Рынки танцуют тустеп с QE… ни пришло ли время остановить музыку?

Небольшие размышления над тем, что является драйвером роста американских рынков акций. График внизу показывает индекс Wilshire 5000 (представляющий акции публично торгуемых компаний США, красная линия), баланс Федерального Резерва (черная линия) и избыточные резервы крупнейших частных банков в Федрезерве (синяя линия). Вы можете заметить, что с 2009 года рост акций коррелировал с ростом баланса Федерального Резерва до тех пор, пока не закончились программы QE. Затем в 2015 году акции взяли небольшую передышку, а затем вновь пошли вверх. Этот последний рост акций чудесным образом коррелировал с уменьшением избыточных резервов банков, числящихся в Федрезерве. И эта корреляция особенно заметна с 2016 года.

Рынки танцуют тустеп с QE… ни пришло ли время остановить музыку?


График внизу показывает описанную динамику, начиная с 2008 года. Федеральный Резерв купил “активов” на сумму $3,6 трлн. … и избыточные резервы банков росли до сентября 2014 года. В момент, когда закончилась программа QE и прекратился рост избыточных резервов, рынок акций начал разворачиваться вниз. Однако под конец 2015 года банки начали сокращать эти резервы и привлекать их к работе… и рынки акций ответили ростом.



Ну и наконец, динамика указанных показателей, начиная с 2013 года.



Но теперь Фед повышает ставки, и банки зарабатывают миллиарды долларов на IOER (проценты на избыточные резервы), ничего не делая… и поэтому избыточные резервы в Федрезерве вновь пошли в рост (график внизу).



В условиях, когда Федрезерв не предлагает новую программу QE, а банки не желают избавляться от своих избыточных резервов… не следует ли инвесторам проверить цвет лебедя, который летает над их головами?
Источник http://finview.ru/ https://econimica.blogspot.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=348428 обязательна
Условия использования материалов

Сегодня, 15:47
BitCryptoNews | Криптовалюта | Главное Токарев Дмитрий

Как выгодно выйти из майнинга

Сегодня, 14:01
Живой журнал | Обзор рынка | Главное Рябов Павел

Дефицит бюджета США в 2018

Сегодня, 11:14

Лучший европейский брокер

Сегодня, 11:30
HYCM | Обзор рынка | Oil | Gold (XAU/USD) | EUR|USD | GBP|USD | AUD|USD | Silver (XAG/USD)

Технический Анализ

Сегодня, 11:29

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером
Открыть торговый счет

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей