29 июня 2017 Открытие Лукичева Оксана
В прошедший период мировые цены на пшеницу подросли под влиянием неблагоприятных погодных условий в Северном полушарии, а на кукурузу понизились, оставаясь под впечатле-нием высокого уровня запасов. Июньский отчет МСХ США слегка повысил ожидаемые перехо-дящие запасы пшеницы в мире в сезоне 2017-18 под влиянием сокращения потребления в Индии. На рынке кукурузы ожидается небольшое снижение запасов.
Основную озабоченность трейдеров в текущий период вызывают погодные условия и уровень переходящих запасов в конце сезона. Слишком влажная и холодная погода в начале лета в США и Европе сменилась жаркими и сухими волнами в конце июня. Аналитические агентства начали снижать ожидания по урожаю пшеницы в США, ряде стран Европы и Причерноморском регионе.
Экспорт зерновых из Причерноморского региона в следующем сезоне вызывает опасения, т.к. по оценке Reuters может снизиться на 3,3% до 50,4 млн.тонн из-за ожидаемого снижения уро-жая. Рынок также обеспокоен перспективами поставок зерновых в сезоне 2017-18, поскольку фермеры массово переходят на выращивание более рентабельных масличных культур.
В целом на рынках пшеницы и кукурузы пока продолжается консолидация цен вблизи истори-ческих минимумов, от которых рынки пытаются вырасти под влиянием закрытия коротких по-зиций. Негативное влияние оказывает депрессивная волатильность, которая стала характерна для торговли в последние пару лет, что снижает прибыльность операций, как спекулятивного, так и хеджевого характера.
Согласно данным Reuters, колебания цен, возникающие после ежемесячных отчетов ММСХ США, оценки площадей посевов и квартальных запасов, упали на 26,9% к 2016 г. Ежедневные ценовые колебания в отчетные дни в 2017 г. в среднем на 45,8% ниже средних дневных коле-баний за предыдущие 10 лет.
Международный совет по зерну повысил прогнозы по потреблению зерновых в сезоне 2017-18 до 2,086 млрд.тонн, что пока ниже, чем в прошлом сезоне. Рост потребления зерновых связы-вается с ростом потребления кукурузы для производства этанола в США и крахмала в Китае. Производство зерновых в мире в сезоне 2017-18 составит 2,053 млрд.тонн против 2,210 млрд.тонн в сезоне 2016-17. Мировые запасы составят 513 млн.тонн, что смягчит снижение поставок.
По данным МСХ США по состоянию на 25 июня 2017 г., в хорошем состоянии находилось 49% озимой пшеницы (62% в прошлом сезоне), в плохом состоянии находилось 16% посевов (было 9%). Убрано 41% посевов озимой пшеницы против 42% в прошлом году. В яровой пшенице хорошем состоянии находилось 40% (72% в прошлом сезоне), в плохом состоянии находилось 28% посевов (было 5%).
Сев кукурузы в США завершен, в хорошем состоянии находилось 67% кукурузы (62% в про-шлом сезоне), в плохом состоянии находилось 8% посевов (было 5%). Цвело 4% посевов куку-рузы против 5% в прошлом году.
По данным МСХ США экспорт пшеницы из США с начала сезона 2017-18 по 15 июня 2017 г. составил 7,52 млн.тонн против 6,99 млн.тонн в сезоне 2015-16. Также с начала сезона 2016-17 по 15 июня 2017 г. из США было экспортировано 55,146 млн.тонн кукурузы против 46,414 млн.тонн на аналогичную дату прошлого сезона.
По данным бразильского агентства Agroconsult урожай кукурузы в Бразилии в сезоне 2016-17 составит около 100 млн.тонн, что является рекордным показателем. Это увеличение связано с увеличением площади культуры второго урожая, который составит 68,8 млн.тонн. Экспорт ку-курузы из страны в сезоне 2017-18 оценивается в 33 млн.тонн. Новый бразильский президент пока успешно отбивается от обвинений в многомиллиардной коррупции, что откладывает им-пичмент и смену власти, а вместе с ней и излишнюю волатильность на рынке кукурузы.
Минсельхоз Китая сократил оценку урожая кукурузы в сезоне 2017-18 на 0,7% к предыдущему сезону до 211,65 млн.тонн в связи с тем, что фермеры в некоторых частях северо-восточных регионов Китая после засухи посеяли соевые бобы, что сократило посевы кукурузы. В некото-рых провинциях на севере Китая посевы кукурузы также пострадали от дождей и града. Прави-тельство стремится сократить посевы кукурузы, увеличивая субсидии фермерам для выращи-вания прочих культур.
По данным GAC импорт кукурузы в Китай в мае снизился на 96% в годовом выражении до 42,219 тыс.тонн, основные поставки производились из Украины, США, Бангладеш, Лаоса. За 5 мес. 2017 г. импорт кукурузы снизился на 87,6% к аналогичному периоду 2016 г. до 352,2 тыс.тонн.
По данным GAC импорт пшеницы в Китай в мае вырос на 14,5% в годовом выражении до 502,8 тыс.тонн, основные поставки производились из США, Австралии, Казахстана. За 5 мес. 2017 г. импорт пшеницы вырос на 67,6% к аналогичному периоду 2016 г. до 2,175 млн.тонн.
Правительство Египта закупило 3,6 млн.тонн пшеницы на внутреннем рынке к середине июня 2017 г. из общего запланированного объема закупок в 3,8 млн.тонн. Внутреннее производство пшеницы составило 8-9 млн.тонн. Призывы к политике «нулевой терпимости» при импорте пшеницы были отвергнуты.
По данным ABARES производство озимых зерновых в Австралии в сезоне 2017-18 сократится на 33% к предыдущему сезону и составит 40,1 млн.тонн, из которых пшеница составит 24,2 млн.тонн, ячмень – 8,1 млн.тонн. Негативное влияние на посевы оказала неблагоприятная погода.
С начала сезона 2016-17 по 20 июня 2017 г. из ЕС было экспортировано 23,0 млн.тонн пшени- цы (30,6 млн.тонн в прошлом году), а также 5,1 млн.тонн ячменя (7,7 млн.тонн в прошлом году). Импорт кукурузы в ЕС с начала сезона 2016-17 составил 12,2 млн.тонн (13,1 млн.тонн в про- шлом году).
Служба по мониторингу урожая в Европейском союзе MARS понизила прогнозы по урожайно- сти в 2017 г. для большинства зерновых культур, т.к. в последние недели во многих частях Ев- ропы наблюдалась жаркая и сухая погода, что усиливало нагрузку на растения после сухой весны. Наиболее пострадавшими считаются Франция, Испания, Восточная Польша и Западная Германия.
По июньской оценке Strategie Grains производство зерновых в ЕС-28 в сезоне 2017-18 составит 298,5 млн.тонн против 296,4 млн.тонн в прошлом сезоне. Июньский прогноз был вновь пони- жен на 1,0% к майскому прогнозу в связи с неблагоприятной погодой, наблюдавшейся на тер- ритории Европы в мае. В связи с этим ожидаемая урожайность культур понижена на 1,8%, а наибольшее падение ожидается в производстве пшеницы и ячменя. Площади посевов также снижены на 1%.
Экспорт зерновых из Украины с начала сезона 2016-17 по 14 июня 2017 г. составил 42,328 млн.тонн, что на 1,24 млн.тонн больше, чем в сезоне 2015-16. Экспорт пшеницы составил 17,09 млн.тонн, кукурузы – 19,75 млн.тонн, ячменя – 5,27 млн.тонн. По всем культурам наблюдается превышение экспортных поставок над предыдущим сезоном.
МСХ Украины ожидает экспорт зерновых в сезоне 2016-17 на уровне 42 млн.тонн, из которых пшеница составит 16,6 млн.тонн, кукуруза – 5,6 млн.тонн, ячмень – 5,6 млн.тонн.
По состоянию на конец мая 2017 г. сев яровых был завершен, а фермеры в южных регионах страны в 20-х числах июня начали уборку зерновых, что раньше, чем обычно из-за жаркой и сухой погоды. В связи с неблагоприятными погодными условиями ожидается падение средней урожайности зерновых культур на Украине на 11,6% к прошлому году до 3,72 тонн/га.
Общие площади посевов в 2017 г. составили 14,3 млн.гектаров, в том числе 6,28 млн.гектаров пшеницы, 4,47 млн.гектаров кукурузы, 2,46 млн.гектаров ячменя. По оценкам аналитиков уро- жай зерновых в 2017 г. составит 61-62 млн.тонн, в том числе 24-25 млн.тонн пшеницы.
Урожай зерновых в Казахстане в 2017 г. по предварительным оценкам снизится до 17-18 млн.тонн против 20,6 млн.тонн, собранных в 2016 г. Экспорт зерновых в сезоне 2017-18 оце- нивается на уровне 8,0-8,5 млн.тонн, внутреннее потребление зерна составит 9,0-9,5 млн.тонн.
В прошедший период внутренние цены на зерновые в РФ начали подрастать под влиянием за- тянувшегося старта уборочной кампании из-за неблагоприятных погодных условий, а также из- за сдерживания экспортных продаж, несмотря на значительный объем заключенных контрак- тов и восстановление экспорта в Турцию и роста спроса со стороны Египта.
Зернопроизводители в южных регионах сообщают о задержке уборки на 1-3 недели из-за слишком влажной погоды. По состоянию на 27 июня, в целом по России было убрано зерновых с площади 54 тыс.гектаров по сравнению с 486 тыс.гектаров к аналогичной дате 2016 г., намо- лочено 229 тыс.тонн зерна при урожайности 42,4 центнера с гектара по сравнению с 2,1 млн.тонн в 2016 г. при урожайности 43,6 центнера с гектара.
По данным МСХ РФ по состоянию на 9 июня яровые были засеяны на 98% планируемых площа- дей или 30,4 миллиона гектаров. Посевная отставала от темпов прошлого года, при этом наиболее сильно в пшенице, состояние яровых посевов также ухудшилось из-за переувлажнен- ной почвы. Также ожидается снижение площадей посевов ячменя в связи с падением спроса и смещением в сторону посевов кукурузы и соевых бобов.
По прогнозу ИКАР урожай зерна в 2017 г. составит 111-116 млн.тонн, из которых пшеницы – 66-71 млн.тонн. Агентство СовЭкон оценивает урожай в 2017 г. на уровне 106,5 млн.тонн, из них пшеницы - на уровне 70,8 млн.тонн. МСХ РФ ожидает урожай в 2017 г. на уровне 100-105 млн.тонн в связи с неблагоприятными погодными условиями в период уборочной и недостат- ком сельхозтехники. Урожай зерновых в 2016 г. составил 120,6 млн.тонн, из них пшеницы – 73,3 млн.тонн.
По оценкам аналитиков сохраняющаяся неопределенность с возвратом НДС также сказывается на динамике цен. Цены на экспорт зерновых нового урожая в июле-августе выросли до 184- 186$/тонна на базисе FOB. Поддержку ценам оказало недавнее ослабление курса российского рубля.
По данным МСХ РФ экспорт зерновых с начала сезона 2016-17 по 21 июня составил 34,754 млн.тонн, что на 3,5% выше, чем в аналогичный период прошлого сезона. Экспорт пшеницы составил 26,6 млн.тонн (+9,3% к прошлому сезону), кукурузы – 4,973 млн.тонн, ячменя – 2,911 млн.тонн.
Экспорт зерновых в мае составил 2,681 млн.тонн, в июне оценивается в 2,0-2,2 млн.тонн. Об- щий экспорт зерновых в сезоне 2016-17 оценивается на уровне 36,6 млн.тонн, включая 27,4 млн.тонн пшеницы, 4,8 млн.тонн кукурузы и 3,1 млн.тонн ячменя.
По оценке агентства СовЭкон объемы экспорта в начале нового сезона 2017-18 будут высоки- ми: экспорт в июле составит 2,5-2,7 млн.тонн, несмотря на задержку уборочной, и будет произ- водиться за счет накопленных запасов.
Запасы зерна на 1 июня 2017 г. оцениваются на уровне 18,5 млн.тонн, что на 31% выше, чем на 1 июня 2016 г. При этом запасы зерновых в южных регионах России на 50% выше, чем в прошлом году, что создает значительный экспортный потенциал. Запасы зерновых на конец сезона 2016-17 по оценке СовЭкон составят 20,3 млн.тонн, что на 64% выше, чем в прошлом сезоне. Из них запасы интервенционного фонда составят 3,9 млн.тонн.
Мировые цены на масличные в прошедший период снижались под влиянием роста поставок из Южной Америки, а также роста экспортных продаж в США. По июньским данным МСХ США за- пасы соевых бобов в сезоне 2017-18 слегка понизятся к прошлому сезону под влиянием сни- жения мирового производства. Отношение запасов к потреблению вырастет до 26,8%.
Неблагоприятные погодные условия в выращивающих регионах оказывали поддержку ценам зерновых и масличных в прошедший период. Кроме того, в США наблюдался рост переработки соевых бобов и рост спроса на соевые продукты. Тем не менее, июньский отчет МСХ США пока- зал ожидаемое увеличение переходящих запасов на конец сезона 2017-18.
По состоянию на 25 июня 2017 г. в США посевная в сое была завершена, всходы наблюдались на 94% площадей, цветение происходило на 9% площадей (было 8%). В хорошем состоянии находилось 66% посевов соевых бобов против 72% в прошлом году, в плохом состоянии – 8% против 5% в прошлом году.
По июньским данным NOPA переработка соевых бобов в США в мае 2017 г. понизилась до 149,2 млн.бушелей против 152,3 млн.бушелей в мае 2016 г. Производство соевого шрота в мае 2017 г. составило 3,514 млн.тонн против 3,616 млн.тонн в мае 2016 г., экспорт соевого шрота слегка понизился в месячном выражении. Производство соевого масла в мае 2017 г. выросло на 7,8% к апрелю 2017 г. и составило 1752 млн.литробушелей. Запасы соевого масла в мае 2017 г. снизились на 12,3% к маю 2016 г. до 1749 млн.литробушелей.
По данным USDA экспорт сои из США с начала сезона 2016-17 по 15 июня 2017 г. составил 59,049 млн.тонн против 49,930 млн.тонн в прошлом сезоне. Экспорт соевого шрота составил 9,92 млн.тонн против 9,70 млн.тонн в прошлом сезоне, экспорт соевого масла составил 970,4 тыс.тонн против 975,8 тыс.тонн в прошлом сезоне.
В Индии может задержаться начало посевной соевых бобов из-за позднего начала муссонных дождей в ряде регионов.
Импорт соевых бобов в Китай в сезоне 2017-18 оценивается МСХ США на уровне 93 млн.тонн, что также поддерживает рынок. Импорт соевых бобов в Китай в мае 2017 г. вырос на 25,1% в годовом выражении до 9,59 млн.тонн. Основные поставки производились из Бразилии, США, Канады и аргентины.
Импорт соевых бобов в Китай за 5 мес. 2017 г. вырос на 19,8% к аналогичному периоду 2016 г. и составил 37,12 млн.тонн. По предварительным данным в Китае ужесточается контроль за по- ставками ГМО-сортов соевых бобов, что может снизить импорт соевых бобов в августе до ниже 8 млн.тонн и уже привело к росту внутренних цен.
Экспорт соевых бобов из Бразилии в мае 2017 г. составил 10,96 млн.тонн против 10,432 млн.тонн в марте 2017 г. и 9,915 млн.тонн в мае 2016 г. Экспорт соевых бобов в сезоне 2016- 17 может составить 61,7 млн.тонн, агентство Conab оценивает экспорт соевых бобов на уровне 63 млн.тонн.
Ослабление курса бразильского реала к доллару США способствует росту экспорта. По предва- рительным оценкам стоимость экспорта соевых бобов из Бразилии в ближайшие годы будет снижаться по мере развития инфраструктуры.
По данным Safras&Mercado по состоянию на 5 июня было продано 58% или 66 млн.тонн бра- зильского урожая соевых бобов текущего сезона против 76% в прошлом году. Фермеры сдер- живают продажи в надежде на повышение цен.
Аналитические агентства продолжают увеличивать оценки урожая сои в Бразилии для сезона 2016-17.
В Аргентине прошла забастовка рабочих в портах, что задержало отгрузку нескольких судов и оказало поддержку ценам.
Цены на хлопок в прошедший период значительно снизились под влиянием технических про- даж и протестировали уровень 70,9 центов за фунт, после чего начали подрастать. Сброс кон- трактов происходил на фоне резкого роста цен из-за временного дефицита поставок на внут- реннем рынке США, сложившихся в межсезонный период, что привело к падению биржевых запасов.
Китайское правительство в прошедший период продолжало продавать запасы хлопка, что ока- зывает давление на внутренние и мировые цены. Текущее снижение цен на нефть также ока- зало отрицательное влияние на цены хлопка, т.к. удешевляет производство искусственных во- локон.
Погодные условия в новом сезоне 2017-18 для выращивания хлопка в целом складываются благоприятно. Хорошая погода в Техасе (США), Индии и Китае создает предпосылки хорошего урожая в новом сезоне, который начнется в августе 2017 г.
Посевные площади в США находятся в лучшем состоянии, чем в прошлом году. Производство хлопка в США в сезоне 2017-18 вырастет на 11,8% и составит 19,20 млн.кип. По состоянию на 26 июня 2017 г. посевная хлопка в США была завершена на 98%, в хорошем состоянии нахо- дилось 57% посевов против 56% в прошлом году. Коробочки начали образовываться на 34% посевов против 30% в прошлом году. Снижение площадей посевов и небольшая задержка в темпах посадки оказывали поддержку ценам, на которые также положительно влияет начав- шийся сезон штормов в Атлантике.
В США также начался новый экспортный сезон, но продажи пока отстают от прошлогоднего уровня. С начала сезона 2017-18 по 15 июня 2017 г. экспорт средневолокнистого хлопка из США составил 216,7 млн.кип против 427,2 млн.кип в аналогичный период прошлого сезона, экспорт длинноволокнистого хлопка составил 10,7 тыс.кип против 48,5 тыс.кип.
30 июня 2017 г. ожидается отчет МСХ США по площадям посевов и запасам.
По оценке МСХ США переходящие запасы хлопка в Китае на конец сезона 2017-18 снизятся на 18,7% к сезону 2016-17 и составят до 39,35 млн.кип. Производство хлопка в Китае в сезоне 2017-18 ожидается на уровне 24 млн.кип против 22,75 млн.ктп в сезоне 2016-17, посевные площади увеличатся до 3,2 млн.га.
Импорт хлопка в Китай в мае 2017 г. вырос на 8,6% в годовом выражении и составил 85,482 тыс.тонн, основные поставки производились из США, Австралии, Бенина. Импорт за 5 мес. 2017 г. вырос на 58% к аналогичному периоду 2016 г. до 565,7 тыс.тонн.
По июньским данным МСХ США производство хлопка в сезоне 2017-18 останется почти без из- менений к предыдущему сезону и составит 26,5 млн.кип. Муссонные дожди находятся на сред- немноголетнем уровне, что оказывает поддержку фермерам
Июньский отчет МСХ США вышел слегка негативным к рынку, показав небольшое увеличение переходящих запасов хлопка в США и рост мирового производства и потребления хлопка в сезоне 2017-18. Переходящие запасы хлопка в мире в конце сезона 2017-18 составят 19,11 млн.тонн, а отношение запасов к потреблению составит 75,3%.
По июньским данным ICAC переходящие запасы хлопка в сезоне 2017-18 продолжат снижать- ся, а отношение запасов к потреблению упадет до 66,7%. При этом агентство повысило оценку переходящих запасов для сезона 2016-17 за счет увеличения производства хлопка в мире.
В сезоне 2016-17 улучшение баланса мирового рынка хлопка и растущее потребление позво- лили развиваться долгосрочному растущему тренду, начавшемуся в июле 2016 г. Положитель- ные тенденции на рынке могут продолжиться в сезоне 2017-18, хотя угнетающее влияние на цены может оказывать низкая стоимость нефти, удешевляющая производство искусственных волокон.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основную озабоченность трейдеров в текущий период вызывают погодные условия и уровень переходящих запасов в конце сезона. Слишком влажная и холодная погода в начале лета в США и Европе сменилась жаркими и сухими волнами в конце июня. Аналитические агентства начали снижать ожидания по урожаю пшеницы в США, ряде стран Европы и Причерноморском регионе.
Экспорт зерновых из Причерноморского региона в следующем сезоне вызывает опасения, т.к. по оценке Reuters может снизиться на 3,3% до 50,4 млн.тонн из-за ожидаемого снижения уро-жая. Рынок также обеспокоен перспективами поставок зерновых в сезоне 2017-18, поскольку фермеры массово переходят на выращивание более рентабельных масличных культур.
В целом на рынках пшеницы и кукурузы пока продолжается консолидация цен вблизи истори-ческих минимумов, от которых рынки пытаются вырасти под влиянием закрытия коротких по-зиций. Негативное влияние оказывает депрессивная волатильность, которая стала характерна для торговли в последние пару лет, что снижает прибыльность операций, как спекулятивного, так и хеджевого характера.
Согласно данным Reuters, колебания цен, возникающие после ежемесячных отчетов ММСХ США, оценки площадей посевов и квартальных запасов, упали на 26,9% к 2016 г. Ежедневные ценовые колебания в отчетные дни в 2017 г. в среднем на 45,8% ниже средних дневных коле-баний за предыдущие 10 лет.
Международный совет по зерну повысил прогнозы по потреблению зерновых в сезоне 2017-18 до 2,086 млрд.тонн, что пока ниже, чем в прошлом сезоне. Рост потребления зерновых связы-вается с ростом потребления кукурузы для производства этанола в США и крахмала в Китае. Производство зерновых в мире в сезоне 2017-18 составит 2,053 млрд.тонн против 2,210 млрд.тонн в сезоне 2016-17. Мировые запасы составят 513 млн.тонн, что смягчит снижение поставок.
По данным МСХ США по состоянию на 25 июня 2017 г., в хорошем состоянии находилось 49% озимой пшеницы (62% в прошлом сезоне), в плохом состоянии находилось 16% посевов (было 9%). Убрано 41% посевов озимой пшеницы против 42% в прошлом году. В яровой пшенице хорошем состоянии находилось 40% (72% в прошлом сезоне), в плохом состоянии находилось 28% посевов (было 5%).
Сев кукурузы в США завершен, в хорошем состоянии находилось 67% кукурузы (62% в про-шлом сезоне), в плохом состоянии находилось 8% посевов (было 5%). Цвело 4% посевов куку-рузы против 5% в прошлом году.
По данным МСХ США экспорт пшеницы из США с начала сезона 2017-18 по 15 июня 2017 г. составил 7,52 млн.тонн против 6,99 млн.тонн в сезоне 2015-16. Также с начала сезона 2016-17 по 15 июня 2017 г. из США было экспортировано 55,146 млн.тонн кукурузы против 46,414 млн.тонн на аналогичную дату прошлого сезона.
По данным бразильского агентства Agroconsult урожай кукурузы в Бразилии в сезоне 2016-17 составит около 100 млн.тонн, что является рекордным показателем. Это увеличение связано с увеличением площади культуры второго урожая, который составит 68,8 млн.тонн. Экспорт ку-курузы из страны в сезоне 2017-18 оценивается в 33 млн.тонн. Новый бразильский президент пока успешно отбивается от обвинений в многомиллиардной коррупции, что откладывает им-пичмент и смену власти, а вместе с ней и излишнюю волатильность на рынке кукурузы.
Минсельхоз Китая сократил оценку урожая кукурузы в сезоне 2017-18 на 0,7% к предыдущему сезону до 211,65 млн.тонн в связи с тем, что фермеры в некоторых частях северо-восточных регионов Китая после засухи посеяли соевые бобы, что сократило посевы кукурузы. В некото-рых провинциях на севере Китая посевы кукурузы также пострадали от дождей и града. Прави-тельство стремится сократить посевы кукурузы, увеличивая субсидии фермерам для выращи-вания прочих культур.
По данным GAC импорт кукурузы в Китай в мае снизился на 96% в годовом выражении до 42,219 тыс.тонн, основные поставки производились из Украины, США, Бангладеш, Лаоса. За 5 мес. 2017 г. импорт кукурузы снизился на 87,6% к аналогичному периоду 2016 г. до 352,2 тыс.тонн.
По данным GAC импорт пшеницы в Китай в мае вырос на 14,5% в годовом выражении до 502,8 тыс.тонн, основные поставки производились из США, Австралии, Казахстана. За 5 мес. 2017 г. импорт пшеницы вырос на 67,6% к аналогичному периоду 2016 г. до 2,175 млн.тонн.
Правительство Египта закупило 3,6 млн.тонн пшеницы на внутреннем рынке к середине июня 2017 г. из общего запланированного объема закупок в 3,8 млн.тонн. Внутреннее производство пшеницы составило 8-9 млн.тонн. Призывы к политике «нулевой терпимости» при импорте пшеницы были отвергнуты.
По данным ABARES производство озимых зерновых в Австралии в сезоне 2017-18 сократится на 33% к предыдущему сезону и составит 40,1 млн.тонн, из которых пшеница составит 24,2 млн.тонн, ячмень – 8,1 млн.тонн. Негативное влияние на посевы оказала неблагоприятная погода.
С начала сезона 2016-17 по 20 июня 2017 г. из ЕС было экспортировано 23,0 млн.тонн пшени- цы (30,6 млн.тонн в прошлом году), а также 5,1 млн.тонн ячменя (7,7 млн.тонн в прошлом году). Импорт кукурузы в ЕС с начала сезона 2016-17 составил 12,2 млн.тонн (13,1 млн.тонн в про- шлом году).
Служба по мониторингу урожая в Европейском союзе MARS понизила прогнозы по урожайно- сти в 2017 г. для большинства зерновых культур, т.к. в последние недели во многих частях Ев- ропы наблюдалась жаркая и сухая погода, что усиливало нагрузку на растения после сухой весны. Наиболее пострадавшими считаются Франция, Испания, Восточная Польша и Западная Германия.
По июньской оценке Strategie Grains производство зерновых в ЕС-28 в сезоне 2017-18 составит 298,5 млн.тонн против 296,4 млн.тонн в прошлом сезоне. Июньский прогноз был вновь пони- жен на 1,0% к майскому прогнозу в связи с неблагоприятной погодой, наблюдавшейся на тер- ритории Европы в мае. В связи с этим ожидаемая урожайность культур понижена на 1,8%, а наибольшее падение ожидается в производстве пшеницы и ячменя. Площади посевов также снижены на 1%.
Экспорт зерновых из Украины с начала сезона 2016-17 по 14 июня 2017 г. составил 42,328 млн.тонн, что на 1,24 млн.тонн больше, чем в сезоне 2015-16. Экспорт пшеницы составил 17,09 млн.тонн, кукурузы – 19,75 млн.тонн, ячменя – 5,27 млн.тонн. По всем культурам наблюдается превышение экспортных поставок над предыдущим сезоном.
МСХ Украины ожидает экспорт зерновых в сезоне 2016-17 на уровне 42 млн.тонн, из которых пшеница составит 16,6 млн.тонн, кукуруза – 5,6 млн.тонн, ячмень – 5,6 млн.тонн.
По состоянию на конец мая 2017 г. сев яровых был завершен, а фермеры в южных регионах страны в 20-х числах июня начали уборку зерновых, что раньше, чем обычно из-за жаркой и сухой погоды. В связи с неблагоприятными погодными условиями ожидается падение средней урожайности зерновых культур на Украине на 11,6% к прошлому году до 3,72 тонн/га.
Общие площади посевов в 2017 г. составили 14,3 млн.гектаров, в том числе 6,28 млн.гектаров пшеницы, 4,47 млн.гектаров кукурузы, 2,46 млн.гектаров ячменя. По оценкам аналитиков уро- жай зерновых в 2017 г. составит 61-62 млн.тонн, в том числе 24-25 млн.тонн пшеницы.
Урожай зерновых в Казахстане в 2017 г. по предварительным оценкам снизится до 17-18 млн.тонн против 20,6 млн.тонн, собранных в 2016 г. Экспорт зерновых в сезоне 2017-18 оце- нивается на уровне 8,0-8,5 млн.тонн, внутреннее потребление зерна составит 9,0-9,5 млн.тонн.
В прошедший период внутренние цены на зерновые в РФ начали подрастать под влиянием за- тянувшегося старта уборочной кампании из-за неблагоприятных погодных условий, а также из- за сдерживания экспортных продаж, несмотря на значительный объем заключенных контрак- тов и восстановление экспорта в Турцию и роста спроса со стороны Египта.
Зернопроизводители в южных регионах сообщают о задержке уборки на 1-3 недели из-за слишком влажной погоды. По состоянию на 27 июня, в целом по России было убрано зерновых с площади 54 тыс.гектаров по сравнению с 486 тыс.гектаров к аналогичной дате 2016 г., намо- лочено 229 тыс.тонн зерна при урожайности 42,4 центнера с гектара по сравнению с 2,1 млн.тонн в 2016 г. при урожайности 43,6 центнера с гектара.
По данным МСХ РФ по состоянию на 9 июня яровые были засеяны на 98% планируемых площа- дей или 30,4 миллиона гектаров. Посевная отставала от темпов прошлого года, при этом наиболее сильно в пшенице, состояние яровых посевов также ухудшилось из-за переувлажнен- ной почвы. Также ожидается снижение площадей посевов ячменя в связи с падением спроса и смещением в сторону посевов кукурузы и соевых бобов.
По прогнозу ИКАР урожай зерна в 2017 г. составит 111-116 млн.тонн, из которых пшеницы – 66-71 млн.тонн. Агентство СовЭкон оценивает урожай в 2017 г. на уровне 106,5 млн.тонн, из них пшеницы - на уровне 70,8 млн.тонн. МСХ РФ ожидает урожай в 2017 г. на уровне 100-105 млн.тонн в связи с неблагоприятными погодными условиями в период уборочной и недостат- ком сельхозтехники. Урожай зерновых в 2016 г. составил 120,6 млн.тонн, из них пшеницы – 73,3 млн.тонн.
По оценкам аналитиков сохраняющаяся неопределенность с возвратом НДС также сказывается на динамике цен. Цены на экспорт зерновых нового урожая в июле-августе выросли до 184- 186$/тонна на базисе FOB. Поддержку ценам оказало недавнее ослабление курса российского рубля.
По данным МСХ РФ экспорт зерновых с начала сезона 2016-17 по 21 июня составил 34,754 млн.тонн, что на 3,5% выше, чем в аналогичный период прошлого сезона. Экспорт пшеницы составил 26,6 млн.тонн (+9,3% к прошлому сезону), кукурузы – 4,973 млн.тонн, ячменя – 2,911 млн.тонн.
Экспорт зерновых в мае составил 2,681 млн.тонн, в июне оценивается в 2,0-2,2 млн.тонн. Об- щий экспорт зерновых в сезоне 2016-17 оценивается на уровне 36,6 млн.тонн, включая 27,4 млн.тонн пшеницы, 4,8 млн.тонн кукурузы и 3,1 млн.тонн ячменя.
По оценке агентства СовЭкон объемы экспорта в начале нового сезона 2017-18 будут высоки- ми: экспорт в июле составит 2,5-2,7 млн.тонн, несмотря на задержку уборочной, и будет произ- водиться за счет накопленных запасов.
Запасы зерна на 1 июня 2017 г. оцениваются на уровне 18,5 млн.тонн, что на 31% выше, чем на 1 июня 2016 г. При этом запасы зерновых в южных регионах России на 50% выше, чем в прошлом году, что создает значительный экспортный потенциал. Запасы зерновых на конец сезона 2016-17 по оценке СовЭкон составят 20,3 млн.тонн, что на 64% выше, чем в прошлом сезоне. Из них запасы интервенционного фонда составят 3,9 млн.тонн.
Мировые цены на масличные в прошедший период снижались под влиянием роста поставок из Южной Америки, а также роста экспортных продаж в США. По июньским данным МСХ США за- пасы соевых бобов в сезоне 2017-18 слегка понизятся к прошлому сезону под влиянием сни- жения мирового производства. Отношение запасов к потреблению вырастет до 26,8%.
Неблагоприятные погодные условия в выращивающих регионах оказывали поддержку ценам зерновых и масличных в прошедший период. Кроме того, в США наблюдался рост переработки соевых бобов и рост спроса на соевые продукты. Тем не менее, июньский отчет МСХ США пока- зал ожидаемое увеличение переходящих запасов на конец сезона 2017-18.
По состоянию на 25 июня 2017 г. в США посевная в сое была завершена, всходы наблюдались на 94% площадей, цветение происходило на 9% площадей (было 8%). В хорошем состоянии находилось 66% посевов соевых бобов против 72% в прошлом году, в плохом состоянии – 8% против 5% в прошлом году.
По июньским данным NOPA переработка соевых бобов в США в мае 2017 г. понизилась до 149,2 млн.бушелей против 152,3 млн.бушелей в мае 2016 г. Производство соевого шрота в мае 2017 г. составило 3,514 млн.тонн против 3,616 млн.тонн в мае 2016 г., экспорт соевого шрота слегка понизился в месячном выражении. Производство соевого масла в мае 2017 г. выросло на 7,8% к апрелю 2017 г. и составило 1752 млн.литробушелей. Запасы соевого масла в мае 2017 г. снизились на 12,3% к маю 2016 г. до 1749 млн.литробушелей.
По данным USDA экспорт сои из США с начала сезона 2016-17 по 15 июня 2017 г. составил 59,049 млн.тонн против 49,930 млн.тонн в прошлом сезоне. Экспорт соевого шрота составил 9,92 млн.тонн против 9,70 млн.тонн в прошлом сезоне, экспорт соевого масла составил 970,4 тыс.тонн против 975,8 тыс.тонн в прошлом сезоне.
В Индии может задержаться начало посевной соевых бобов из-за позднего начала муссонных дождей в ряде регионов.
Импорт соевых бобов в Китай в сезоне 2017-18 оценивается МСХ США на уровне 93 млн.тонн, что также поддерживает рынок. Импорт соевых бобов в Китай в мае 2017 г. вырос на 25,1% в годовом выражении до 9,59 млн.тонн. Основные поставки производились из Бразилии, США, Канады и аргентины.
Импорт соевых бобов в Китай за 5 мес. 2017 г. вырос на 19,8% к аналогичному периоду 2016 г. и составил 37,12 млн.тонн. По предварительным данным в Китае ужесточается контроль за по- ставками ГМО-сортов соевых бобов, что может снизить импорт соевых бобов в августе до ниже 8 млн.тонн и уже привело к росту внутренних цен.
Экспорт соевых бобов из Бразилии в мае 2017 г. составил 10,96 млн.тонн против 10,432 млн.тонн в марте 2017 г. и 9,915 млн.тонн в мае 2016 г. Экспорт соевых бобов в сезоне 2016- 17 может составить 61,7 млн.тонн, агентство Conab оценивает экспорт соевых бобов на уровне 63 млн.тонн.
Ослабление курса бразильского реала к доллару США способствует росту экспорта. По предва- рительным оценкам стоимость экспорта соевых бобов из Бразилии в ближайшие годы будет снижаться по мере развития инфраструктуры.
По данным Safras&Mercado по состоянию на 5 июня было продано 58% или 66 млн.тонн бра- зильского урожая соевых бобов текущего сезона против 76% в прошлом году. Фермеры сдер- живают продажи в надежде на повышение цен.
Аналитические агентства продолжают увеличивать оценки урожая сои в Бразилии для сезона 2016-17.
В Аргентине прошла забастовка рабочих в портах, что задержало отгрузку нескольких судов и оказало поддержку ценам.
Цены на хлопок в прошедший период значительно снизились под влиянием технических про- даж и протестировали уровень 70,9 центов за фунт, после чего начали подрастать. Сброс кон- трактов происходил на фоне резкого роста цен из-за временного дефицита поставок на внут- реннем рынке США, сложившихся в межсезонный период, что привело к падению биржевых запасов.
Китайское правительство в прошедший период продолжало продавать запасы хлопка, что ока- зывает давление на внутренние и мировые цены. Текущее снижение цен на нефть также ока- зало отрицательное влияние на цены хлопка, т.к. удешевляет производство искусственных во- локон.
Погодные условия в новом сезоне 2017-18 для выращивания хлопка в целом складываются благоприятно. Хорошая погода в Техасе (США), Индии и Китае создает предпосылки хорошего урожая в новом сезоне, который начнется в августе 2017 г.
Посевные площади в США находятся в лучшем состоянии, чем в прошлом году. Производство хлопка в США в сезоне 2017-18 вырастет на 11,8% и составит 19,20 млн.кип. По состоянию на 26 июня 2017 г. посевная хлопка в США была завершена на 98%, в хорошем состоянии нахо- дилось 57% посевов против 56% в прошлом году. Коробочки начали образовываться на 34% посевов против 30% в прошлом году. Снижение площадей посевов и небольшая задержка в темпах посадки оказывали поддержку ценам, на которые также положительно влияет начав- шийся сезон штормов в Атлантике.
В США также начался новый экспортный сезон, но продажи пока отстают от прошлогоднего уровня. С начала сезона 2017-18 по 15 июня 2017 г. экспорт средневолокнистого хлопка из США составил 216,7 млн.кип против 427,2 млн.кип в аналогичный период прошлого сезона, экспорт длинноволокнистого хлопка составил 10,7 тыс.кип против 48,5 тыс.кип.
30 июня 2017 г. ожидается отчет МСХ США по площадям посевов и запасам.
По оценке МСХ США переходящие запасы хлопка в Китае на конец сезона 2017-18 снизятся на 18,7% к сезону 2016-17 и составят до 39,35 млн.кип. Производство хлопка в Китае в сезоне 2017-18 ожидается на уровне 24 млн.кип против 22,75 млн.ктп в сезоне 2016-17, посевные площади увеличатся до 3,2 млн.га.
Импорт хлопка в Китай в мае 2017 г. вырос на 8,6% в годовом выражении и составил 85,482 тыс.тонн, основные поставки производились из США, Австралии, Бенина. Импорт за 5 мес. 2017 г. вырос на 58% к аналогичному периоду 2016 г. до 565,7 тыс.тонн.
По июньским данным МСХ США производство хлопка в сезоне 2017-18 останется почти без из- менений к предыдущему сезону и составит 26,5 млн.кип. Муссонные дожди находятся на сред- немноголетнем уровне, что оказывает поддержку фермерам
Июньский отчет МСХ США вышел слегка негативным к рынку, показав небольшое увеличение переходящих запасов хлопка в США и рост мирового производства и потребления хлопка в сезоне 2017-18. Переходящие запасы хлопка в мире в конце сезона 2017-18 составят 19,11 млн.тонн, а отношение запасов к потреблению составит 75,3%.
По июньским данным ICAC переходящие запасы хлопка в сезоне 2017-18 продолжат снижать- ся, а отношение запасов к потреблению упадет до 66,7%. При этом агентство повысило оценку переходящих запасов для сезона 2016-17 за счет увеличения производства хлопка в мире.
В сезоне 2016-17 улучшение баланса мирового рынка хлопка и растущее потребление позво- лили развиваться долгосрочному растущему тренду, начавшемуся в июле 2016 г. Положитель- ные тенденции на рынке могут продолжиться в сезоне 2017-18, хотя угнетающее влияние на цены может оказывать низкая стоимость нефти, удешевляющая производство искусственных волокон.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter