску — это, определенно, хорошая новость для рубля, позволившая еще раз проверить на прочность поддержку 55.80-56 в USDRUB. Не исключено, что в какой-то момент под пик налоговых выплат или по другим причинам мы даже пробьем данный уровень, однако есть сомнения, что перед длительными майскими праздниками нам удастся закрепиться ниже него.
Во-первых, нефть по итогам прошлой недели показала снижение на -7%-7.5% по Brent и WTI, а рублевая стоимость барреля Brent оказалась ниже 3000, что может заметно ограничивать потенциал для укрепления российской валюты. Во-вторых, показательно то, что рынок нефти практически не отреагировал на итоги заседания мониторинговой комиссии ОПЕК в этот weekend, что может говорить о некоторой слабости товарного рынка вплоть до заседания ОПЕК 25.05 и прояснения судьбы действующего соглашения. На фоне этого показательна статья в Bloomberg, что Россия где-то уклоняется от прямого ответа о пролонгации сделки ОПЕК на 2п2017 г, говоря о необходимости проанализировать ситуацию и дождаться большего количества данных.
В общем, и на этой неделе в фокусе, вероятно, будут торги в USDRUB в диапазоне 55.80/56-57.50. Любое укрепление рубля вне данного диапазона, если и случится, то в самом начале недели на продажах экспортеров под налоги и стоп'ы.
Если говорить про аппетит к риску, то показательно будет, станут ли новости из Франции историей одного дня или рост на биржах перерастет в основной тренд недели. Во втором случае это может означать усиление давления на поддержку 55.80/56, хотя, как и ранее, похоже, многое определят данные Минэнерго США 26.04 по запасам нефти и нефтепродуктов. Ситуация с аппетитом к риску будет также зависеть от намерений Д.Трампа 26.04 или несколько позже раскрыть детали налоговой реформы, а также от решения Конгресса США повысить потолок госдолга до конца недели. Теоретически можно смотреть на рынок акций США и S&P500. Если индексу удастся закрепиться выше 2350-2360, то это может быть сигналом к тому, что текущая коррекция близка к завершению, либо что есть силы играть на повышение, учитывая снижение политических рисков во Франции, а также большей конкретики по политике Д.Трампа. Такой сценарий может благоприятствовать и рублю.
Российский фактор в рубле на этой неделе будет во много завязан помимо налогов на заседание Банка России 28.04 и дальнейшее смягчение денежной политики, которое, как мы видим, уже спровоцировало дальнейший рост цен на ОФЗ и снижение доходностей ниже 8%, что позитивно для рубля. Некоторая интрига заключается в том, будет ли фиксация прибыли в ОФЗ и рубле по факту заседания ЦБР, а также не приведет ли возможное решение регулятора снизить ставку на 50 б.п. к давлению на российский рубль. В данном случае может сработать негласное правило «покупай рубль и ОФЗ на ожиданиях заседания Банка России 28.04, продавай по факту…».
Ход торгов ОФЗ на 13:15 мск
ОФЗ 26207 (Daily)
Технический анализ
Нисходящий тренд превалирует в USDRUB, в случае снижения курса ниже 55.80/56 есть риск срабатывания стоп-лоссов по позициям на покупку в долларе, что может вызвать краткосрочное укрепление рубля до 55.
Уровни сопротивления – 57.50, 59.50, 60-60.5, 61.30, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 55.80/56, 55, 54.
USDRUB (Daily).
Позиции (апрель)
Ставка на постепенное восстановление пары USDRUB в район 60/60.5 или даже выше во 2кв2017 г. 57.50 – это «дешевый» доллар для меня.
Календарь
25.04 – пик налоговых выплат в РФ (НДС, НДПИ и акцизы)
26.04 – Д.Трамп может представить детали налоговой реформы, отчет Минэнерго США
28.04 – заседание Банка России, предварительные данные по ВВП США за 1кв17, статистика по буровым Baker Hughes, налог на прибыль в РФ
2-3.05 – заседание ФРС
25.05 – заседание ОПЕК
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 60.61 (+0.05%) 13:21 мск
Факторы в поддержку рубля
• Благоприятный исход 1-ого тура президентских выборов во Франции (выход во 2-й тур Эмануэля Макрона и Мари Ле Пен); снижение неопределенности, рост аппетита к риску (EURUSD 1.0870 +1.35%, фьючерс S&P500 2376 +1.24%).
• Стабильная динамика цен на нефть в понедельник. Brent 52.51$ (+1.06%).
• Пик налоговых выплат 25-28.04 и продажи валюты экспортерами.
• Ралли в рублевых ОФЗ (26207 с погашением в 2027 г +0.69% по цене, 26218 с погашением в 2031 г +0.57% ) на ожидании заседания ЦБР 28.04 и снижения ключевой ставки на 25-50 б.п.; снижение доходности большинства выпусков ниже 8%.
Негативные факторы для рубля
• Некоторое ухудшение отношения крупных спекулянтов по отношению к рублю. Хедж-фонды, по данным CFTC, впервые за шесть недель к 18.04 сократили длинную позицию по рублю на 220 контрактов, а также увеличили короткую пятую неделю подряд.
• Рублевая стоимость барреля Brent ниже 3000 (52.50*56.5=2966) может ограничивать дальнейший потенциал укрепления рубля.
• Профицит рублевой ликвидности. Может ограничивать позитивный для рубля эффект от налогового периода в РФ.
Исход 1-ого тура президентских выборов во Франции и всплеск аппетита к риску — это, определенно, хорошая новость для рубля, позволившая еще раз проверить на прочность поддержку 55.80-56 в USDRUB. Не исключено, что в какой-то момент под пик налоговых выплат или по другим причинам мы даже пробьем данный уровень, однако есть сомнения, что перед длительными майскими праздниками нам удастся закрепиться ниже него.
Во-первых, нефть по итогам прошлой недели показала снижение на -7%-7.5% по Brent и WTI, а рублевая стоимость барреля Brent оказалась ниже 3000, что может заметно ограничивать потенциал для укрепления российской валюты. Во-вторых, показательно то, что рынок нефти практически не отреагировал на итоги заседания мониторинговой комиссии ОПЕК в этот weekend, что может говорить о некоторой слабости товарного рынка вплоть до заседания ОПЕК 25.05 и прояснения судьбы действующего соглашения. На фоне этого показательна статья в Bloomberg, что Россия где-то уклоняется от прямого ответа о пролонгации сделки ОПЕК на 2п2017 г, говоря о необходимости проанализировать ситуацию и дождаться большего количества данных.
В общем, и на этой неделе в фокусе, вероятно, будут торги в USDRUB в диапазоне 55.80/56-57.50. Любое укрепление рубля вне данного диапазона, если и случится, то в самом начале недели на продажах экспортеров под налоги и стоп'ы.
Если говорить про аппетит к риску, то показательно будет, станут ли новости из Франции историей одного дня или рост на биржах перерастет в основной тренд недели. Во втором случае это может означать усиление давления на поддержку 55.80/56, хотя, как и ранее, похоже, многое определят данные Минэнерго США 26.04 по запасам нефти и нефтепродуктов. Ситуация с аппетитом к риску будет также зависеть от намерений Д.Трампа 26.04 или несколько позже раскрыть детали налоговой реформы, а также от решения Конгресса США повысить потолок госдолга до конца недели. Теоретически можно смотреть на рынок акций США и S&P500. Если индексу удастся закрепиться выше 2350-2360, то это может быть сигналом к тому, что текущая коррекция близка к завершению, либо что есть силы играть на повышение, учитывая снижение политических рисков во Франции, а также большей конкретики по политике Д.Трампа. Такой сценарий может благоприятствовать и рублю.
Российский фактор в рубле на этой неделе будет во много завязан помимо налогов на заседание Банка России 28.04 и дальнейшее смягчение денежной политики, которое, как мы видим, уже спровоцировало дальнейший рост цен на ОФЗ и снижение доходностей ниже 8%, что позитивно для рубля. Некоторая интрига заключается в том, будет ли фиксация прибыли в ОФЗ и рубле по факту заседания ЦБР, а также не приведет ли возможное решение регулятора снизить ставку на 50 б.п. к давлению на российский рубль. В данном случае может сработать негласное правило «покупай рубль и ОФЗ на ожиданиях заседания Банка России 28.04, продавай по факту…».
Ход торгов ОФЗ на 13:15 мск
ОФЗ 26207 (Daily)
Технический анализ
Нисходящий тренд превалирует в USDRUB, в случае снижения курса ниже 55.80/56 есть риск срабатывания стоп-лоссов по позициям на покупку в долларе, что может вызвать краткосрочное укрепление рубля до 55.
Уровни сопротивления – 57.50, 59.50, 60-60.5, 61.30, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 55.80/56, 55, 54.
USDRUB (Daily).
Позиции (апрель)
Ставка на постепенное восстановление пары USDRUB в район 60/60.5 или даже выше во 2кв2017 г. 57.50 – это «дешевый» доллар для меня.
Календарь
25.04 – пик налоговых выплат в РФ (НДС, НДПИ и акцизы)
26.04 – Д.Трамп может представить детали налоговой реформы, отчет Минэнерго США
28.04 – заседание Банка России, предварительные данные по ВВП США за 1кв17, статистика по буровым Baker Hughes, налог на прибыль в РФ
2-3.05 – заседание ФРС
25.05 – заседание ОПЕК
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter