Мировые рынки вчера впервые за долгое время испытали полноценную волну бегства от риска. Политическое давление на президента США растет, что приводит к нервозности инвесторов и опасений возможного импичмента.
Череда негативных новостей, подрывающих доверие к Д. Трампу, вчера спровоцировали снижение фондовых индексов США максимальными темпами с сентября прошлого года. Если до этого рынки реагировали скорее на то, что обещанные реформы в регулировании и налогообложении теперь вряд ли будут реализованы в скором времени, то вчера мы видели настоящую панику, которую провоцирую риски политического кризиса в США или импичмента.
США с таким набором новостей временно перестали быть безопасной гаванью, в числе лидеров укрепления к доллару евро и иена. Тем не менее, доходности казначейских обязательств снижаются, что говорит пока лишь о бегстве из рискованных активов, нежели вообще с американских площадок
Условия рынка комфортны
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера оставалась благоприятной, рублевый овернайт был немного ниже уровня ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 9.22% годовых (-1 бп), 7-дневные – под 9.29% годовых (-1 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 9.17% годовых (+17 бп).
Условия рынка должны остаться благоприятными на текущей неделе. Пик налоговых платежей приходится на вторую половину следующей недели. На уплату НДС, НДПИ и акцизов потребуется около 600 млрд руб.
Рубль игнорирует нефть и обращает внимание на панику
Торги на валютном рынке вчера завершились ослаблением рубля, несмотря на рост нефтяных цен в среднем на 1.5% после публикации данных о снижении ее запасов в США и символическом снижении добычи впервые с февраля. Курс доллара по итогам дня составил 57.09 руб. (+51коп.), курс евро – 63.68 руб. (+1.01 руб.). На международном валютном рынке позиции доллара оставались подорванными из-за рисков разрастания политического кризиса. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 80 бп до отметки $1.1160.
Рубль начал игнорировать рост нефтяных котировок, что, несомненно, идет на пользу оценке его «справедливой» стоимости. В качестве негативного фактора выступает общее снижение спроса на риск на мировых площадках, спровоцированное эскалацией политической напряженности в США, но пока еще отдаленных рисков импичмента. Когда спекулянты carry trade сворачивают свою активность, у рубля всплывают и исключительно локальные истории: от мнения денежных властей о слишком высокой стоимости национальной валюты, до планов Минфина по финансированию дефицита бюджета в текущем году. Налоговый период пока не оказывает полноценной поддержки, она должна быть заметна лишь на следующей неделе
Евробонды стабильны в общей неразберихе
Евробонды ЕМ в общей панике на мировых площадках остаются единственным стабильным активом. Доходности казначейских обязательств США вчера резко снизились на общем бегстве из риска, что расширило суверенные кредитные спрэды ЕМ в среднем на 10 бп. Евробонды РФ вчера оказались стабильны, как и большинство аналогичных бумаг ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой изменились в пределах 1 бп.
Внутренний долговой рынок оказался более подвержен негативному внешнему влиянию. Рубль вопреки повышению нефтяных цен снизился, а доходности ОФЗ на вторичном рынке поднялись на 5-9 бп. На этом фоне аукционы Минфина прошли вполне неплохо. Выпуск ОФЗ 26221 (март 2033) был размещен на все 25 млрд руб. при спросе 33.4 млрд руб. Выпуск ОФЗ 26220 (декабрь 2022) разместился на 20.8 млрд руб. из предложенных 25 млрд руб. (спрос – 24.7 млрд руб.).
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Череда негативных новостей, подрывающих доверие к Д. Трампу, вчера спровоцировали снижение фондовых индексов США максимальными темпами с сентября прошлого года. Если до этого рынки реагировали скорее на то, что обещанные реформы в регулировании и налогообложении теперь вряд ли будут реализованы в скором времени, то вчера мы видели настоящую панику, которую провоцирую риски политического кризиса в США или импичмента.
США с таким набором новостей временно перестали быть безопасной гаванью, в числе лидеров укрепления к доллару евро и иена. Тем не менее, доходности казначейских обязательств снижаются, что говорит пока лишь о бегстве из рискованных активов, нежели вообще с американских площадок
Условия рынка комфортны
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера оставалась благоприятной, рублевый овернайт был немного ниже уровня ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 9.22% годовых (-1 бп), 7-дневные – под 9.29% годовых (-1 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 9.17% годовых (+17 бп).
Условия рынка должны остаться благоприятными на текущей неделе. Пик налоговых платежей приходится на вторую половину следующей недели. На уплату НДС, НДПИ и акцизов потребуется около 600 млрд руб.
Рубль игнорирует нефть и обращает внимание на панику
Торги на валютном рынке вчера завершились ослаблением рубля, несмотря на рост нефтяных цен в среднем на 1.5% после публикации данных о снижении ее запасов в США и символическом снижении добычи впервые с февраля. Курс доллара по итогам дня составил 57.09 руб. (+51коп.), курс евро – 63.68 руб. (+1.01 руб.). На международном валютном рынке позиции доллара оставались подорванными из-за рисков разрастания политического кризиса. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 80 бп до отметки $1.1160.
Рубль начал игнорировать рост нефтяных котировок, что, несомненно, идет на пользу оценке его «справедливой» стоимости. В качестве негативного фактора выступает общее снижение спроса на риск на мировых площадках, спровоцированное эскалацией политической напряженности в США, но пока еще отдаленных рисков импичмента. Когда спекулянты carry trade сворачивают свою активность, у рубля всплывают и исключительно локальные истории: от мнения денежных властей о слишком высокой стоимости национальной валюты, до планов Минфина по финансированию дефицита бюджета в текущем году. Налоговый период пока не оказывает полноценной поддержки, она должна быть заметна лишь на следующей неделе
Евробонды стабильны в общей неразберихе
Евробонды ЕМ в общей панике на мировых площадках остаются единственным стабильным активом. Доходности казначейских обязательств США вчера резко снизились на общем бегстве из риска, что расширило суверенные кредитные спрэды ЕМ в среднем на 10 бп. Евробонды РФ вчера оказались стабильны, как и большинство аналогичных бумаг ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой изменились в пределах 1 бп.
Внутренний долговой рынок оказался более подвержен негативному внешнему влиянию. Рубль вопреки повышению нефтяных цен снизился, а доходности ОФЗ на вторичном рынке поднялись на 5-9 бп. На этом фоне аукционы Минфина прошли вполне неплохо. Выпуск ОФЗ 26221 (март 2033) был размещен на все 25 млрд руб. при спросе 33.4 млрд руб. Выпуск ОФЗ 26220 (декабрь 2022) разместился на 20.8 млрд руб. из предложенных 25 млрд руб. (спрос – 24.7 млрд руб.).
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter