Велес Капитал | Обзор рынка

Окончание периода усреднения обязательных резервов в ЦБ не окажет давления на ликвидную позицию банков

10 июля 2017  Источник http://www.veles-capital.ru/
Акции

Рынок сегодня. В начале недели индекс Московскои? биржи незначительно вырос. Слабо позитивная динамика была обеспечена благоприятным внешним фоном: азиатские площадки росли на сильных статистических данных из Китая, американские индексы также торговались в небольшом плюсе при открытии. Нефтяные котировки в понедельник днем находились под давлением, однако к вечеру восстановились и показали рост.

В лидерах роста сегодня были префы Транснефти, акции Аэрофлота и ФСК. Против рынка падали бумаги Мегафона, М.Видео и Акрона.

Рынок завтра. Завтра будут опубликованы данные по оптовым запасам в США и индексы промышленного производства Еврозоны.

Облигации

Сегодня рынок локального государственного долга завершил день ценовым ростом. В первую половину дня активность покупателеи? была незначительнои? на фоне небольших торговых оборотов в классическом секторе. По мере открытия американских бирж интерес к рублевым долгам усилился, что привело к снижению доходностеи? на 3-6 бп. в среднесрочных (6-10 лет) и долгосрочных (12-16 лет) выпусках. Совокупныи? оборот по итогам дня с фиксированным купоном составил 7 млрд руб. Операции во флоутерах были в два раза ниже и составили около 3 млрд руб. Позитивным драи?вером для котировок стали существенныи? отскок нефтяных цен и приостановившееся падение рубля по отношению к доллару. Тем не менее кривая продолжает оставаться плоскои?, и премия/дисконт между бумагами находится в пределах 5 бп. по медиане. Среди краткосрочных обязательств мы выделяем серию 26217, которая на закрытие располагалась на уровне 8,1% годовых, что соответствует премии 5-10 бп. к конкурентам по дюрации (26205, 26214 и 26210). В нынешнеи? ситуации данные выпуски должны торговать на одном уровне.

Валюта и Денежныи? рынок

Окончание периода усреднения обязательных резервов в ЦБ не окажет давления на ликвидную позицию банков. В понедельник пара доллар/рубль поднималась на внутреннем рынке выше 60,5 руб., однако повторить биржевые максимумы пятницы (60,6 руб.) валюте в рабочее время так и не удалось. Большую часть дня отечественная валюта находилась под давлением падающих нефтяных котировок и укрепления доллара на мировых площадках. Однако ближе к окончанию рабочего дня котировки марки Brent вернулись на уровень выше 47 долл. за баррель, что скорректировало доллар на внутреннем рынке ниже утреннего открытия.

Во вторник банки будут завершать очереднои? период усреднения обязательных резервов в ЦБ, однако усиления спроса на рублевую ликвидность можно не ожидать. Объем остатков ликвидности кредитных организации? на корсчетах в ЦБ к началу недели превышал более чем комфортныи? уровень в 2,3 трлн руб., чего должно с избытком хватить для усреднения резервов. При наличии внушительного запаса ликвидности межбанковская ставка Ruonia опустилась ниже уровня ключевои? ставки регулятора, а спрос банков на ликвидность от Федерального казначеи?ства сократился в понедельник в несколько раз (из совокупного лимита на 600 млрд руб. банки привлекли через аукционы РЕПО лишь 95 млрд руб., хотя еще в пятницу совокупныи? спрос на аукционах Росказначеи?ства достигал почти 400 млрд руб.). В этих условиях нельзя исключать увеличения лимита ЦБ на очередном депозитном аукционе (неделеи? ранее регулятор не смог изъять в полном объеме 550 млрд руб.).
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=349709. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.