26 мая 2017 Архив
Вопрос из викторины: Рынок акций какой страны показал самый большой рост?
Это не Соединенные Штаты. И не Канада. И не Китай.
Правильный ответ – Венесуэла. За последние 12 месяцев рынок акций этой страны вырос почти в 7 раз, с 11 700 пунктов по состоянию на лето прошлого года до рекордных 72 700 пунктов по состоянию на сегодня.
Просто удивительно, что страна, в которой люди буквально голодают, потому что у них нет достаточного количества продуктов питания, имеет рынок акций, показывающий рекордный рост.
Если смотреть в номинале, то покажется, что все те, кто инвестировал в акции венесуэльских компаний, оказались абсолютными гениями, и теперь они купаются в деньгах.
Но не забывайте, что венесуэльские акции номинированы в национальной валюте.
Венесуэльская валюта, боливар, имеет официальный курс примерно 10:1 к американскому доллару. Но так как в стране бушует гиперинфляция, курс черного рынка ближе к 6 000:1.
И этот курс черного рынка также увеличился семикратно за последний год.
Таким образом, инвесторы, купившие акции венесуэльских компаний прошлым летом, имеют измеряемую в боливарах доходность в сотни процентов.
Но в пересчете на американские доллары они сработали в небольшой убыток.
И это еще одно из проявлений инфляции. Здесь мы видим, что могут увеличиваться не только розничные цены. Цены различных активов также растут вследствие инфляции.
Но не реальное богатство.
Подумайте над этим. Если стоимость вашего дома увеличивается на 2% в год, и в этот же год темп инфляции также исчисляется 2%, то ваше богатство остается неизменным.
А вот другой пример: если цены акций увеличиваются на 10%, то вам необходимо заплатить федеральный налог и налог штата на увеличение вашего капитала.
Возможно, у вас останется 7%. Затем вычтите из этой цифры инфляцию в 2% (или больше). И теперь вы потеряли уже половину своего заработка.
Окей, может быть это и не плохая доходность. Но попробуйте сопоставить ее с рисками, на которые вам приходится идти: разве 5% стоят этих рисков?
И это один из самых коварных эффектов инфляции: мы примиряемся с инфляцией, потому что мы полагаем, что наше благосостояние растет со временем, хотя обычно все происходит с точностью до наоборот.
Инфляция подобна раку. Она постепенно съедает все — покупательную способность ваших сбережений, ваши доходы и даже результаты вашего инвестирования.
И люди, которые изобрели такой порядок вещей, оказались чрезвычайно умны.
Вы заметили, что официальная статистика по инфляции, как правило, публикуется в помесячном разрезе?
Последний заголовок отчета Министерства труда об индексе потребительских цен, например, звучит так: “ИПЦ вырос в целом на 0,2% в апреле…”
Очень виртуозно.
Ну кто обеспокоится инфляцией в 0,2%? Она ведь близка к нулю. Никому нет до этого никакого дела.
Гораздо более честный способ публикации такой статистики должен был бы выглядеть следующим образом: “Цены выросли на 10% за последние 4 года.”
Так инфляция намного лучше заметна.
Статистики также нечасто публикуют данные по инфляции в сопоставлении с информацией о динамике зарплат.
Например, в отчете по инфляции не говорится о том, что “цены увеличились на 0,2%, при том что зарплаты выросли лишь на 0,1%.”
Или еще более лаконично: “благосостояние среднестатистического работника снизилось.”
Такой способ подачи информации был бы очень неудобен для политиков.
Но их мастерство достигает апогея, когда они устрашают людей снижающимися ценами.
Согласно общепринятой экономической теории, ужасающая “дефляция” – это чрезвычайно жуткий сценарий.
Считается, что, если цены упадут лишь на 1%, то никто не станет тратить деньги.
Предполагается, что люди будут сидеть на своих накоплениях и ждать дальнейшего падения цен, в результате чего экономика уйдет в пике.
Сказки о дефляции являются самыми абсурдными эпизодами современной экономической теории. И это говорит о многом.
Вместо того, чтобы поощрять народ скапливать сбережения, они умудрились убедить каждого, что небольшая инфляция – это вполне здоровое, нормальное явление.
Потеря 10% сбережений каждые 10 лет не кажется мне здоровым или нормальным положением дел.
Напротив, такой порядок выглядит как налог на богатство.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Это не Соединенные Штаты. И не Канада. И не Китай.
Правильный ответ – Венесуэла. За последние 12 месяцев рынок акций этой страны вырос почти в 7 раз, с 11 700 пунктов по состоянию на лето прошлого года до рекордных 72 700 пунктов по состоянию на сегодня.
Просто удивительно, что страна, в которой люди буквально голодают, потому что у них нет достаточного количества продуктов питания, имеет рынок акций, показывающий рекордный рост.
Если смотреть в номинале, то покажется, что все те, кто инвестировал в акции венесуэльских компаний, оказались абсолютными гениями, и теперь они купаются в деньгах.
Но не забывайте, что венесуэльские акции номинированы в национальной валюте.
Венесуэльская валюта, боливар, имеет официальный курс примерно 10:1 к американскому доллару. Но так как в стране бушует гиперинфляция, курс черного рынка ближе к 6 000:1.
И этот курс черного рынка также увеличился семикратно за последний год.
Таким образом, инвесторы, купившие акции венесуэльских компаний прошлым летом, имеют измеряемую в боливарах доходность в сотни процентов.
Но в пересчете на американские доллары они сработали в небольшой убыток.
И это еще одно из проявлений инфляции. Здесь мы видим, что могут увеличиваться не только розничные цены. Цены различных активов также растут вследствие инфляции.
Но не реальное богатство.
Подумайте над этим. Если стоимость вашего дома увеличивается на 2% в год, и в этот же год темп инфляции также исчисляется 2%, то ваше богатство остается неизменным.
А вот другой пример: если цены акций увеличиваются на 10%, то вам необходимо заплатить федеральный налог и налог штата на увеличение вашего капитала.
Возможно, у вас останется 7%. Затем вычтите из этой цифры инфляцию в 2% (или больше). И теперь вы потеряли уже половину своего заработка.
Окей, может быть это и не плохая доходность. Но попробуйте сопоставить ее с рисками, на которые вам приходится идти: разве 5% стоят этих рисков?
И это один из самых коварных эффектов инфляции: мы примиряемся с инфляцией, потому что мы полагаем, что наше благосостояние растет со временем, хотя обычно все происходит с точностью до наоборот.
Инфляция подобна раку. Она постепенно съедает все — покупательную способность ваших сбережений, ваши доходы и даже результаты вашего инвестирования.
И люди, которые изобрели такой порядок вещей, оказались чрезвычайно умны.
Вы заметили, что официальная статистика по инфляции, как правило, публикуется в помесячном разрезе?
Последний заголовок отчета Министерства труда об индексе потребительских цен, например, звучит так: “ИПЦ вырос в целом на 0,2% в апреле…”
Очень виртуозно.
Ну кто обеспокоится инфляцией в 0,2%? Она ведь близка к нулю. Никому нет до этого никакого дела.
Гораздо более честный способ публикации такой статистики должен был бы выглядеть следующим образом: “Цены выросли на 10% за последние 4 года.”
Так инфляция намного лучше заметна.
Статистики также нечасто публикуют данные по инфляции в сопоставлении с информацией о динамике зарплат.
Например, в отчете по инфляции не говорится о том, что “цены увеличились на 0,2%, при том что зарплаты выросли лишь на 0,1%.”
Или еще более лаконично: “благосостояние среднестатистического работника снизилось.”
Такой способ подачи информации был бы очень неудобен для политиков.
Но их мастерство достигает апогея, когда они устрашают людей снижающимися ценами.
Согласно общепринятой экономической теории, ужасающая “дефляция” – это чрезвычайно жуткий сценарий.
Считается, что, если цены упадут лишь на 1%, то никто не станет тратить деньги.
Предполагается, что люди будут сидеть на своих накоплениях и ждать дальнейшего падения цен, в результате чего экономика уйдет в пике.
Сказки о дефляции являются самыми абсурдными эпизодами современной экономической теории. И это говорит о многом.
Вместо того, чтобы поощрять народ скапливать сбережения, они умудрились убедить каждого, что небольшая инфляция – это вполне здоровое, нормальное явление.
Потеря 10% сбережений каждые 10 лет не кажется мне здоровым или нормальным положением дел.
Напротив, такой порядок выглядит как налог на богатство.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter