USD/RUB TOM 57.13 (+0.18%) 12:33 мск
EUR/RUB TOM 64.08 (+0.39%) 12:33 мск
Факторы в поддержку рубля
• Стабильная динамика цен на нефть. Brent 48.35$ (+0.42%).
• Старт налогового периода в РФ 15.06 с уплаты страховых взносов и увеличение предложения валюты со стороны экспортеров.
• Прямая линия с президентом 15.06 может, по мнению ряда инвесторов, рассматриваться как фактор стабилизирующий рубль. Спорно.
• Приверженность Банка России к консервативной ДКП. Отчасти в цене.
• Продажи валюты компаниями РФ для выплаты дивидендов. Может быть актуально вплоть до середины лета.
Негативные факторы для рубля
• Рост волатильности на рынке акций США 09.06 (Nasdaq -1.8%. S&P500 -0.08%, Dow +0.42%).
• Низкая рублевая стоимость барреля Brent (48.41*57.15=2766), которая делает рубль уязвимым к рискам и волатильности, связанной с заседанием ЦБ РФ 16.06, ФРС 14.06 или просто к ухудшению ситуации с аппетитом к риску.
• Протестные движения в РФ 12.06 в «День России». Пока не оказывает заметного влияния на отечественный финансовый рынок.
• Высокая вероятность возобновления валютных интервенций Банком России во 2п2017 г.
• Сезонный фактор или постепенное ухудшение текущего счета РФ во 2п17 и далее.
Коридор 56-59 сохраняет свою актуальность в USDRUB, однако следует признать, что внешняя конъюнктура стала менее благоприятной для российской валюты, делая ее более уязвимой к возможному негативу извне. 58?
В частности, до последнего момента инвесторы в рубле закрывали глаза на слабость цен на нефть, объясняя это стабильной ситуацией с аппетитом к риску, будь то S&P500 на историческом максимуме, снижение доходности Treasuries, либо индекс доллара на Forex на минимуме за 7 месяцев.
Ситуация где-то изменилась в минувшую пятницу, когда акции высокотехнологичных компаний в США, на которые приходится треть роста индекса S&P500 с начала года, пережили самое сильное снижение с середины мая, а неделя в целом оказалась худшей для Nasdaq в текущем году. Если данная волатильность в ближайшие дни сохранится, то при текущей нефти пара USDRUB мне видится ближе к 58, а не 57.
Потенциальным сигналом к сохранению волатильности на биржах США может быть снижение S&P500 ниже поддержки 2425, которая вместе с уровнем 2400 пунктов может претендовать на «точку слабость» и сигнализировать о дальнейшей фиксации прибыли и нестабильной ситуации с аппетитом к риску.
S&P500 (Daily)
Нефть
Если смотреть на рубль через призму цен на нефть, то помимо привычного отчета Минэнерго США 14.06 внимание следует обратить выходящие на неделе ежемесячные отчеты по товарному рынку МЭА и ОПЕК.
Котировки Brent уже изрядно скорректировались, поэтому не исключено, что мы увидим отскок цен в направлении к 50$. Впрочем, пока нефтяные котировки не сумеют закрепиться выше данного уровня, о каком-либо восстановлении рынка говорить будет преждевременно, скорее об актуальности еще одного снижения в район 47.5$. Также надо делать поправку на то, что с учетом низкой стоимости нефти в рублях просто коррекция цен к 50$ значительной поддержки рублю может и не оказать, а стать лишь неплохой возможность для новых «лонгов» в USDRUB. Базовый сценарий на неделю – консолидация 47.5$-50$ по Brent.
Особого внимания с точки зрения уровней заслуживает поддержка 47.5$, снижение ниже которой по итогам недели или нескольких торговых дней может открыть путь к сползанию Brent в район 43.5$-45$, что просто не даст возможности избежать роста USDRUB к 59-60 или даже выше этим летом.
Brent (Daily)
Технический анализ
В фокусе все еще диапазон 56-59. Если обратиться к опыту 2016 г, когда по USDRUB с конца апреля по середину ноября был актуален боковой тренд с границами 62-62.7, то в нынешнем торговом коридоре мы можем застрять и до конца лета.
Торги в USDRUB выше 21-дневной средней последние несколько дней могут указывать на то, что инициатива сейчас на стороне покупателей долларов США и более высокие шансы на тестирование 58 на этой неделе.
Уровни сопротивления – 59, 60-60.5, 61.30, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 55.80/56, 55, 54.
Позиции (июнь)
Ставка на постепенное восстановление пары USDRUB в район 60/60.5 или даже выше во 2п2017 г. 57.50 и ниже – это «дешевый» доллар для меня.
Не исключено, что в летние месяцы эффективнее могут быть ставки на сохранение диапазона 56-59 в USDRUB, покупка валюты вблизи 56 и продажа покрытого одномесячного опциона колл со страйками 58.5 или 59.
Календарь
12-16.06 – Ежемесячные отчеты по рынку нефти от МЭА и ОПЕК.
13-14.06 – Заседание ФРС (прогноз – повышение ставки на 25 б.п.).
15.06 – Прямая линия с президентом РФ В.Путиным, старт налогового периода в РФ (уплата страховых взносов)
16.06 – Заседание Банка Росси (прогноз – снижение ставки на 25 или 50 б.п.), статистика по буровым Baker Hughes.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 64.08 (+0.39%) 12:33 мск
Факторы в поддержку рубля
• Стабильная динамика цен на нефть. Brent 48.35$ (+0.42%).
• Старт налогового периода в РФ 15.06 с уплаты страховых взносов и увеличение предложения валюты со стороны экспортеров.
• Прямая линия с президентом 15.06 может, по мнению ряда инвесторов, рассматриваться как фактор стабилизирующий рубль. Спорно.
• Приверженность Банка России к консервативной ДКП. Отчасти в цене.
• Продажи валюты компаниями РФ для выплаты дивидендов. Может быть актуально вплоть до середины лета.
Негативные факторы для рубля
• Рост волатильности на рынке акций США 09.06 (Nasdaq -1.8%. S&P500 -0.08%, Dow +0.42%).
• Низкая рублевая стоимость барреля Brent (48.41*57.15=2766), которая делает рубль уязвимым к рискам и волатильности, связанной с заседанием ЦБ РФ 16.06, ФРС 14.06 или просто к ухудшению ситуации с аппетитом к риску.
• Протестные движения в РФ 12.06 в «День России». Пока не оказывает заметного влияния на отечественный финансовый рынок.
• Высокая вероятность возобновления валютных интервенций Банком России во 2п2017 г.
• Сезонный фактор или постепенное ухудшение текущего счета РФ во 2п17 и далее.
Коридор 56-59 сохраняет свою актуальность в USDRUB, однако следует признать, что внешняя конъюнктура стала менее благоприятной для российской валюты, делая ее более уязвимой к возможному негативу извне. 58?
В частности, до последнего момента инвесторы в рубле закрывали глаза на слабость цен на нефть, объясняя это стабильной ситуацией с аппетитом к риску, будь то S&P500 на историческом максимуме, снижение доходности Treasuries, либо индекс доллара на Forex на минимуме за 7 месяцев.
Ситуация где-то изменилась в минувшую пятницу, когда акции высокотехнологичных компаний в США, на которые приходится треть роста индекса S&P500 с начала года, пережили самое сильное снижение с середины мая, а неделя в целом оказалась худшей для Nasdaq в текущем году. Если данная волатильность в ближайшие дни сохранится, то при текущей нефти пара USDRUB мне видится ближе к 58, а не 57.
Потенциальным сигналом к сохранению волатильности на биржах США может быть снижение S&P500 ниже поддержки 2425, которая вместе с уровнем 2400 пунктов может претендовать на «точку слабость» и сигнализировать о дальнейшей фиксации прибыли и нестабильной ситуации с аппетитом к риску.
S&P500 (Daily)
Нефть
Если смотреть на рубль через призму цен на нефть, то помимо привычного отчета Минэнерго США 14.06 внимание следует обратить выходящие на неделе ежемесячные отчеты по товарному рынку МЭА и ОПЕК.
Котировки Brent уже изрядно скорректировались, поэтому не исключено, что мы увидим отскок цен в направлении к 50$. Впрочем, пока нефтяные котировки не сумеют закрепиться выше данного уровня, о каком-либо восстановлении рынка говорить будет преждевременно, скорее об актуальности еще одного снижения в район 47.5$. Также надо делать поправку на то, что с учетом низкой стоимости нефти в рублях просто коррекция цен к 50$ значительной поддержки рублю может и не оказать, а стать лишь неплохой возможность для новых «лонгов» в USDRUB. Базовый сценарий на неделю – консолидация 47.5$-50$ по Brent.
Особого внимания с точки зрения уровней заслуживает поддержка 47.5$, снижение ниже которой по итогам недели или нескольких торговых дней может открыть путь к сползанию Brent в район 43.5$-45$, что просто не даст возможности избежать роста USDRUB к 59-60 или даже выше этим летом.
Brent (Daily)
Технический анализ
В фокусе все еще диапазон 56-59. Если обратиться к опыту 2016 г, когда по USDRUB с конца апреля по середину ноября был актуален боковой тренд с границами 62-62.7, то в нынешнем торговом коридоре мы можем застрять и до конца лета.
Торги в USDRUB выше 21-дневной средней последние несколько дней могут указывать на то, что инициатива сейчас на стороне покупателей долларов США и более высокие шансы на тестирование 58 на этой неделе.
Уровни сопротивления – 59, 60-60.5, 61.30, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 55.80/56, 55, 54.
Позиции (июнь)
Ставка на постепенное восстановление пары USDRUB в район 60/60.5 или даже выше во 2п2017 г. 57.50 и ниже – это «дешевый» доллар для меня.
Не исключено, что в летние месяцы эффективнее могут быть ставки на сохранение диапазона 56-59 в USDRUB, покупка валюты вблизи 56 и продажа покрытого одномесячного опциона колл со страйками 58.5 или 59.
Календарь
12-16.06 – Ежемесячные отчеты по рынку нефти от МЭА и ОПЕК.
13-14.06 – Заседание ФРС (прогноз – повышение ставки на 25 б.п.).
15.06 – Прямая линия с президентом РФ В.Путиным, старт налогового периода в РФ (уплата страховых взносов)
16.06 – Заседание Банка Росси (прогноз – снижение ставки на 25 или 50 б.п.), статистика по буровым Baker Hughes.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter